1996 国有企业债务（3）

    认识债务的性质是为了解决债务，是为了帮助企业走出债务的困境。至于如何判断一个企业的现状及将来，国家经贸委副主任陈清泰特别推荐了“当期效益”的标准。“当期效益”的提出者北京制呢厂厂长陆昊在会上对其标准进行了具体阐述。

    作为来自生产经营第一线的年轻厂长，陆昊举例说，假定一个国有企业由于利润总额持续小于零，进而符合长期亏损、资不抵债、扭亏无望3个条件，那么它一定就是一个没有生存能力而应破产的企业吗？他认为不一定，仅靠“盈利”或“亏损”去评价一个企业的年度经营状况是不准确的，企业财务报表上的利润总额指标不能准确用来反映国有企业当年真实的盈利能力，因为利润总额指标与人们经常提到的国有企业债务负担沉重导致的不合理的资产负债结构，以及沉重的历史与社会负担，有着非常密切的关系，它可以作为评价一个国有企业好与坏的标准，而不能作为评价企业活与死的标准。评判其活与死的标准应以“当期效益”为准。所谓“当期效益”，就是企业当年生产经营形成的主业和副业收益是否足以抵销与当年生产经营有关的管理费用和财务费用之和。而企业的“当期效益”显然与历史不良债务、企业在行使职工养老等社会职能所支付的成本等均无关系。他认为，根据“当期效益”，可以更好地通过对企业年度盈利能力的判断，有针对性地采取恢复和发挥部分国有大型困难企业的生产能力。

    对债务的形成原因的分析和对企业年度盈利能力的评判标准的提出，无疑为我们解决国有企业的不良债务，提供了猾的思路。

    如何化解历史的包袱

    如何化解企业的不良债务，有的学者提出债务托管一揽子解决的方案，有的提出增设投资基金、培育战略性投资机构的设想，有的甚至提出通过债权人债务人举行“市场化谈判”个案解决的方案……这些都可以说是具有操作性的，但议得最多的还是债务托管。

    中国经济体制改革研究会副会长、中国（海南）改革发展研究院常务副院长迟福林，继去年中改院向国家有关部门提出用托管的办法一揽子解决国有企业债务问题的建议之后，再一次对此问题进行了阐述。

    迟福林指出，过去传统计划经济所形成的国有企业大量债务，必须在中国市场化的进程中加以解决。应当通过债务重组推动企业重组和国有经济的战略性改组，使现存国有资产能够真正发挥效益。他认为，目前不宜大规模或普遍地实施企业破产和清算，而应把债务重组的重点放到债权和股权的转化方面，并由此提出实行债务托管、一揽子解决的办法：政府组织建立债务托管机构，把银行的不良债权接过来，将债权转为股权进行出售，并进而推动国有企业的重组，同时也推动银行的商业化改革能真正迈开步子。政府、银行、企业都要作出一定的牺牲，共同解决债务问题。

    通过托管解决债务问题最成功的典范当首推德国的经验。德国财政部官员戈尔和德国技术合作公司驻中改院专家施莱辛格等，在会上介绍了德国托管局的经验。</p>

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