第十章 收购狂人桑迪·韦尔（5）

    当时正值牛市的大好机会，许多公司都大肆招聘经纪人，开设分支机构。但是大多数公司却没有电子处理过户凭单的能力，只能靠人工进行股票交易，造成堆积如山的订单、清单、收据、客户确认单以及股票单证。外部经纪人的销售量奇高，但是内部后台部门却跟不上处理单据的节奏。因此订单被弄丢的情况 以及混乱的状况比比皆是，造成了惨重的损失。

    幸运的是，科根—柏林德—韦尔—利维特公司建立了一个当时最高级的清算系统，于是绕过了这样的问题。

    最主要的恰恰是桑迪·韦尔对于细节的注重。他愿意呆在幕后工作，而这里才是真正处理业务的地方。那时，大多数人都认为后台无关紧要，但是桑迪·韦尔认为那里才是重中之重，容易出问题，所以没事就去后台。结果他对所有的情况都了如指掌。他们的公司发展很快就发展了起来。

    1970年春，兼并不断上演，纽约股票市场出现狂跌现象，一百多家纽约证券交易所的会员公司进入了被清算或兼并的行列，其中包括一些老牌公司，数十亿美元资金流出了这个市场。

    这是自20世纪30年代以来华尔街最糟糕的时期，但也是兼并的大好机会。

    科根—柏林德—韦尔—利维特公司虽然只有10年历史，但却是华尔街财政状况比较健康的公司之一。它们早已做好准备——以低价收购奄奄一息的公司。

    海登斯通是一家已经具有78年历史的公司，它在20世纪60年代增设到了八十余家营业部，其中建立了16家海外机构，而它仅在华尔街和全美就雇用几百个经纪人。但是由于扩张过快，以致陷入困境。

    科根—柏林德—韦尔—利维特公司正是看中了海登斯通的大规模。科根—柏林德—韦尔—利维特公司虽然后台部门很强，却是一家规模较小的机构，只有两家营业部和近五千个账户。对于他们来说，如此大规模的公司不仅可以增加自己的零售业务网点，还可以纳入一家卓有信誉的投资银行。

    在当时，罗哈廷非常希望挽救海登斯通公司，他是纽约证券交易所成立的专门机构应付危机委员会的负责人。他竭力劝说科根—柏林德—韦尔—利维特公司接受这项交易，甚至许诺投入760万美元作为鼓励。

    桑迪·韦尔对此狠狠杀价，谈判最终科根—柏林德—韦尔—利维特公司购买了28家海登斯通的营业部，接管500名经纪人以及这些经纪人的五万个客户。这次金融交易有多个层次，科根—柏林德—韦尔—利维特公司获得的好处是，得到600万美元现金，而且不必承担海登斯通的大笔债务。

    但是这次收购还是具有很大的挑战性，它面临着新收购来的公司运行管理情况，以及拯救它无的放矢扩张的良药。

    新公司命名为科根—柏林德—韦尔—利维特－海登斯通，净资产2000万美元，其中包括科根—柏林德—韦尔—利维特公司的900万资本。转眼工夫，桑迪·韦尔和合伙人成了华尔街受人关注的新星。

    依次为基础，几经兼并，桑迪·韦尔建立了希尔森－海登斯通公司，成为华尔街上第十大经纪公司。但是桑迪·韦尔追求的不仅仅是规模，他先让两家公司都裁员，去掉了一大批员工，然后才准予提交合并议案。议案在海登斯通八月份召开的年会投票中通过。于是，韦尔成为了新公司的首席执行官。</p>

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