盯史玉柱创业18招（10）

    史玉柱之所以发动“三大战役”，就是希望能用保健品赚来的钱，维持巨人大厦的建设。然而，如果想开启保健品市场，又需要卖楼花的钱。这是一个风险系诗高的游戏。一旦其中任何一个环节出现问题，就会导致全盘皆输。当时，史玉柱对巨人大厦的筹资是想“三分天下”，1／3靠卖楼花，1／3靠贷款，1／3靠自有资金。不过，其实让很多人感到惊奇的是，自1994年2月份破土动工开始，直到1996年7月份，巨人大厦都没有向银行申请过一分钱的贷款。等到巨人集团出现问题，急需资金时，史玉柱才感觉到民营企业从银行贷款存在极大的困难。虽然巨人危机发生的原因有多种，可巨人集团没能及时走出危机，在很大程度上来说，可以归结为一点：那就是史玉柱不熟悉金融运作以及和金融界的疏离。对此，他表示：“关于借钱这个问题，很多人批评过我。但是在能够周转的时候，我还是坚持不借钱这个原则。这可能与我的性格有关，我不擅长跟外面的人打交道，我想以后做稳一点。其实在巨人危机发生之前，有些钱已经不是自己的钱了，因为我们有债务，比如楼花。但是我们还以为是自己的钱。这个教训是要吸取的。”

    史玉柱并没有因为巨人集团的失败而改变对“贷款”的看法：主营业务一定不能用银行贷款，否则压力会比较大，心里会不踏实。比如，保健品和网络游戏，它们需要的是长线投资，史玉柱用的都是自有资金。如果真要贷款，对他来说也很容易，他的抵押物很硬，值22亿。

    史玉柱在经历过巨人大厦项目的失败以后，总结了一句后来他常常挂在嘴边的话：“企业最怕在现金流上出问题，企业亏损不一定会破产，但现金流一断企业就会完蛋。”

    5.危机意识：创业前要有失败的准备

    惨痛的失败经历，增强了史玉柱的危机意识，他表示现在无论企业发展形势有多好，他都会每天提醒自己也许明天就会破产。

    当自己的企业发展到一定规模之后，安全是第一位的，发展已不是第一位的了。

    史玉柱的产品要持续稳定的发展，要不然，公司或许哪天突然就不行了。其次是在财务状况上要安全，有足够的现金储备。战术上的储备包括现金、国库券。战略上的储备包括他买的华夏银行、民生银行的法人股，盈利能力和套现能力都很强。

    在人才方面，公司的核心干部要能稳得住，不能让他们流失，有流失的话也可能不安全。史玉柱在财务上比较保守，举债控制在10％以内是绿灯；20％是黄灯；30％是红灯，红灯区是绝对不能碰的。现在差不多是15％左右。

    史玉柱不会乱投资，投错一个项目可能就是致命的，他只会做一些战略储备、短线投资。中海集团在香港上市时他做了2亿多的战略投资，上市第二天就亏损5000万元，现在是赚了。李嘉诚是投的最多的，我亏损5000万的时候，香港报纸说李嘉诚亏了2亿呢。

    事实就像史玉柱所说的一样，再次成功以后，史玉柱已经变成了一个胆小的投资家。而作为投资家，他首先想到的是聚集现金流。

    有资产但没现金是痛苦的，民营企业负债率不能过高，否则资金链就容易出现问题。现金一紧张，大多数企业都会采取借下属公司的钱、骗取银行贷款等习惯性动作，近几年出现问题的企业几乎都是这种情况。资金链绷得太紧和开快车的道理一样，跑得最远的肯定不是开得最快的那辆车。</p>

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