第一章   浙商商道：中国最会（15）

    浙商的经验告诉我们，经商需要冒险的豪赌精神，但那是在有底气的基础上，绝不是盲目的赌博。如果能够做到分散投资，你所投资的种类越多，你所得到的好处的可能性就越大。分散投资的基本原理就是在风险与报酬间做平衡的取舍。例如，有一项投资组合含有10种股票，每种股票的期望报酬率介于10％～20％之间。若投资者愿意冒较大的风险，那么，他可能将所有资金投入报酬率为20％的股票上，此时他获取20％的报酬率的概率是很低的；如果他是投资标的，他将以较大的概率获取15％的报酬率，如此便达到了降低风险的效果。这与将鸡蛋分散放在不同的篮子里一样，即使一个篮子打翻了，还可保有其余的鸡蛋。

    分散投资目标，就是增加投资的种类，例如，购买股票时，不要只买一种股票，而是将投资金额分开，同时购买各种股票。投资资金比较大时，不要只投资在单一的投资标的上。除了股票外，房地产、黄金、艺术品等都应是投资标的。分散投资之所以具有降低风险的效果，就是凭借各投资标的之间不具有完全齐涨齐跌的特性。即使是齐涨或齐跌，其幅度也不会相同，那个也许赔了，但这个也许挣了。所以，当几种投资组成一个投资组合时，其组合的投资报酬是个别投资的加权平均。因此，几个高报酬的标的组合在一起，仍能维持高报酬。但其组合的风险却因为个别投资涨跌的作用，而抵消了大部分风险，因而能降低整个投资组合的不确定性与不稳定性。随着投资组合中投资种类的增加，投资组合的风险也随着下降，这就是为什么分散投资和增加投资种类，可以降低风险的道理。

    组合中各投资标的齐涨齐跌的现象愈不明显，或是报酬率呈现相反走势的现象，则其分散风险的效果愈好。若将此原则延伸至股票投资，为了达到较好的分散效果，最好选择不同产业的股票。因为共同的经济环境会对同行业或相邻行业的公司带来相同的影响，只有不同行业、不相关的企业才有可能“此损彼益”。即使有不测风云，也会“东方不亮西方亮”，不至于“全军覆没”。

    在实际投资中，并不是投资种类越多越好。据浙商的经验统计，在投资组合里，投资标的增加一种，风险就减少一些。但随标的的增多，其降低风险的能力越来越低。当达到一定量时，减少风险的能量就很少了，这时为减少一点点风险而增加投资标的可能得不偿失。因为随着标的增多，支付的精力和销售佣金等方面的费用都相应增加。所以，进行投资组合要把握一个“量”的问题。同时，投资组合并不是投资元素的任意堆积(如一些由高级债券所形成的投资组合的意义并不大)，而应是各类风险投资的恰当组合，也就是说还要把握一个“质”的问题。你最理想的投资组合体的标准是收益与风险相匹配，使你在适合的风险下获得最大限度的收益。

    当然，分散投资并不能把风险降低为零。最佳的投资组合也只能消除特异性风险(即不同公司、不同的投资工具所带来的风险)，而不能消除经济环境方面的风险。风险管理的目的不是完全消除风险，只是为了了解风险、降低风险、驾驭风险。

    浙江商人认为，公司如果有闲置资金，就应当用来进行投资，这可以说是一种生财之道。但这绝不意味着这笔资金投出去就一定能赚钱，因为任何一项投资都必然存在着一定的风险。作为公司最为重要的投资决策者，你必须对公司投资所面临的风险以及影响这些风险的各种相关因素，有一个全面而深刻的认识。相反，一旦操作不当，这把双刃剑就会给你以及你所在的公司带来重大的损失。</p>

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