小小的理财规划师(2)

    巴诺想实现两个目标。近期的目标是为大学教育积累足够的资金。长远的目标，用巴诺的话来说，就是学会怎样成为富人。后来他承认，他希望获取一些内幕，帮助他迅速成为有钱人。“我觉得，这是如何选择股票的问题，只要你做出正确的决定，你就会迅速得到很高的回报。”巴诺的这种想法在初级投资者中很常见，他们听多了其他人迅速致富的传闻。但这样的故事显然并非投资的本质。卡罗说：“某种程度上讲，投资不是件令人兴奋的事情。投资是一件长期的规划，里面涉及到各种规则。”从母亲的教导中，巴诺已经了解到这个可能性。“我妈妈经常说，你不要指望短时间内就能暴富。”他说。从母亲身上，他也学到了遵守规则的美德。

    卡罗告诉巴诺，世上并不存在构建财富的魔法。财富来自于你对资金的管理，并且让你的资金成长壮大。“我们积累资金的方式是赚钱或者储蓄，或者意外得到财富。之后的事情就是让这些钱为你工作。”像巴诺这样的年轻人可以把钱存入高利息账户，如果他想赚钱上大学，这对他是最佳的投资方式。但如果想实现长期的财富增长计划，他就需要对这笔钱进行投资。“如果进行储蓄，每年花掉存款利息，最后账面资金总额不变。”卡罗说，“当你进行投资，你就会有两个机会：你的账面资金在增长，同时你会获得分红。即使每年你把分红都花掉，你的资金依然是增长的。”当然，红利也不是每年都会有的。增长曲线的变动本身就没什么规律。涨跌无常的情况，很容易让巴诺这样的年轻投资者陷入恐慌的情绪之中。

    在股市的一个波动期中，巴诺已经意识到了，股市是一个变幻莫测的地方。5年前，他这个年龄的投资者会更乐意相信股市只涨不落。

    引起股市波动的原因很多，这种波动很多时候折射出股民的心理预期。你的心理预期会导致股市升降，这与存银行的本质不同，卡罗说：“如果没有风险，你也就不可能有太高收益。”但是随时间的推移，这个市场还是呈现上升的趋势。卡罗给巴诺看了以前的股市走向图表。线条是上下波动的，但总体来说，走势是上升的。“过去很多年间，股市更多时候呈上升的趋势，而非回落。”他说。

    “投资者经常会为股市波动的风险而不知所措。”卡罗说，“而最大的风险在于，很多投资者没有更多时间来研究股市，以安全度过股市的波动期。”卡罗解释道，在华尔街股市下跌之前投资的人都会赔钱的，除非他们在高点已经卖盘出局。而市场低迷时持续买入股票的投资者，以后会获得更大的收益，这是价格规律在起作用。

    卡罗让巴诺假设，他是一家养牛场的农场主，现在有5000美元可以投资一支新的股票。当每头牛价格是100美元，他可以买进50头。但是如果牛的价格降到50美元，他就能够购进两倍数量的牛。在低价时期买进，可以拉低平均的买进价格。即使对于一个孩子而言，这种平均价格拉低原理的解释也是通俗易懂的。

    巴诺是一个聪明的男孩，很快举一反三，提出了一个更加尖锐的问题：如果股市一直下跌又该怎么办呢？这种情况下，卡罗解释说，你应该做一下市场研究，看看这个市场是否有未来。另一个方案就是不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

    经过卡罗的一番解说，巴诺大为惊讶。他说：“我原来以为只要找对投资方向，再把钱都投进去就可以了。”卡罗说，多元化投资在短期内可能会削弱你的回报，但年复一年地寻找那个最正确的投资方向也是希望渺茫的。卡罗给巴诺看了20年间业绩最佳的资产类型，有的年份是国际股票，有的年份是本土股票，有的年份是债券，有的年份是基金。每种投资项目都有收益的年份，明年哪种项目会有突出表现，你只能猜测，但很难把握。

    “多元化投资，就像你准备去墨尔本呆上一周，你需要把每种所需的物品都戴上一点，以应对各种可能出现的天气状况。”卡罗说。

    巴诺说，当他懂得投资是一项长期的工作时，他就感觉恢复了信心。“我觉得，现在你可以投资有风险的股票，只要你有时间研究如何度过波动期。如果你分散投资，安全系数就会更大。”另一个有用的信息，是他理解了股市如何运作，投资者应该如何应对不同的突发事件：“当市值在下跌，往往是买入股票的好时机。”卡罗最后想提醒巴诺的事情是，做一个财务规划的地图是必要的。“现在你已经知道了要去哪儿，以及如何抵达。你应该不断察看这幅地图，而不是只知道起点和终点。在你能停下来的一系列站点，检查一下你的进程，然后思考是否需要做出调整。”</p>

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