第八章 如何进行资本运营（7）

    因此，企业在快速发展的同时一定要注意保持经营活动、投资活动、筹资活动现金流量的均衡发展，应尽可能地保持经营性现金流为正数。当经营性现金流出现负数的时候，说明企业的现金流量连经营主业都难以得到保障，更别说调整投资和筹资活动了。经营战略越激进，企业的自由现金流量就要越多，从而保持现金流量的动态平衡。

    （3）现金集中管理

    对现金进行集中管理对企业而言十分重要，尤其是适用于企业集团公司。将现金集中管理，统一拨付各个成员或分公司支出，监督整个集团的现金流量的流向、流量、流速，加大对现金流量的管理力度，从而提高现金的使用效率。比较小的集团可以做结算中心，方便转移定价、盈余管理、内部资金借贷等；比较大的集团可以做财务公司，使财务公司逐渐成为集团的金融中心，通过财务公司与集团成员企业的相互持股与控股，实现产业与金融的结合，一举两得。

    （4）灵活管控每一分钱

    在企业内部，为了审核现金支出的合法性，对现金支出应该建立严格的授权审批制度，明确审批人对货币资金业务的授权批准方式、程序、责任以及相关控制。

    一旦出现盈余现金，总经理就应该根据各种证券的安全性、流动性、收益性和到期日，选择适当的投资组合，进行证券投资，以避免资金被闲置。此外，还应该尽量减少固定性支出。对大型的生产设备或固定资产尽量采取租用的策略，因为企业购入固定资产会占用大量的现金，流动资金就会吃紧，而一旦向银行借款就会增大固定支出。

    2.如何有效掌控现金流

    在明确了现金管理的法则之后，总经理就应该在这些法则的指导之下，对企业的现金流进行有效管理，实现现金流的掌控。为了达到这一目标，应该做到以下几点。

    （1）调整观念

    总经理在对现金流进行管理的时候，第一步便是调整自己的观念。

    第一，千万不要因为自己可能不太喜欢或者不擅长管理流动资产就减弱对它的管理。对流动资产缺少必要的管理，就有可能使整个公司处于危险境地。

    第二，在投资之前要三思而后行，在销售的时候应该要求客户支付现金。精益的库存、较少的应收账款和大量的应付账款都可以帮助企业保持强健的现金状况。

    第三，作为总经理，应该广开思路，考虑几乎一切可以加速现金流入和放缓现金流出的措施。现金还有一种钱上生钱的效果。银行愿意将钱借给现金充足的公司，不愿意把钱借给现金不足的公司。

    （2）做好现金预算

    为了保证企业持有的现金适量，总经理应该要求财务部门为下一年作现金预算，以天、周或月为单位都可以。在总经理的预算年历上，以可能的收款为比照，预测各类花费（税、保险、工资、采购等）。把花费和收款并列起来可以揭示什么时候会出现现金短缺和盈余。有了预算年历，企业就可以准备好，为能够预测到的最大缺口去向银行申请贷款额度。实际的贷款金额会因公司收款（从而减少额度）和付款（从而增加额度）而变化。

    （3）特别关注现金账

    现金流管理中，资金结构管理是非常重要的。总经理要注意保证企业资金结构的合理比例以及现金的正常流通。因此，企业最好每个项目都进行单独建账，项目预算要尽可能细化。在项目预算阶段，要对项目的收支进行详细的计划，在计划中要做好收支的评估，对项目中可能发生的每一笔支出都要认真估算。硬性支出是比较容易处理的，只要实报实销就可以。但对于那些管理费用、人力资源成本支出、差旅费支出以及各项行政支出等软性支出的估算一定要做得细。以人力资源成本为例，在什么时间、从哪些部门、抽调人数、调什么人等都要记录在案。刚开始的时候会很麻烦，但对项目最终的总结，以及后续项目的预算、评估会有很大的帮助和指导作用。现金的流入流出也自然会清楚明白，有助于企业的管理。

    （4）报表制度要完整

    企业的财务报表一定要详细而完整，资产负债表、利润表、现金流量表、费用明细表、收入明细表等一个也不能少。并且在编制这些表格的时候，要尽可能做到细化，要能够清楚地反映出项目中人员、硬件、服务、管理等各项费用的详细情况以及现金回流的情况。一旦费用支出超过了项目计划警戒线，总经理就要认真考虑哪个环节出了问题并进行改善。

    干净利落的财务报告在企业经营管理中所起到的作用是无可替代的，它就像是一个简洁的现金预测或流动资本总结，条理清晰，一目了然。使用这些总结的时候，总经理可以向一些专业的审计师请教行业标准，从而判断企业的流动资本比率是否保持在健康的范围之内。如果企业的库存周转率超过了行业标准，说明可能出现了差错，企业可能在丢失客户订单。总经理还应该在审计师（或者会计等其他职业顾问）的帮助下，使应收账款、应收账款的老化程度、应付账款的老化程度、现金的可获得性和其他流动资本项目回到正常水平。

    除此之外，财务分析一定要存档，在企业发展过程再遇到类似情况的时候，就可以拿出来作为参考。

    （5）即时跟踪流动资本

    管理流动资本的最有效办法是常规检查。企业应对流动资本每季度检查一次以防患于未然，当形势所需的时候，每月甚至每周一次也可考虑。总经理应该要求员工对流动资本情况进行定期总结，并进行跟踪。如果有一些比率接近危险区域，就要在这份总结上标出它们和基准值的对比情况，授权相关的人员采取补救措施。不然，流动资本的小问题可能会导致迅速失控，成为造成企业覆灭的大灾难。</p>

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