第八章 如何进行资本运营（3）

    (1）收入项目分析

    企业通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获取租金和利息等营业收入。收入的增加，意味着企业资产的增加或负债的减少。记入收入账的包括当期收讫的现金收入，应收票据或应收账款，以实际收到的金额或账面价值入账。

    （2）费用项目分析

    费用是收入的扣除，费用的确认、扣除正确与否直接关系到企业的盈利。对费用项目进行分析时，首先，应注意费用包含的内容是否适当，确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次，是对成本费用的结构与变动趋势进行分析，分析各项费用占营业收入的比重，分析费用结构是否合理，对不合理的费用一定要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析，看看各个项目的增减变动趋势，以此判定企业的管理水平和财务状况，预测企业的发展前景。

    3.现金流量表解读

    现金流量表主要反映的是企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出。它遵循的是收付实现制原则，以现金流量的形式，动态地反映企业报告期的经营结果。由于企业的投资者和债权人最为关心的就是企业现实的偿付能力，因此，现金流量表就应运而生了，并在实际中充分发挥着作用（见表8-3）。

    表8-3现金流量表

    编制：年度

    项目行次金额项目行次金额

    一、经营活动产生的现金流量：1现金流入小计18

    销售商品、提供劳务收到的现金2购建各种长期资产所支付的现金19

    收到的税费返还3投资所支付的现金20

    收到的其他与经营活动有关的现金4其中：购买子公司所支付的现金21

    现金流入小计5支付的其他与投资活动有关的现金22

    购买商品、接受劳务支付的现金6现金流出小计23

    支付给职工以及为职工支付的现金7投资活动产生的现金流量净额24

    支付的各项税费8三、筹资活动产生的现金流量：25

    支付的其他与经营活动有关的现金9吸收投资所收到的现金26

    现金流出小计10借款所收到的现金27

    经营活动产生的现金流量净额11收到的其他与筹资活动有关的现金28

    二、投资活动产生的现金流量：12现金流入小计29

    收回投资所收到的现金13偿还债务所支付的现金30

    其中：出售子公司所收到的现金14分配股利、利润或偿付利息所支付现金31

    取得投资收益所收到的现金15支付的其他与筹资活动有关的现金32

    处置各种长期资产所收回的现金净额16现金流出小计33

    收到的其他与投资活动有关的现金17筹资活动产生的现金流量净额34

    在阅读现金流量表的时候，总经理首先应该了解现金的概念。现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。库存现金、可以随时用于支付的存款，一般就是资产负债表上“货币资金”项目的内容。准确地说，还应该剔除那些不能随时动用的存款，如保证金专项存款等。现金等价物是指在资产负债表上“短期投资”项目中符合以下条件的投资：其一，持有的期限短；其二，流动性强；其三，易于转换为已知金额的现金；其四，价值变动风险很小。在我国，现金等价物通常是指从购入日至到期日在三个月或三个月以内能够转换为已知现金金额的债券投资。

    通常，企业的现金流可以分为三种：与经营活动有关的，与投资活动有关的，与筹资活动有关的。

    （1）与经营活动有关的

    经营活动产生的现金流量主要包括购销商品、提供和接受劳务、经营性租赁、交纳税款、支付劳动报酬、支付经营费用等活动形成的现金流入和流出。在权责发生制下，这些流入或流出的现金，其对应收入和费用的归属期不一定是本会计年度，但一定是在本会计年度收到或付出。企业的盈利能力是其营销能力、收现能力、成本控制能力、回避风险能力等相结合的综合体。由于商业信用的大量存在，营业收入与现金流入可能存在较大差异，能否真正实现收益，还取决于企业的收现能力。了解经营活动产生的现金流量，有助于分析企业的收现能力，从而全面评价其经济活动成效。

    （2）与投资活动有关的

    投资活动所产生的现金流量主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各种股权与债权投资等收到和付出的现金。其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准的。这与利润表中确认投资收益的标准不同。

    企业投资活动中发生的各项现金流出，往往反映了其为拓展经营所作的努力，可以从中大致了解企业的投资方向，一个企业从经营活动、筹资活动中获得现金是为今后发展创造条件。现金不流出，是不能为企业带来经济效益的。投资活动一般较少发生一次性大量的现金流入，而发生大量现金流出，导致投资活动现金流量净额出现负数往往是正常的，这是为企业的长远利益，为以后能有较高的盈利水平和稳定的现金流入打基础的。当然错误的投资决策也会事与愿违。所以特别强调投资的项目能如期产生经济效益和现金流入。

    （3）与筹资活动有关的</p>

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