第三章 投资不是投机（11）

    智慧箴言

    孙子兵法中有云：“故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先败而后求胜。”这句话的主要意思就是说打胜仗又不出任何闪失的原因在于，他的谋划、措施能够保证他战胜的是已经注定失败的敌人。在投资中同样需要这样，要让自己立于不败之地，就要谨慎，要确保资金的安全，时刻牢记“安全第一”。

    懂得放长线钓大鱼

    关于自己的投资经验，巴菲特曾经总结了这样一句话来告诫投资者们：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，然后把你的大部分资金集中在这些股票上，不管股市短期的涨跌，坚持持股，稳中取胜。”可见，巴菲特做的是长期的投资，他不是通过短期频繁的买入卖出赚钱，而是依靠股票长期的升值获得更大的利益。曾经，他总结了两条自己的投资原则：第一，你买的不仅仅是股票，更是一家公司；第二，如果你不想持有一只股票十年的时间，那么你就不要持有它十分钟。

    放长线钓大鱼，是巴菲特的投资理念之一。他认为，市场上不会存在毫无价值的股票，有些人之所以认为有些股票没有投资价值，那是因为他脱离了整体看问题，只看到眼前的情况，而没有从内到外、由远及近地分析问题。如果将每只股票都放到长远的时间范围内去考虑，就会发现它们真正的价值所在。而正是投资中一些急功近利的心态，降低了收益的机会。禅宗打破了生死的界限，在一个漫长的没有边际的时间里去看待生命，因此，他们看到了生命的轮回，看到了前世、今生和来世，因此，他们常常能够从寻常的事物中发现普通人无法发现的价值和哲理。在投资过程中，将每只股票都放到长远的时间背景下研究，是“放长线钓大鱼”的理论基础。因为，这样我们才会发现它们潜在的在未来的收益。就像巴菲特说的那样：“投资者应该考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景，价格最终将取决于未来的收益。在投资过程中，如同棒球运动那样，要想让记分牌不断地翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。”

    可口可乐是巴菲特成功的投资案例之一。可口可乐公司于1919年上市，那时候它的价格是每股40美元左右。一年以后，可口可乐的股价降了50%，降到只有每股19美元，如此大的跌幅看起来是场严重的灾难。几年以后，由于第二次世界大战、世界核武器竞赛等原因，美国经济出现大萧条的景象。整个过程中，很多人因为这样那样的原因而放弃了投资它的选择。巴菲特却在1988年果断投资了13亿美元购买可口可乐的股票，并坚持长期持有。因为，巴菲特认识到，可口可乐卖的不是饮料而是品牌，而品牌是任何人都无法击倒的。同时，管理可口可乐公司的是在全世界都十分有名的天才经理人。卖出一罐可口可乐只赚半美分，但是可口可乐公司一天就会有十亿罐的销量。

    巴菲特“放长线钓大鱼”的投资理念的前提是正确地选择投资对象，充分了解自己想要投资的企业，不熟的企业和领域绝对不会投资。职场中有句俗话说：高层领导做正确的事，中层领导正确地做事，基层领导把事做正确。正确的选择由此可见一斑。正确的选择必然会导致正确的结果，但是这个结果是未来发生的事情，至于什么时候发生没有人知道，而且也并不重要，它的成就取决于投资者怎么去推动它。巴菲特在谈到自己如何选择股票的时候说：“一个杰出的企业可以预计到将来可能会发生什么，但是不一定会准确到何时会发生。因此，投资的重心需要放在什么上面，而不是何时上。对于什么样的判断是正确的来说，何时大可不必过虑。”</p>

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