价值创造与价值实现

    柳传志如是说：“我认为，首先投资者的使命主要是两件事，价值创造和价格实现。价值创造就是把所投的公司变得更有价值，使它做得更好。价格实现是在同样价值的情况下能获得更丰厚的利润，更容易地退出。”

    精彩解读

    柳传志不仅是联想的一面旗帜，也是中国pc业的一面旗帜。政府官员钦佩他的操守，商界人士钦佩他的韬略，大众则钦佩他为民族企业所带来的尊严，即使他的竞争对手也往往会给予他极高的评价。不经意之间，老骥伏枥的柳传志开始在中国掀起了一股投资风，开辟了人生的“新战场”。

    柳传志在谈到创办联想投资时的几点考虑时说：“我认为，首先投资者的使命主要是两件事，价值创造和价格实现。价值创造就是把所投的公司变得更有价值，使它做得更好。价格实现是在同样价值的情况下能获得更丰厚的利润，更容易地退出。”柳传志还说：“其次是我考虑到当时联想已经具有作价值创造和价值实现的合适的领军人物。再次是联想集团已经具备较强的经济实力，联想投资和弘毅投资创办之初都是用自由资金启动，并未对外募集。”

    实际上，柳传志始终很看好风险投资，而且朱立南对此也很感兴趣，所以他们就一拍即合地做起了风险投资。联想投资成立不久，公司就进入了正常运转阶段，第一期一共投出了3500万美元。

    柳传志宣布联想投资成立以后，有不少机构找到柳传志，希望放钱进来。但柳传志说：“我很谢谢你们对我的信任，但是我还要对你们负责，联想在这个领域没有经验，第一期我是做好赔本的准备了。”

    有的人一听柳传志这样说，马上就打退堂鼓了。但是还有一少部分人对柳传志深信不疑，他们满怀信心地对柳传志说：“柳总，我不怕赔钱，再说我相信柳总的眼光。”

    柳传志笑笑说：“我这个人啊，你们可能多少有点了解，我这么多年在商场上没有拖累合作伙伴。这样，要是你们真想投的话，那就第一期全部是联想自己的钱，等结果出来之后，你们再投。”

    第一期投资的结果出来了，16家企业中，有3家效果不是特别理想，柳传志决定清盘，有3家企业选择退出，这3家的初始投资一共是600万美元，退出时一共兑现了3500万美元。也就是说，另外10家只要退出，拿到的钱就是纯利润。柳传志说：“弘毅投资投了16个企业，成功率最起码70％以上。”

    看到第一期的效果这么好，在募集第二轮基金的时候，许多机构又提出要加入。这个时候，柳传志说：“我们有经验了，也有拿得出来跟人家说的东西了，因此，我们就接受了其它机构的投资。”

    在第二轮的投资中，联想投资共有7000万美元，其中40％来自外部资金，60％是联想的自有资金。柳传志认为，就二期投资的这些项目来看，普遍质量高于一期。

    在做联想投资的过程中，柳传志和朱立南发现，有很多事情和业务是在联想投资的构架里做不了的，他们就在一起商量，想到该做一个专门从事传统领域的投资公司，但是当时没有合适的人，所以他们一直没有向外界宣布。

    直到赵令欢出现，做弘毅的时机也成熟了。在2004年，他们成立了弘毅投资。弘毅投资管理的两期基金，资金总额也超过了10亿元人民币。

    在弘毅投资的公司中，最受世人瞩目的是中国玻璃。2005年6月23日，中国玻璃在港交所上市，改名为“中国玻璃控股有限公司”，总部迁到北京。

    柳传志认为，弘毅投资对中国玻璃起到了重要的作用，一是调整了机制，建立了规范的董事会治理，管理团队持股；同时为中国玻璃融资做了担保，并成功引进了海外战略投资者。

    2008年，联想控股总裁柳传志在深圳出席中国风险投资论坛时，满怀欣喜地指出，目前旗下联想投资、弘毅投资两家企业的业务都处于鼎盛时期。

    智慧小语

    柳传志始终怀抱着自己的价值追求，凭借自己的诚信与智慧，与外部世界产生了良性的互动，最终创造价值，实现价值，迎来人生的又一次辉煌。</p>

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