中央银行——最后的放贷者

    中央银行是一个国家中最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。中央银行的职能是宏观调控、保障金融安全与稳定和金融服务。中央银行是“银行中的银行”，它集中保管银行的准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。

    中央银行是一个由政府组建的机构，负责控制国家货币供给、信贷条件并监管金融体系，特别是商业银行和其他储蓄机构。 中央银行还是“银行中的银行”，它集中保管银行的准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。中央银行向商业银行提供服务，而不向企业和个人提供一般的服务。

    它产生于17世纪后半期，形成于19世纪初叶。它是一个国家最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。中央银行的职能是宏观调控、保障金融安全与稳定和金融服务。中央银行是“发币的银行”，对调节货币供应量、稳定币值有重要作用。

    中央银行是“国家的银行”，这一职能主要表现在以下几个方面：代理国库；代理国家债券的发行；向国家给予信贷支持；保管外汇和黄金准备；制定并监督有关金融管理法规。此外，中央银行还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。

    中央银行实施货币政策的具体方式常常被称为货币当局的操作程序。以美国的中央银行——联邦储备银行（简称“联储”）为例：联邦基金利率是联储用来实施货币政策的关键利率。根据联储的政策目标和对经济的估测，由联邦公开市场委员会为基金利率设立目标。联邦公开市场委员会是联储负责货币政策制定的委员会，一旦该委员会设定其政策目标，就由纽约联邦储备银行执行其操作，因为该行最接近纽约市的巨大资本市场。

    中央银行所从事的业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，中央银行所从事的业务不是为了营利，而是为实现国家宏观经济目标服务，这是由中央银行所处的地位和性质决定的。

    中央银行通常采用三种主要的政策工具来达到自己的调控目的，这三种政策工具分别是：法定准备金率、贴现率和公开市场活动。

    法定准备金率要求所有存款机构都要把存款的一个最低百分比作为准备金，这个最低百分比就称为准备金率。也就是说，当中央银行提高法定准备金率时，银行必须持有更多的准备金。为了增加自己的准备金，银行必须减少自己的贷款，这样就减少了货币量。当中央银行降低法定准备金率时，银行可以少持有准备金。为了减少准备金，银行增加自己的贷款，这就增加了货币量。

    贴现率是中央银行随时准备把准备金贷放给商业银行时的利率。

    公开市场活动是中央银行在公开市场上买卖政府有价债券——国库券和债券。当中央银行进行公开市场活动时，它是与银行或企业进行交易，但不与政府进行交易。

    公开市场活动所引起的银行准备金变动在经济中会引起连锁反应。首先它对货币量具有乘数效应，其次它改变了利率，再次它改变了总支出和实际gdp。在美国，联储通过公开市场业务改变非借入准备金（即准备金总额与借入的准备金之差）的存量，公开市场业务是美联储用来影响经济的最重要工具。

    “最后贷款人”是中央银行的重要职能，是中央银行保障金融系统稳定的重要手段。</p>

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