投资需要不耻下问（1）

    人们有时说，要做一个智慧投资者，就必须不被情绪所左右。但这不是事实。相反，你应当逆情绪而行。即便在近期市场动荡之后，道琼斯工业股票平均价格指数上涨了，你自然会对此感到开心或释然。但本杰明·格雷厄姆却认为，你应当训练自己对此类状况感到忧虑。

    巴菲特非常赞同老师的见解：“就我个人的看法，投资成功不是靠晦涩难解的公式、计算机运算和股票行情板上股票上下的跳动。相反，投资人要想成功，唯有凭借着优异的商业判断，同时避免自己的想法和行为受到容易煽动人心的市场情绪所影响，以我个人的经验来说，要消除市场诱惑，最好的方法就是将‘市场先生’理论铭记在心。”

    格雷厄姆努力防止自己被卷入“市场先生”的情绪波动。 “市场先生”是他对投资者集体情绪的比喻。格雷厄姆曾经说过，他对文学、数学和哲学的浸淫有助于他以永恒而非日常的观点去看待市场。或许正因为如此，格雷厄姆几乎不变地将其他人的狂热视为黄色的警示信号，而在别人的哀叹中却能看到希望之光。

    得益于逆情绪而行的心得，格雷厄姆每每总是能发现市场何时走到临界点。1945年年底的时候，市场上涨了36%，他警告投资者要减持股票；次年股市下挫8%。在1958～1959年股市好转时，格雷厄姆再次重弹悲观老调；其后股市投资收益连年起伏。1971年底，就在数十年来最大熊市袭来之前，格雷厄姆忠告投资者要保持警惕。1974年年底股市处于水深火热之中的时候，格雷厄姆在一次演说中准确地预见到股价可能会在很多年内萎靡不振。然后他又语惊四座地说这是个好消息。格雷厄姆解释道，想到自己能够将未来的新积蓄以非常令人满意的条件进行投资，真正的投资者会感到高兴而不是沮丧。格雷厄姆还提出了一个更令人吃惊的说法：投资者可以把握长期熊市的“大好时机”获利，这样的运气好得令人羡慕。

    要成为一个智慧投资者，你必须培养格雷厄姆所说的“坚定性格”──掌控自己情绪的能力。总而言之，这就是要在股市突然上涨的时候抵挡住“市场先生”狂热情绪的传染。尽管距格雷厄姆的《智慧投资者》一书出版至今已有70多年了，但成功的理论永不过时。

    成功的理论永不过时

    对于权威的观点则一定要小心，因为在市场中，总是会存在着截然相反的结论。越是权威，当他们的观点出错时，其杀伤性也就越大，造成的损失也就越大。在投资市场上，千万不要迷信权威，更多地相信自己的实际分析，才是万全之策。如果你担心自己的观点与大部分股民格格不入，那你就错了， 因为这恰恰说明你拥有更大的成功机会。在股票市场上，真理往往掌握在少数人手中，但这些人绝不会是坐而论道的权威。你要知道， 一个知道如何将铅变成金的人绝不会轻易把这个秘密告诉你的。和别人谈起股市投资时，别人也许说得天花乱坠、头头是道，对于别人的建议比如什么样的股票该买，什么样的不该买，千万要谨慎对待，不要盲目轻信。假如你没有独立思考、冷静判断的能力和环境，而是一味地靠经纪人或者股评家的建议来投资，一定会输得精光。

    买卖股票的重点仍然在于分析，别人给你提供建议，你不应照单全收，应思考一下他们这样建议背后的根据。在股市上最忌讳的就是人云亦云、盲目跟风，若想对股市有更深刻的了解，就要向巴菲特学习，详细地了解和研究自己所要投资股票的企业，不断地学习股票方面的知识，掌握股市动态，历练自己的眼光，坚信自己的直觉，这样才有成功的胜算。</p>

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