生活的关键在于“为谁工作”（1）

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    面对波涛汹涌、变幻无穷的股市洪流，一个专业成熟的投资家必须拥有平和的心态，冷静的思考，客观的分析，独到的判断力，方可立于不败之地。他一方面以稳健投资为原则，另一方面绝不放过每一次机会，他就像一个老练的猎手一样， 只要看准机会，就会主动出击，绝不手软。他的投资作风让人心服口服。

    1968年5月，当股市一片凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

    1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。

    1970年～1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常。因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

    1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。

    1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，他的介入使《华盛顿邮报》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为2个亿。

    1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7 %的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数可以让全世界的投资家咋舌。

    1992年，巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113美元。巴费特在半年前拥有的32200万美元的股票已值49100万美元了 。

    1994年年底，已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。

    2000年3月11日，巴菲特在伯克希尔公司的网站上公开了今年的年度信件——一封沉重的信。数字显示，巴菲特任主席的投资基金集团伯克希尔公司，去年纯收益下降了45%，从28.3亿美元下降到15.57亿美元。伯克希尔公司的a股价格去年下跌20%，是90年代的唯一一次下跌；同时伯克希尔的账面利润只增长0.5%，远远低于同期标准普尔21的增长，是1980年以来的首次落后。

    纵观巴菲特投资生涯的辉煌战绩，不能不叫人慨叹他的投资天才。同时，我们也从他的身上汲取了一条很重要的启示：深入分析，冷静思考。

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    谈到投资理念的时候，经验丰富的投资者经常喜好把简单的问题复杂化，常会听到他们对“自由现金流”、“200日移动均线”、“合理本益比”和“内在价值”等一些概念大加吹捧，其实这些都是不必要的，因为很有可能让人陷入麻烦之中。我们应遵从简单的投资理念。

    巴菲特曾对股民提出这样的忠告：“股民操作应遵守愈买愈少的原则。在股市冷清之时买入，股价上涨之后，如果看不准，就不要再加码，先试探一下， 确信还能持续上涨几天时，才可买进，但量一开始要小。”

    “追求简单，避免复杂”是巴菲特投资理念的核心部分。这看起来很简单，只包含两个部分：买什么股票，以什么价位买？这似乎是人人都会的两招，但巴菲特却能把这两招运用得出神入化，以至于打遍天下无敌手。</p>

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