资金保值的方式很多，不限于股市

    巴菲特是娴熟运用股市与经济的黄金定律的投资者，在过去的23年间，有多达15年伯克希尔?哈撒韦股价表现好于美标普500指数，尤其是火眼金睛的巴菲特实现了多宗并购交易，使其麾下伯克希尔?哈撒韦几乎成为了股市财富神话的标志。巴菲特是一个长跑者，选择的都是康庄大道，在熊市和振荡市时，其独具慧眼，以较低的价格大量收购优质资产，不仅可以在寒冬中抵御风雪，而且一旦进入到牛市初期，大家就会发现巴菲特已经赚得盆满钵满，而到了牛市尾端疯狂期，其已经开始着手卖出，虽然最后一段利润让度了出来，看似有点“愚钝”，但等到了熊市不期而至之际，人们才会再次感受到了巴菲特投资理念的精妙。巴菲特操作资金的基数很大，并不是说百万、千万，而动辄数百亿的大手笔。大家都知道小资金往往是以选股为主，进出自由，船小好调头，不要说几倍，由于基数低，资产实现几十倍、上百倍都是可能的，但大资金身躯庞大，操作以选时为主，需要经济大环境等很多因素的配合，因此能够常年取得年均稳定的30％收益就已经不易了，而巴菲特成功就是在于其不仅实现了小资金到大资金的飞跃，更实现了可复制性的成功，使得大资金也能够持续地增长，这是其最难能可贵的。

    巴菲特对普通的中小投资者来说，真的只是一个传说，学习他对于经济的理解，对于操作中风险与收益的权衡，对资金运作与机会把握的方法都是可以的，但由于其盈利模式和资金规模与普通股民不同，照搬其操作则对股民来说没有太多意义。比如说由于输入型通胀，我国自2010年起的较长时间内要处于负利率和低利率时代。而对于类似巴菲特的大资金来说，应对通胀最好的方式往往是增加实业收购、加大资源品的投资权重，以及提高金融衍生品等权益类产品的投资作为主要措施。这对普通股民来说，显然没有直接效仿的可能性，而如果我们冷静思考一下，顺着其思路去操作，反而会找到比较合理的策略。

    图5－1 股民应对通胀的策略

    笔者认为借鉴巴菲特应对通胀的策略，股民也可以总结出现三条策略（如图5－1）：即参与创业、尽快制定消费计划、进行基金和股票投资。负利率时代是创业的好时期，实业投入会最大程度上降低资金被动贬值的风险，所以对于资金量较大的投资者，不妨拿出一部分资金，诸如总量的15～20％进行一些正规的创业风险投资，尤其是在相关区域经济政策如火如荼展开的地区，这样的风投回报率是较为可观的。而对小资金的股民，进行一些创业板和中小板指数方面的投资，实际上也能够起到受益创业投资的效果。

    “存着的是纸，花出去的才是钱”，虽然这话有偏颇之处，但也不乏道理，在负利率时代，单纯存钱意味着被动贬值，那么就应该在可承受范围内，以提高生活水平为主要的方向，家电、生活耐用品、贵金属、饰品、收藏品消费等都是不错的方向。尤其是此时应该注重一下教育消费，教育是永不贬值的一项投资，无论是提高自身业务技能，还是理财、心理等专向能力都是值得的，而且投资的目的就是为了提高和改善生活水平，因此实际上生活水平能够快速提高，就能够变向地起到赚得更多的效果。想象一下，20年前的房价，以及如今的房价，想象一下20年前的1万元能够做到的消费，以及如今1万元在消费中的作用，你会明白适度的消费就是一种保值和增值，甚至能够起到投资赚钱达不到的效果，因为很多时候普通股民的赚钱速度往往赶不上相关商品的增值，最简单的例子，持有贵州茅台股票的增值速度怎么也赶上茅台酒在现实生活中涨价的速度，因此适当地消费反而能够起到意想不到的投资效果。

    当然最为简单和直接的，就要说到基金和股票方面的投入了，在负利率时代，玉名认为总资金的分配应该是20％作为家庭储备（或养老资金）、10％为固定收益类产品（债券和存款）、15％用于消费、15％做创业投资，而其余40％的资金就应该进行基金和股票投资，这样资金的整体配合是较为合理的。基金方面，类似指数型基金、etf基金、创新型的主题基金和封基是首选的，这个在前面章节有分析，在此不赘述。而对于股票，振荡期和转型期将是a股未来几年内的主题，局部牛市和熊市更迭会比较频繁，类似医药、公用事业等防御型品种，以及资源股等周期行业和科技板块将会交替成为市场热点。从该点，我们可以得出一个结论，那就是对于巴菲特为首的国际投资大师的诸多操作案例，普通股民可以借鉴，但不能照搬，必须要通过自己的消化、整理，找到适合自己操作的契合点，然后再去进行相关操作，才能够取得好的效果。</p>

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