第二章 外汇交易基本概念（1）

    在实际的外汇交易中，我们一定会接触到一些和外汇交易相关的名词或术语，它们是外汇投资者必备的基础知识。

    看懂外汇报价

    外汇交易是以一种货币兑换另一种货币，所以外汇汇率报价一定包含一对货币，也就是说为了兑换一个单位的某种货币需要付出多少另一种货币。由于美元是外汇市场的中心货币，所以国际流行的报价法是以美元为基准货币，汇价以兑换一美元需要付出多少某国货币来标示。如前所述，汇率是以两个不同货币的代码中间加一个斜线来表示的。我们把包含美元的货币对称为 “直盘”，例如usd/jpy，不包含美元的货币对称为“交叉盘”，例如eur/jpy。两个货币的交叉盘汇率可以通过这两种货币对美元的汇率进行套算得出。汇市中最主要的直盘有四个：eur/usd， gbp/usd，usd/jpy，usd/chf。最主要的交叉盘有两个： eur/jpy，eur/gbp。在汇率报价中，斜线前面的货币称为“基准货币” (base currency),斜线后面的货币称为“次要货币”（secondary currency）。

    简单的说，每单位的基准货币可以兑换汇价所指定数额的第二个货币。每一次买入基准货币就意味着同时卖出次要货币。同样地，每次卖出基准货币就意味着同时买入次要货币。在交叉盘买卖也是一样的道理。假如一个交易者要在价格是1.2595的时候买进一手eur/usd，这是什么意思呢？根据银行之间买卖的规矩，每单位基准货币可以购买汇价所定数额的次要货币。因此，该交易者需要卖出1.2595美元来买入1欧元。

    一般主要货币的直盘标价都以美元为基准货币，例如日元、瑞郎、人民币等，但英镑（gbp）、澳元（aud）、欧元（eur）、纽元（nzd）例外。在这几种货币的直盘中，

    美元不充当基准货币，汇率上升意味着美元走弱，因为要兑换一英镑、欧元或澳元需要更多的美元。如果以美元为基准货币的直盘汇率上升，则意味着美元走强，而盘中的另一种货币走弱。例如，如果usd/chf的牌价从1.2200升到1.2270，就说明美元兑瑞郎走强，现在每单位的美元可以兑换更多的瑞郎。

    换句话说，一个盘的牌价上升，说明该盘中基准货币走强；牌价下跌，说明该盘基准货币走弱。交叉盘的道理与直盘相同。

    就投机而言，从货币盘的第一货币即基准货币的角度考虑问题是比较方便的。如果你认为基准货币会升值，那么你就买入这个盘；相反地，如果你认为基准货币会跌，那么你就卖出这个盘，从而随着价格下跌获利。

    基点

    “点”（pip）是货币市场中常用的术语，表示汇率可进行的最小增幅移动。一个外汇汇率通常包含一个整数位和四个小数位（或有两个小数位，如usd/jpy），每一个0.0001，或0.01被称作是一个点。例如，gbp/usd 汇率从1.9678 开始发生10点的变化后为1.9668或1.9688，usd/jpy的汇率从119.13开始发生10点的变化以后为119.23或119.03。

    差价

    差价（spread）就是在某一特定时刻银行或外汇经纪商所提供的买价和卖价之间的点差。无论是股票、债券、期货、商品还是外汇，几乎所有的交易货品，都存在着差价的问题。差价是交易的必须成本，由买卖的真正执行者加在投资者身上。投资者和执行方的接触越直接，这个成本就越低。</p>

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