套利不是坏事

    高盛的ceo lloyd blankfein说过，人看蚂蚁觉得都一样，蚂蚁看蚂蚁各不相同。

    对冲基金的操作策略都各不相同。有些媒体把对冲基金形容为金融大鳄。实际上绝大部分对冲基金只是按照既定的策略在市场中操作，他们也都是价格接受者，并不会去操纵价格。个别采用狙击策略的，也一般都是顺势而为。在有众多参与者的市场中，很难有力量操纵价格，逆市而为一般是玩火。在很少参与者的流动性不好的市场中，纵然可以把价格推高，最终又卖给谁脱手呢？

    诺贝尔奖得主哈耶克在他著名的论文《知识在社会中的运用》中写道，“我们所必须利用的关于各种具体情况的知识，从未以集中的或完整的形式存在，而只是以不全面而且时常矛盾的形式为各自独立的个人所掌握。…… 如果我们想了解价格的真正作用，就必须把价格体系看作一种交流信息的机制。当然，价格越僵硬这种作用就发挥得越不理想。（不过，即使在牌价相当僵硬时，价格变化的力量仍在很大程度上通过合同的其它条款起作用。）价格体系的最重要的特点是，其运转所需的知识很经济，就是说，参与这个体系的个人只需要掌握很少信息便能采取正确的行动。”

    社会主义市场经济成功的一个最重要的原因就是在每个人都不具备完全信息的世界里，价格充当了信息的载体，从而帮助实现资源的更有效分配。合理的价格承载了可以用于做经济活动决策的信息。不合理的价格中掺杂的噪音则往往会起到误导作用。

    对冲基金一般对市场规律有更准确的把握，往往能够比其他人更早发现不合理的价格。他们通过上述的套利等手段，在牟利的同时消弭了这些不合理的偏差，有利于价格的信息承载，有利于整个社会的经济活动决策。</p>

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