第4章 邻家金融初长成（西班牙、荷兰）（12）

    郁金香泡沫，在第一次政府救市行动中破灭了。

    尽管泡沫崩溃的日期被记录得非常清楚，但谁也说不清到底为什么有人开始喊低报价，或许这是所有泡沫的最终宿命。

    既然是宿命，就一定会发生。

    金融市场上，任何时点、任何人都不可能对抗市场，政府也不行。

    既然是救市，就证明市场已经下行，没有人能改变市场的选择。因为，市场下行并不可怕，可怕的是投资者信心崩溃。

    信心崩溃，无法弥补。

    于是，每一个荷兰人都觉得自己中招了，整个民族的巨额财富在瞬时蒸发。如同2008年的中国股市，走出证券交易所，连中国人民大学的金融学教授，都觉得自己是个白痴。

    危机结束，我们回看历史，似乎觉得非常好笑：即使郁金香名贵，不过是一朵花，花开自有花谢，一株郁金香怎么可能换1万吨奶酪？

    1841年，苏格兰历史学家查尔斯?麦凯在《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》一书中这样描述这次郁金香狂热：“无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉”。

    事后来看，每次金融泡沫都很离谱。现在人们觉得好笑，只是因为没有身临其境。

    “投机”，如果按字面意思拆分，也可以理解为“投资于机会”。决定投机方向的是人类追求利润的本性，只要人们没有失去理性，获利就是最大的理性，在投机过程中，价格高速上涨本身就是机会，没有理由不冲上去。

    这种情况下，谁不去投机，才是真正的没有理性。

    而且，与你想象的不一样，郁金香的故事并非完全源自一朵花。

    郁金香生长过程有点特殊，这涉及很多园艺知识，有点复杂。我们只能告诉大家，当时荷兰交易的不是普通郁金香球茎，而是感染植物病毒的球茎。即使普通郁金香，从种子到开花也需要10年左右，在没有园艺技术的年代，短时间内生产出变异病毒球茎，根本不可能。

    刚才说过，1637年一株奥古斯特价值一栋首都的豪宅，这个价格太离谱了。实际上，奥古斯特在全荷兰只有两株，运河边上的豪宅却肯定不只一栋两栋。

    世界上“独二无三”的花朵，换一栋豪宅，你还觉得贵吗？

    用经济学语言描述，郁金香球茎供给曲线垂直，弹性等于0。理论上，没有任何替代品可以置换这些娇艳的花朵。

    变异的郁金香球茎，在没有基因技术的年代，还不够有吸引力吗？谁能在克林顿时代断言“纳斯达克网络神话必将破灭”，网络，难道不是21世纪前景无量的行业吗？

    可是，与郁金香一样，那些都是故事。

    金融市场里有句名言，“历史在不断重复”。熟知技术分析的人一定都知道，kdj、camd都是在模拟历史，人们幻想熟知历史、总结经验、展望未来，就一定可以掌握金融炼金术。

    郁金香泡沫，是金融市场出现以来第一次危机，之后，人类又经历了无数次金融市场狂泻，也有了无数次经济危机。

    有人能真正吸取教训吗？有人能真正逃脱宿命吗？

    金融市场确实在重复历史，不过，被重复的只有危机。每次经济繁荣，我们都有着不同的理由；每次危机，过程又都如此相似。

    那么，我们了解这些历史还有什么用处？

    史学家告诉我们：以史为鉴。

    很可惜，不用看后面，现在我就可以告诉你，以史为鉴，永远不可能。

    我们是人，是人，就必然遵从人类规律。

    能违反的，是纪律；不能违反的，才是规律。

    是人，就有弱点：贪欲和恐惧，在金融市场上，这些无法克服……。

    能克服人类弱点的，是神，不是人。所以，人类数百年来才只有一个巴菲特，只有一个索罗斯，而且，即使他们也不是无敌的。

    几百年来，金融市场从嘈杂的聚会变为闪烁的电子屏，技术变了、规则变了、设备变了……，只是这都是外壳，内涵什么都没变，永远在淋漓尽致地体现着人类的弱点。

    转来转去，该犯的错误还是要犯。什么时候市场高涨，都会有无数人展现贪婪，一窝蜂式地追涨；市场狂泻，也会有无数人暴露恐惧，一窝蜂式地杀跌。

    追涨、杀跌，是投资最大的忌讳，这条尽人皆知的法则，有几个人能真正遵守？

    尽管我们不能纠正自己的弱点，但是，危机不是错误，是危险的机会。问询如何面对危险，不如思考如何抓住机会。

    当交易脱离实物转向虚拟，必有暴涨暴跌，也就必有各种各样的故事，只是故事主角不断变换。资本逐利性最终会体现在实体经济，而实体经济则需要更漫长的演化时间。

    虚拟与现实之间的这个时差，就是泡沫；泡沫破裂后，就是危机。

    历史的宿命是没有结尾，从这个角度讲，危机将必然存在，虽然我们不能预言在何时、何地。泡沫破灭前，每一个泡沫都闪烁着耀眼的光环，正是在一个个耀眼的光环中，人类充分发挥了自己的想象，最终改变了整个世界。没错，泡沫破灭将给投资人甚至实体经济带来灾难，但在灾难前没有人强迫你去投资。

    任何一个泡沫的本质都是资本逐利，故事背后交织着人类的恐惧与贪婪，只不过泡沫放大了贪婪、泯灭了理性……

    愿赌，就要服输。</p>

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