《股市钱规则》 序言 序言 新政频出、市场扩容迅速、交易策略翻新、市场内幕不断，改变股价的因素越来越多，因此造就了股市中七成的股民都处于亏损的境地。其实，最复杂的东西往往也最简单，其核心就是规则。那么股市的规则是什么呢？笔者认为是钱规则，一切股市现象最后都可归结为钱的动作，而钱的运动规律就变成了股市的钱规则。 笔者独创的主体思维选股法，帮助大家建立属于你自己的投资习惯，告诉大家股市中通向成功彼岸的捷径，解决了投资者想获利苦于没有方法的难题。按照这套成熟的体系操作，就能够用自己的优势去博弈其他群体和市场的弱势，长此以往不仅可盈利，还是长期获利。而当投资者解决了如何获利的问题之后，就有了更多的时间研究股市，从而产生了更多的疑问，希望了解更多，知其然，还要知其所以然，这是成长的表现。 股价的真正意义是什么，为什么股民眼中的股价与主力眼中的股价是不同的，为何量能提升与打压股价之间存在联系，究竟股价内在核心是哪些呢？你想知道股价变动背后，是否存在无形之手的控制，其是怎么让股价起起伏伏的呢？ 机构、媒体、交易所为何要将赚钱效应无限扩大？究竟美丽的财富神话背后暗藏了怎样的陷阱？他们是如何赚钱的？交易成本怪圈如何解决？ 政策、消息面变化很快，如何给自己请一位军事，从而轻而易举地把握市场动态，先人一步把握市场热点？利用逆向思维策略如何能够快速地发现市场真相？ 抄底是美妙的，但如何去抄底，底部形态有哪些，究竟什么才是底部指标中最管用的，底部的共性是哪些，如何快速地认清各种底部，从而快速获利？未来10年全球经济和股市的走势是什么样子的，如何把握其中赚大钱的规律？ 什么是牛股、什么是熊股，牛熊成立的内在规律与转换法则，以及相关盈利方法又有哪些？次新股频现大牛，捕捉次新牛股的规则有哪些？什么是钻石股？未来20年，哪些行业可能出现令巴菲特都珍藏的“钻石股”？ 为何有些人盈利次数不多，操作也不复杂，但最后总收益却相当可观；而很多股民努力提高了操作成功率，盈利操作次数不少，操作也看似合理，但最后总收益还是在盈亏分界线上？实际上这就是盈利模式在作怪。而研究解析股市成功者创造惊人收益的盈利模式，竟然发现这些模式原来如此简单。 暴跌来袭如何应对?深套如何避免?都说会卖的是师傅，那么如何卖得精明呢？ 万点时代竟然是个谎言？市场实际早已经突破了万点，只是模式并不是股民想象中的那样？什么a股中常说的只是伪价值投资?什么才是真正的价值投资，其核心要素是哪些？ a股正在转型，转型期的变化，以及操作策略，尤其是股市与经济的黄金定律是什么？什么才是赚得更多的关键？普通股民的财富“隆中对”又是什么呢？ 笔者将从股市钱规则角度将上述问题一一解决，如果说主体思维选股法解决了赚钱的问题，而股市钱规则将解决的是为什么这样能够赚钱等，以及如何发现市场中更多、更高级的赚钱机会，进一步开拓股民的视野，扩大你的盈利面，让你在操作时更加游刃有余，从而赚得更多。了解了更多股市钱规则之后，你会发现原来股市是如此有趣，你也会更加深刻地体会到主体思维选股法的巧妙，从而让盈利变得更加轻松，体会到更多股市的奥妙，从而形成一个良性循环，继续发展你的操作体系，做到可持续地盈利，越赚越快乐。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 导言 导言 当庄股时代被多空势力所取代之后，就进入到了一个不断转换、循环的圈子，多盛则空，空极则多，短多长空、短空长多、多空共融等状态成为市场中频繁出现的情况，尤其是2010年4月份股指期货正式推出之后，让a股的情况变得更加复杂，市场不再是非涨即跌的状态，而是无论多空，只有获利。因此对投资者来说，熟悉多空的内涵，多空转换的过程，才能够真正看清如今的股市，因此笔者将多空作为整个股市钱规则的开篇，也是为了让股民看后有一览众山小的效果。本章我将先给大家介绍券商、投行、交易所等几大常见群体的盈利模式，股民经常和这些群体打交道，却未必知道其盈利模式是什么，特别是其与股民利益的关系。而明确这几大群体的盈利模式之后，非常有助于我们看清股市究竟是什么，以及股民的处境。明白这个之后，我们再来学习一些底部判断的方法，这样市场大方向的多空就完全掌握在我们手中，那么赚大钱的基础就牢固了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 钱与钱的小算盘 钱与钱的小算盘 什么是股市操作？简单来说就是买和卖，其中的媒介就是钱，用钱买股，卖股得钱。因此说白了，股市的操作，就是钱的运动，那么各个帐户的中的钱是否都一样呢？有不一样，也有一样。不一样的是，钱的来源、钱的性质、钱的规模，并可因此演变出很多的分类；一样的是，所有的钱进入到股市中，目的都是统一的，就是为了赚钱。 很多股民总是在研究钱与钱之间不一样的内容，似乎研究懂了该点，跟随某一类钱就可以成功，结果却迷失在数据中，而笔者则认为，我们应该化繁为简，明确钱与钱之间的共性，从而抓住股市的重点。无论是普通股民、基金、社保、机构、qfii，还是热钱、游资、隐形资金、上市公司和未上市公司，各路群体进入到股市中都是为了赚钱而来，甚至管理层也是为了国民经济的整体利益而创建股市的，没有任何一路资金是来做慈善事业的，且从股市成立到终结，都是如此。这句话，每一个股民都应该谨记于心，它可以让你看透一切股市现象，也可以让你在头脑发热时冷静下来思考，从而保护你的血汗钱不在股市中轻易被别人拿去。 具体来说，管理层希望通过股市融资功能来实现更多国企、央企的资源整合，将其做大做强，希望通过融资平台给中小企业更多的发展空间，从而带动整个国家经济；上市公司要通过增发、再融资得到资金，扩大产业链或者是模式升级；而未上市公司，也希望通过ipo完成上市，从而获得非常便宜的融资渠道，同时也能够使得大股东和一批股东一夜暴富，实现价值。股民想着赚钱提高生活质量，qfii想着在中国股市中掘金，机构、基金等希望在股市中实现资产的升值，热钱和游资希望通过股市完成资金效率的最大化，因此虽然在股市帐户中的钱存在这样、那样的差别，但却都是目的明确地为了赚更多的钱而来，这就是共性。有了共性，就距离找到规律不远了。 既然大家都是为了赚钱而来，那么另外一个问题就出现了，股市并不产生钱，钱的总数是一定的，一个群体赚钱了，那么其他群体就要赔钱。同时看过笔者《选股其实很简单：主体思维选股法》一书的读者都应该明白，股市存在“吸金法则”，即根据质量守恒定律，股市就是资金的再度分配，在各个群体间转移，从而形成了赚钱和赔钱。如果把进入到股市的资金比喻成一个大蛋糕的话，那么投资者一入市，实际上看到的就已经不是一个完整的蛋糕，而是被佣金收入群体（券商与交易所、国家税收）、上市收益群体（国家、上市公司本身、承销保荐机构、会计与律师事务所等）和“大小非”群体，这三大群体吃剩下的了，那么就注定了必然会有大部分的投资者要亏钱，用他们的资金填补被吃掉的蛋糕，而只能够有少部分的人有机会去吃剩下的蛋糕。这样的矛盾如何化解呢，如果无法化解，那么股市就无法运行和存在下去，这该怎么办？

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 跟着军师获利多 跟着军师获利多 其实，无论是管理层，还是机构、基金、媒体早就想好了处理这一矛盾的方法，那就是将股市的赚钱效应尽可能地具象、扩展、放大、强化，而将股市的亏损因素尽可能地抽象、缩小、隐藏。这样场外的人看到的都是股市好的一面，各种获利的案例，财富神话不断地充斥在人们耳边，造成了一种心理暗示：股市赚钱很容易，股市能改变生活，能赚大钱。而实际上，股市中的确有赚钱效应，也的确有人赚大钱，但这并不表示来一个股民就能够赚钱，这是思维上的误区。实际上由于市场中关键群体的盈利模式决定了必须要不断地有新股民、新资金介入，所以才有了那些美丽的财富神话和令人神往的赚钱效应，但过于美好的事物，往往会走向其另一面。下面笔者来帮助大家揭开市场财富神话背后的面纱，只有你先了解了这些，才能少走很多的弯路，从而踏上多赚钱的康庄大道。 股市时常出现一些新政，令股民比较困惑，比如说权证、融资融券、股指期货，每一项新的投资品种出现后就会让市场产生新的赚钱效应，但股民总是要过很久才能够看懂股市新政，才能够看明白股市的新品种，但此时赚钱的黄金期往往已经过去了，进入到了风险期，因此股民要想获得更多的赚钱良机，就必须要先于他人明白股市新政的意义，从而找对获利方向，跟进取得收益。实际上，每一个新政的出台，每一个新投资品种的出现，都是管理层深思熟虑后才推出的，里面平衡着各路资金的利益，归根结底就是将钱与钱之间的关系理顺，因此如果你将角度转变一下，让管理层成为你的军师，站在管理层的角度去看整个市场，那么你会发现一切都变得简单起来了，市场获利的机会也成倍增加了。下面，笔者通过三个方面——权证、股指期货、基金审批来帮助大家充分理解管理层眼中的股市钱规则。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 权证创造了A股大牛市 权证创造了a股大牛市 2005年8月22日，宝钢权证作为我国证券市场近十年来的首只权证重新登场。当日开盘便被巨单封住涨停板，短短的三个交易日，宝钢权证迅速飙升65％，并一度突破2元关口。8月26日，宝钢权证开始价值回归之路，一路狂跌不止，直到10月27日最低跌到0.682元，人们刚从“过山车”的惊悚中纳过闷来不久，市场便再度积聚了对宝钢权证的爆炒热情，宝钢权证不到一周就走出了翻倍的行情，11月24日更是见到了2.11元的历史新高。在这期间宝钢权证单天的成交额曾多次超过了30亿元，其中在2005年8月24日，宝钢权证当天成交额达到了30.48亿元，换手率为429％，而同期沪市成交额为99.88亿元，深市只有56亿元。而到2005年11月14日，宝钢权证成交金额达32.51亿元，约占沪深两市成交总金额的一半，换手率达到465％，在这个时间段，宝钢权证几乎就成为了市场主要交易量的贡献者。 随后武钢、万科、钢钒、鞍钢等均发售了相关权证，均出现了疯狂炒作的局面，以武钢权证为例，本来是方向不同的认购和认沽权证却出现了双双持续涨停的局面，这显示资金并不是在炒作具体的价值点，而是炒作权证这种模式，以及其有别于个股的赚钱效应，以武钢认购权证为例，其连续三天牢牢封死在涨停，1.522元的收盘价较其周三的参考开盘价0.484元足足上涨了2214％，巨大的赚钱效应几乎吸引了市场所有股民的眼球。到了2005年12月07日，也就是权证推出3个多月之后，权证的总成交额达到了101.8亿元，将沪深两市85.3亿元的总成交量抛在后面。6只权证打败了1300多只a股，这已经成为了一段佳话，那么这背后真正高兴的，不是赚钱的投资者，而是交易所、券商、上市公司等一系列在上面介绍的“交易成本怪圈”中的受益群体。 图1－1权证上市的真正意义 如图1－7，我们可以思考一下权证上市的时间，为何管理层会在这个时期抛出权证？因为a股在此时刚刚经历了5年的大熊市，同时又面临着“股改”的大考验，市场交易量非常低迷，如果这样下去，一系列的群体都要受损，因此管理层急需要拯救股市，那么怎么救呢？当然是从“钱”入手，这个最快最直接，直接投入钱并不现实，也并不聪明，所以管理层选择的是引入一个新的赚钱效应，那就是权证。一方面其可以通过权证引入两大改变，即t+0操作制度和涨跌幅限制的提高，另一方面也可以作为股改的补偿派发给股民，从而赢得股改成功的重要推力，更为重要的是其巨大的赚钱效应，吸引了场外的资金入场，这是最为关键的，使得“交易成本怪圈”可以继续维系。 当理论价值仅1～2毛钱的权证被炒作到5毛、1元、2元，甚至是几元的时候，巨大的赚钱效应已经让场内场外的资金热血沸腾，5年熊市给市场带来的阴霾一扫而空，同时权证设立的券商创设制度更是让券商和大资金赚得盆满钵满，市场有了赚钱效应，就不愁资金不来。数据显示，我国权证市场从2005年8月建立2006年12月，发展势头迅猛，已经成为资本市场上继股票交易之后的第二大交易品种。2006年上半年，沪深交易所权证成交金额达9389亿元，超过了香港市场的7751亿元，仅次于德国市场的12391亿元，位居全球第二。权证产品的问世不仅为股权分置改革提供了新型的对价方式，而且作为目前a股市场中最基本的股权类衍生产品受到投资者广泛关注，交投活跃，恢复了熊市中投资者的信心。 很多人都说a股2005年年底开始的一波牛市是股改引发的，其实那只是看到了表面现象，实际上背后真正的英雄是管理层创立的权证交易制度，其让股改有了突破口，其初期巨大的赚钱效应让资金重新回到了a股，让如同一潭死水的a股资金面又活了起来，只要市场有了赚钱效应就不怕资金不来，市场经济之下各路资金都有敏锐的嗅觉，哪里赚钱效应明显就会流向哪里，当a股市场资金充裕了起来，资金自然而然地就会将a股推向牛市效应之中，而随后各种因素的共振使得牛市效应变为了一个波澜壮阔的大牛市行情。作为一个股民，你能够看透这里面的钱规则，那么你在股市中的操作就会变得游刃有余起来。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股指期货引发市场暴跌的真相 股指期货引发市场暴跌的真相 股指期货于2010年4月16日正式登陆a股，首日登陆行情就给了人们一个惊喜，总成交量58457手，成交金额605.38亿元，总持仓量3590手，谁也没有想到股指期货能够吸引如此多的资金。下一个交易日即4月19日股指期货成交额就已经超过沪深300指数现货的成交额，4月20日超越a股沪市成交额，主力合约if0005当日成交141862手，成交额达到1363.4亿元，4个沪深300股指期货合约累计成交153419手，成交总额达到1476.2亿元，而当日沪市的总成交额才1272.3亿元。由此足见股指期货魅力之大，吸引了诸多的资金进行操作，当然这背后就是巨大的赚钱效应，在4月16日到21日，股指期货上市的前三个交易日内，沪深300现货指数从3388.29点下跌到3130.96点，累计跌幅为7.59%，其中，4月19日下跌5.36%，创最近三年来单日跌幅之最，这使得做空资金大赚。 或许很多股民会问，为什么股指期货上市，资金会大幅做空呢。原因很简单，这就是因为其和标的物品之间的差值。股指期货到期后实现交割，即让股指期货交割合约指数与实际沪深300指数将无限接近，那么当股指期货合约指数背离沪深300指数很多的时候，自然就会有套利资金进行相关方向操作，比如说沪深300指数当下是3000点，而距离到期日最近的合约为3150点，存在150点的升水，那么此时就会有大量套利资金介入做空，获得期间的差值空间；反之亦然。2010年4月15日，中金所公布了if1005、if1006、if1009和if1012各合约月的挂盘基准价，分别比当日沪深300指数的收盘价升水4.43点；而4月16日开盘之后，各期货合约月对标的指数开盘价的实际升水分别扩大到61.71、81.71、211.71和 230.51不等，这给套利资金提供了大量做空机会，所以我们看到了资金在4月19日开始了一波非常猛烈的做空，实际上就是资金在无风险地获得这期间的差值。 因此股指期货推出的初期，就是给予了资金无风险、低风险套利的机会，大幅升水的空间促使资金必然要做空。而随着时间的推移，升水空间越来越小，到达7、8月份，实际上我们看到股指期货主力合约已经高度跟随沪深300指数，也就是说套利空间几乎不存在，股指期货走势也就不具备单边特性，转而多振荡。换句话说，股指期货推出的前3个月时间，就是在给市场送上了一个做空大礼，而3个月后套利空间消除，才真正开始发挥股指期货本身的作用。这个像极了当初了的权证，先抛出一种新的盈利模式，制造巨大的赚钱效应，此时大多数普通股民是无法理解这其中深意的，而当股民用了一段时间弄懂了究竟新事物为何物的时候，其快速赚钱的机会早就结束了。此时，先知先觉的资金赚了大钱，市场赚了人气和规模，管理层得到了预期的效果，而剩下的就是一大批埋单者还蒙在鼓里。 明白了这些之后，我们其实已经明白了为什么管理层要推出股指期货，经历了2008～2009年一波应对金融危机的救市之后，市场迎来了诸多的困难，其中包括超宽松货币政策猛药的副作用，经济结构调整和相关调控对相关行业的负面影响，还包括股市要遭遇到历史上最大的解禁潮（市值高达3.5万亿元，且是大盘股、中小盘个股均有，覆盖面很广），这些问题都摆在管理层面前需要解决。同时在两会上（在笔者《选股其实很简单：主体思维选股法》第三章的核心要素——“政策”中有过分析，每年两会上管理层对金融方面的发言，就是在定性金融市场一年的方向），管理层已经明确2010年股市的任务就是要给实体经济提供更多的支持，说白了就是要加速ipo，提供更多的融资渠道，很显然2010年股市本身就很困难。那么管理层要如何救市？ 此时想必您也明白了，就是从解决钱的问题，和当初推出权证一样，将股指期货双向交易制度引入市场，不仅可以解决市场一直以来没有做空机制，从而导致风险控制能力差的问题，而且股指期货t+0、金融杠杆和双向交易特性都是吸引资金的亮点，这能够让资金不再是牛市来，熊市去，而是可以一直留在股市中，只要股市中有了“钱”，那么券商、上市公司、交易所、管理层等各个群体就能够各取所需，市场也会活跃起来，有了赚钱效应那么场外资金也会源源不断进入，救市就完成了。正是这样的因素才有开头的景象，股指期货一上市就吸引了大量的资金，很快就超越了沪深两市合计成交额，并且一直是股市中的焦点，单单创造的佣金费用就相当可观，数据显示股指期货前5个月就给中金所创造了20多亿元的佣金费用，足见其威力。 总体来看，股指期货上市后，虽然主板市场指数表面上显得不是太强，甚至还因为初期做空出现了一波下跌，但仔细观察个股可以发现，以中小板为首的中小盘个股开启了一波牛市，不仅让中小板指数一路飙升，连续刷新历史高点，而且也使得沪深两市合计超过4成个股的股价超过了6000点，只是由于权重股的低迷，将这一切掩盖了。总体来看，股指期货的推出再一次拯救了a股，其带来了巨大的赚钱效应，也吸引更多的资金，给a股市场注入了活力，创造了中小盘个股的牛市行情。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 基金审批助你提前发掘股市热点 基金审批助你提前发掘股市热点 鼎盛之年也是市场风格蜕变之年 2006年的牛市，助推基金进入人们的视野，而基金真正火爆则是出现在2007年，同时2007年也是基金的密集发行年，无论从基金的数量、规模、募集资金额度、投资者的参与度，2007都是基金业一个富有里程碑式的年度。至2007年12月21日，包括qdii和即将封转开的基金，新基金发行数量再创新高，新发基金数量达到63只，其中新成立的58只基金共募集资金6054亿元，比2006年的4107元大幅提升近5成，基金也成为了投资股市的主要力量。 在2006年基金的“赚钱效应”的带动下，2007年上半年基金仍然表现出超强的盈利能力，个人投资者购买基金的热情空前高涨，基金投资者队伍迅速壮大。统计数据显示，基金持有人账户总数已超过1.1亿户，估计约有四分之一的城镇居民家庭参与了基金投资。基金理财已经成为一种最为普遍的投资方式，也是一种生活方式，甚至很多“股民”也因为基金巨大的赚钱效应，而转做了“基民”，因此在偏股型基金中个人投资者的比例迅速上升到90%以上，宣告了基金散户时代和机构主导的股票市场时代的来临。 由此而产生的基金认购规模也屡创新高， 2007年4月上投摩根内需动力的首次发行吸引了超过900亿元的认购，创出国内基金新发认购额新纪录。而到了10月份，qdii上投亚太的发行更是吸引了超过1162亿元的资金认购，而这样的纪录是令如今的基金发行无法企及的，在2010年基金募集能够过百亿元已经算是成功了，更不要去说达到1000亿元大观了，可以说2007年是基金业的鼎盛之年。 由于市场热情空前高涨，因此管理层审批的基金也是顺势加速，旨在让基金业快速发展，这点从股基的表现也能够看出端倪，在112只基金统计样本中，股票型基金2007年度加权平均收益率104.56%；其中表现出色的基金前十名中有两支etf基金，分享了今年以来沪深指数上涨牛市盛宴；优秀基金不再是一家基金公司的专利，基金分布进一步分散化，从2007年开始基金的功能性开始加强，指基、债基、qdii、中小风格基金、红利基金、etf基金都得到了很好的发展。此外，2007年封闭式基金无疑继续着2006年封闭式基金的饕餮盛宴，投资封闭式基金的收益率再创新高，至2007年的12月21日，沪深两市基金指数当年以来累积涨幅分别达到135.30%和141.65%，远远超过同期开放式基金的收益率，直到如今封闭式基金依然是笔者在投资中常用的品种。也正是从该年开始，整个基金业在股市中的地位也发生了改变。 表1－1 1998年来股票方向基金资产净值与a股流通市值比较 如上图1－8，根据中国银河证券基金研究中心数据统计，股票方向基金资产净值占a股流通市值的占比在大牛市的2007年12月31日达到32.84％，这是历史上的最高点，这说明基金对市场控制力很强，是主力军，而这之后则是逐年递减，且速度很快。半年后，也就是2008年6月30日，这一占比降至30.20％，再到2008年12月31日，占比继续降至29.10％。到2009年6月30日，该比例迅速下降至21.51％。而随着大小非的解禁（即市场全流通），以及市场规模的扩大，2010年6月30日时，股票方向基金资产净值占a股流通市值的占比为14.69％，可以预计未来2～3年内该比率有望降至10％之下，也就是说基金行业的话语权在降低。 但这并不是说基金不重要了，由于资金总规模庞大，实际上基金对股市、债市的影响力还是很可观的（这个在笔者的《选股其实很简单：主体思维选股法》一书也有详细分析），只是说股市规模快速扩大了，从而造成基金话语权低了，但基金类型更丰富了，功能性更强了，给投资者选择和操作的空间更大，对市场的影响也更具体了。当然管理层通过基金审批对市场传达信息的方式也更隐蔽了，这个从下面的分析中可以更加明显地体现出来。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 牛、熊市各有英雄 牛、熊市各有英雄 时间来到了2008年，虽然在一年中，a股市场始终处于单边下跌的态势之中，但管理层却加大了新基金发行力度，共有108只基金获批发行，创下了基金业近10年来的历史新高。自2001年首只开放式基金成立以来，国内基金市场每年设立的新基金数量呈逐渐上升态势，其中2002年、2003年、2004年、2005年分别设立的新基金只数为14只、38只、50只、57只，2006年新基金猛增至90只，虽然2007年只有58只新基金，但单只基金募集金额大增，基金总量还实现高速增长。2007年是巅峰，也是基金风格和市场影响力的转折之年，这个在2008年体现明显，因为该年发行的108只基金中，有35只是债券型基金，而2002年到2007年的6年间，也不过获批了26只债券型基金。 由于2008年股市持续下跌，因此股基的募集金额不高，很多新基金甚至连达到2亿元的底限都很困难，大部分股基集金额都不足10亿元，而在2007年，百亿元才只是起步而已，股基冷落，但债基却火爆，35只债券型基金结束募集，募集总规模达到1100亿元（占全部108只新金额总额的一半还多），平均每只债券型基金募集31亿元。之所以如此，其实是管理层在向市场释放股市风险的信号，由于遭到了之前大牛市，以及全球金融危机的影响，股市进入熊市也是一种必然。由于a股缺乏相应的做空、避险机制，因此大量资金实际上是没有去处的，很多股民只是用就地卧倒来应对风险，损失惨重，有牛就有熊，有涨就有跌，这是市场的正常构成，管理层也无法去直接干预，但管理层给了资金一个方向，那就是债基式的避险渠道。 在2008年股市方面，沪指跌幅65.39％，深成指跌幅63.36％，与此同时，债券型基金去成为了年内少有的赚钱的基金，受益于债市的走强，债券型基金年内的平均收益率则达到了6.52％。可以说2008年的熊市虽然让大部分的股民和基民很受伤，但却成就了债基的牛市，投资者正是从该年认识到了原来基金不只是股基，还有债基，在熊市中通过债基赚钱是如此有效，而且通过年底的收益统计，基民再一次战胜了股民，而股民大多只采用单一的买股操作方式，基民们更懂得选择各种不同的功能型基金来适应市场变化，这样在熊市和调整市中，基民很容易超越了股民，并且是实现正收益。 到了2009年，新基金发行创历史新高，年新基金发行达111只。在基金快速发行的同时，单只基金募集规模差距也不断增加，换句话说，此时的基金再也不像2007年那样，资金追捧所有的基金，而是资金开始有选择性地进行购买基金，募集的资金向管理规模较大、历史业绩较为优秀的大基金公司集中，向被动的指数型基金集中。从今年新基金发行情况来看，指数基金尽管在数量上不到新发基金中数量的1/5，似乎并不突出，但这是表面现象，真正内涵是募集金额，指基募集总金额却占到当年基金总发行金额的1/3强，而且指数型基金的单只发行金额更是远远大于非指数型基金，几近乎达到三倍。至2009年12月9日已成立20支指数型基金，已经超过了国内从2002年指数基金诞生起至2008年全部发行的指数基金数量19只（如下图）1－9，而且总规模更是数十倍地放大，可以说2009年是指基发展之年。 表1－2 2002年到2009年指数型基金情况一览 之所以管理层在加速审批指数型基金，而且是着重放行大型公司旗下的指数品种，就是为了完善市场结构，将资金导向权重股和蓝筹股，这样能够让市场行情日趋理性化，而且我们看到了2009年涨得最好的，恰恰就是指数型基金，而股市方面，也恰恰是指基重仓持有的金融、地产、钢铁、有色这四大权重金刚涨势喜人，管理层的意图有一次被市场很好地体现。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 蛟龙出海，行情出现（1） 蛟龙出海，行情出现（1） 为什么管理层的意图总是很好地在市场中体现，甚至可以说管理层大力推行的品种都成为了该年度中的佼佼者。一切还是源于股市钱规则，由于市场规模的快速扩大，市场内资金对相关功能型品种的需求也在增加，所以管理层就势必要增加此类品种的供应量。熊市的时候，通过加大债基的发行，以满足市场内资金避险的需求，而一旦市场转强，那么市场资金需要的是快速增值，此时指数型基金就成为资金追捧的对象，那么管理层加快此类品种的审批，自然就会受到市场的欢迎，从而其募集规模，市场走势都会很好。 这个在我们平时生活中也有体现，比如说当某一种蔬菜、水果、粮、油、肉等产品出现紧俏行情的时候，国家相关部门就会加大该类产品的供应，但由于市场对该类产品处于饥饿的状态，所以一段时间内虽然增大了供应，依然会有很多人为了预防继续涨价而大量购买，继续制造着局部的供不应求现象，价格会继续走高，直到整个供应大于需求很多的时候，价格才会被逆转过来。实际上基金也是如此，当管理层持续增加货币、债基品种的数量和募集规模时，这说明大资金对后市看淡，因此对避险品种需求较高；而当指数型、etf基金替代固定收益类基金品种成为新发基金的主要品种时，那么这预示着资金对后市比较看好，增加此类品种的采购，而此时市场风格有望转为权重股的活跃期。 这是因为社保资金、保险资金，还有很多稳健资金他们是有固定份额投向基金的，而他们的规模往往都是数万亿元之上，他们的一举一动都会影响到市场，而且他们对市场的节奏把握也比较准确。而管理层处于全局的高点，也会清楚地去观察到市场内大资金的需求（而投资者往往很少去观察此方面的内容，该类数据往往处于普通股民的视野盲区，很难碰触，或者说无法监控到，这也是为什么往往股民总是慢市场一步的主要原因），所以管理层就会提前进行相关基金品种的调节与审批，当其密集批复某一类基金时，往往就是某些大资金对该类需求增加的时候，实际上也是股市内风格要发生改变或者是强化的时候，而这一切的背后就是市场钱规则在起作用。 为什么很多股民往往把握不到行情的主线，有些时候即使作对行情了，也很难成为大赢家，实际上，就是投资者只是看到了表面，而忽略了市场的钱规则。以前的a股只是一个小池塘，所以大资金稍有动作就能体现出来，但随着市场的发展，a股规模是已经是世界前列的大海了，那么大资金也就如同深海中的蛟龙，神龙见首不见尾，海底暗潮汹涌，而在岸上、船上的股民却一无所知。但管理层却可以洞悉一切，每一步动作都是深思熟虑的，这些是可以让股民用来走捷径。因为很多重要的数据我们很难观察到，即便能够得到，专业性也过强，分析难度大，那么我们迫切需要知道的是，如今行情的风格是什么，应该配置哪些品种可以事半功倍地赚钱。 图1－2 2010年上证指数周k线图 如今的投资者往往已经具备了一定的分析能力，有时候需要的就是相关依据的强化，而此时就可以通过基金审批的类型和数量来完成这样的需求。比如说2010年行情跌宕起伏（如图1－10），年初因为准备金率的上调，打乱资金运作的节奏，导致一月份出现了调整，春节后行情逐步振荡走高，但4月份股指期货上市后持续3个月的做空，将股指直接打到了2319点，随后经历了7月份的止跌反而与8～9月份的振荡，终于在10月份爆发，大幅逼空的走势着实让人兴奋，随后行情持续了1个多月后，在11月上旬戛然而止，随后又进入到了横盘整理走势，总体上把握难度比较大，而笔者就利用过基金审批这一要素帮助大家把握了年内最重要的一波行情，2010年股市在上半年始终处于一种下跌调整的状态，2010年上半年国内基金业总体出现大幅亏损，总亏损额超过了4000亿元，仅次于2008年上半年，而债基、货币基金也成为管理层主要批复的品种，这说明大资金的主要操作方式是避险，那么此时投资者就应该采取守势，更多地对中小盘品种进行操作。而转机出现于三季度，管理层在继续审批放行债基的同时，开始加速审批etf、指基、创新混合基金等，而且均是大型基金公司旗下的品种，这是一种风格上的转变，因此我们看到了股市行情也是从这个时间开始慢慢转变。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 蛟龙出海，行情出现（2） 蛟龙出海，行情出现（2） 在9月份，笔者综合各种判断认为，基金、机构等主流资金在上半年始终处于亏损的尴尬境地，原因就是市场内的赚钱效应始终集中在中小盘概念股，最后造成了中小板牛市和主板市场熊市的强烈分化。（当然这里面原因也是由市场钱规则所决定的，市场内货币政策由金融危机时的超宽松转变为有调有控，因此市场资金面不足以支撑整个市场，更为关键的是a股市场全流通进程，突然冒出来的数万亿元解禁股，并且大多集中于大盘股、权重股上，那么从而造成了市场资金只能从需求量不大的中小盘个股中掘金。）而随着时间的推移，资金面已经有所缓解，并且主流资金急于改变尴尬的现状，那么势必会有所动作，出于年底排名和结算压力就需要进行翻身仗操作，所以在此时，笔者就进一步加强了对该方面的研究。我认为农业、军工、黄金等二线蓝筹股将有重大机会，主流资金在利用市场的调整重新布局。 但仅仅如此依据还不够充分，我需要更多资金方面的动态，于是我就对管理层基金审批进行了研究，研究发现管理层还在持续加大对指基、etf等基金的发行，而且市场上这些品种募集金额也比较可观，这说明市场真的要出现风格上的转变。于是笔者就根据一系列的市场资金分析，得出了结论是：市场行情将在近期出现变动，市场风格将导向主流资金调仓布局的二线类品种，9月份市场虽然还在调整，但实际上已经是资金暗度陈仓地在布局，那么国庆长假后的四季度行情非常值得期待，由此笔者撰写了《从管理层意图来分析长假后行情特点》一文对此进行了提示：“此时股民要做的就是两个操作，要么你直接对黄金为首的稀缺资源股、农产品为首的农业股，军工股等二线蓝筹股布局操作，要么就是直接配置封基、以及50etf为首的指基。”结果，如预想得一样，国庆节后行情一飞冲天，短短几天内指数就从不到2600点直接冲过了3000点，期间很多股民和资金都错过了该波行情而踏空，但笔者以及看笔者博文的投资者则是很好地把握了这波行情，就连涨幅稳定的封基也成为市场中涨幅较好的赢家，足见股市钱规则起作用的威力，真的是让股民赚得更多。 或许有些人会说，2010年十?一后行情有一定的突然性，有外盘因素的刺激，但实际上持续的上行走势，说明资金早就做好了准备，否则即便外盘刺激，往往持续时间只是1～2天。而且随后从公布的三季度基金持仓数据来看，9月份就是主流资金大幅加仓、调仓布局的时间，而此时管理层加大指基等品种的批复早就暴露了这些重要数据。因此，把握市场钱规则，你就把握了市场行情的脉络，把握管理层的意图，你就可以更接近市场的真相。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 别再让赚钱良机溜走 别再让赚钱良机溜走 实际上无论是权证、股指期货，还是我们熟悉的基金，管理层每一个新的投资品种的推出都是具有深刻含义的，而不是像很多投资者想象的那样，可有可无。每一个股市新政、新品种都会影响到市场内外“钱”的进出，从而影响市场多空转换的方向，尤其是如今是双向交易时代了，钱多了并不等于市场就会涨，而是说钱多了市场赚钱的机会就多，而是做空赚钱，还是做多赚钱，这就需要投资者研究管理层推出新政或新品种的深意。这个看似复杂，实际上也简单，只要你明白了各路资金都是为了赚钱而来，那么你按照这个思路去分析，站在管理层的角度去平衡各群体的利益，那么最后就能够得到一个客观而准确的答案，按照这个方向操作，获利是水到渠成的。所以笔者建议无论你分析能力如何，你首先都应该对于股市新政，以及市场中资金逐利的特性有足够的敏感度（笔者博客实际上每天都在进行这样的积累，可供股民参考），因为每一个新品种初期必然会造就了一波赚钱黄金期，当你能够看透这一现象的时候，那么你距离成功就已经很近了。 一些时候，我们可以获利，但并没有把握整个行情中最核心的部分，也就是说没有抓到上涨最多的的主线，如何能够抓到这些牛股，从而赚得更多呢？那肯定是要去把握市场中大资金的走向，但由于市场规模快速扩大，如今的大资金如同深海中的蛟龙一样，很多行动是投资者很难察觉的，而此类数据往往也过于专业，如何解决这个瓶颈？笔者认为对普通股民来说可行的方法是去研究管理层对基金审批的类型、速度和募集金额量进行研究，因为管理层是掌握大量数据的，并且进行详细的分析，是从全局角度去进行各种操作，因此其视野远高于股民，对大资金掌握也更准确，当大资金根据市场节奏对某种风格品种需求较大的时候，管理层就要加大此类品种的供给，以满足大资金的要求，这些就会在基金方面留下很多的痕迹和线索，股民可以通过对此研究，配合其他综合分析来获得更多的收益，事半功倍地把握市场热点。 分析能力是可以通过训练快速提高的，但对机会的敏感度是需要长期的培养，而习惯一旦形成就会受益终身，实际上本节介绍的股市新政中蕴涵的钱规则就是在帮投资者开窍，让你看到更多，了解更多，你获利的机会就更丰富。这个虽然不是获利的必须，但却是在股市中赚钱的一个捷径。笔者希望大家要好好体会本节内容，或许你如今还并不理解，但在未来的某一天操作中，你会恍然大悟，从而进入获利高速路。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 财富陷阱与交易成本怪圈 财富陷阱与交易成本怪圈 券商和交易所是股民最熟悉的陌生人，为什么这么说？说熟悉是因为其总是在与股民打交道，很多事件都通过新闻报道听说过；而说陌生是因为很少有股民思考，券商和交易所的盈利模式是什么，为什么有些时候他们会说一些自相矛盾的话语，那些事件背后究竟处于什么样的目的，将一件件事情联系起来，又会如何呢？为什么说作为股民只要你在股市一天，你就无法摆脱券商、交易所设置的“交易成本怪圈”，下面笔者将一一进行分析。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 理解券商你会理解更多 理解券商你会理解更多 国际券商的成熟盈利模式 券商是每个股民炒股时都会接触到的，因为你总要去券商那里开户，炒股后还要看各种的分析数据和机构报告，其中很多也都是来自于券商，包括很多个股的推荐信息也来自于券商，尤其是当a股中越来越多的国际投行、券商、机构进来的时候，如果作为股民你不明白整个券商的盈利模式，不懂得其在市场的地位，那么你会举步维艰的。 经纪业务和自营业务是支撑证券经营机构、券商行业收入增长的两大重要力量，其中经纪业务是最传统，最初级的，说得白一些就是证券客户佣金和交易费等收入的提成；而自营盈利才是成功券商的象征，是全球成熟券商赚钱的主要来源，这也是笔者将重点给大家分析的要点。自营盈利模式是两种：投资模式和做市商模式。其中投资模式最早就是类似于“坐庄”，会进行一些价格操纵、内幕交易等灰色操作部分，但随着证券市场的规范化，这样的操作越来越少，逐步演变为波段操作、价值投资、指数套利、直投业务和衍生品投资等。在这里面最赚钱的其实后两者，而不是传统的市场内的操作，毕竟市场内任何操作都是有风险的，即使是技术和资金实力都非常强大的券商也是如此，其会尽量做一些风险小，而盈利大的操作，很显然直投业务和衍生品投资就是最主要的方面。一般来说他们会积极利用自身优势对商品、利率、债券、汇率、期权、股票价格、指数等合约等进行组织、分解，通过开发和使用各种非常复杂的衍生产品来规避风险，同时还利用这些衍生产品进行套期保值、优化资产负债管理。由于投资品种多、衍生工具多，因此通过这些来实现的收益不仅稳定而且发展空间还大。 自营盈利中的做市商模式是国际成熟市场中较为流行和普遍的一种市场交易制度。实际上这也是市场从庄股时代向多空交易时代的转变，做市商往往拥有手续费和印花税的特权，因为其交易频繁，同时承担买进卖出的双方交易，为买而卖，为卖而买，在买卖差价中赚取利润。证券公司作为做市商实际上是通过双边报价，维持市场的流动性并利用投资者买卖双方的信息不对称来获取差价，做市商面对的主要是所持的头寸风险，不存在买卖价差的风险，因此其好处和收益是显而易见的。上面笔者所介绍的是全球券商的盈利模式，或许一些股民或觉得与a股现状有差距，但我们必须要知道a股市场迟早会完全向世界开放，且目前也已经有很多的国际投行、国际资金进入到a股中，作为股民你不可能闭门造车，你需要了解更多，才能够有更多获利的机会。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 “神奇”投行带来的血泪史 “神奇”投行带来的血泪史 外来的和尚会念经，这句话在a股历史上还是比较应验的，外国的券商、投行在a股中可谓是大赚特赚的状态，高盛就是此方面最典型的例子。主要盈利是方式以下三种：其一，发行承销是投行大额利润的稳定来源，a股、h股，还有中国上市公司到海外上市均有高盛的身影。在a股方面，别的不说，仅五大国有银行ipo中，高盛就参与了除建行之外的其他四大银行（交通银行、工商银行、中国银行和农业银行）a+h股的ipo发行，要知道这些公司都是动辄百亿美元以上的ipo发行，按照2～3％发行承销费率计算，作为主承销商或分承销商的高盛，自然从中获利不匪。高盛除了a股和h股的上市，还有在美国主板以及二板市场的上市项目。中国移动通信于1997年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元，随后在2000年10月进行了后续股票发售交易(筹资69亿美元)及可转换债券发售交易；中国石油、中国银行(香港)、平安保险先后进行的首次公开招股发售中高盛扮演重要角色。高盛在32次ipo中大部分处于联席保荐人地位，由于能够到海外上市的中国公司规模都较大，因此高盛从中也赚得盆满钵满。 其二，直投业务。2006年，高盛以每股3元的价格受让3205万股西部矿业股份(2007年经转增股本后增至1.92亿股)。2007年，西部矿业上市，股价最高达68.5元，每股业绩0.81元，当时高盛一面吹嘘西部矿业大蓝筹，让市场资金接盘，一面分批次套现。到2008年该股业绩只有0.23元，所谓的高成长只是一个很大的泡沫，2008年11月4日，该股股价更是跌到了5.3元，仅仅一年多的时间，股价就从最高的68.5元跌到了5元多（如图1－1），这样的跌幅也只有中石油能够媲美了，时间到了2010年，西部矿业也只有十几元，当初被套的股民不知道要何时才能够解套。而高盛去从中创造了数十倍的投资收益，可以说高盛的成功背后是无数投资者的血泪。 图1－3 西部矿业（601168）在2007年8月到2008年11月底的日k线图 无独有偶，时间到了2010年4月26日，海普瑞以每股148元的价格登陆中小板招股，这家鲜有人知的生物医药公司几乎闯进了所有投资者的眼球。其创始人李锂、李坦夫妇合计持有28803.7万股，以发行价计算，李锂、李坦身家直奔426.29亿元，晋身为中国内地新首富。而这背后实际上还是高盛在其中运作，海普瑞上市3年前，高盛全资子公司gs pharma成为了海普瑞的股东，从此该家公司从默默无闻变得众人喜欢，到上市前，gs pharma已经成为海普瑞的第三大股东，持有公司4500万股，占比12.5%，平均持股成本约为1.57元/股。以148元的发行价计算，高盛将浮盈65.89亿元，纵然海普瑞跌去一半的价格高盛依然可获利超过30亿元，因此海普瑞不仅依靠148元的最高发行价写入a股历史，背后高盛创造的财富神话同样将写入a股历史。虽然创造了148元的高发行价，但高盛、以及其幕僚都在说该公司不贵，而随后海普瑞高开低走又再度套牢了无论是二级市场的购买者，还是一级市场的申购者。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 不算不知道一算吓一跳 不算不知道一算吓一跳 其三，金融衍生品投资。这个在前面介绍券商盈利模式中也有说明，其是成熟券商的主要来源，投行、券商在此方面拥有非常大的优势，其通过非常复杂的金融衍生品规则设定，将自己处于一个几乎不败的地位，而一旦出现风险，对于购买此投资产品的企业和大资金来说，就可能陷入万劫不复的深渊，而投行则从中大赚。在这个方面，我国的企业吃亏甚大，其中很大一部分原因就是因为我们忽略了市场钱规则，我们不懂得投行、券商的盈利模式。这个在2008年全球金融危机中显露最为明显。由于全球金融危机来势凶猛，多家国际大型投行倒闭，因此2008年国资委开始进行中资公司的海外风险核查，初步统计东方航空、中国国航、中国远洋等23家央企的海外金融产品投资亏损合计达上百亿元。真是不算不知道，一算吓一跳。 这样的核查也避免了更多悲剧的发生，2008年10月下旬，证监会的一份通知“紧急”叫停了深南电与高盛一家子公司杰润(j.aron)签署的两份石油衍生品对冲合约，通知称“深南电未曾恰当对上述合约予以披露，且不符合决策程序，合约不合法。”若不是及时制止，那么深南电将必须开始向高盛子公司支付巨额资金，从而被迫破产。事件的经过是这样的，2008年3月，高盛旗下的商品交易公司杰润(j.aron)公司主动找上了深南电，与他们签订了一纸合约，为他们做480万桶头寸“套期保值”。合约规定，在2008年12月31日之前，当国际油价在63.5美元/桶以上的时候，杰润公司每月向深南电支付30万美元；当国际油价低于63.5美元/桶却高于62美元/桶时，杰润公司每月向深南电支付(浮动价-62美元/桶)×20万美元。但在油价低于62美元的时候，深南电则需向杰润公司支付(62美元/桶－浮动价)×40万桶等额的美元。 这样说可能比较晦涩，笔者可以将当时的背景交待一下，股民也看下如果是你，你会如何抉择。双方签约当天，国际油价是106.81美元/桶，当时杰润的东家———高盛公司已经抛出报告称，原油均价将在2008年涨至141美元/桶。若真的如高盛所说，对于深南电来说就是稳赚不赔的，既然是稳赚不赔的买卖，且当时油价也的确是上涨的趋势，那么换成谁也很难拒绝，自然深南电的高层也是欣然签约，而实际上国际投行就是抓住了人性这脆弱的一面设下了圈套。我们可以看到签约后油价一直在不停攀升，到7月份甚至触到147.27美元/桶，此时想必深南电的高管还在沾沾自喜，设想着该合约能够给公司带来福音。而实际走势却是到了2008年11月上旬，开始跌破62美元/桶，合约的第三条款马上发挥威力，按照合约，若油价跌至每桶50美元，深南电每月须向杰润支付480万美元；跌至每桶40美元，每月付880万美元。而深南电前三个季度的利润总共才800多万美元，如果证监会没有制止，那么深南电最终的结果很可能就是被清算破产。 但并不是每次都能够这么幸运，如果没有前车之鉴，深南电也很难被证监会发现，在这之前东方航空、中国国航、中国远洋等央企因与国际投行签署金融衍生品投资而亏损合计上百亿元。其中东航衍生品亏损高达62亿元，几乎是其2008年全部的利润。其中早在2003年下半年，前面刚刚提到对了高盛子公司杰润(j.aron)就曾经在了原油看涨期权上给中航油集团下属的新加坡子公司———中国航油(新加坡)股份有限公司设置过一个圈套，结果到2003年底，中航油新加坡公司的亏损从3000万美元一路狂飙突进到5.5亿美元，母公司不得不提前配售15%的股票，筹集1.08亿美元贷款给中航油公司，但却依然无法挽回其破产保护的命运。此后中国五矿、株冶、国储铜也先后陷入衍生品泥潭。 因此随着a股市场与国际的接轨，随着中国向世界的不断开放，我们必须要了解世界，要将眼界放宽，否则真的是要是吃大亏的。对于中国企业来说，你不了解这些，就很可能将数十年的努力拱手送人，对于股民来说，如果你不了解这些，很可能你所持有的公司就存在这样的业绩地雷，或者你很可能就成为别人财富神话的埋单者。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 突破A股的操作瓶颈 突破a股的操作瓶颈 相较于外国的券商、投行，我国的券商盈利模式目前还比较单一，很大一部分来源于传统的经纪业务，这是与国际大券商、投行的不同，也就是说对其最重要的是大客户源，拥有大客户就拥有更多的资源，就意味着大量交易费的收入，同时其也能够给这些群体提供更多的有偿服务。为什么我们看到了在2010年股指期货推出之后，国泰君安成为股指期货市场的武林盟主，其往往持有市场中最多的头寸，对市场有举足轻重的作用，而原因就是其拥有市场内较多的大客户资源，其内部的多空走向就足以影响到市场，而当市场中其他群体发现了这样的现象时，其会很自然地跟随这样的现象，从而国泰君安持仓的指示作用更强，最后其就成为了市场中的最有影响力的群体，而券商、大户资金很自然就成为了市场中的赢家，成为赚得最多的群体。实际上市场中没有神，“神”也是人去创造的。 而随着市场的发展，我国的券商也在努力升级为新的盈利模式，即前面提到的直投业务和衍生品投资。由于技术和人才力量比较薄弱，全球范围的衍生品投资对目前的券商来说还很难，“外战外行，内战内行”虽然是一句戏言，但也的确道出了很多券商、机构的痛楚，因此如今券商努力开发的还是直投业务。事实上，早在20世纪90年代初，南方证券、华夏证券等老牌券商曾经大量进行房地产、实业投资，但由于在海南房地产泡沫中蒙受巨大损失带来了一系列的问题，所以2001年4月证监会即要求停止直接投资并进行清理，直到2006年2月，国务院通知成为券商开展“直投”业务的新契机。2006年2月，国务院颁布《关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）〉若干配套政策的通知》，明确指出允许证券公司在符合法律法规和有关监管规定的前提下，开展创业风险投资业务，政策瓶颈由此消失。 目前监管部门将国内券商“直投”业务范围限定为pre-ipo。券商股权投资与国际私募股权（pe），都投资于非公开发行公司的股权，投资收益通过日后出售股权或企业上市兑现。这样的利润是非常巨大的，而且能够直接改变券商以往“靠天吃饭”的特性，此外融资融券、股指期货、财务顾问、兼并收购等创业业务的逐步开闸，也在为注入新的利润增长点。此时可能会有投资者产生疑问了，作为股民知道这些究竟会有什么样的作用呢？明白这些，你就能够规避很多信息的干扰，避开很多的陷阱，突破操作瓶颈专心操作，获得更多的盈利机会。 对有一定操作经验的股民来说，已经不像新股民那样，仅靠着“火力壮”来操作，其会学着去分析市场中大量的数据，尤其是非常关注媒体、券商、机构发布的市场调研报告，关注其推荐的个股，以及发布的信息，此时的困扰不是信息少，而是信息多，甚至很多时候机构、券商对同一个股、板块的分析是完全相反的，包括市场中的很多分析报告也是如此。此时股民就很困惑，究竟该听谁的，这个瓶颈无法突破，那么股民的操作能力就很难提升。实际上此时你最可信赖的朋友就是股市钱规则，就是看清市场中各个群体的盈利模式，还是前面第一节所介绍的，来到市场中的每个群体都是为利益而来，从这个出发点去判断往往能够接近市场的真相。券商、机构是市场中股民最常见的群体，你明白了他们的盈利触角能够伸到的范围，你就能够知道哪些信息可信，哪些是烟雾弹。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 “农行”暗战背后的赢家群体 “农行”暗战背后的赢家群体 2010年行情开门后就开始了调整，到了4月19日更是开启了一波破位行情，但行情到了6月份，此时股指已经从年初的3200点跌到了2550～2590点一线，而就在此时农行发布了上市募集公告进行寻价，在股指持续下跌，市场弱势之中，此时却要发行超级大盘股继续向市场抽资，这无疑是落井下石的做法，欲将股指打入深渊，此时人们出于市场弱势，对大盘股排斥的分析，认为农行发行价可能也就是2.1～2.3元附近。到了6月底，7月初农行的发行价确定之时，沪指已经跌到了2319～2395点一线，但神奇的是农行的发行价却在股指持续下跌中攀升到了2.68元/股，而且市场中还在不断有券商、机构、媒体在说农行这个价格太便宜了。这是一个比较“神奇”的事情，也就是说市场持续走弱，农行发行价反而在一片置疑声中不断走高，市场也分为了两派，一派说农行“太贵”，一派说农行“太便宜”，那么究竟农行是贵，还是便宜，或者是谁在说谎呢？ 这里面的因素是比较复杂的，在1998年8月18日国家向四大国有商业银行（即中国工商银行，中国农业银行，中国银行还有中国建设银行）发行2700亿特别国债（期限30年，年利率7.2％），将这些资金注入四大行，同时为其剥离了1.4万亿元不良资产，通过再贷款和金融债券的方式进入到四大资产管理公司，随着农行2010年7月15日的上市，宣布四大行全都实现了成功上市。此时，我们不禁要问，当初那1.4万亿元不良资产如何处置呢？从目前数据来看，十余年时间过去了，仅收回了3050亿元左右的资产，剩下1万多亿元不良资产依然存在，这还未考虑到每年支付四大行300多亿元的利息负担，因此实际上这些坏帐并未被解决，只是被封存“冷冻”了起来。 说这些可能有点晦涩，那么就还是回到了农行上来，农行是四大行最后完成上市的，股份制改造进程中主要受困于对不良资产的处理，最后采取的方式是财政部和农行设立“共管账户”，置换8156亿元不良资产，存续时间15年。这相等于农行持有财政部年利率为3.5%的等额债券，财政部每年付息285.46亿元（从农行利税中扣除），15年共4281.9亿元，连本带息12445.1亿元，至此农行改革成本也超过了1万亿。换句话说，为何要尽快让农行上市，而且必须要有一个“合理”的发行价，这是国家战略所决定的。一旦上市成功，那么随后再需要资金弥补资金本和企业发展需要时，就可以通过股市这个融资渠道来完成，与普通债券不同，股市融资和增发是不需要偿还的，资金获得更为直接，成本更低。 图1－4农行上市利益构成图 农行上市了，赢家有以上几个（如图1－2）：首先，国家是解决了一个资金上的大包袱，不再需要国家为其支付大量资金和利息，农行可以同其他上市银行一样，源源不断地从股市中融资补充，让股市去解决其资金的问题。其次，农行也获得了很大利益，融资渠道更宽了，对银行来说，资金充裕与否就意味着利润的多少，此外，上市的过程也是将财富扩大化的过程，各个股东的价值都得到了体现。其三，发行承销机构和一系列发行单位也是借着此机会赚上一笔，因为农行等超级大盘股，动辄数百亿元的发行总规模，其相关费用也是非常惊人的，以农行为例，农行a+h股的ipo总发行金额是192亿美元（其中h股发行金额是104亿美元），由此计算农行a股承销及保荐费用为6.8844亿元（此金额归发行承销商中金公司、银河证券、国泰君安、中信证券所有），而h股方面则是1.352亿美元（归发行承销商中金公司、摩根士丹利、高盛、摩根大通、德意志银行、麦格里、农银国际所有），相当于9.16亿元人民币，总计16.0444亿元。现对来说，农行发行付出的成本还是便宜的，因为在这之前建行、中行、工行的h股发行承销费用率都是2.5％，而农行此次只是1.3％，但即便如此，发行承销费也是相当可观的收益。 如果股民更为仔细地分析上述10家券商、投行，你就会发现实际上上述群体大多都是“亲戚”，中金公司无疑这些群体中获得利益作大的，而中金公司的控股股东是中国建银投资有限责任公司，其持有中金公司43.35%的股份，而中国建投是汇金公司的全资子公司，汇金公司就是四大行的第一大股东。比这个关系更近的实际上是农行的全资子公司农银国际，实际上这一切都是肥水不留外人田。证监会的规定，必要至少有一家证券公司独立于发行人即可，而符合这一规定的就是中信证券，其股权结构中与农行无关，与汇金公司也无关。但两者也并不是平行线，有远亲，即中信证券与汇金子公司中国建投联合设立了中信建投证券，两者持股比例为60％和40％，因此从表面上看，中信证券与农行、汇金公司没有血缘关系是确定的，但两者有“自由恋爱”的权利，这样的关系不仅合乎规定，且受法律保护。肥水还是没流进外人之田。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 洞察陷阱才会赚得更多 洞察陷阱才会赚得更多 此时我想投资者应该明白了，为什么券商之间在个股上市时，会出现截然不同的调研报告、分析结果，原因就是因为其盈利的方式不同，其所在的利益方向上的不同，导致了其看问题的角度不同。实际上，谁都没说错，如果你有额外的“补贴”，那么你买的越多，特别是你能够带动更多的人来买，你获得的补贴会更多，那么你自然会说越贵越好；如果你没有这样的补贴，而是实实在在地去买，那么你当然会说这个东西贵，毕竟买的人总希望东西越便宜越好。 回顾整个过程来看，作为国家、股市管理层，其需要从全局的角度去看这个事情，大型国有企业完成上市改造，当然是好事，而且越多的公司上市越能够降低国家的负担，同时这些公司得到了大量资金也能够更好地发展。对股市管理层、券商也有自己的小算盘，大盘股上市增加市场交易量，促进市场规模的发展，佣金收入就会源源不断而来。上市公司当然更加开心，不仅股东一夜之间财富骤增，而且其开启了便宜、快速的融资渠道。为什么金融股总是市场的融资巨头，原因就是为了补充资本金，以银行为例，放贷多自然获利就多，但放贷多了手头可供继续放贷资金就少，需要补充，怎么办？当然从股市融资是最好的渠道，这也是为什么2009年天量信贷之后，在2010年诸多上市银行频繁从股市中融资的原因所在。对券商、投行等资金来说，ipo的过程中，其不仅可以通过承销发行来获得稳定的收益，同时通过与上市公司合作，可以将自身的触角分布得更广，获得更多的盈利空间。 事情都有两面性的，表面越光纤，背后可能越黑暗，原因就是这么多的利益输出后，最后总要有一个埋单者，而这个群体大多是由无知的股民来承担的。远有中石油（如图1－3，中石油上市开盘一度冲高到了48元，随后大幅振荡，当天最后还是收在了40元之上，如此之高的开盘价，也为其开启了慢慢的熊途，一路跌到了不足10元），近有海普瑞（以创纪录的148元高价发行，令人匪夷所思的价格，也使得其上市后便一路调整，不仅二级市场股民很难赚钱，就连进行新股申购的投资者，如果不是跑得快也会被套其中），当然还有许许多多令股民们记忆深刻的股票皆是如此，这些个股走势都不是偶然的，而是一种必然。当股民能够从上面介绍的整个利益链条，尤其是券商、机构、投行在其中的盈利模式，以及其他利益群体所扮演的角色来看待股市时，那么很容易自动过虑掉很多的干扰信息，看清市场的本质。 图1－5中石油（601857）2007年11月到2008年12月走势图 股市是没有硝烟的战场，很多股民经历了反复的深套、亏损后，已经伤痕累累，却依然不知道为何而亏，为何而赔钱，这其实是最可怕的，因为无论进入股市时拥有多少钱，或者说你曾经赚了多少钱，只要你不知道如何保护好自己的钱，那么你的钱早晚会成为别人的钱。而本小节的内容实际上就是在帮助投资者了解和熟悉这些潜在的陷阱，很多时候错误往往是一念之差，但弥补起来却要很久，因此只有避免才是最好的方法，你才能有机会去赚更多的钱。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 交易所是这样赚钱的 交易所是这样赚钱的 股指期货让谁一夜暴富 沪深300股指期货，从2010年4月16日登陆a股后不仅给市场带来了双向交易制度，同时也带来了巨大的财富效应，而笔者要在这里说的，不是初期空头大赚，也不是说盘中t+0的套利机会，而是想说的是中国金融期货交易所（下简称 “中金所”）从中获得的利益。如下图1－4可知，沪深300股指期货上市后，看似是大资金最为欢迎，因为其有了双向交易的机会，同时还可以通过股指期货去组合其他投资品种进行更加复杂的操作，且由于高门槛特性，小资金是没有这样的机会，但不要忘记了，这部分人群只是一个负和游戏，也就是说总体上并不产生钱，只是资金在群体间重新分配，有人赚有人赔，且由于要付出交易佣金费，注定是赔的人群更多。而稳赚的只有中金所和期货、经纪公司，在这两大群体中又有明显的不同，期货、经纪公司是靠介绍资金开户、入市交易才能赚取其中的介绍费和部分佣金费用；而中金所则是手拿着沪深300股指期货这个金饭碗即可获得丰厚的利润，且其他群体越活跃，其获得越多。当然，这里面还有一个小悬念，那就是中金所并不是这个利益链条的重点，其背后的股东中，就有股民们每天交易都离不开的群体，下面很快就会提及。 图1－6沪深300股指期货上市利益链和盈利模式分析 到2010年10月31日，股指期货上市不足7个月，从中金所网站（/）统计数据显示，自4月份股指期货上线以来，总计单边成交量为35637453手，成交额为309962.92 亿元，单说数字有些枯燥。那么我们就对比一下，2009年沪市全年的成交额为35.26万亿元，该数值也是沪市成立20年以来的历史最高值，也就是说沪深300股指期货上市6个多月的成交额就是历史上沪市最大年成交额的85％。国家统计局2010年1月21日发布数据中显示，2009年中国国内生产总值为335353亿元，换句话说，股指期货仅用了6个多月的时间，就几乎达到了我国全年的gdp总值，不可谓不火爆。 即使按照期货业较低的平均水平万分之一的交易手续费计算，交易费收益超过30亿元。这其中，中金所自然占了大头，因为不管期货手续费价格战如何激烈，中金所万分之零点五的手续费为恒定，那么以此计算，中金所在6个月的时间里，获利0.005％×309962.92 亿元＝15.59亿元，剩余的14亿元则由160余家期货公司和中间人分配。可见中金所是股指期货上市的最大受益者，甚至可以说随着金融衍生品市场的进一步发展壮大，靠每年获取高额收益的中金所，其利润规模有可能成为下一个中石油或是中石化。 成立于2006年9月8日的中金所，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立，注册资本为5亿元人民币。而期货业内的“老大”一直都是上海期货交易所（下简称 “上期所”），根据美国期货协会统计数据，2009年上期所在全球期货业排名第十。上期所上市了8个品种，其中铜和螺纹钢都是期货市场极为活跃的品种，合约价格也很高。根据上期所网站（/）统计数据显示，其2009年所有品种的成交额为7375834469.39万元，即约为73.76万亿元，年收入在70亿元左右。而如今中金所就一个品种——沪深300股指期货，但其创造的成交额和盈利，几乎已经可以和上期所相抗衡了，如果按照这样的趋势发展下去，在2011～2012年收官之际，很可能中国最大期货交易所的地位将由中金所来继承了，如果继续按照这个速度发展下去，中金所也可能成为全球排名前三的期货交易所。 分析中金所的盈利收入可以发现，手续费是主要的收入，目前中金所固定收取的手续费为万分之零点五，而与沪深300合约规模相当的香港恒生指数期货费率为万分之零点一，即便是比沪深300合约规模大一倍的标准普尔500指数手续费也是在万分之零点一水平。因此，中金所能够快速富裕起来和这个因素有很大关系，当然交易费用较高一直是中国股市中的普遍现象，包括a股方面也是如此。中金所第二大的收入是期货公司缴纳的风险金的利息收入。根据手续费收入多少，会员单位须向中金所缴纳相应的风险金，由于交易比较活跃，因此这部分资金总量应该是百亿元以上，而其所产生的上亿元利息等收入均为中金所所有，因此随着市场规模和交易额的扩张，此部分受益也在扩大之中。其三，就是一些“小钱”了，比如说对于会员单位，中金所每年收取设施使用的“席位费”。席位费分主席位和次席位，一家会员单位可以拥有一个主席位和若干次席位。席位使用费按年收取。主席位年申报量不超过20万笔的，年使用费为人民币2万元；席位年申报量超过20万笔的，年使用费为人民币3万元；次席位费为千元。 因此可以说，股指期货上市后，直接获利最为明显的就是中金所，当然这也无可厚非，因为中金所是公司制，由股东出资组建，以盈利为目的是再合理不过的。不过年均数十亿元的收入，意味着将要吞噬掉股指期货交易中成千上万的大户，因此当投资者参与到股指期货之前，你首先应该明确中金所在其中的盈利模式，以及券商从中分得的部分，说得白一些，这个市场如同一个黑洞，每年注定是要吃入大量资金的，如果很轻易地进去，那么你可能就会在不知不觉中为此而付出代价，那样将是非常惨痛的。交易所总是将市场最华丽的一面呈现给我们，告诉我们谁谁在市场中赚了多少钱，却很少将上述的内容告诉我们，但笔者想告诉大家，作为一个想多赚钱的投资者，你首先要做的是将那些亏钱，甚至亏大钱的风险规避开，然后剩下的才是去赚更多的钱。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 A股交易所是大富翁 a股交易所是大富翁 或许有些人会说，我们普通股民接触股指期货的机会很少，是不是就不需要了解上面的问题了。其实，如果你的目标是为了赚更多的钱，那么你就注定需要了解和知晓市场中各个品种，这样才能够赚更多的钱。股市交易所比期货交易所离股民更近，那么我们就来看看股市交易所。全球最大的营利性证券交易——纽约证券交易所 坐落在美国纽约百老汇大街18号，华尔街拐角的南侧，不到10层楼高的纽交所大楼，从外面来看非常朴素。相比较而言，“不以营利为目的”的上海证券交易所 （下简称 “上交所”）和深圳证券交易所（下简称“深交所”）未来的大楼要比纽交所气势恢弘得多。 1990年底，上交所和深交所这两家带有试点性质的证券交易所分别在沪深两地挂牌成立，其最初的办公场地当时狭小简陋。而如今无论是上交所、还是深交所都将兴建新大楼。2010年6月26日，被命名为深交所运营中心的深交所新大楼正式封顶，而其正式完工的日期预计为2011年8月。深交所运营中心建筑总高245.8米，总建筑面积26.7万平方米，是现代化的超高层办公楼。资料显示，其由方正的塔楼和空中悬挑的裙楼所组成，裙楼两个方向的悬挑高度达到36米和22米，为国内罕见的巨型悬挑超高层建筑，可以“媲美”央视75米悬挑高度的新大楼。最初预算为25亿元，随着施工后还在不断追加资金中。深交所出手了，上交所也不甘人后，其中上交所、中金所和中国证券登记结算有限责任公司（下简称：“中证登”）共同出资设立了上海竹园工程管理有限公司以负责开发上海金融交易广场项目，而上交所内部人士透露，项目整体工程预算为40亿元，上交所、中金所和中证登的投资比例大约为6：3：1。如果加上地价（2008年2月，上交所、中金所和中证登分别以10.935亿元、8.8亿元和4.41亿元的价格拿下上述地块），那么上海金融交易广场的整体投资则将在55亿元左右。 非盈利性质的交易所能够利用自筹资金去构建豪华的大楼，那么其一定是财大气粗吧。没错，上交所和深交所成立20年来累积非常丰厚的家底，两家交易所都是中金所的股东。此时前面给大家埋下的小悬念就揭晓了，同时上面分析的中金所盈利模式也有了用武之地，股指期货背后大赢家是中金所，而中金所背后的实际上赢家名单中就有上交所和深交所，作为股民你可以不去了解很多的市场规则，但这些规则却会一直围绕在你的身边。 图1－7上交所、深交所的盈利模式分析图 沪深交易所的收入来源主要在于交易经手费、上市公司缴纳费用（该项费用是期货交易所所没有的）和交易席位费，而中证登（上交所和深交所在中证登各占50%股份）则依靠过户费、派息登记费等。为了方便计算，那么此时我们只分析交易经手费，沪深交易所的交易经手费比例为双向0.015%，那么仅选取最近三年的交易量，沪市2007年年成交额为30.97万亿元，2008年为18.38万亿元，2009年为35.26万亿元，三年合计84.61万亿元，那么以此来计算沪市三年合计仅交易经手费一项就能够达到126.915亿元。如果说，再考虑到分类持有中金所、中证登等收益的话，那么两大交易所合计收入将超过百亿元大关，而且这些还都是保守计算。而这些收入实际上完全来自于投资者的交易。 在国外成熟的市场，比如说欧美市场，以及港交所，交易所都是公司制，明确以盈利为目的，或许这样裸地标注有些让投资者难以接受，但这样实际上反而更能够保护投资者，在入市前就让你明确股市的残酷性，以及你面对的困难。同时很多交易所也直接上市，让股民去分享其所带来的利润。比如说香港交易所就在香港上市，代码为00388hk，这样其收入可以向股东分红，同时其募集的资金也可以去进行正规的，有市场和投资者监督、管理的投资，哪怕是去兴建豪华的大楼，也是名正言顺的事情。要知道以上交所、深交所如今的年收入，在沪深两市上市公司中，也是名列前茅的，可以说一块相当优质的资产。其实最为关键的，就是一旦上交所、深交所能够上市，实际上市场内各上市公司的行为也会更为规范，因为交易所本身就是上市公司，其必须要考虑到更多股东的利益，这样实际上上交所、上市公司、股民能够成为同一个方向上的角色，那么更有利于市场发展。或许在将来我们交易所也能够实现上市，给股民更多的回报，但如今其只是一个愿望。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 逆向推理往往更容易得到真相 逆向推理往往更容易得到真相 交易成本怪圈的产生 在判断市场多空走向的时候，我们需要接触到外面的信息，这个信息可能是来自于交易所、券商、机构，或者上市公司的公告，那么我们如何去看待这些内容？笔者前面介绍的各群体盈利模式此时就派上了用场，即我们要先明白我们对象群体的盈利模式是什么，然后再将信息或者市场言论和上述群体盈利模式间的关系，从中剥离陷阱和干扰信息，发现市场的真相。换句话说，作为投资者首先不该轻易相信任何的分析，任何的信息，而是要逆向推理，也就是说将自己站在自己的对立面，站到和发布财富效应群体的角度去思考整个问题，那么原本错综复杂的事情，就简单起来了。 比如说前面提到的投行、券商，当他们兜售某一种产品时，会说这款产品这样、那样地好，能够给客户带来多少多少的利润，而风险几乎没有，或者是由他们承担。如果说你只是站在自己的这边，似乎很难去分析出其中的破绽，因为对方早就将你的心理琢磨清楚了，那么此时你要做的就是跳出自己的思维，站在对方的角度去思考整个问题，你想一下，券商的盈利模式是什么呢，从中能够获得什么，最怕的风险是什么呢，如何去让购买者去承担风险，而自己获利呢？往往你这样思考下来，再用上前面的各资金群体的盈利模式，很容易就找到了问题的关键，排除陷阱。 交易所、券商、基金、机构、媒体等群体抛出来的所谓市场赚钱效应，财富神话的背后，实际上是其自身盈利模式的迫切需求，也是源于股市的交易成本怪圈（如图1－6）。国家需国企改革来释放财政上的负担，也是为了将整个经济搞活，进行体制上的优化，也需要给予中小企业顺畅的融资渠道，同时很多的资金群体也需要投资渠道来增值，这样股市就应运而生了。而股市的诞生，就意味着交易、券商和经纪公司从中受益，而且是不需要太多的投入即可获利，这个在上面介绍这些群体盈利模式时由详细分析。此外上市公司、大小非、保荐和承销机构也是借助公司上市而完成了获利。而这两大类群体都依靠着交易量和市场资金来生存的，有交易量和资金就有了其盈利的来源，所以其需要将市场赚钱效应尽力扩大，这样才能吸引来大量的资金，将市场交易量推动上去，这样其就能够获得大量的财富，而这样造成的就是市场中大部分群体需要付出，也就是亏损。怎么办？这就需要继续去招揽更多的资金进来填补缺口，于是市场开始大肆“吸金”，这势必需要招揽更多资金入市，如此循环，市场壮大起来了，而一批批的股民也就被推到了亏损的位置上了，这就是交易成本怪圈。 图1－8交易成本怪圈示意图 这样残酷的现实就摆在了股民面前，因为在这个怪圈中，唯一的埋单者就是股市投资者，其他群体都是获利者。而有相当数量的股民实际上就是这样被“忽悠” 进入到股市中的，起初是看到宣传说谁谁赚钱了，然后就入市了，而初期他们往往是在不知不觉中赚到了钱，这是因为很多新股民跑步入市之际，往往是市场最为火红的时候，要么是牛市，要么是反弹期，赚钱很容易，买股就赚钱，但那只是一个时间段。随后就进入到了困难期，无论是调整市，还是熊市，赚钱越来越难，操作多了赚钱少了，这些股民就在被套中度过股市的生活。实际上，此时你的角色就是市场的埋单者，你在为其他群体的盈利做出着你的贡献。这其实也是市场钱规则中所决定的，如同人需要新陈代谢一样，资金在股市中进行着重新分配，从而出现了盈利者注定只能是少数，赔钱者是多数，尤其是上面提到的交易所、券商等群体是无需太多行为就可以赚到的钱，只要投资者进来股市操作，他们就已经赚钱了，而且你操作越多，这些群体从中获得的利益就越多。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 无为而至，少操作赚大钱 无为而至，少操作赚大钱 少操作赚大钱？这是否是在玩笑？或许之前你会这样认为，但笔者在前面已经告诉了你如何利用市场各资金群体的盈利模式去逆向推理，那么你尝试过后，或许一切就不一样了。你持有现金的结果是不赚不赔，你持有股票的结果则是有赚的可能，也有赔的可能，而每次操作了实际上先是要赔些钱的（交手续费、佣金等费用，也就是交易成本），操作次数越多，付出的交易成本越多，那么你想要盈利，你背负的压力也就越大，从而被迫更多地操作，结果就是亏得更多，进入到了一个怪圈中。也就是说，当你忍不住要频繁操作股票的时候，这时候很可能是你的思路与市场不符的时候，如同你陷入到了一个迷宫中，你找不到方向，所以四处乱撞，尝试越多，往往亏损越多。 而当你状态很好的时候，你对市场分析很正确，策略应用很得当的时候，你要做的事情往往很简单，甚至不需要进行任何操作，利润就自然累积起来了。换句话说，想要赚更多的钱，就需要在你的思路和市场吻合时，尽量保持这样的赚钱时间，让其越长越好，不要对其进行任何“干扰”；而一旦发现你的操作出现偏差了，就要让赔钱的时间越短越好，你最应该的就是停下来，反思自己的问题，而不是一味地想着操作，从而陷入到了交易成本的怪圈中，无法自拔。 因此摆在股民面前的就是两条路，要么不操作，最大程度地保持财富；要操作就要让其有价值，不做无谓地尝试，一旦陷入交易成本怪圈，你再想摆脱就要付出“代价”。为何笔者在先前帮助大家解决赚钱问题时用的是“主体思维选股法”，就是因为我希望唤醒每个股民自身的潜能，用你的优势去博弈市场和其他群体的弱势，这样才能够事半功倍。而这也是为你赚大钱打下了良好的机会，因为你所依靠的东西都是你自己的，你能够把握的因素多了，你手中资金的安全系数自然就会很高，当你处于不败的境地之后，你就有了更多的时间和精力，来运用笔者就下面将要的很多赚大钱的方法，否则如果你总是在亏损和被套的泥潭中挣扎，等到赚钱良机出现时，你早已经疲惫不堪，无法战斗了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 底部赚钱事半功倍 底部赚钱事半功倍 哪些底部指标最有用 多空变化莫测，让赚钱变得困难，但有一种情况却是大多数股民能够赚钱的——底部。下跌虽然严厉，但下跌之后市场的机会也在无形中多了起来，“抄底”成为了股民梦寐以求的操作，既然要抄底，就要明确什么是底部，若是抄底抄在了半山腰，那就是拿了一个烫手的山芋，为难了自己。如何判断底部？股市中流行着很多的指标，诸如新增开户数、估值水平、市盈率对比、地量、政策空间、产业资本增持、“国家队”入场、技术指标、人气因素等都成为了底部信号中常说的因素。 在20世纪，一度非常流行“自行车”见底法，就是数券商营业部门前自行车的数量，来判断市场是否见底。当营业部门前的自行车零零星星之时，股市往往就到了阶段性的底部。21世纪初流行的“新增开户数”规律，实际上和自行车类似，当新增开户数持续下降到低水平时，成为判断股市见底的一个重要指标。而如今市场发展了，网上交易成为主要的方式，这样指标的判断准确性就在降低。 同样地，点位“估值”市盈率也颇具欺骗性，既然是“估”就需要有一个比较，那么就是动态的，但诸多的底部指标中将估值变为静态的，显然这就很难看到真相。比如说从2009年～2010年的股市走势来看，2009年8月前一路大涨到了3478点之际，此时权重股由于持续上涨后造成了估值的虚高，反而是同期中小盘个股涨幅缓慢形成了一定的价值洼地。随后股指持续下跌，这期间大盘股估值一降再降，跌到今年的5月份时，部分大盘股已经破净、银行、钢铁等权重股市盈率在10～15倍区间，但结果呢？下跌的依然还是大盘股，越跌越贵。而同期中小盘个股却一路上行，哪怕是在股指经历了2010年4、5两个月的大幅调整之后，中小板综指还一度出现了15％以上的反弹，很多个股估值水平高于6000点时代，依然受到追捧？显然，估值因素只是表象，背后的资金需求、全流通、盈利模式、炒作价值、本身价值等等因素才是关键。 股民时常应用的底部指标还有“政策底”，即政策救市产生的机会，的确这样的指标比其他指标的有效性明显，行情非常可观，更具操作价值，但笔者认为最适合投资者去应用的是“资金底”，即从股市钱规则入手，从市场最根本的资金去分析，量在价先，当市场的资金流动性发生逆转时，行情也就出现了，无论是历史上著名的998点，1664点，甚至包括“5.19行情”，以及刚刚过去的2010年国庆节后开始的波澜壮阔的行情皆是如此，都是由“钱”而起，无论是4万亿元刺激计划，还是美元贬值引发的全球加速印钞，虽然噱头和名词在与时俱进，但本质就是资金。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 七个历史大底传达的赚钱策略 七个历史大底传达的赚钱策略 从上证和深证交易所1990年创立至今，市场出现过7次比较明显的大底部，多少都与政策有关，但实际上每次起作用的都是资金，对投资者而言，熟知这些底部的形成，你不仅可以对底部有更深刻的理解，同时你会发掘市场中资金留下了如此多的信息，只是平时你忽略了，从而错过了跟随大资金赚钱的机会。 图1－9上证指数再1990年1月到2010年10月的日k线走势图 如图1－11，历史上真正的历史大底部至今实际上只有6个，即图中的a～f，而图中标注的“1”和“2”只能算半个底部，因为“1”区间处出现过波段底部特点，期间还出现过著名的股市涨停，所以比较特殊，毕竟历史上股指涨停屈指可数，且以后出现的几率也很小，值得和大家介绍一下；而“2”实际上就是市场刚刚所经历的区间，是一个阶段性的底部，但能否像之前那6个历史大底部一样，还需要时间去验证，暂时只能算是半个。下面笔者将一一对这些区间进行分析。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 1、“A底部”：市场规模决定暴涨暴跌特性——炒“新”原来就是炒规模 1、“a底部”：市场规模决定暴涨暴跌特性——炒“新”原来就是炒规模 1991年上证所和深证所创立，此时人们还在热议究竟股票是姓“资”还是姓“社”的问题，而国家领导人的公开发言支持股市的建立，为a股注入了活力，从当初的摊派买股，到大量资金抢购股票，买到即赚钱，买到即获利，1991年5月17日到1992年5月26日，短短一年间，沪指从104点一路涨到了1429点，让第一批“吃螃蟹”的股民先富了起来。随后到1992年11月底的时候，股指跌回到了389点，而在资金的强大推升之下，股指在1993年2月再度创造了1558点的阶段性高点，这波行情才算真正过去。 在这个时候a股市场没有涨跌幅限制，因此走势上大开大合，由于市场规模较小，而场外资金较大，就造成了暴涨暴跌的特性，资金进来市场就一起大涨，资金撤离，市场大跌。很显然这样的财富效应很难复制，时间无法倒流，我们也不可能回到当年去抢购股票。不过从这一天开始，市场中炒新的特性就确定了下来，无论是概念独特的新股、股改股、股改派发的权证、中小板、创业板、股指期货等等，凡是“新”事物出现，总要被资金爆炒一下，初期总会有巨大的赚钱效应。而实际上，这背后就是市场钱规则在起作用，初期相对规模较小，而参与的资金量相对规模来说比较大，这样势必造成初期会有暴涨或暴跌（市场已经是双向交易时代，做多、做空都赚钱，因此暴涨和暴跌都会带来大幅盈利的机会）。 因此良好的市场嗅觉就决定了，你能更好地把握到市场赚钱的大机会。而无论是主体思维选股法的五大核心要素，还是股市钱规则的五个篇章，笔者在其中都在帮助投资者去建立一种对市场机会的敏感度。第一批吃螃蟹的，能够吃到大螃蟹，甚至还可以挑肥拣瘦，不过螃蟹虽然好吃，但数量是有限的，对后来的人就只能吃些小螃蟹了，再晚到的人就没得吃，甚至是被吃的境地了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 2、“B底部”：政策调控资金，资金控制股市 2、“b底部”：政策调控资金，资金控制股市 在a股市场众底部中，就属“b底部”最具政策色彩，可以说是成也政策，败也政策。时间来到了1994年，由于市场不断地新股发行融资、扩股、配股、再融资，步伐迈得过快，市场失血严重，因此市场一路下跌，到1994年7月25日时沪指已经跌到了325点，就在此时，管理层为了扭转市场长时间的低迷，于是在1994年8月1日公布“三大救市政策”：一、停发新股，二、试办中外合资基金管理公司，三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。此举一出，资金大喜纷纷入市，很多股民甚至是借钱、卖房来炒股，市场顿时启动，当天就上涨超过了30％，随后短短30几个交易日，市场从325点一路占到了1052点，涨幅3.23倍，期间交投非常活跃，毫不夸张地说，此时一天的交易额几乎是之前1个月，甚至是1个季度，半年的交易额，可见市场完全是资金拉动所致。就在此时，管理层认为这样股市风险过大，由救市变为调控，连发了13道金牌阻拦股指的过快上涨，资金闻风而撤，市场没了资金，交投顿时低迷下来，没了量能市场便没了一切，因此开始了长达2年多的熊市。 图1－10上证指数1994年6月到1995年4月的日k线图 如图1－12，从成交量变化可以发现，在市场政策就是形成底部的时候，实际上起作用的是资金，资金快速涌入造成水涨船高，而随后政策调控打压市场，资金撤离，市场量能退潮，股价无法维系，自然就会跌下来。因此表面上是政策决定了市场走势，而实际上政策针对是资金流动性，而资金进出又决定了市场的涨跌，尤其是先知先觉的资金入场，总会留下一些痕迹，这些就会在成交量体现。量能激增并能够维持在高位，往往这样的行情就值得投资者去操作，去抄底，而没有量能支撑的底部则是很脆弱的。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 3、“C底部”：地量非地价，唯资金造就底部 3、“c底部”：地量非地价，唯资金造就底部 1996年，市场经历了2年熊市后再度回到了512点，虽然管理层针对这一因素下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。这样因素只是让市场由下跌变为了振荡，市场能否形成底部？很多投资者可能会说地量地价，而实际上大家从下图1－13中也看到了，地量之后还有地量，结果指数越来越低，并没有筑底的迹象。而实际上所谓技术底、政策底、市场底，实际上都不如资金底来的实际，我们看到了在市场成交量快速放大，并能够持续维系时，市场才能够形成底部。地量地价的真正意义在于，成交量萎缩形成地量之后，市场成交量快速放大，并能够持续放大，这说明资金入场进行了抄底操作，这样持续的循环才形成了底部。因此“c底部”给投资者的启示，就是量能水平的持续提升是判断底部的可靠指标。 图1－11 上证指数1995年9月到1996年12月的日k线图 该点非常重要，尤其是在2009年新股发行制度改革之后，ipo加速，导致a股市场内股票数量快速增长，又赶上2010年的历史天量解禁，这样一时间资金量和市场流通市值已经产生了背离，即股市流通市值快速扩张，而市场内资金量注定已经无法炒作整个市场，这样就会形成相当一部分个股，逐步地被边缘化，成为类似成熟市场中成交量稀少，振幅小的“仙股”，这样就会出现很多个股常年地量，长时间横盘的情况。此时，原有所谓的“地量地价”和“横有多长、竖有多高”就已经不适合如今的股市了，因为这些股市谚语是有前提，即默认市场内资金量对市场个股流通市值具有绝对的控制力，因此所有个股都有被炒作的机会，那么才会有上述股市谚语存在的环境，而如今这样的环境改变，所以其并不存在，或者说应该修改了。那就是“地量之后持续放量确定地价”，“横有多长就是多长，竖有多高看资金”。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 4、“D底部”：技术在资金面前变得苍白 4、“d底部”：技术在资金面前变得苍白 1999年5月19日，星期三，一个永载a股史册的日子，在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，这被称为“5?19行情”，如下图1－14。而这波行情也持续了1年多，直到2001年6月份，行情达到了2245点。在这个底部中，技术变得比较苍白，股指在1000点一线反复振荡，打破了很多人预测的w底、三重底、头肩底、复合底等很多图形，最后在成交量快速放大，并持续维系之后，才出现了底部。因此该底部的形成，对投资者意义在于，技术图形总是可以这样那样地解释，一个底部图形失败后，也总能够找出数十种、上百种的可能性，但实际走势只能是一种，且几乎没有重复过，追求技术图形，最后就会发现，你永远都是活在历史中。这其实就是技术的滞后性和局限性，其无法单独存在，唯有配合资金才更为可靠，因为持续的量能放大，说明资金开始流入做多，即使这样的情况是对倒造成的放量假相，但持续的放量至少说明资金是开始关注行情了，是要在后市中有所作为的。 图1－12上证指数1998年3月到2001年6月的日k线图 因此我们要学技术，却不可迷信技术，技术存在的大量盲区是需要其他分析方式来弥补的，很多时候，尤其是在底部，和在长阴、长阳面前，起作用的往往不是技术，而资金上从量变到质变的过程。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 5、“1区间”：天量能涨停，无量回原点 5、“1区间”：天量能涨停，无量回原点 之所以“1区间”不算历史底部，但笔者依然要将其特别列出来，就是因为这里出现过历史上不多的股指涨停的局面。股指在5.19行情之后攀升到了2245点之后，随后市场饱受“国有股减持”的困扰，开始下跌，一直跌到了2002年1.29日，股指跌回1339点，如下图1－15。随后市场虽然也有管理层表现稳定市场的信心，大幅降息，恢复新股配售等消息，但对股市影响不大，当实质利好“决定停止国内证券市场减持国有股”出台后，市场出现了著名的“6?24”行情，沪深指数当天几乎涨停，个股涨停大家经历很多，但股指涨停在a股历史上并不多，该天是令股民记忆深刻的一天，也是幸福的一天。只有经历过这样的股民才能够算是真正股民，也只有这样的经历，你才能够知道什么是疯狂。 图1－13 上证指数2002年4月到2002年9月的日k线图 平时经常有投资者问某某个股放量涨停、长阳了，还能不能追，或者说是否可以持有，此时投资者有一个比较通用的方式，就是持有2～3天去观察该股，如果说其量能还是维持在高位，即便股价上没有体现，那么后面也有表现的机会，可继续短线持有或者说短线博弈一下；而一旦量能萎缩下来，即便股价还在上行，也要小心，很可能股价会从哪里来回到哪里去，所以说“6.24”涨停真的意义在于，天量可铸造涨停，但随后没有量能的维系，则会回到原点。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 6、“E底部”：没有不可能，只要有资金 6、“e底部”：没有不可能，只要有资金 股改真的是一个比较神奇的事情，跌也股改，涨也股改，实际上股改的要点大量限售股上市，市场资金能否承受得住。在2005年6月5日市场已经跌到了998点，而该年有几件大事，其一就是股权分置改革试点启动；其二是汇率改革，人民币开始大幅升值之旅，同时也将大量的热钱和各路资金引入我国；其三是qfii制度引入a股了，外资有了进入a股的正规渠道，同时我国基金业也开始大发展，机构投资者数量大幅增加。实际上，正是这些政策为市场带来了大量的资金，从下图1－16，我们可以看到，量能步步增加，股指也在步步高升。 图1－14上证指数2004年12月到2008年1月的日k线图 甚至可以说，在资金面前，股价没有什么不可能的，从998点到6124点，期间估值创造了很多的奇迹，比如说出现过2次非常大的暴跌走势，第一次出现在2007年2月27日股市出现了暴跌，一度跌幅超过9％，而第二次在2007年5月30日由于受到突然印花税的政策影响，股指在4天内从4275点跌到了3404点，可以说这两次大的调整即便是在熊市中，也是比较罕见的。但在市场强大的资金面前，这些都只是牛市中的小插曲，市场量能始终保持在高位，大量的资金将指数一路推高，最终达到了6124点，而从998点到6124点，仅仅是在28个月的时间里，资金的疯狂，让我们知道了什么才是牛市的。无论是在期货市场，还是在股市中，总有一个不成文的习惯，那就是合格的投资者必须要经历一波大牛市和大熊市，原因就在于在资金面前没有什么不可能，疯狂的资金可以让市场的纪录不断被刷新，所以对股民来说，当行情来了的时候，你要去相信行情，每一次行情都是全新的，而唯一不变就是资金对市场的推动。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 7、“F底部”：唯有资金才是救市良药 7、“f底部”：唯有资金才是救市良药 6124点，创造了牛市的颠峰，也开启了熊市的大门，股指一路调整，到了2008年又逢次贷危机引发的全球金融危机，股指更是一泻千里，资金纷纷自保，期间管理层推出多项利好，持续降息、汇金回购、拓宽资金进入股市的渠道等等，但依然未能止住股市的下跌。2008年10.28日时，股市已经跌到了1664点，仅仅1年的时间，股指跌去了近4500点（见下图1－17），这是让很多股民心痛的时间段，但没有办法，这就是股市，只经历牛市不是一个合格的股民，只有经历了大熊市，你才知道什么是残酷。 图1－15 上证指数2007年10月到2009年10月的日k线图 什么能够救市？唯有资金，11月10日国家推出了空前的4万亿元投资计划，大量的资金注入，一下激活了包括股市在内的，多个投资市场，楼市、外汇、期货等均掀起了一波小牛市，沪指也从1664点一路涨到了3478点（2009年8.4日）。随后因为年初天量信贷时增加的巨量票据融资需要逐步兑现，撤离市场才汇出现了调整。因为票据融资的期限为3～6个月，而一季度和二季度是正好是大量信贷资金入市的时间，所以一次计算，正好8月份恰是第一波此类资金需要从市场中撤离，所以我们看到了8月份开始，每个月底都有月底调整魔咒，实际上一切还是因为资金。因此f底部给我们的启示为，市场真正的利好还是注资，虽然我国股市经历了近20个年头，但这个市场钱规则不会改变，股市行情最后的执行者是资金，没有资金的利好只是隔靴搔痒，只有真正注资，市场才会繁荣兴旺。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 8、“2区间”：未来底部形态是什么样子的？ 8、“2区间”：未来底部形态是什么样子的？ “2区间”，如图1－18，真正使得2319点成为阶段性底部区间的，并不是股指7月份的走势，而是9月份下旬开始发动了国庆长假行情。2010年上半年市场遭遇到了大调整，而到第三季度时，美国因经济复苏缓慢而再度实施定量宽松货币政策，换句话说就是加速印钞，美元由此开始加速贬值，导致各国货币被动升值，因此各国都必须要因此做出对策，日、欧等发达经济体是跟随印钞，以平抑货币升值。结果倒是大量的热钱和资金流向新兴经济市场，所以我们看到了就是从三季度开始，以a股为首的新兴市场领涨全球，而由于美元贬值引发的热钱充斥于期市、股市中，几乎各种商品都在大幅反弹，造成了全球的通胀。在通胀情况下，各路资金不动就意味着被动贬值，必须要跑赢cpi，而且到处都充斥着资金，所以说正是这样的行为，让市场走出了一波翻身仗行情，让资金有了逢高派发，重新调整仓位的机会，因此，从这个角度来看，7月份的走势只是让是让市场止跌，而能否反弹形成阶段性底部，在于随后资金是否持续上攻，只有走出这样的局面，才能够说明原有底部的有效性。 图1－16上证指数2010年3月到2011年1月的日k线图 此时我们可以在来看回顾一下图1－17，在股市下跌的过程中，实际会出现很多小的“底部”，但最后都是由于没有持续放量，以及的资金运作，而成为了下跌中继，所以我们先要明白，止跌只是形成底部的第一步，而随后资金的持续流入做多，才能够脱离止跌区间，形成底部，否则短暂的止跌很可能真实短期急跌后的休整，空头很快还会再度到来。因此真正的底部，应该是止跌后构筑平台，然后再度放量上行，具体大家可以参考上面第三节中我是如何提前判断2010年国庆长假行情的因素。 此时有一个问题，那就是未来底部形态是什么样子的？会是上述7个底部中的一个吗？笔者认为历史会重演，但不可能简单地重复，随着行情进行，图形千变万化，总是制造新的走势，因此我们无法通过“形似”的方式来判断走势，而是应该通过借助“神似”的方法来总结预测走势，那么这个“神”就是资金。而这里笔者提到的资金不仅仅是指成交量，成交量只是资金的表象，也不是很多股民狭义地认为就是使用某种数据去跟随“具体”的资金（因为此类“具体”的资金也是多空混合体，甚至会同时进行多空两种方向的操作，你根本无法模范），而是一个种广义上的资金，通过市场趋势和盈利模式分析出来的资金。 趋势说的是你需要站在市场的角度分析，如今市场所在的位置，是反弹过程，还是下跌过程，亦或是振荡横盘，那么你此时你再去看成交量，你就会发现其是正常，还是异常。如果出现了异常，比如说快速放量，快速缩量，你就要从盈利模式角度去思考，在这样的趋势中，主力这样做，能否赚到钱，是不是你忽略了某些因素，毕竟2010年股指期货上市之后，市场盈利模式出现了很大改变，不再是单一做多的点线操作，而是网络关系的立体式操作，该点我会在第三章卖出篇详细介绍，在此只是先介绍给大家，做一个铺垫。经过了趋势和盈利模式的推理，你就能够找到资金真正的方向，从而判断未来的走势。因此，总结起来看，未来大的底部区间，首先是持续下跌后出现止跌迹象（即不再创出新低，有所反弹），但这只是第一步，止跌时我们并不进行任何操作，而只是停止开立股指期货的空单，做一些双向对冲的操作，观望市场，当估值稳定后开始构筑横向平台，此时我们就要通过趋势和盈利模式来分析，资金下一步的动向，此时才是最为关键的，若是盈利模式（具体的资金盈利模式在第三章卖出篇中还有具体分析）和当下市场环境配合，量能放大，那么形成大底部区间的可能性会非常大，可以大胆进行相关的操作。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 导言 导言 通过从股市钱规则角度，我们能够更深入看透市场中的各种现象，这样一来我们在判断市场的多空时就更有信心了，有了市场大方向判断的正确，那么赚钱的机会就更多。因此看似市场多空篇多少有些枯燥，甚至一些股民会说觉得他们的操作有点远，但实际上，能够看清市场中个股群体的盈利模式，以及利益方向，才是真正看透了股市，而只有这样对市场大方向产生内在深刻的理解，你才能够做到判断市场大势时“如有神助”的效果，实际上股市没有白来的午餐，任何看上去准确的判断，都是来自于实践。 学会如何判断市场多空之后，新的问题也就来了，如何去判断个股呢？因为相对于市场，个股更加具体，数量也更多，如今沪深两市可操作的品种接近2000个，因此很多时候个股反而更复杂，要考虑的因素更多。不过经过了第一章的介绍，相信大家也已经对股市钱规则有了一些感悟，此时我们再来用这个角度看个股，则又会有新的体会。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 牛股、熊股的本来面目 牛股、熊股的本来面目 牛市、熊市，牛股、熊股，往往是股民对市场感触最深的词语，甚至一些新股民很可能对股市并不了解，但对牛、熊也有自己的理解。所以笔者就从这个说起，来帮助大家更好地理解股市钱规则在个股操作上起到的作用，以及如何利用其赚得更多。 牛、熊的由来与演变 在笔者来看，股皆有价值而无牛熊。公司能够上市，发行股票，说明其本身是有价值的，而有价值就有炒作的机会，那么从根本上来讲，股票本身无牛熊之分，而是个股本身存在牛市阶段，熊市阶段。用股市钱规则来解释，那就是资金进出的结果造成了个股的各个阶段，当资金持续流入，就会将股价持续推高，而股价到达一定阶段，资金维系股价的成本提到无法支撑的境地，就导致了资金撤离，股价自然也就下来了。当个股大面积地处于强势，或者是主要权重类个股强势时，就会在股指上有所体现，不断地发展下去就形成市场的强势，进而市场进入到牛市，而当市场牛市显露出来之后，又会影响到更多的资金进入到股市中，从而加剧个股和板块的活跃与更迭，同样熊市也是如此，这样就形成了一个循环。 很多股民总有一个问题，先有牛市，还是先有牛股？其实这是一个先有鸡，还是先有蛋的问题。笔者看来是先有资金，资金去打造个股，而个股成为群体现象的时候，那么影响的力度就扩大了，形成赚钱效应之后从而带动到更多的资金（这个在第一章介绍“交易成本怪圈”时有详细分析），也就影响到更多的个股，从而形成了整个市场的行为。只不过由于资金是无形的，当其作用的时候，初期往往很难被投资者发现，所以给投资者的感觉就是牛市到来了，大面积的牛股出现，包括熊市也是如此，先有资金做空，初期很可能只是小范围的，而随后更多的资金效仿，如同多米诺骨牌倒下一样，大面积地出现的时候，人们才发觉到熊来了。 图2－1牛熊演绎示意图 由此可知，牛熊实际上是一个渐变的过程，如图2－1的简单所示，牛生熊，熊生牛，你中有我，我中有你，牛市时同样也会有熊股，熊市中同样也会有牛股。那么对投资者来说，就有两种大的选择，即你是直接选股，还是先选“市”再选“股”。笔者个人是提倡后者，因为这就好比抓鱼，你从养鱼池抓鱼总是比在未知的池塘中抓鱼要来得实际，而且很多时候我们不仅是要抓鱼，还要抓特殊品种的鱼（也就是获利大的个股），这就更需要我们有一套自上而下的操作系统。 实际上笔者开创的“主体思维选股法”就是这样的一个系统，先帮你确定了市场行情性质，看看行情处于哪个阶段，然后确定热点和主线，随后按照自身的特点去从中选择相关个股，此时其实已经是一个很小的范围了，而且也已经确定了具有上涨潜力最大的个股，那么获利，以及赚更多钱的目的就可以达到。实际上个股上涨就是资金买入去支撑股价，而之所以会买入，就是对其个股价值的认可，以及追捧，越多的资金认可其价值，其就上涨越多。换句话说，牛股实际上是大量资金对其看好，从而追捧所致，这就好比拍卖，一个价格比一个高。而熊股则是认为普遍认为其“贵”，对其不看好，竞相将其抛售所致，导致价格越来越低。 此时新的问题又出现了，究竟是我们先买股，再挖掘出其价值，等待其成为牛股；还是先找到体现出来的牛股，我们再买股。回到这个问题前，笔者先来帮大家明确一个概念，对普通股民来说，资金单纯认可个股的价值时不够的，关键是要看市场中大部分群体，或者大部分资金也认可其价值才能够在股价体现，而股价体现后才会有赚钱效应，也才会有更多的资金加入到对其认可的行列中，这样股民才能够赚钱（如图2－1中牛熊循环一样）。若是从这个角度来说，笔者认为平时股民应该多利用市场的调整期，以及行情较差的时候多做一些功课的储备，此时你可以忽略股价、涨幅和个股趋势，以板块为单位，研究该板块的内在价值点，然后延伸到个股，当然此时并不是要买入，而是一种储备。实际上笔者博客一直就是在做这样的分析，目的是两点，其一，就是利用股市的调整期来进行“主体”优势的培养，充分利用时间；其二，由于行情来时往往具有突然性，需要快速判断，那么要想提高赚钱的成功率和盈利空间，就必须要在平时就做好功课。 这样一旦相关板块的条件成熟，市场的资金环境配合较好的时候，你可以果断出击，将研究成功拿来使用，尤其是重点去选择那些已经开始显露“牛股”状态的个股操作，这样可避免等待牛股体现的漫长过程，而直接进入到了价值体现期，这样赚得更多。所以股市中流行这样的一个谚语：成功者总是熊市中勤奋，牛市中悠闲；而失败者则总是忙碌于牛市，麻木于熊市。实际上说得就是笔者上面提到的操作，真正的成功者，他们是在市场处于熊市时，尽量减少操作，因为此时市场的赚钱机会很少，即使有强势个股，涨幅也远小于牛市，此时他们刻苦地去挖掘有价值的个股，或者个股未来的价值点，对其进行研究和备案，毕竟熊市的打压虽然残酷，但也将风险充分地释放。而当牛市到来的时候，他们可以有的放矢，当价值的个股得到市场中资金更多地关注，并在股价上体现的时候，他们果断进行买入等一系列操作，由于前面的大量储备和研究，此时的操作就非常简单了，而获利却是成几何级数地增长。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 牛股的未知与已知性 牛股的未知与已知性 牛股的未知性与操作的理智 股民往往很喜欢在月末、季度末、年末看十大牛股，十大熊股，然后咂摸其中滋味，憧憬自己能够买入这些大牛股该多好。其实，单纯看和想是无法得到的，真正要想得到，就要知道个股如何进入到牛股阶段，其需要哪些条件和期间炒作的特点，只有明确了这些，你才能够知道哪些个股当下是具有牛股潜质。当然，牛股潜质不等于牛股，上面介绍了“牛股”本身就是一个动态的概念，是很多因素积累起来，才有随后大涨的“质”变，所以说牛股是存在一定的未知性，如果你静态看每一个点，实际上都只能够得到些许细微的痕迹，很难有足够的依据证明其是牛股。而只有当具有牛股潜质的个股，在资金、量能、股价上有所体现的时候，其才真正成为了牛股，在这之前，其都是处于潜伏的状态。甚至根据前面分析的“牛中有熊，熊中有牛”的状态特性，很多具有牛股潜质的个股，由于长期潜伏，其反而是以熊股的状态被人们所认知的。 之所以要先明确该点，是因为笔者发现很多股民往往是以一种静态的方式去追寻牛股，结果是守着“熊股”错过了牛市，很显然并不是市场在和这些股民开玩笑，而是因为这些股民在出发点就搞错了方向，没有弄懂牛股的概念是什么，结果在无限的憧憬中，虚度了股市的时光。因此，股民应该明确，每每你提到“牛股”、“熊股”的时候，其都是有时间范围的，你应该说从某个时间点到某个时间点的牛股、熊股。在明确这个概念后，我们就该知道，当我们再看到机构、媒体、高手预测牛股、金股，并给出股票池时，此处“牛股”的概念实际确切地说，应该是具有牛股潜质的个股，而不是真正的牛股，因为任何人都不可能事先完全出市场的时间点，市场的未知性决定了牛股的未知性，而牛股的未知性，决定了我们在操作中，要以市场走势、市场事实为依据，而不要一相情愿地幻想。 如今市场有将近2000个投资品种，面对如此众多的品种，有价值、有牛股潜质的品种太多了，而市场资金是相对有限的，其不可能将所有牛股潜质的品种都炒高，甚至可以说成为牛股的总是少数个股，大多数具有牛股潜质的个股最后都沦为了熊股或者默默无闻的普通股。因此很多时候我们必须要有所取舍，必须要面对现实，这是非常正常的现象，不要因为你精心研究的个股没有成为牛股就失魂落魄，就开始对自己没有信心。其实，包括“股神”巴菲特在内的诸多股市超级大师们也时常看走眼的，原因就是牛股的未知性，尊重市场，尊重市场规则，才能够让我们不至于陷入到误区中，才能够有更多地精力去赚钱。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 牛股的已知性与可操作性（1） 牛股的已知性与可操作性（1） 当然事情总有两面性，牛股有未知性，也有已知性。笔者研究认为，“牛股”往往具有以下三种特征：其一，市场大环境的优劣直接影响到牛股的成色。这个其实很好理解，熊市中的牛股无论从数量，还是从质量都肯定不及牛市中的，因此在选择牛股时，要从市场的高度出发，即如今的市场处于一个什么样的阶段，是突破加速期、调整期，还是平台期。例如当下市场若是在一个大调整的背景下，那么我们的选择往往就是一些防御品种，以保护资金安全作为选择牛股的标准；如果是在一个大反弹的背景下，那么我们要做的就是去选取那些股性活跃，受到资金追捧，弹升空间潜力大的个股，因为此时的重点就是要涨得快，涨得多，往往选择已经启动的个股；而在平台期，那么就要考虑多一些，要考虑到个股本身所处的位置，在平稳和潜力间做更多地权衡。 其二，当下资金炒作的特点。这是仅次于市场环境的重要因素。读过笔者《选股其实很简单：主体思维选股法》一书的读者都应该知道，笔者将市场主力划分为几大群体，他们由不同的资金类型构成，而这些资金又有不同的操作风格，喜好操作不同类型的个股。所以说，在选择牛股操作前，我们需要判断一下，如今市场中资金类型的主体是什么。笔者还是以最近2年的市场走时为例，这样方便很多股民去理解。比如说在2009年的行情中，4万亿元的刺激政策，以及超宽松的货币政策，都给市场注入了大量的资金，而他们目的实际上是为了救市，我们看到了无论是汇金、社保、险资为首的“国家队”资金，还是说以基金、机构为首市场主流资金都成为市场中活跃分子，那么此时活跃的必然就是权重最大的个股，所以我们看到板块涨幅榜实际上就是市场权重榜，金融、地产、钢铁、煤炭等权重板块大涨居前。直到2010年初，管理层意外地调整准备金率，向资金发出货币政策收紧的信号，这波行情才算是结束。 此时市场活跃的资金变为了游资，其特点是资金量相对小，且进出更为频繁。我们可以看到在2010年上半年的市场的调整中，涨得好的都是对资金需要求量小的中小盘股，尤其是以中小板和创业板为主，此时游资兴风作浪，市场也出现大盘股熊市，而中小盘个股牛市的场景。而时间进入到2010年下半年，一切又发生了改变，美开始实施美元贬值政策，同时重启金融危机时的定量宽松货币政策（qe），此举一出使得其他欧、日发达经济体跟随，全球大肆印钞开启，热钱大量从欧美流出流入新兴经济体，这样我们就看到了，从三季度中后期开始，新兴经济体的股市领涨全球，期间在上半年全球主要股市表现最差的中国a股一跃成为表现最好的股市，而由于热钱长期进出于期货市场，对期货品种最熟悉也操作最频繁，所以在股市中我们看到了和大宗商品期货关系最为紧密的资源股，诸如黄金、有色金属、农业股都成为了市场最为活跃的品种。所以说把握了资金的特点，你就能够事半功倍地把握到牛股。 其三，刺激因素与概念。这个其实是投资者最为关心的，也就是表面上令股民热血沸腾的因素，比如说业绩拐点，大幅预增，火爆概念，成长性，送配能力等等，这些因素实际上在很多个股身上都存在，包括一些长期弱势股也有。因此对股民来说，你必须要自上而下地运用选股因素，只有前面两个因素起作用，到你最后选择个股时，再应用第三个因素。其实，第三个因素往往也是资金抛出来的障眼法，前面也分析到了，个股皆有价值，有价值就会有概念，一只个股身上只要你挖掘总会有这样、那样的概念因素，但这不表示其就会涨，就会有资金对其青睐，市场中大涨的个股总是少数，所以股民应该明确概念要素和牛股间的关系是充分非必要，即“牛股”皆有概念，但有概念未必是“牛股”。很多时候，当一个概念特别突出的时候，尤其是股价已经体现了，其很可能是资金大幅获利之后，抛出概念让投资者接受，为其接高位盘从而完成出货，而在底部拉升期，其概念往往被掩盖得很好。比如说2010年中最为火热的稀土概念，笔者是4月中旬给投资者挖掘的稀缺概念股，期间量能持续放大，随后逆势上涨，一路上行，直到2010年9月中下旬开始，市场才真正将稀土概念摆上桌面，随后其也有冲高，但实际上高位派发的迹象更为明显。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 牛股的已知性与可操作性（2） 牛股的已知性与可操作性（2） 图2－2 牛股三大特征与牛股的关系示意图 因此综合来看，如图2－2牛股的特性要素是为三个，市场环境、当下热点资金的特点、概念因素，这是一个自上而下的思考过程，即我们选股和判断牛股前，先要判断整个市场如今的大环境如何，所处的趋势和位置。这样是在帮我们判断如今市场中能够处于“牛股”状态个股数量的多与少，以及牛股未来上行空间的大小。如果市场处于比较热的状态，个股处于牛股状态就会很多，那么选股时就要偏向攻击型的品种，选择股性强的品种，即便你手中个股并不强，但只要量能方面保持活跃其也有补涨的机会；而如果说市场比较弱势，那么你选股时就要倾向于防御型品种，其走牛的概率更大。市场环境了解之后，你就要对于当下热点资金的特点进行研究，其能够决定你如今选择中长线策略，还是短线策略，同时资金特点不同，也会激发不同风格的个股进入牛股状态，把握该点就刻更好地把握主力资金的动向，也就在个股操作时游刃有余。最后在概念因素方面，实际上其体现越多，越是外界对其大肆宣传之际，对于股民操作来说越要谨慎，尤其是股价已经体现了很多的时候，更要注意风险，因为这是因素往往是潜伏在牛股中的，一旦由隐藏变为大肆宣扬，且股价已经体现其相关概念的时候，此时往往资金欲在最后冲刺后撤离的信号。也就是说，虽然我们可以从概念和刺激因素来判断牛股潜质，但最终起作用的实际上是上面两大要素，即市场环境和热点资金的热点，只有这两点配合，资金认可该股的牛股潜质，那么其才会形成牛股，并不是说有概念就有牛股。这个操作次序对股民来说尤为关键。 下面笔者介绍一个实战案例来帮助大家体会牛股三大特征的情景，股民要注意的是图形和走势不可能重复，甚至很少重演，但情景模式和类似的情况总是会反复出现，因此股民不是记住所谓的图形和案例，应该从中体会上面总结的情景模式和牛股特征，这样才能够在实际中应用。 如图2－3，苏常柴（000570）在2008年11月到2010年2月间走出了非常典型的牛股走势，首先在这个期间市场环境迎来了一个大转机，即经历了一波大熊市和金融危机双重打压之后，市场进入到了极度弱势阶段，此时管理层为了救市推出了空前的4万亿元投资计划，为经济注入大量资金的同时，超宽松的货币政策环境也给股市带来了巨量的资金，而资金是唯一能够救市的，这个笔者在第一章的底部形态中介绍过了。因此在市场这样一个大背景下，注定是要产生较多的“牛股”。这就是牛股第一大特征的体现，市场环境造就牛股的多与少。随后就是资金炒作特点，由于是救市，因此资金量丰富，因此这时候资金偏好的是中大盘股，而且就是直接受益于4万亿元投资的机械、建材、基建、钢铁、地产和金融等蓝筹股板块，尤其是机械和基建板块直接受益最为明显，这也成为牛股集中出现地方，苏常柴就是在这样的背景下产生的。且一路从2元多起步，逐步走到了22元，除权送配后继续上涨了一段，而在上涨期间，其几乎没有涨停板，就是悄悄地上涨，不涨停但不停涨，就在人们总结2009年行情的时候，才发觉原来其已经成为了年度牛股，正当人们在2010年挖掘其各种诸如三农概念、高送转、股权投资、参股金融等概念时，其反而高位派发，量能萎缩，风光不再，结束了牛股状态。很显然，牛股真正上涨的时候主力资金时尽量少地期待人们不要发觉，而当其个股价值已经在股价体现之后，再强加一些概念并大肆宣传时，其往往已经时到了派发期。 图2－3苏常柴（000570）从2008年11月到2010年2月的日k线图

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 熊股考验你的投资智慧 熊股考验你的投资智慧 股市就是一盘棋 既然牛股与熊股状态是动态转化的，牛中有熊，熊中有牛，那么很多时候我们手中就不可避免地会拿着“熊股”，此时该如何处理呢，是继续持有，还是抛售出局？对股民来说，往往很难抉择。其实，此时考验的就是股民的投资智慧，炒股和很多的事情很像，比如说搏击。股市如同没有硝烟的战场，那么“距离”往往是制胜的关键因素，因为当你与对手缠斗的时候，你很多技巧、计谋、远程武器等诸多利器是无法使用的，近战就如踩进淤泥般的感觉，进不得进，退不得退，这样就很尴尬了，即便你能赢，最后也是一番苦战，或者付出代价较大，这并不是上策。所以说距离很重要，有了距离，你可以选择进攻和防守，你也有机会躲避对方的防守，趁机反击，从而致胜。熊股就好比让我们陷入到近战缠斗之中，或许你会胜利，但很可能那会错过相当长的时间，期间的机会成本的损失也是巨大的，因此我们需要重新审视整个操作。 实际上，我更愿意将炒股与围棋来做一个比较，围棋的棋盘是有限的，19×19的空间中却蕴涵了非常丰富的变化。虽然围棋也有棋谱，有定式和图形，成千上万种图形中，有进攻的、防守的，也有各种对战博弈的局部战法和套路，但实战中，你却无法机械地去套用某种定式，总需要你去按照实战的进程去变化，去应用。因为一种图形背后有成千上万种变化，你可以确定其中一种，而对手却不可能完全按照你的设想去做，对手会千方百计将战局引入对其有利的变化中。因此不同的开局有不同的后续变化，而同样的开局也会有新的变化出现，且无穷无尽，变化莫测，没有两盘棋是完全一样的，总是充满着变化。围棋中时刻都要有一个大局观，一个局部固然重要，但最后的目的是为了赢得比对手更多的实地，从而获得胜利，所以经常出现一方主动放弃一个局部从而金蝉脱壳获得更大的空间，或者是出现双方看似陈兵一个局部欲决战，而实际上却都在外围大作文章，借题发挥，达到各自的目的。 这和我们的炒股有太多的相似了，股市说白了就是资金间的博弈，各种群体间的搏击，所以通过上面的对比，笔者得出了几大启示，可应用于处理“熊股”的：其一，集中优势兵力出击。炒股时我们的资金是相对有限的，这就决定了实际上我们可以操作的空间也是相对有限的，你不可能像基金和机构投资者那样去同时操作很多的个股，从而时常出现“东方不亮西方亮”的情况，而普通股民要想获利更多就需要操作集中，一般不要超过3只个股，过于分散就意味着你的收益要打折。 其二，一切以实战出发，消除幻想。股市如同棋形也有成千上万的技术图形，个股如今所处的图形背后有很多种选择，如同底部图形，w底、三重底、多重底、头肩底、圆弧底、复合底等等，这些图形在初期都一样，但随时都可能横生枝节，作为股民你可以认为你的个股将要走出什么样的图形，但你的对手也就是市场和大资金不会完全找你的想法去做，可以走出各种图形，因此我们必须要学会动态应变，要懂得以实战为最高的操作依据。其实早在笔者的《选股其实很简单：主体思维操作法》一书中，就给大家强调了技术图形只是我们需要的工具，但其绝对不是股市的全部，我们不能够迷恋技术，要让技术工具为我们思考服务，而不是被其所累，毕竟技术指标总是滞后和有局限性的，只有人的主观能动性是无限发挥的。 其三，要有大局观，有舍才有得。如果说是单一的局部操作，那么我们处理个股的目的是为了尽量去获得更多的利润，也就是买点尽量低，卖点尽量高。假如将局部扩大到了整体，那么或许操作就不是这样简单了，一切要以为大局服务，如果说当下所处的局部对全局来说并不重要，过多的精力消耗很可能导致错过周边更大的利益机会，从而导致全局的失利，那么不妨尽快舍弃这个小局部，而将精力放在能够产出更多利益空间的地方。这样或许你失去了局部，但却赢了全盘，该点实际上在很多股民身上体现最多，即股民往往只看树木，却不见森林，好像每个操作都很有道理，结果却赚得很少，实际上就是缺乏大局观。 如果投资者在碰到个股走弱、走熊时能够用这三点去审视你手中个股，审视你的操作，那么一切就会豁然开朗。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 几类熊股“分而处之” 几类熊股“分而处之” 个股之所以走熊，很显然是因为市场对其目前的股价认可度不高，或者说其股价已经体现或透支了它本身的价值。因此只要找到熊股走熊的点，分而处之，就很容易解决。如下图2－4： 图2－4不同“熊股”的处理策略 熊股中，相当一部分数量的个股是因为之前大幅走牛之后，资金兑现撤离造成了其长时间走熊，在图形上特点就是放量走牛一段时间后，股价高处破位，其成交量快速萎缩，再无表现，对此类个股，规避就是最好的策略，即便此类个股不跌，未来上涨的空间也很小。 还有一部分个股是因为“身不逢时”而走熊，这个最为典型的是一些医药股，因为医药股是防御型品种，那么在大牛市中往往走势不甚理想，大幅落后股指不说，很多个股也是在牛市中几乎原地踏步，但此类个股在熊市中，或者是牛市调整期，却往往能够体现其价值，超越股指涨幅不说，还能够逆势获利。另外一种“身不逢时”的个股是重组复牌类个股，重组无疑是a股市场中比较火热的题材，很容易造就牛股，但由于重组停牌期有很多的不确定因素，如停牌前市场强势，而较长时间的停牌之后市场突然由强转弱，此时重组复牌，很容易就造成不涨反跌的走势，或者是重组延期或者失败，资金处于自保而纷纷出局，从而导致个股走熊。对于该类个股，只要“时机”到来就会走牛，也就是说当初影响其价值点发挥的因素改变，就能够让其走牛。 此类个股非常常见，比如说2009年时的“三钢合一”组建成了“河北钢铁”（000709），期间该股的走势就很有代表性。在2008年8月28日唐钢股份、邯郸钢铁、承德钒钛停牌，进入重组审核程序，市场普遍认为其复牌后将大涨，结果2008年12月30日三只钢铁股复牌，但由于期间市场的弱势，这些个股复牌后该股没有上涨反而连续跌停，而随后市场走强，这些个股也就开始由熊变牛的补涨走势，如下图2－3，股价从3.61元启动，短短7个多月时间就涨到了最高11.32元，涨幅达3倍之多。 图2－5 河北钢铁（000709）在2008年8月份到2009年8月的日k线图 以及2010年时的盐湖钾肥，该股是2009年a股的前五大熊股，全年深成指指数涨幅翻番，但该股却年线收跌，实际上该股就是因为在2008年年底该股也是重组停牌，随后重组暂停复牌后连续8个跌停，导致09年一年都走熊，但毕竟该股本身质地并不差，所以在缓慢地恢复了之后，其在2010年7月份走强，短短3个多月的时间就完成了翻倍。（如下图2－4） 图2－6 盐湖钾肥（000792）在2010年7月到11月的日k线图 此外的熊股往往就是因为利空因素打压所致，诸如业绩巨亏，政策调控，行业景气度下降等，比如说2009年四季度管理层对楼市调控造成了房地产板块整体走熊了1年有余；2010年中国中铁因为突然曝初的项目巨亏而导致走熊；电力板块因为受到成本提高而电价无法提高导致双面压制，从而板块内大部分个股长期低迷等等。当然还有一类个股，是被市场抛弃，边缘化的个股，常年成交量稀少，股价振幅也很小，如同一潭死水，这些个股实际上是股市发展的一种必然，在国外成熟市场，由于市场规模扩大之后就存在相当数量个股被边缘化，逐步退出市场舞台的个股，目前a股市场品种快速扩大之后，也会出现这样的股市边缘区。对于以上两种熊股，往往很难走牛，或者说走牛需要付出的代价过大，股民对其应该采取坚定规避的策略，不要对其有太多的幻想，要从全局角度出发，对其舍弃，而将精力放在市场中其他板块和个股中，获得更大的空间，而不是要在淤泥中无法自拔，退一步海阔天空，你跳出原有的小巷思维，从更高的角度就能够看得更加透彻。 最后笔者还要提醒投资者一点，就是操作中，无论你如何理解牛、熊，你手中的个股是在牛、熊哪个状态，保护本金、保护利润都应该是最高优先级的，也就是笔者在主体思维选股法中教给大家的“趋势止盈、止损法”，市场总有一些突然性和未知性，但我们要让自己的资金时刻处于可控范围内，该点非常重要。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股价高低之玄机 股价高低之玄机 股价是人们接触个股时最直观的体会，股价有高有低，在a股中股价有高到300元的，也有股价低至不足2元，一些封基不足1元，如此大的差距，究竟代表了什么，低价股、高价股有什么区别吗？或者说市场中高低价个股运行规律有哪些呢。为何量能提升与股价打压之间有关系呢，其实当你想不通的时候，往往是你忽略了因素，我们先来看，究竟什么才是真正的股价。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股价陷阱与误区 股价陷阱与误区 股价的真正意义 股价实际上是一个动态的价格，其不是静态的，影响股价的因素很多，而比较主要的是流通规模、业绩成长性、市盈率，以及市场环境的冷与热。我们经常说股价的高低，却往往忽略流通规模在股价中所起的作用，为何中小盘个股往往股价高，而大盘股往往股价低，原因就是总市值和流通市值在其中起作用，总市值代表了该上市公司的价值所在，如果说一家上市公司的总市值相对其本身公司的价值总量和未来成长性因素来说比较接近，甚至说已经高出很多，那么我们就可以说该家公司的价值已经体现了，即便其股价并不高，但在价值角度其已经被高估，此时就不要被股价所迷惑。 流通市值的意义在于，个股的炒作价值，因为从资金角度来说，其要运作一只个股从中获利，那么该只个股的流通市值的大小就直接决定了其所需炒作资金量的多与少，为什么中小盘个股往往比大盘股更活跃，往往会获得更多炒作的机会，就是因为其消耗的资金量小，尤其是在市场弱势和资金面紧张的时候，市场中就很容易出现中小盘个股和主板市场的跷跷板效应，这个其实在2010年走势中表现的非常明显。我们看到了中小板指数在2010年上半年就创出了历史新高，而这个时间段恰恰是a估市场跌幅较大的时间，期间形成了中小板牛市而权重股熊市的情况，如下图2－6和2－7所示。笔者在当时就给大家分析了，就是因为在2010年初，管理层提高准备金率后，对市场资金面开始收紧，同时2010年是a股市场解禁规模最大的一年，面对着大盘股放出自身流通盘几倍、十几倍巨量解禁盘，本身对市场资金就是一种消耗，所以说这些因素最后就导致了市场内短期资金量不足，那么资金只能去选择炒作资金量小的个股去运作。 图2－7中小板综指2009年12月到2010年11月的日k线图 图2－8上证50指数2009年12月到2010年11月的日k线图

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 市盈率最具欺骗性 市盈率最具欺骗性 在股市中，我们经常听到一种声音，那就是某某个股，或某某板块的市盈率很低，值得股民买入。市盈率，从通俗定义上来看，个股股价除以个股业绩就是市盈率，而这其中股价是动态变化的，上市公司业绩也是动态变化，这就决定了市盈率必须要动态去看，而且其不可能存在真正的准确数值，那么对于无法量化的指标，我们就应该去研究其趋势变化，内部构成而不是看具体数值，否则就会出现估值陷阱。 2008年10月28日，上证指数创下1664点的历史低点，a股市场估值约为21.22倍。而到2010年5月份，即19个月之后，上证指数在19个月里累计涨幅约60％，深证a股和中小板较1664点上涨了83％和153％，而此时a股市场总的市盈率竟然还是在21倍附近，换句话说，市场虽然反弹了，但实际上市盈率却轮回到了起点。而具体分析可以发现，是市场价格中枢结构发生了改变，导致市盈率在表象上出现了误区。具体可以发现，上证a股和沪深300指数成分股整体静态市盈率均低于1664点，分别仅为18.83倍和17.63倍，而深证a股和中小板静态市盈率提高到了35倍和45倍，相比当时分别上升约41％和52％。原来是市场结构性的调整，导致了市场整个市盈率的变化。因此笔者建议股民平时尽量少用市盈率去判断市场的位置与趋势，因为其具有很大的不确定性，很容易对投资者造成欺骗，尤其是个股与个股间的市盈率往往不具备价值，而是在相同行业，相同板块，相同主业中才具有一定的同比参考意义。 此外，很多时候市场中还会提到对于新兴产业和从成长性高的上市公司，给予高市盈率的估值，实际上这也是一个障眼法，因为我们市场看到一只个股上涨的同时其市盈率肯定是扩大了，但我们看到的则是越涨越“便宜”，涨得越高，市场越说其价值被低估的情况；而个股下跌中，市盈率无疑是降低了，但却越跌越“贵”，市场还说其价值被高估。实际上，真正在这里起作用的，不是市盈率而是资金，也就是股市钱规则在起作用，因为资金追捧造成了股价的上行，价值体现之后，更多的资金注入就使得其股价一路上涨，而当资金竞相而出的时候，自然就会越跌越深。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 提升量能与打压股价 提升量能与打压股价 股民平时操作中应该重视成交量，因为量能往往比技术指标来得更加可靠，而很多股民看到成交量放大之后就会恐惧，认为是不是主力出货了。其实这是一种必须，在普通股民眼中股价往往是单一因素，但在主力眼中股价被赋予了诸多的内涵，在前面笔者给大家分析了，股价是一个综合的、动态的因素，当流通规模固定的时候，股价逐步增高，就算不考虑高位套牢盘和获利盘的影响，也势必会导致流通市值的增加，那么主力维系成本也要增加。即在股价上涨之后，就算活跃度没有增加，那么成交量也势必较之前被动地提升，比如说一亿流通股，每股5元，要想运作这样的个股，主力往往需要3亿元左右，但当股价提升到了10元时，此时3亿元对盘面的控制力只有原来的一半了，你的控制力就差了，势必要增加新的资金，这样体现在成交量上就会出现放大。尤其是在快速反弹期，主力对后市越看好，越希望增加控制力，增加的资金也就越多，其表现在成交量上也就越大。同样的道理，当主力对后市看淡的时候，其会逐步撤离，那么其每减少一点，量能就会萎缩一点，因此巨量、天量并不可怕，可怕的是随后量能无法维系在高位，而是快速降低，那么这时就要考虑是否主力在放弃控制权，是否要有风险到来。 当然我们还要考虑，大小非解禁给市场带来的影响，为什么解禁股上市会给股价带来压力，表面上看是因为大小非成本低，一旦抛售就会带来压力。实际上，即便没有这个因素，单纯的流通规模扩大，也势必要增加股价压力。原因是股价不变，流通规模扩大也会导致流通市值的扩大，那么主力维系成本增加，就会在股价上造成压力，如果说主力不想提高维系成本，就要在股价上进行打压，然后完成控制力的再度提升，因此从股市钱规则角度去理解股价，你才能够得到市场更真实的一面。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 价格金字塔的奥妙 价格金字塔的奥妙 价格金字塔的构成 如果我们从个股角度看市场，那么就是个股构成板块，板块构成整个市场；同样地若我们从股价角度看市场，就是低价股、中价股、高价股构成整个市场，那么当主力资金去运作整个市场大行情时，我们可以看到了是一个个的板块在活跃，那么我们如果换一种观看市场的角度，实际上也是市场中不同价位个股在其中构成合力完成的。如同从板块看市场，我们需要看领涨板块，要是从股价角度看市场，那么高价股、低价股的背后实际上就是一个价格中枢的概念，也就是说，主力资金做多将股指拉高的过程，就是市场价格中枢不断提升的过程，高价股处于中枢顶端，其向上拓展，那么整个价格中枢上升的空间就打开了；中价股处于价格中枢的中层，只有这部分上去了，市场的重心才会真正有效提升；低价股处于价值中枢的底层，当前两个部分都拉高了之后，市场大环境的作用，自然而然地就会将底部也抬高。因此实际上低价部分，完成是一个顺理成章、水到渠成的作用。 那么稳定的价格中枢，往往是类似金字塔式的结构，如下图2－8所示，即上层高价股应该是市场中较少的群体，而低价股是市场中最多的群体，中价股居中，这样市场就会比较稳定，能够站得住。 图2－9价格金字塔 那么这个道理明确之后，我们就明白了，市场整体有价格中枢，板块内也有价格中枢，无论是拉升估值，还是板块，都是拽着价格金字塔的顶端来拉升价格，然后逐一传导。传导中利用的就是市场的比价效应，同板块内相同个股，一类个股上涨时势必会带动其他个股，当个股都涨了一遍的时候，还会去刺激资金去挖掘补涨概念，那么就会达到整个都炒一遍的效果。所以说，从顶端拉升，在资金角度往往起到的就是龙头领涨，一呼百应的效果。这个其实和我们在学校时很像，评判班级的是平均分，先让班级内产生竞争机制，每个人都有一个向上的目标，这样当好学生发力向前的时候，就能够带动后面的学生努力，一个个地传导，最后就是整个班级的平均分提高了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 高价股的作用 高价股的作用 在一般情况下，高价股的大幅上扬会由于强烈的获利效应为其他个股起到示范作用，并提高市场整体的估值水平，从而打开整个市场的上涨空间。这样四两拨千斤的手法，也需要环境的配合，在整个市场的反弹初期、中期，由于整个市场走势较为平稳，大量个股仍处于价值低估状态，即使部分高成长股的股价相对较高，也容易获得市场认可，那么高价股整体走强对于市场的推动将起到事半功倍的效果。反之，在市场已经涨幅较大的后期，大量个股已经不便宜了，此时高价股的上扬就很难拉动市场的价格中枢了，因此投资者普遍获利较多，如果个股的业绩不能延续以前的高成长状态，将难以吸引新的增量资金参与，此时如果高价股继续大幅上涨将出现过度炒作的局面，难以获得市场的认可。在缺乏跟风盘参与的情况下，此类个股的最终上涨空间将较为有限，并会出现大幅振荡，一旦出现这样的情况，很可能就会成为市场滞涨、振荡的信号。 从全局的角度看市场，实际上高价股和低价股，都是相对的概念，从股市全局看有高、低价股，而板块内也有，因此无论哪个板块拉动大盘上行，最后都会形成高价股向上拓展空间，高价股走强之后，将会影响到机会更加丰富的中价股也有望启动。中价股是市场的中坚板块，并且具有最广泛的代表性，无论从题材、业绩、流通市值还是主力的参与程度看，中价股强才会是市场的重心，也是我们操作的重点。那么当市场中部分高价股走强吸引了市场眼球之后，随后我们的观察角度并不是看高价股板块是否有更多的高价股走强，而是要看高价股所在板块内其他中价股是否也跟随走强，从而形成整个板块的联动，板块起舞之后就会形成市场热点，从而带动市场，这样就说明其不是一只股在战斗，而是资金在运作一批个股，其对市场的价值更大。而在中价股之后，低价股大面积出现补涨的时候，整个价格中枢就完成了一次提升，而整个市场的炒作也就完成一个波次的上升，随后再由高价股拉升开启新的循环，因此从这个角度来看，资金是偏好于高价股的。 进一步仔细分析高价股群体，主要是以下几类：次新股、题材重组股、绩优价值股、高送转含权股等，其中题材重组股往往是一步到位的走势，而次新股往往是因为新股定价较高，导致的高价股，因此这两个板块可操作性较大。至于高送转类个股，因为盘小、成长性强，具备连续送配能力，而受到市场的关注，诸如苏宁电器、思源电气等是一批连续送配，股价持续走高的典型个股。而最具参考价值的是绩优价值股，其主要分布于酒类，比如说贵州茅台、洋河股份、张裕、山西汾酒等均是长期走牛的高价股，原因在于其业绩的稳定以及产品在市场的自主提价和长期垄断性；医药股，元南白药、双鹭药业等几十家个股股价均在50元之上，算是高价股最为集中的一个板块；有色资源股，由于资源的稀缺性，该板块总能够跑出百元以上的个股，诸如黄金、稀土、锗等稀缺金属更是如此。因此以上这三大类绩优股，往往走势上非常稳定，持续走高。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 资金为何偏好高价股 资金为何偏好高价股 而从资金角度来看，上述提到的绩优价值股也往往是基金、机构、qfii等大资金偏好的个股，因为一旦股价达到几十元、上百元之后，投资者就会有恐慌心理，认为价格太高了有风险，而实际上由于有良好的业绩和成长性支撑，类似贵州茅台、山东黄金等一批个股是长年处于高位走强的局面，股价就算达到了100元，200元，也依然受到资金的追捧，甚至是在熊市中也是这样坚定。除了上述因素，也与股市钱规则有关，我们可以思考一下，由于大资金身躯庞大，那么碰到风险的时候，会如何撤离，或者说撤离的顺序是什么呢？很显然会先从风险最高的区域和个股撤离，而哪里风险最高呢？对大资金来说，就是那些进出效果比较明显的板块和个股，为什么大资金很少去炒作小盘股，就是因为其资金进入很容易被爆炒走高，而一旦资金撤离，就很容易出现暴跌，那么当风险来临，市场中资金竞相出逃，此类个股和板块就会出现持续不断地下跌，甚至很多筹码想跑也不出来，因此碰到风险，大资金往往先处理那些流动性比较差，以及暴涨暴跌特性强的个股。 而类似上面的提高那些绩优高价股，虽然股价高，但由于其本身的业绩稳定性和价值成长度也很高，换句白话其值那么多钱，就算市场风险来临，也很少持续资金大幅出逃，从而导致资金连续下跌的情况。这样就形成一个良性的循环，大资金普遍认可其价格，惜售心理明显，其股价就会很稳定，越是如此越能够吸引更多的资金进入，从而形成避风港。包括著名的“股神”沃伦?巴菲特，其领导的伯克希尔?哈撒韦公司的股票的交易价格于2006年10月5日在纽约股票交易所突破了每股10万美元，随后一直保持在这个水平线上，实际上就是市场对其价值的肯定。而市场一旦走好，这些个股就能够被资金持续运作走高，你或许看不到其涨停，但其却在市场不关注下涨不停，而且由于龙头个股的风范还会带动板块内其他个股走强，从而起到重要的作用，因此大资金往往会固定配置这些个股。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 如何捕捉龙头股 如何捕捉龙头股 龙头股的定义 熟悉了股价的意义，高价股的含义，以及大资金对其偏好的意义，那么想要赚得更多，就需要去捕捉龙头股。龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股是动态的，实际上最简单的判别方法就是板块内大量资金持续进入，甚至是在下跌中依然保持强势，对同板块内其他个股产生积极影响的个股。牛群中有头牛，牵住头牛就能够让整个牛群跟随你而行进，因此龙头股实际上的作用是两个，其一，它是板块内最有价值的个股就算其被炒高了，依然有大量资金认为其价值被低估，持续介入推高；其二，其有对板块内带动作用，板块内其他个股唯其马首是瞻，而不仅仅是个股独自上涨，要有足够的带动力。这个带动力或为行业龙头企业，比如说你提到酒类个股，你总会想起贵州茅台、五粮液，提到黄金股你就会想到山东黄金、中金黄金，提到地产股你就会想到万科、保利地产等。或为市场的影响力，这个在2009年区域经济概括活跃时更明显，新疆概念的龙头新疆城建、北新路桥，海西概念的三木集团，海南板块有罗牛山、罗顿发展，川渝特区的四川路桥、重庆路桥等，均是由于板块内最高的市场关注度，资金换手积极，从而成为板块内最具影响力的个股。 简单总结来说，龙头股在行业中更多地体现为政策扶植，以及行业内的垄断地位，这样大的招牌在吸引资金；而对新兴行业，以及概念股来说，实际上起作用的就是资金，是高换手推动股价走高，持续资金强势推高，甚至是股指弱势时依然昂首挺立，从而成为板块中最具人气的龙头，其一动，市场内就会有资金看好该板块，而介入该股不成就会去挖掘板块内其他同类型个股，从而拉动整个板块。因此龙头股的关键是资金。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 龙头股和高价股的关系 龙头股和高价股的关系 为何龙头股往往都是板块内的相对高价股，这是巧合，还是一种必然？实际上这个不难理解，符合龙头股潜质的个股，势必会受到资金持续的追捧，那么其股价必然是板块内涨幅最快最大的品种，自然就会享受到高股价，而且只有龙头股拉升出了高股价，才能够引发市场更多的注意力，从而拉动板块内其他品种的上行，通过价格金字塔的传递，更好地拉动整个板块。这样一来主力资金看似在龙头股上投入较多，成本高，而实际上由于其往往是同时介入板块内多只个股，进行集团作战，那么龙头股效应形成之后，板块内其他个股就可通过低成本去享受快速升值了，那么整体上实际上还是大赚的。这个和我在上一节中分析个股牛熊策略提到的全局观是一样的道理，若单纯看局部，从龙头股角度来看，主力资金未必获得太多的利润，甚至有些时候不计成本地拉升，还会有些看上去并不合算的操作，但从整体角度来看，局部所谓的“牺牲”，换来了全局的大胜，这样的操作实际上更值得投资者去学习和思考。 那么我们又该如何去利用呢。龙头股往往启动迅速，连续涨升，一旦错过普通股民就只能够欣赏了，那么就真的没有办法了吗？笔者的“主体思维选股法”中提到了，要时刻用自己的优势去博弈其他群体和市场的弱势，因此此时我们就要思考一下，龙头股的意义是什么？价格金字塔作用又是什么？很显然，主力之所以要持续拉升龙头股，目的不仅仅操作一个点，而是一个面，同时价格金字塔的传导意义在于中价股是中间力量，通过高价股的拉升拓展空间，然后就要看其效应是否可以向中价股和其他个股去传导、扩散，那么看到龙头股启动之后，你没有跟上龙头股不要紧，找到板块内其他联动股，一样可坐上财富快车。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 通过龙头股传导来获利 通过龙头股传导来获利 比如说，我们可以看到在每年年初的年报炒作中，在2009年我给大家挖掘的军工板块，而龙头则是中兵光电，其价格不断走高的同时，我们看到了航天机电、北方国际、中船股份、西飞国际、贵航股份、中航重机等一批个股大幅走强。同样在2010年1月初，我给大家总结并挖掘了年报概念——电器元器件板块，其龙头股无疑是神州泰岳，如图3－7我们看到了2010年初，a股市场并不是很强，持续调整不断，但就在这样的情况下，神州泰岳不断刷新着股基，3月22日神州泰岳以169元的收盘价超越贵州茅台，一跃成为了a股第一高价股。到3月30日，神州泰岳盘中突破了200元，使得a股时隔2年再次出现了200元个股，随后一路上行到了237元的高点，同期板块内其他个股在这样的带动之下，也有好的表现，诸如天通股份、深桑达、辉煌科技、康强电子、三安光电等一批好股。 图2－10神州泰岳（300002）在2009年11月到2010年9月的日k线图 换句说，即使你没有学过“主体思维选股法”中的“年报送配稳增值”环节，你并不知道如何去提前挖掘龙头股，但同样可以通过上面提到的龙头股去捕捉板块内其他个股的机会，从而实现获利。因为很多时候，普通股民并不是有那么多的时间去挖掘和研究市场中的热点，时常遭遇到因为功课没有做到位而错过热点股的事情，那么退而求其次的方法，就是通过龙头股的拉升去发现市场热点，以高价股的传导效应去挖掘板块内其他联动个股，从而实现获利。包括龙头股的拉升也能够更好地去把握板块内其他个股的走势与节奏，相当于你手中多了一个参考指标。比如说在2005～2007年的有色金属大行情中的驰宏锌锗一马当先，成为板块内的绝对的龙头，此时投资者去挖掘有色金属板块其他个股也能够获利不匪，而且当你犹豫是否要出局的时候，你看一下龙头股驰宏锌锗还在活跃，还很平稳，那么你持股的信心就会很足，获利更为简单。 图2－11 包钢稀土（60011）2009年12月到2010年1月的日k线图 如图2－11，同样在2010年稀土概念中主力资金也是率先拉升包钢稀土（600111），将其从20多元拉升到了近百元，期间带动了稀土永磁、太原刚玉、安泰科技、中科三环、宁波韵升等一批稀土概念股，龙头股节节攀升，极大地刺激着其他概念板块内其他个股的走强。所以说，当你无法把握到龙头个股的时候，你可以按图索骥去把握板块内中价个股。实际上，当我们做过一次这样的功课之后，我们以后是可以反复去使用其中的成果的，我们就能够知道个股之间的关系，哪些个股启动，哪些个股就会联动跟随，这样操作的时候难度就降低了，而获利的机会增加。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 掘金次新股与钻石股 掘金次新股与钻石股 市场中的个股有一些是比较特殊的，比如说次新股，一级市场发行的个股为新股，一旦进入到二级市场的第二天开始实际上就成为了次新股，一般来说，在其没有进行再度的送配，或者是上市时间不满一年时，我们都将其称作次新股。 次新股的三大牛股潜质 次新股拥有三大特殊的优势，其一，股本扩张潜力巨大。次新股由于刚刚上市，因此其资本公积金都比较高，具备了股本扩张的条件。尤其是在深市方面，上市的都是一些总股本在1亿股以下的个股，而其又大多数为比较优秀的民企和细分行业的佼佼者，那么其上市后得到了比较充裕的资金就能实现产业上的快速扩张，业绩也容易出现快速发展，那么必然会在股本扩张上有较大的需求。其二，成长想象空间广阔。股市炒作的往往是预期，次新股上市后，由于市场对其了解不多，主要来自于机构调研报告，那么一旦市场出现相关概念的炒作时，那么相关次新股就容易跟风而上，给市场提高广阔的想象空间，而这也往往被游资所利用，进行短期比较疯狂的炒作。其三，拉升成本低。次新股由于刚刚上市，只要不是过于离谱的发行价（如海普瑞），以及过高的上市开盘价（如中石油），那么其对于资金来说就是一张白纸，可任意在上面描绘与书写，这样一来资金操作回旋的余地非常大。 那么为什么说上述三点优势就是大牛股潜质呢。第一点优势实际上是给资金提供了反复炒作的题材，次新股上市公司本身良好的成长行，能够提供比较好的业绩支撑，就能够有市场高估值，不断地送配，不仅完成了股本的扩张，同时也能够让资金利用送配除权产生的缺口而大做文章。为什么a股上市初期的老八股能够复权价都达到了万元？如果是单纯地拉升，那么难度非常大，而通过不断地送配就消除了市场的恐高心理，也通过不断注入新鲜血液完成了上涨。第二点和第三点优势实际上是结合在一起的，由于指此类个股的股性活跃，很容易拉高，且需要成本低，那么资金就可以长期反复炒作，持续获利，因此我们可以看到一些次新股在上市初期就有大量资金潜伏，只要市场环境许可就不断地拉升，这样的特性就容易出现大牛股。此方面案例很多，比如说苏宁电器、思源电气等，其中苏宁电器用了3年多时间就从不到30元的股价涨到复权价1300多元的壮举，这个纪录至今没有打破。（如下图2－9） 图2－12苏宁电器2006年5月到2010年12月的月k线图

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 发现属于你的钻石股 发现属于你的钻石股 从这个角度来看，我们知道原来次新股的特性决定其很容易成长为大牛股，那么这就引出了一个操作次新股的分支——股市钻石股。钻石恒久远，一颗永流传，这是人们熟知的流行广告语，实际上这说得是钻石闪耀的价值，就非常像上面提到的那一类个股，由于其本身良好的业绩和公司持续的高速增长，给持股者带来丰厚的持续盈利，如同钻石一样在股市中闪耀。 股神带给我们的投资神话 其实，投资者最为熟悉的钻石股应该算是“股神”巴菲特操作的可口可乐。1988年巴菲特买入可口可乐股票5.93亿美元，当时他看好的就是该公司良好的成长性，以及在其产业上巨大的扩张力。1989年，巴菲特经过研究后继续增加投资，总投资增至10.24亿美元。1991年，其所持可口可乐股票市值就升值到37.43亿美元，2年涨了2.66倍，连巴菲特也大感意外。他在伯克希尔1991年年报中高兴地说：“三年前当我们大笔买入可口可乐股票的时候，伯克希尔公司的净资产大约是34亿美元，但是现在光是我们持有可口可乐的股票市值就超过这个数字。” 1994年巴菲特继续增持，总投资达到13亿美元，此后持股一直稳定不变。1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍，仅仅一只股票就为巴菲特赚取了100亿美元，这是巴菲特最传奇最成功的股票投资案例之一。 虽然随后出现了金融危机，以及美股的萧条，但其始终都没有抛售，因为市场很难找到第二个像可口可乐那样优秀的公司了，规模够大，效益够好，经营够稳定。更为关键的是市场任何波动，都不可能影响到巴菲特20多年前买入时所获得的优势了，因此其能够不断地给持有者带来盈利，甚至仅稳定的分红就相当可观。 由该点而知，投资一只牛股，你获得是一段时间的利润，而你若是投资钻石股，那么很可能获得是几年、十几年、几十年的利润。当然这谈何容易呢，在股神手中也只有一个可口可乐而已。钻石因稀缺而宝贵，但实际上也是有法可循的，那就是珍惜自己身上的优势，是的，还是要利用“主体思维选股法”的主旨，用自己的优势去博弈其他群体和市场的劣势，从而获利。笔者始终认为在广大的股民人群中，很多人忽略了自身的优势，实际上很多股民就是某些行业中的技术人员、是某个行业的精英，是人群中的佼佼者，是某个产业的发烧友，甚至哪怕只是民企中的一份子，这些都是财富。因为我们知道，过去的20年里面，实际上是传统行业大发展的时间，成就了金融、房地产、钢铁、煤炭等“重”行业中龙头企业大发展，而未来的20年则有望成为新兴技术、服务、软件等“轻”行业的黄金发展期。之所以说这些企业“轻”，是因为其对资源消耗小，对外依赖度低，更多地是通过很多软实力来获得高附加值。那么这就注定了一些中小企业、民企会成为未来的大公司，那么就会成就一批钻石股。 目前的中小板和创业板，有很多细分行业的领头羊，虽然行业并不起眼，甚至仅仅是为某一产品提供某一配件，行业面非常小（大型企业往往对此看不上眼），但他们在某些细分行业拥有最高市场份额，盈利和成长能力却足以让人惊叹。而这些行业由于知晓的人较少，也很容易被投资者所忽视，但也常常用暴涨的方式成为市场中靓丽的风景，因此股民不要妄自菲薄，要好好利用你们平时工作的经验，或者是对某一方面爱好的研究成果，去应用于股市中，那么一定会得到好的回报。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 预测未来20年内钻石股的发源地 预测未来20年内钻石股的发源地 那么在此，笔者也来预测一下，未来20年内可能成为钻石股发源地的行业板块是哪些？算是帮股民做一个抛砖引玉，如果股民恰好对这些行业有独到的认识，那么请不要错过发现属于你自己钻石股的机会，同时笔者博客也会跟随更新笔者的研究成果供大家参考。总结起来，笔者认为如果说过去20年是金融、地产、钢铁等传统行业成为市场权重的话，那么在未来20年我国经济的支柱应该是由“重”转“轻”， 过去的20～30年里面，我国走的工业化、资源化的“重”经济道路，这样的优点是见效快，只需不断地扩大产能即可实现经济增长，但劣势也是巨大的，就是可持续性差，容易进入资源瓶颈，被国际资源商所控制，而且大量消耗能源运输也是对经济发展不利。因此笔者认为我国未来真正有价值的科技方向实际上就是由“重”转“轻”，或者说是去物质化的过程。“轻”“重”是指所产生产品是否有重量，从有重化到无重化，越是轻的份额，那么对原材料的依赖，对运输的成本都会大幅降低，那么无形间其利润就会增加，抵御风险的能力也会增加。如果从股市角度来看，拥有这些优势的板块是未来的机会，同时我们也还要思考一下，那就是年轻人如何去选择工作？学生如何选择专业？在什么样的行业中更有发展潜力。笔者总结后认为，下面5个行业有望成为钻石股的摇篮： 图2－13未来钻石股板块 其一，卫星通信板块。在我国众多产业中，卫星发展无疑是最具世界竞争力的，也是带来回报最有想象力的，那么随着登月和载人航天进入到黄金发展期后，此类公司势必会带来大发展，那么这个大产业下的细分环节中的佼佼者，一旦上市或者一进上市势必就会成为追捧和大发展的对象，实际上从我的调研经验来看，已经有相关军工企业就是因为得到了相关订单完成乌鸡变凤凰的巨变，只是还未上市，那么如果以后有相关上市公司，那么投资者一定要多加关注。 其二，芯片板块。我国经济转型期，未来对芯片需求量很大，无论是高铁发展、卫星通信、物联网、节能环保，实际上都离不开芯片，那么此类大产业下的细分公司就有望成为市场炒作的热点，而且由于市场订单量份额巨大，因此业绩很容易出现几何级数爆炸性的增长，想象一下13亿人的大国去实现科技方面的转行，那么消费量可想而知。这个板块研究需要比较多的精力，且难度也很大，3年内我只是找到了4家符合要求的个股，不过别看数量少，个个都是精品。笔者在2008年、2009年和2010年连续披露过这四只个股，即生益科技、上海贝岭、风华高科、士兰微，这些个股都已经成为了慢牛走势，比如说士兰微（如图2－11），2年的时间从2.68元来到了如今的22元多，虽然期间a股市场牛熊更迭，但这些个股似乎并不受到太多影响，这些个股基本面优异，且有资金持续运作，值得股民好好珍藏，将其作为模板类个股，一旦还有类似个股上市，可继续把握。 图2－14士兰薇2007年9月到2011年1月的走势图 其三，旅游板块。海南岛免税区已经让市场看到了其商机，北京奥运会、上海世博会、广州亚运会的召开，让世界越来越多地了解中国，那么未来随着我国继续的开放和发展，旅游方面的发展空间相当巨大。此方面新加坡实际上是一个非常好的思路，新加坡资源不多，科技也一般，那么其要点就放在了“服务”，尤其是独特的医疗服务，其本国没有世界顶级的医生，也有顶级的医疗科技，但其提出来了新加坡拥有世界最顶级的医疗服务，将各种医疗资源整合在其国家，完成了医疗一站式服务，那么反观我国的旅游，显然还有很多创新和发展的空间。 其四，网络社区客户群。我们都知道百度、腾讯这几年给我们的惊喜，一家小公司能如此发展，那么其中最核心的是什么呢，广阔的社区客户群。笔者可以举一个简单的例子，人们经常会丢手机，丢了手机之后，人们懊恼的并不是手机本身价值多少，而是会忧虑由于丢失了通信录造成的不便，显然如今的社会，人们越来越多地注意到了群体间的感觉。那么当一个公司，无论你产品如何，你手握大量这样群体化存在的客户资源，那么这样的公司就已经具备了巨大的价值潜力。如果股民中，你们有这方面的研究，或者你本身就是一个网络高手，那么不妨从这个角度多做一些思考。 其五，医药科技。什么最重要，对人来说就是生命，这个高于任何需求，因此对于这个行业，如果你是一个医疗工作者，医药行业人员，或者是生物科技公司人员，那么请好好利用你的专业技术，研究一下相关公司和行业的发展，其能够源源不断地跑出黑马。因为人类对与生命方面的投入总是最高的，没有任何不可能。以上五点就是笔者所认为容易出现钻石股的思路，钻石股虽然有些可遇不可求的意味，但也不是遥不可及，只要你去发现，就能够有所收获。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 五招利器把握次新股操作 五招利器把握次新股操作 如果追踪历史行情，可发现一个现象，那就是在大盘强势的时候，往往次新股会集体冲击新高，反复刷新高点，而当股市弱势反弹的时候，由于次新股上档阻力较轻，其容易涌现出短线的强势品种，甚至次新股有可能会领涨短线大盘。那么如何去把握呢。笔者总结了五大规律： 首先，次新股往往能够代表资金对后市的看法。当市场行情低迷，量能萎缩之际，场内的资金想要有所作为，就会在市场中找寻炒作起来对资金量需求较少的板块和个股，很显然，中小盘次新股也就是深市次新股比较符合这个思路，那么就很容易出现弱势时次新股成为市场亮点的情况，与市场形成大的跷跷板效应。同样，当市场大幅走强的时候，资金看好后市，那么一批在大盘弱势时上市的次新股由于已经跟随大盘出现过调整，那么就容易出现“纠错”行情而大幅反弹，一旦赚钱效应出现，就很容易带动板块内其他个股跟风，从而使得整个次新股出现活跃和联动。正是这方面的特性，让投资者在缺乏对市场热点了解的时候，不妨从次新股入手。 其次，炒作次新股的节奏非常关键，因为其有明显的周期性，一般周期在3个月左右。笔者在2009年10月到11月时在博客帮助大家挖掘北新路桥等一批次新牛股，随后时隔了3个月进入到了2010年2月到3月，又给大家挖掘了一波以神州泰岳为首次新股年报行情。随后又沉寂了3个月之后，进入到了7月份和随后的10月底均再次应验，可以说规律性还是比较强的。之所以3个月会成为一个周期，也是有原因的，因为新股中机构的战略配售股有3个月的限售期，上市3个月之后，若是次新股价格保持在高位，那么机构往往都会选择获利出局，让资金重新流动起来；若是此时个股经历了较大幅度的下跌，或者较长时间的调整，那么机构要想出局就需要拉高（注意：前提是该股未经过上市的爆炒，若是炒作一波，那么往往就不会再有行情了），那么这往往是弱势中的机会所在。 其三，量价关系和政策很重要。《孙子兵法》教导我们，“以正合，以奇胜”。“正”就是常规思路，很多人会想到基本面、业绩等，对于次新股来说，单纯靠此点操作往往很难获利，那么就需要“奇”招的辅助，此处就是指量价关系和政策概念，哪怕消息面对其不利，哪怕有这样那样的因素，只要量能持续放大，并且保持（说明有资金对其看好），那么此类个股往往就存在出奇制胜的机会，就可博弈一把。同样的道理，政策是博弈弱势的好武器，对于个股来说，地区化特点往往较为明显，新疆、海南、西部地区受惠于区域经济概念，那么此类新股就容易受到资金的追捧；此外，大家都知道浙系资金是股指期货方面的多头，那么浙江地区的上市新股也往往会优于其他个股炒作。 其四，个股选择规律。选择流通盘不超过5000万的个股，往往更容易获得机会，同时发行价或者上市开盘价不要过高，海普瑞和中石油是比较典型的例子，该点需明确。时间方面，要么就是上市后3个月（这就是上面提到的时间周期）左右的个股，要么就是刚刚上市一个星期左右。技术上，优先要选择在持续放量3天以上，股价持续收出小阳的个股，同时配合时间周期的话，对三个月左右个股一定要在这三个月期间没有受到过爆炒，最好是上市后经历过一波调整，充分释放了风险，那么更有利于随后的启动；若是对上市一个星期左右的个股，则是越强势越好，毕竟次新股博弈就是拼一波走势而已。 其五，把握联动特性，坚守操作纪律性。要注意，一旦次新股板块启动，那么就肯定不会是一只个股，而是一群个股，因此即便你错过了一只个股，只要按照上面提供的相关次新股思路，你总是可以找到适合你的方法。当然次新股也需要比较严格的纪律性，由于中小盘次新股股性活跃，有时候上涨快，下跌也比较快，那么一旦发现操作上出现了问题，要及时止损，避免被套。事情都是有两面性的，次新股拥有各种优势，适合资金去炒作，而一旦资金持续拉高获利丰厚之后就会快速撤离，形成高位大量套牢盘，那么次新股的价值就大大折扣，后期往往是长时间的弱势，因此遇到这样的情况，投资者就要考虑到风险，要有良好的操作纪律。 除了上面介绍的神州泰岳这个次新牛股的案例，笔者再大家举一个2010年的实际案例，股民还是要注意要体会其中的情景，这个是反复利用，而不要只是盯着图形和案例本身，体会次新牛股法则才是关键。如图2－15，和2－16，实际上其就是利用了上面提到的五大次新牛股法则，首先从资金角度，股指在2010年4月中旬到6月下旬经历了一波大跌，随后逐步探底2319点后止跌，资金开始重新活跃，那么这就给次新股活跃创造了机会。同时上面提到的第二条次新股炒作周期，在7月份挖掘了到了又一个次新牛股的起涨点，因为之前刚刚经历过了衰退——破发，来到了复苏期，所以此时找到一些刚刚上市的次新股，往往会有好的机会。随后根据流通盘原则和量价关系我发掘出了凯撒股份（002425）和云南锗业（002428），从代码上大家就发现了其代码非常近，是先后上市的公司，还有其他个股也是类似的情况，联动效应良好，因此这些就注定了其随后的牛股走势。 图2－15凯撒股份（002425）在2010年7月到2011年1月的日k线图 图2－16云南锗业（002428）在2010年7月到2011年1月的日k线图

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 权重股套利更容易 权重股套利更容易 市场中有一类比较重要的个股，可以说是市场的中流砥柱，是沪综指、深成指的主要构成，平时它们往往并不活跃，很少登陆涨跌幅榜的前列，而一旦它们动起来，市场就会有大行情，可以说是牵一发而动全身，此类个股就是权重股。对权重股有一个充分的了解，整个市场的方向和资金动态就会清晰地展现出来。 权重股股性大揭密 股性主导市场涨跌 沪深两市个股越来越多，已经有将近2000只个股了，从头看到尾，一遍下来所耗费的精力可想而知，那么有没有简便的方法，让投资者快速认知这些个股呢，最常见的办法就是通过涨跌幅榜，而笔者认为更方便的是通过股性来看个股，“股性”一词目前已经被投资者所熟知，但却未必能理解其中的意思，那么究竟什么是股性，什么又是股性活跃？笔者认为，简单地说就是“上蹿下跳”的能力，个股和人的特点是一样的，年轻人好动，老年人好静，这就是性格上的差异，而个股由于股票结构、偏好资金的炒作、本身联动性等等特点，实际上也是较为固定的，从而出现了稳定的股性。 如同跑步一样，活跃者擅长短跑，但几个冲刺下来就只能够休息，速度快但跑的距离近；毅力强者适合长跑，虽然速度不及短跑，但长度和持续的时间都优于前者。炒股也是如此，需要投资者按照不同的股性和投资者本身的性格进行相应的操作，看适合短跑，还是长跑等等。市场是时间和空间的平衡，短时间内连续大涨后必然会透支空间，那么就需要用时间弥补，而长期走牛的个股，就是资金利用时间和空间的平衡点，不断地助推股价，而支撑股价长期走牛的因素和方面，此时投资者再配合上面的介绍股性，就能够看透整个市场的走势。 由于权重股身躯庞大，对市场影响力也大，所以熟知权重股股性，在判断市场资金意图，股指趋势时会有意想不到的效果。笔者将权重股板块分为几类：第一类是领涨先锋，也就是股性活跃的权重股，往往是在股指强势、牛市状态下发威，主要指有色金属为首的资源股，由于热钱和外资均是游走于期货市场之中，所以对于资源股的把握尤其精准，手法也比较老辣，使得此类品种股性最为活跃，一旦时机合适就能够出现比较明显的大涨走势。第二类是防御高手，其股性平稳，尤其是在大盘处于弱势、熊市中成为亮点，指医药、公用事业为首的权重板块。此类板块是非周期性行业，业绩和估值都比较平稳，所以资金常选择此类个股作为避风港，久而久之，就促使其形成了防御高手的股性。 第三类是反向指标，一旦此类个股逆势上扬，那么股民就要小心，其很可能是在掩护资金进行大调仓或者大撤退，比较明显的就是中石油、中石化为首的石油、石化板块，这一特性尤其明显，下面我还会特意对此做一个详细的分析，这样对于投资者把握股指期货做空，以及判断市场头部、顶部区间有比较好的效果。第四类是双面特性，其既是多头手中的人气龙头，多次上演单骑救主的好戏，a股历史上几次著名的盘内大逆转走势均来自于这个板块；但其也是空头旗下的制造恐慌的王牌，多空双方都对其青睐有加，也是兵家必争之地，这个板块就是金融板块。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 金融股肩负的三大使命 金融股肩负的三大使命 a股市场不断发展，上市公司越来越多，但有一条却没有发生太多变化，那就是金融行业贡献的净利润额始终占据市场的半壁江山，同时金融板块的权重也是两市第一位的，正是这样的因素，我们看到了为何在市场转势的时候，无论是底部反弹向上做多，还是顶部破位下行做空，需要聚集人气的时候，总是金融股首当其冲。笔者总结三大特点帮助大家了解这个板块，首先，就是上面提到的市值权重，所谓擒贼先擒王，无论多头还是空头，都需要先控制好第一大市值权重，也就是金融股。每当市场低迷的时候，总会听到救市一词，但救市真正是救整个市场吗。实际上是需要先救中流砥柱，阻止下行的势头，随后再通过拉其一点，翘动整个市场跟风。 这就要引出第二点，人气龙头、资金方向所在。大家可能会问，房地产、资源股的权重股虽然不及金融股，但也有比较大的影响，为何金融股地位最高呢？这主要是源于股市钱规则，股市最为根本的就是资金，而资金背后就是政策方向，股市之所以对政策敏感，实际上是资金主导的一种表面体现。金融是最直接受益或受损于股市相关政策和市场交易运行的，那么金融股的风吹草动也必然牵动着各界的利益，所以无论多空都要争夺这一人气龙头，以拓展空间，引发市场更多的联想。 其三，根基稳固，适合多空双方中长期反复使用。我国金融业较为稳定，哪怕是在2008年四季度，2009年一季度，整个金融危机最为困难的时期，实际上也没对金融业产生太多的冲击，反而吸引了国际资金对中资银行的关注与投资，一时间成为了全球资金的避风港。而以券商为例，无论市场多么低迷，交易税费总是要缴，新股总是要发行的，这些都给券商提供了利润来源，更何况一旦融资融券、股指期货等推出，那么市场无论牛熊，股指期货的机会时时刻刻都存在，那么交易量也将逐步超越股市本身交易量，这些使得金融业的根基稳固，适合成为多空双方的利器。 因此如果说你无法判断市场何时持续反弹，那么你就要紧盯金融股板块，只有资金不断地向这个板块涌入，将该板块拉起中阳反弹，才有望引发市场一波反弹行情，毕竟市场中敢于拉升这个板块的主力，其资金量必然是相当规模的，而这样的资金入市，必然会引发其余观望资金的响应，认为市场将出现拐点走强，从而形成合力诱发反弹。反之，假如这个板块始终向下调整，而没有出现止跌，那么纵然其他板块再努力，整个市场的重心也很难稳定，市场的做多人气难以积聚，那么反弹只是幻想。所以说金融股板块用来判断市场弱势、熊市后的起涨点是最为合适的。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 石化双雄魔咒的始末 石化双雄魔咒的始末 石化双雄一发力，市场就颤抖。早在中石油上市前 ，中石化就在扮演者市场的反向指标，而当中石油横空出世，以40多元的“天价”登陆a股市场之后，率领空军将a股从6124点拉下了马，随后一年多的大熊市，让股民叫苦不迭，至此其就被牢牢地刻上了“反派”印记，对股民来说，也有一个很好的判断大型头部、顶部的指标。 为什么会这样呢？首先，我们必须要看到，相对于其他板块，石化板块的吸引和想象力不足，是整个市场中一个角落，同时其盘子有很大，这样一来该板块就容易受到市场的冷落，若资金开始关注这类股票时，某方面也说明市场已经找不到可以炒作的品种，短期的上涨接近尾声，这是一种心理上的暗示，因此当该板块活跃的时候，市场中的各路就容易猜想是不是市场已经处于“强弩之末”的状态了呢。 其次，该板块的“前科”造成了市场对其无好感。自2006年以来，中国石化出现过8次盘中冲击涨停，随后市场伴随不小的调整，最近两次令大家记忆深刻的，一次就是在2009年的7月22日，就在股指从1664点一路上行到了3300点上方的时候，中石化和中石油冲击涨停，结果股指虽然达到了3478点的高点，结果也成为了头部，随后8月份市场快速大跌，13个交易日股指从3478点最低跌到了2761点，跌幅超过20％。另一次就是在2010年11月11日，本来市场在国庆长假后一改之前的弱势，从2597点启动一路逼空上行到了3100点之上，正在大家都在憧憬跨年度行情的时候，石化双雄冲击涨停的表演，虽然让股指冲高到了3186点，但该点位也成为市场短期顶部，随后市场快速下跌，5个交易日里跌去了11％，让整个市场由暖变冷。 简单总结下，就是市场反弹初期往往看不到石化双雄的影子，反弹拓展期也没有他们的表现，恰恰就是在其从幕后走向前台表演的时候，市场就容易形成一个头部。尤其是在如今股指期货登陆a股之后，这样的股性很容易被期货资金所掌控，也就是说，当空头想要通过做空市场来盈利（或者是完成高位撤离）的时候，其会选择一个市场疲劳点，此时热点经过一波涨幅之后，已经有所疲惫，需要新热点进行切换的时候。此时资金利用“石化双雄”魔咒对整个市场的影响，用少量资金拉高中石油、中石化，当市场眼球集中于此的时候，资金趁机浑水摸鱼。因此从股市钱规则角度来看，石化双雄魔咒源于其本身特殊的股性，以及资金利用这种特点去完成其真正意图（或做空市场盈利，或通过其掩护完成获利筹码的撤离，起到声东击西，金蝉脱壳的效果）。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 主力资金炒作的新变化 主力资金炒作的新变化 市场是在不断地发展的，权重股也是如此，首先是来自于市场方面的，比如说全流通进程，造成权重股的流通市值快速膨胀，表面上感觉权重股在市场下跌中市盈率和股价都降低了，但实际上炒作成本却增加了，这一方面有些制约权重股的炒作。其次，来自于市场盈利模式的改变，即etf基金和股指期货。etf基金同时具备开放式基金的能够申购和赎回的特性和封闭式基金的交易特性，被认为是过去十几年中最伟大的金融创新之一。我国股市也有50etf、180etf、深证100etf等十几只etf基金，慢慢地已经成为市场中主力炒作权重股，投资a股中重要的工具，那么为何etf会这么地神奇？ 图2－17etf基金的三大优势 笔者认为最关键的就是三大优势（如图2－12）：其一，解决了在t+1制度下能够进行变向t+0交易，这样一来对于大资金来说具有更高的灵活性，能够进行更多套利和交叉盘的操作。根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定：当日买入的etf基金份额，不可以卖出，但可以赎回；当日申购得到的etf基金份额，可以卖出，但不能赎回；投资者当日买入的股票，不得卖出，但可以用于申购etf基金份额；投资者当日赎回基金份额得到的股票，可以卖出，但不得用于申购etf基金份额。因此，投资者可以在当日实现etf和其标的个股的t+0交易。从这个意义上来说，etf基金对我国现有交易制度实现了重大突破，让主力资金在进行市场炒作时有了更大的操作余地。 其二，让权重股炒作更有效率，也更隐蔽。之前在市场炒作中，时常出现很多的问题，诸如赚了指数不赚钱，好股众多但资金有限，行情复杂选股困难，分散投资收益不高，大资金买入易而卖出难等等，而etf基金实际上解决了这些问题，以最早推出的上证50etf（510050）为例，其实常看笔者博客的投资者都知道，我经常会在文章中提到50etf，告诉投资者如何去应用，实际上就是因为这个工具太好用了，其实际上是将上市50大权重打包聚集在一起，让投资者不用再去具体选择个股，而是以一个整体的方式存在，这样一来上述很多问题都得到了解决。股指强势的时候，你可以不用选股，通过购买50etf来赚“指数”的钱，同时我们在平时选股时常常遇到很多企业都不错，很难抉择的事情，而50etf是将50只权重优质个股提供给你，这样既分散了风险，由将其中的收益聚积，让股民盈利面更为宽阔。同时，由于其可以实现一揽子股票和etf基金间的交换，这样一来解决了大资金个股拉高后卖出困难的问题，让市场炒作更为隐蔽。同时etf还可以与融资融券和股指期货结合，这样就更为巧妙，该点在第三章卖出篇中还有详细分析。 其三，etf基金更为巧妙的是，可以解决对股民来说比较头痛的问题，那就是被套了怎么办？实际上对于大资金来说，其可以将手中的股票组合成etf基金的一篮子股票组合，来换购etf基金持有，从而避免个股继续下跌，或者无法把握的风险，通过跟随指数来实现解套操作。 虽然etf基金有这么多的优势和特点，实际上很多股民对此并不知晓，而市场大资金却对此了如指掌，这样就会造成股民在操作时有很多的困难。这个在股指期货方面表现更为明显，大资金可以直接通过股指期货来实现双向交易，并且其也会最大程度地运用etf这个工具去进行融资融券方面去换取更大资金的操作量，从而将资金优势发挥到最大，另外权重股还是股指期货的标的股，这样就形成一个良性的循环。一方面主力资金在对权重股进行一个收集和控制，这样其在股指期货方面的话语权就提升了，那么无论其在做空、做多行情中都会事半功倍，此外由于为了避免运作中的阻力，以及资金方面的限制，etf工具的使用就如同润滑油，让整个资金在行情运转中更为灵活。 通过这样的叙述，实际上能够帮股民解决很多平时看不懂的问题，其实股市中的事情无论多么地奥妙，也离不开道理，因此当股民觉得某些事情无法理解的时候，很可能问题不是出于事件本身，而是你忽略了某些因素，或者说你的视野过于小了，要放大视野才能够看得更多，也就更接近真相。所以说笔者上面展示出来的股市钱规则在权重股、etf和股指期货间的应用，实际上就是希望股民学会将自己手中的知识灵活地串联起来，从而更好地在市场中盈利。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 权重股套利的应用 权重股套利的应用 图2－18权重股套利模式 了解了大资金对权重股一系列的应用，实际上也是在帮助股民去挖掘好的投资操作的渠道，主要的操作方面是两个（如图2－13）：其一就是直接的操作。股民在学会盈利之后，最常犯的错误就是对市场的顶部风险视而不见，从而回吐较多的利润；同时也有一些股民迷信数据、指标，认为只要跟着所谓的量能指标就能够跟随资金进退，但往往效果很差，反而迷失了方向。实际上资金本身不会贴上标签，就算你能够将资金分出大宗、超大宗、散户，但你并不知道哪路资金是正确的，哪路是错误的，智者千虑必有一失，愚者千虑必有一得，任何资金也不是总对。所以正面走不通，我们不妨利用股市钱规则前面用到的方法，我们逆向思维从结果入手来分析，也就是说我们可以应用权重股的股性来实现更多盈利。 在行情初期，股市由弱转强的时候，那么资金一定是要从金融股这个人气龙头入手，因此在这个时期，我们就要对金融股板块多加研究，多加关注，当我们发现这个板块逐步企稳，股指跌而其不怎么跌，甚至开始逆势走强的时候，那我们不妨将操作的重点转移至此，既是对弱势行情的防御，又是把握起涨点，将利润最大化。而当行情稳定了，不再调整了，金融股将市场的做多人气重新积聚之后，那么我们就要对股性活跃的资源股进行更多的研究，为市场进入强势拉升期做准备，最大程度地把握行情。而当行情涨幅较大的时候，市场热情越高，我们越要关注“石化双雄”的表现，一旦市场转弱，而其却逆势放量的走强时候，我们就要警惕起来，控制好仓位，提高趋势止盈、止损位，随时准备套现利润。而当市场真的进入到了调整期、熊市期，那么我们一方面要提高固定权益类品种的仓位，另一方面我们要对权重股中的医药、公用事业等防御品种进行研究配置，实现逆势获利。这样市场各个阶段，实际上我们都可利用权重股去实现获利操作，这样一来不仅提高了操作面，不断地盈利，也能够更好地保护利润赚更多的钱。 当然这只是权重股操作中的一部分，第二种操作是利用etf工具来完成更为高级的操作。比如说我们知道了etf基金是既可以在基金公司申购赎回，又可以在二级市场通过类似封基、股票的买卖来操作的，同时还可利用一揽子股票和基金份额进行相互间的交换。例如当上证50etf的市场价格高于基金单位净值时，进行套利操作的方法为买入etf下的一揽子股票，并用此去申购50etf基金的份额，然后将此份额在二级市场上卖出，这样就可无风险地完成套利。对大资金来说尤其喜欢进行这种无风险的套利，因此当你发现某些权重股量能出现异常放大，而股价方面却没有太多体现，并因此而感觉困惑的时候，你不妨看一下etf申赎量能是否也有异常，一旦两者吻合，那么很可能就是在进行之前的套利操作，而不是真正要拉抬某些具体个股，这个误区需要投资者明确。 另外etf的本质实际上还是一种指数品种，那么就能够帮助投资者解决赚了指数不赚钱的问题，当你看好行情，但个股已经涨得比较高，你选股非常困难又不想追高的时候，你不妨就来选择通过etf基金来实现赚“指数”的操作，这样可以大大减小因踏空心理而追高的风险，同时避免了选股方面的纠结，也会使你的操作心态更平稳，这更有利于进行好的操作。 因此，综合来看，市场中可操作的品种越来越多，越来越丰富，表面上好像是需要股民付出更多的精力去学习去做功课，实际上当你真正研究明白了之后，你会发现每一个品种都是你盈利的新工具。能够自主地使用劳动工具，帮助类人猿走出的动物的群体，成为真正的人，那么是否可以这样理解，当你学会自主地使用股市种各类投资工具的时候，你就由股民群体走出成为了盈利者、成功者。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 卖出的意义与艺术 卖出的意义与艺术 “卖出”实际是上一种广义的概念，在单向交易的股市是卖出，在双向交易的股指期货方面是平仓（与初始操作反向的操作），那么单纯意义的“买”、“卖”实际上都不可能完成盈利，只有两者结合在一起才能够最终完成操作，进而将帐面价值变为实际意义的真金白银。所以说会买的不是徒弟，会卖的也不是师父，只有懂得买卖的人才是真正的强者、胜者。该点是股民必须要明白的，否则你的操作就是盲目的，随意地买，随意地卖，你不仅盈利困难，也极大地限制了你未来盈利的空间。 所以，首先股民要明确的观念就是：买卖是一体，为了卖而买，为了买而卖。简单来说就是当你要进行买入操作的时候，你就要想好以后如何卖出，碰到什么样的情况要进行什么样应对的操作，赚钱了要如何操作，赚到多少可以收官，赔钱又要如何去止损，碰到突发事件要如何抉择等等，只有这样一体化的思想，你才能够真正理解什么是股市的操作。而当你通过卖出成功地完成了一次操作之后，你不要轻易地就开始新的操作，而应该对过去这次操作做详细的总结，对比你买入前的分析、计划来思考一下，究竟有多少内容是得到了市场的印证，证明你思路的正确性，而哪些是错误的，需要进行修正，哪些是思路正确而遇到其他问题而没有得到解决的，将这些一一总结之后，再行修改你的套路和计划，然后在进行新的买入操作。这样一来，你每一次买、卖操作都是非常有价值的，它能够帮助你不断地提高，那么在这样的操作累积起来之后，你会发现你的经验越来越丰富，对市场的把握越来越精准了，这就说你真正学会如何买、如何卖。 我认为这其实才是股市谚语“会买的是徒弟，会卖的是师父”的真正含义，即单纯做买、做卖的股民那终于只是处于学徒阶段，视野总是很小的，而能够将买、卖融于一体操作的股民才是真正出徒了，而能够将整个买卖操作放在整体层面，懂得运筹帷幄决胜千里的人那就是大师。若单纯从一个层面来看，低买高卖就是好的操作，而在个股篇介绍个股的牛熊转换时，笔者用一个围棋的概念来讲述股市钱规则，其中提到了“放弃局部小利，而获得整体大局胜利的观点”，能够看到这一步的人才是真正理解了“卖出”。因此如图3－1，买卖虽小，奥妙无穷，可以称得上是一门艺术。 图3－1 卖出的境界 比如说，很多时候你止损的操作未必是坏的操作，它保住了你未来继续操作的机会；而你赚钱的操作未必就是好的操作，有些是带有“赌”的意味，剑走偏锋不可长久，一旦由此成瘾，那就是未来操作最大的隐患，历史经验告诉我们，在投资市场你曾经赚过多少钱并不是关键，问题是你离开市场的时候能够带走多少。因此操作中，我们可以“博”，以小博大，将风险控制在你的手中；绝对不可以“赌”，肆意让风险放大，将你的资金任由别人、任由市场决定，那么你或许有些时候能够赢，但人为刀俎，你为鱼肉，长期的得失可想而知。综上所述，“卖出”实际上可引申看作是一个操作的终结，即产生利润或亏损的行为，因此作为股民我们要珍惜每一次操作的机会，更要从中去体会买、卖的艺术，不断地提高自己的内涵，当你有了这样的心境和感悟之后，你操作的空间和余地就越来越大，赚钱的机会自然就多了起来。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 盈利模式决定你能否赚大钱 盈利模式决定你能否赚大钱 有了对“卖出”操作正确的认识之后，那么我们就明白了，“卖出”的意义是意味着一个操作的完结，也就是随着“卖出”操作，利润或亏损就成为了确定的事实，而不再是帐面上的数字。而作为投资者，我们所追求的是盈利，那么我们就要尽量让“卖出”变得合理，符合整个操作的大局，让利润不断地积累起来。 盈利模式决定你能否赚大钱 什么是盈利模式？说白了就是赚钱的方法，但这样说对很多股民来说还是过于晦涩，在如今的市场中，真正有良好盈利模式的股民实在是太少了，甚至很多股民根本就是在胡乱地随性操作，要想在股市中长期赚取不匪的，那么选对盈利模式是关键。下面笔者将展示几种常见的盈利模式，希望股民可从中有所感悟。“二赚一平七赔”是股市中流行的谚语，说得是只有二成左右的股民能够赚钱，有赚大钱的机会？为什么会如此呢，就是在于盈利模式上的差异。如图3－2： 图3－2 盈利模式决定股民收益空间

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 五种盈利模式决定五种股民级别 五种盈利模式决定五种股民级别 第一种盈利模式是赚小钱、赔大钱。这是大部分新股民的方式，没有固定的赚钱方法，“靠天吃饭”是主要的盈利模式，造成的结果就是很难有大盈利，往往只能赚小钱，即使偶尔遇到了大牛市而获得了大额利润也往往不懂得如何去保护盈利，尤其是一旦出现错误又没有及时地执行风险控制操作，很容易就变成了深套，亏损累累。 第二种是赚小钱、偶尔赔大钱，这是稍有些经验股民的盈利模式。他们依然没有固定的赚钱方法，操作上起起伏伏，没有太多的规律，赚钱的成功率也没有太多的提升，但多次失败之后，懂得了深套的尴尬，开始学会了止损保护资金，因此赔大钱的机会大大减少了，但总体上还是亏损的状态。 第三种是经常小赚、偶尔大赚，从不大赔。这实际上就是很多老股民的盈利模式了，由于对市场已经了很多的感悟，懂得建立稳定的操作方法，无论这种方法是效仿别人的，还是说自己总结的，总之是有建立固定盈利模式的雏形了。当有了这样的改进之后，赶上行情好就能够有不错的盈利，但盈利过后不具备反复性，即赚了就是赚钱，不能够将成功的方式反复使用，也会市场出错，但从来不会赔大钱，这样总体下来还是能够有盈余的，只是时常在盈亏边缘游弋。 第四种是时常赚钱，偶尔小赔。这是股市中的精英人群，他们已经有了固定的盈利模式，而且是符合股市规律的从自身特点出发，量身打造的操作系统，使用起来自然是得心应手。此时盈利已经不再是难事了，往往还能够通过研究去发掘市场中的大机会，从而获得非常丰厚的利润，尤其是严格的风险控制机制，获得利润都能够保存起来，从而越赚越多。尤其是关键地一点，他们经验和视野不断地积累和丰富之后，还能够将盈利模式逐步升级，从而赚得更多。（而这样的境界和高度是每一个普通股民都可以达到的，只要你静心下来总结，按照正确、科学的方法去做，成功是并不是遥不可及的事情，这也是笔者创建“主体思维选股法”、介绍“股市钱规则”的本意，就是希望帮助股民达到这样的境界。） 第五种是不惜通过局部小损失来博取市场大机会，成则巨额盈利，败则小亏而已。这实际上是股市大师的操作方法，作为普通的股民往往很难理解。原因是，能够到达股市大师级别的投资者，无论是从资金量，还是对市场的影响力来说，都已经达到了一定的高度，那么其盈利模式就不在是单单的局部操作，而是需要全局操作，尤其是当资金量达到相当规模之后，操作时就会遇到这样和那样的阻力。其必须要有非常好的决策力和执行力，以及独特的盈利模式，所以我们看到了著名的“股神”巴菲特、彼特?林奇、丹尼斯等皆是如此，很多时候我们可能对其操作不理解，那是因为我们所看到的视野太小了，无法站到更高的高度去审视全局，所以对某个局部之举不甚理解，但实际上从最后结果来看，则会让我们惊叹不已。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 不算不知道一算吓一跳 不算不知道一算吓一跳 这样说还是不够形象，因此笔者来将上述盈利模式进行量化。为了计算方便，在此我们并不考虑复利效应和机会成本，只是单纯计算每次操作，而为体现其长期的操作，我选取1万元为每次操作的资金（即无论之前操作结果如何，每次操作的资金量都为1万元），而操作次数定义为100次，10％之下定义小额亏损和盈利的数值，而50％以上定义为大额亏损和盈利的数据，而盈利和亏损次数则根据不同人群而定。这样我们再来看各种盈利模式的结果就更为清晰了。 新股民，假设股民盈利30次，亏损70次（其中小赔和大赔各一半），这样最后的结果为10000×10％×30－10000×35×10％－10000×35×50％＝－180000。这是结果是比较惊人的，每次操作的资金为1万元，100次操作后竟然赔了18万元之多，而且这还说在你有30次盈利，以及仅有35次大亏损的情况下，足见没有好的盈利模式，那么那你来到股市中，说白了就是来送钱的。 稍有经验的股民，假设股民盈利35次（30次小赚，5次大赚），亏损65次（40次小亏损，25次大亏损），这样最后的结果为10000×30×10％＋10000×5×50％－10000×40×10％－10000×25×50％＝－110000，此时我们可以看到，虽然说此时股民盈利次数增加了，大亏次数减少了一些，但总体亏损额度还是很大的，也就是说如果盈利模式不够好，那么就算你操作努力，实际上也是杯水车薪，越操作亏得越多。 老股民，假设股民盈利40次（30次小赚，10次大赚），亏损60次（小亏55次，大亏5次），这样最后的结果为10000×30×10％＋10000×10×50％－10000×55×10％－10000×5×50％＝0，由于强化了风险控制，亏损数额大大降低，但依然受制于盈利模式导致处于盈亏边缘，实际上这恰恰是很多股民所苦恼的问题，赚钱难就难在没有固定的赚钱方法，盈利不稳定导致总体盈利空间小。 精英股民或者说成功股民，假设盈利45次（25次小赚，20次大赚），亏损55次（皆为小亏），这样最后结果10000×25×10％＋10000×20×50％－10000×55×10％＝70000，而且这样的盈利还有比较大的提升空间，即大额盈利次数的成功率和总体盈利次数，换句话讲，由于风险防范机制控制了风险，同时良好的赚钱模式反复利用使得盈利增加，此时股民进入了良性循环，越操作越开心，越赚越多。 大师级投资者，50次大赚，50次小赔，这样最后结果为10000×50×50％－10000×50×10％＝200000，也就是即便这个群体盈利成功率与普通股民相当，但特殊的盈利模式还是能够让其依然笑傲群雄。 因此正确的模式应该是股民在选股是要充分考虑到市场所处的环境，其决定了当下热点活跃的高度，同时我们在个股抉择也要考虑到其上行空间的大小，是否拥有大赚潜力，要知道一次大赚相当几次小赔，而一次小赚只能够抵消一次小赔，如果你总是在小赔小赚之间，即使你提高了盈利成功率，那么也赚不到大钱，而且稍有差错就会亏损，白白浪费了精力，当个股所处趋势和位置不够理想，或者说风险盈利比不够理想的时候，那么我们宁可不去操作，也不要为了小赚而付出巨大的风险，那样一旦做错不仅浪费了时间，还会彻底打乱整个操作的节奏。好的操作是，耐心等待市场机会的出现，提前做好功课和研究，当机会到来时就果断地操作，先做好止损将风险控制在小赔，同时选取那些具有大赚潜力的个股进行操作，这样在总体盈亏上才有可能做到大额盈利。因此想要赚大钱，先要对盈利模式有深入的体会和了解。 图3－3 盈利模式一小步，收益结果一大步 如图3－3，通过以上粗略地计算和分析，我们可以看到，很多股民之所以处于越操作亏得越多，或者说即使提高了相关能力之后依然还是处于盈亏的边缘。而一些股民表面上给人的感觉似乎操作成功率也比较一般，并没有超出普通人很多，甚至可以说是平淡无奇，但最后到年底算帐的时候却发现这些人赚了很多钱。这里面的奥秘实际上就是盈利模式，如果股民、总是执着于操作，而不反思一下自己盈利模式，那么你很可能操作越多，亏损越多，而且无法真正解决问题。只有从先盈利模式这个高度看待股市中的操作，你才能找到了解决你盈利困扰的钥匙，才能够达到赚大钱的效果。因此，成熟的股民，在你没有操作前，应该先思考一下，你这笔操作的结果是什么？赚有希望达到什么位置，而亏又会到哪里，是否符合了成功股民的盈利模式，如果不符，不要轻易地陷入到第一章介绍的“交易成本怪圈”中。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 惊人的收益是这样创造的 惊人的收益是这样创造的 上面帮助股民知晓了五种盈利模式的优劣，对于普通股民来说，第四种盈利模式是最值得股民去长期使用的。盈利模式与赚大钱的关系在于，有了稳定而合理的盈利模式，就如同有了目标，我们通过对市场动态和规律的认识，以及自身素质的提升、引入更多成功经验等方式去完善自己的盈利模式，从而达到可持续发展，那么就能够越赚越多，这是每一个股民应该努力追求的方向，那么下面笔者就来详细地说如何去建立这样的盈利模式。 盈利模式三个必要条件 股市中的盈利模式，说白了就是赚钱的方法，在单向市场中就是“低买高卖”。而股市成功者最大的共性就是都建立了一个属于自己的盈利模式，虽然建立之初需要很大的努力和付出，但建立成功之后，就会受益很久，因为其后面要做的就是不断地去复制这个模式，取得一个又一个的成功。而且更为可怕的是，在成功基础上累积成功，那么做的不是加法，而是乘法，也就是说当你的盈利模式非常有效的话，那么你的盈利会成几何级数的增长，那么就不是刚刚我们在前面所计算时用的单向对比了，想象一下，将上面所计算的数值去做乘方，那么差距将是多么的巨大。大家都知道巴菲特的成功是因为复利效应，每年30％左右的盈利，连续30年就是1000倍，实际上那就是盈利模式的几何级数增长的具体体现，因此成功看似很难，但实际上却非常简单，就是建立一个属于你自己的盈利模式，不厌其烦地进行复制，最终创造的收益会你自己都非常吃惊。 要建立属于自己的盈利模式，我们要先知道盈利模式的三个必要条件。第一，无论是什么样的赚钱方法，必须建立在股市的客观规律，以及自然法则的基础上。一切脱离市场环境幻想的空中楼阁，即使再完美，也都是虚无的。如今的市场中有太多的诱惑，什么神奇指标、无敌软件、绝密消息等等，似乎拥有了这些，就可以不劳而获，这是非常错误的，前面在市场多空篇，笔者已经给大家介绍了，任何来到市场中的资金都不是来做慈善事业的，都是以盈利为第一目的的，那么在这个市场中不可能有不需要任何付出就获得盈利的，要想成功，唯有脚踏实地，按照股市规律去操作才行。 第二，成功模式的可复制性。一个盈利模式是否成熟，关键在于其成功之后是否可以复制，在股市中一次赚钱并不难，很多新股民没有太多的股市基础，甚至也不懂什么分析方法，就凭着一股冲劲，进入股市中也能在一段时间赚钱，但赚钱之后其无法重新复制这样的操作，因为市场环境不可能总是牛市，很多新股民是看到股市有了赚钱机会，大家都在赚钱才开户进来了，但一段时间过去了，这样的环境变化了，“随便”买股无法盈利了，那么怎么办？还有就是类似a股建立之初，持有市场原始股的股民都赚了大钱，很多个股由几元、几十元涨到了如今复权价上万元，但这样的机会只能有一次，无法复制，市场不可能重新开张，即便重新开张也不会回到之前的情况。因此投资者在建立盈利模式时，不仅要考虑到这次可以赚钱，下次用类似的方法还同样可以赚钱，这才是真正有效的盈利模式，可以通过反复复制达到复利效果，从而实现资金快速增值，才能够赚大钱。 第三，风险控制拥有最高的优先级，股市大师也会犯错，任何股民都会犯错，但关键是如何避免让错误扩大，让损失降到最低。通过上面一个小节中笔者通过计算的方式帮助大家解析五种不同人群的盈利模式，实际上其中最关键的一点，就是对于风险的控制，其实之所以第四类“精英股民”和第五类“股市大师”能够成为股市中少数赚钱、赚大钱的群体，不是因为其没有出现亏损，其亏损的次数实际上也并不少，但关键在于其很少或者从不出现大的亏损，这样保证了，盈利可以不断地积累，让赚来的钱继续滚动地实现盈利。那些股市亏损者实际上总是让资金的滚动盈利效应中断甚至是彻底终结，那样即使你盈利次数不少，实际上也会被大额的亏损所淹没，因此完善的盈利模式中一定要有风险控制体系，而且其优先级是最高的，钱是赚不完的，但无法控制风险，钱是会被赔光的。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 如何建立自己的盈利模式 如何建立自己的盈利模式 之所以笔者在“股市盈利三部曲”中将“股市钱规则”放在《选股其实很简单：主体思维选股法》一书的后面推出，就是因为我先帮助大家建立起来了比较较成熟的操作体系和赚钱方法，“主体思维选股法”是从股市五大核心要素（资金、政策、重组、价格、供求关系）出发，这些要素是动态的，而其下面对应的选股步骤、盈利策略、卖出法则等都是确定的，这些实战战法的典型模型笔者已经详细地总结，并在《选股其实很简单：主体思维选股法》书中做了具体地展示。这样站在一个较高的角度再来做盈利模式的确定就是水到渠成事情了。 股市是变化莫测的，总是在不断地发展，因此动态特性是股市唯一可确定的因素，这也是为什么单一的技术分析、基本面分析、心理面分析、消息面分析都无法单一存在的原因，因为技术指标总是滞后的，总有局限性和条件性，而之所以很多股民无法获利，就是因为他们总是企图用静态的指标去把握动态的市场，从而造成了总是比市场慢，结果自然就是亏损。而“主体思维选股法”优势就在于其从股市规律出发挖掘了五大固定的核心要素，其能够涵盖市场的各个层面，但核心要素本身又是动态变化的，这样我的盈利方程式只有一个动态未知数，即起点因素，其他要素都是固定，这样一来盈利方程式本身构成虽然复杂，但建立之后得到答案却很简单。每次操作时只要填入起点因素（即根据市场动态情况，选取五大核心要素中的一个，通过分析其动态情况填入即可），那么这个方程式就可以很快得出答案（即盈利）。 虽然市场环境总在牛熊变化之中，热点也总是更迭，但无论其怎么变化，在资金、政策、重组、价格、供求关系中总有一个要素是符合当下环境的，那么任何时刻都可以根据这样的选股体系去操作，那么这就具备了盈利模式的可复制性，以及累积复利效应的基础。且由于起点下面一系列要诸如选股步骤、盈利策略和卖出法则等都是固定的（一旦建立就稳定不变），那么安全性就大大增加了，能够很好地防范风险，要知道任何主观意识控制都不如客观的机制来得可靠。此外，在选股时还要注意上一节提到的“拒绝大赔，可小赔，博大赚”的思路，因为一次小赚抵消一次小赔，一次大赚可抵消多次小赔，换句话说，宁可多花费一些时间和精力去博弈大额盈利的机会，也不要冒着较大的风险博弈仅仅是小赚的机会，那样不仅浪费了时间，还会错过好的机会，得不偿失。 因此可以说“主体思维选股法”就是一套非常成熟而可靠的体系，而最关键的是其精髓在于用自己的优势去博弈其他群体和市场的劣势，任何工具都不如自己的优势来得可靠和实际，且别人如何也那不走。尤其是当你在市场中的经验丰富了之后，你的素质和内涵都提升之后，那么你会发现你建立起来的属于你自己的“主体思维选股法”也跟随着升级了，你可操作的面更广了，换句话说，你盈利的范围又扩大拉额，这样你又会赚更多的钱，而当你取得成功和更多的经验之后，又可以再度提升其等级。如此一来你就进入到了一个成功盈利的良性循环，取得一个成功之后就可一点点地将成功成几何级数地放大，就是你初期只是很小的成功，只要不懈地坚持下去，就能够达到你自己都无法想象的高度。因此，笔者建议大家，或许你的基础不是很好，但只要你从头一步步地做起，建立属于你自己的股市盈利模式，那么加以时日，不断地努力下去，终究会获得成功。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股指期货是盈利模式之王 股指期货是盈利模式之王 市场总是在变化中的，股指期货登陆a股之后，带来的最大变化就是给市场引入了做空机制，让股市进入到了双向交易时代，做多、做空都可赚钱，低买高卖不再是唯一的，高卖低买也同样可以，甚至由于股指期货杠杆率的存在，也存在资金在股市不惜高买低卖来砸股指，而从股指期货市场做空盈利的情况。显然股指期货极大地丰富了市场的盈利模式，这对股民来说是一种观念上的冲击，因此在本章开始，笔者就明确提出了，广义“卖出”的概念，即产生盈利或亏损的终止操作。所以作为投资者我们应该了解这里面的内容，尤其是利用“主体思维选股法”中的风险提示要素，也可以通过做空来实现盈利，从而增加更多获利的机会，或单纯规避市场的风险也是好的。 股指期货是在20世纪80年代开始活跃并走向高峰的，其自诞生之日起就显示出无比强大的生命力，不仅成为金融期货中发展最快的品种，也因为其的出现开辟了金融衍生品的空前繁荣。那么究竟是什么特质让股指期货这么受到资金的青睐呢？原因就是其盈利模式的多样性，股指期货是一种“金融衍生工具”，能够与股指期货进行组合投资的金融产品非常多，因此股指期货不但会像股票和商品一样做投机交易，而且被众多大型投资机构（如基金、券商、保证公司、银行等）用作股票系统性风险管理工具和其投资组合的工具。股指期货作为一个期货品种其具有期货四种基本的交易模式即套期保值、趋势、投机和套利操作，尤其是“套利模式”，其拥有比其他品种要丰富得多的套利模式。换句话讲，如果说在如今的时代，你对股指期货一无所知，那么你已经落伍了，尤其是对大资金来说，灵活运用股指期货的盈利模式已经成为拓展盈利空间的最好方法。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 套期保值让底部、顶部更易把握 套期保值让底部、顶部更易把握 股指期货交易的模式如3－4所示，主要有四种：套期保值、趋势交易、短线投机交易、套利交易(包括跨期套利、期现套利、跨区域的套利等)。逐个分析讲，第一个套期保值方面。股指期货终归是一个期货品种，而期货期货市场产生的最原始最根本推动的力量就是为了控制风险，实现套期保值，而股市方面由于没有做空机制，一直处于暴涨暴跌风险不可控的尴尬位置，尤其是对股市系统风险毫无办法。从这个角度来看，股指期货为股市提供了良好的风险控制模式，让资金不再局限于单一的股票组合方式来被动地分散风险，而是可以通过股指期货对冲机制主动地规避股市的下跌风险，解决了股市风险不可控的问题。 图3－4 股指期货带来的盈利新模式 股指期货的套期保值交易通常指通过阶段性的买入或卖出与现货市场价值相等的股指期货合约来回避现货市场价格风险（系统性风险）的一种避险交易模式，其目的是对冲所持有的股票现货风险，或锁定未来购入股票价格的成本，套期保值交易能够实现不同市场参与者之间的风险转移。与商品期货一样根据套期保值的目的股指期货套期保值与分为买入（多头）套期保值和卖出（空头）套期保值两种基本类型。 多头套期保值，简单来说就是为了规避股票价格上涨风险，锁定股票购入成本而采取购买与股票现货等值的股指期货合约的方式。这个主要应用于两种情况，一种情况是用于收购相关公司的股份，但由于相关问题，担心股市上涨造成成本提升，所以就采取购买等值的股指期货合约，这样消耗资金不大，而起到的效果却很重要；另一种情况就是主力手头资金不足，或者说不便于短期内动用大量资金，比如说对底部区间上存在分歧，明确股指是相对低点区间，但具体到个股和板块上又觉得价格还不够低，尚不足以动用大量资金购买股票，需再进一步耐心等待，而为了避免股指大涨而踏空风险，所以利用股指期货杠杆率的特点，用相对较少的资金去购买股指期货多单。 空头套期保值是为规避股票价格下跌风险，在期货市场上卖出股指期货合约，以达到锁定利润的目的。例如在股市中有相当规模的股票持有，但由于种种原因短时间内难以操作（诸如市场风险大，而由于自身持股规模非常大、持股品种多，很难快速撤离），而此时市场又遭遇到比较大的破位下跌走势，为了避免风险，在股指期货市场及时开立对应头寸的空单来对冲操作，尽可能地减少损失。或者是一段时间内所持个股无法交易（诸如停牌、限售股、暂时冻结或抵押等），而又预期市场会有较大的下跌风险，为了避免个股复牌后补跌，在股指期货市场进行适当头寸的做空，对冲相关风险。该种操作对基金、机构应用较多，因为其往往持有较多数量的股票，长期持有，那么原来市场没有股指期货之前，市场下跌，虽然可以减仓规避，但总体上依然还有不少股市仓位，眼看着其贬值，而现在其就可进行相关的套期保值操作，从而减少相关风险。 对股民来说一方面我们可以直接利用这样的特点去操作，另一方面当你无法直接进行股指期货操作时，也可以通过观察市场资金在股指期货的操作来帮助判断市场走向，让其显露得更加真实，毕竟资金是股价的最终执行者。很多股民总是抱怨因为无法参与股指期货而眼睁睁地处于被动地位，而笔者则认为股指期货是股民运用股市钱规则最好的辅助工具。比如说底部和顶部，是投资者最难判断的时间段，市场底部往往似乎多重底，反复整理，市场看似到了底部，但时常还是会有比较严厉的下跌，虽然说底部是黄金套，但被套的滋味总不是好受的；市场顶部也往往不是单顶而是复合顶部，此时常见的情况是持股担心下跌，卖出又怕踏空。那么我们不妨就在此时做一些多头、空头的套期保值操作。比如说在底部区间的时候，购买一定头寸的股指期货多单，而股市方面则保持轻仓，将操作精力放在有价值个股的等待上，以便于用更低的价格购买，降低成本，即便股市突然反弹，由于拥有股指期货多单也不会踏空，这样操作更为主动。而对普通股民来说，若你无法参与股指期货，但可通过指数基金来替代，比如说购入一些50etf、180etf指数基金来起到类似多头套期保值模式的作用，而将操作精力用在对价值型个股耐心等待更低价位中，从而获得更好的买点。同样顶部区间也是类似的操作。因此，很多时候我们要学会运用各种投资工具，让自己的盈利模式更为合理，这样才能够赚更多的钱。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 投资、投机两相宜 投资、投机两相宜 趋势操作，就是类似股市中的波段操作，所谓“趋势”也即大级别的“牛市”或“熊市”这种趋势一旦产生持续的时间往往可以达到一年甚至几年。由于期货市场的保证金杠杆作用，和行情极强的时效性，因此很多人将期货与投机划上了等号，而实际上当市场出现明确的单边市行情时，趋势操作往往是赚大额利润的，那是任何短线投机操作都无法带来的。以2010年股指期货市场为例，可划分为大致四个时段，第一阶段是4月16日～7月5日单边下跌；第二阶段是7月6日～9月29日振荡上行；第三个阶段则是9月30日～11月11日的单边上扬行情。第四阶段11月12日～12月31日振荡下行。期间就可进行相应的做空、振荡、做多、振荡操作方式，进行获利，该种模式适合市场出现单边或者方向比较明显的走势，若股指多空拉锯频繁，没有明确方向时就比较困难了。 短线投机交易，就是常说的短线交易，由于股指期货方面是t+0操作，因此常有一些资金会做日内盘的交易，这个在股指期货上市初期非常明显，有大量投机资金进行这样的炒作，尤其是那些专职的操盘手通过每天辛苦的操作也能够换来相对较好的收益，但对精力消耗和风险承受力都是非常大的考验，不适合普通股民操作，尤其是随着股指期货与沪深300指数跟踪特性比较好了之后，日内投机操作就大大减少了。目前来看，比较常规的操作，还是在2～3天左右的短线操作，即基于对市场短期变化分析的基础上，做好初步的判断后进行一些对应的短线操作，完成获利，这个在市场热点比较散乱，缺乏热点时进行重点的应用。 换句话说，当股指期货交易呈现比较明显的短线特性时，则说明此时大多数资金判断市场行情在未来一段时间不会出现大的波动，振荡拉锯走势明显，因此资金热衷于短线操作，那么股民发现这样的情况时，在操作时就要控制好仓位，降低操作的频率和盈利预期，以适应此时的环境。而当股指期货方面出现比较激烈的持仓交投时，则说明市场资金对后市看法产生了比较大的分歧，此时股市很可能出现大的方向性选择，那么我们无论是在股指期货，还是股市操作时都要格外小心，避免因为方向选择错误而带来亏损，因此可以说股指期货这两种模式是投资、投机两相宜，关键就在于对市场所处阶段和环境的甄别，对应使用方能取得满意的盈利。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 套利模式拓展你的盈利思路 套利模式拓展你的盈利思路 大资金与普通股民最大的区别，并不单纯是在资金量上，而在于多品种间的套利操作，把握更多的盈利机会，而不是单单着眼于个股哪种单一的盈利模式，这是大资金之所以更容易成功的关键。对于基金、机构投资者里说，其往往会通过各种形式的套利来获取低风险或无风险价差利润，前面介绍股指期货时分析到了，由于股指期货可以组合获利的品种很多，使得其成为最受资金青睐的金融衍生品之一。最常见的套利模式有期现套利、跨品种套利、跨期套利、跨地区区域套利等，对普通股民来说，期现套利和跨品种套利是比较实用的方式。 期现套利就是期货和现货进行对冲交易的一种套利交易，这种套利实际上也分为正向和反向，由于会有一定的溢价和缩水，如果这种价差和基差超过一定的成本或者远远超过了成本的时候应该就存在着很好的正向期现套利的机会，也就是买入现货、卖出期货，反向操作亦然。这利用的就是合约到期，股指期货与标的现货指数完全一致的特性，即股指期货与现货指数间存在着趋同性特征。 跨品种套利是指股指期货与其他投资品种、金融衍生品间的操作，最适合普通股民操作的就是股指期货与etf、封闭式基金的操作。在本书第二章“选股篇”的第四节笔者刚刚给大家介绍过权重股与etf基金间诸多的套利操作，相信大家已经对于etf基金的灵活性特征有了深刻的理解，此时再来用其这样灵活的特点叠加股指期货进行操作，那么就能够演变出更多的投资组合，盈利操作的范围也就成倍地扩大了。比如说etf产品可以作为融资融券业务的抵押品，其折算比例（杠杆率）在全部权益类产品中是最高的一类，达到90％。那么资金既可以通过传统的etf和权重股间完成套利，首先在股市买入etf的股票篮，通过其兑换成etf基金，通过赎回方式套利，同时也可以兑换成etf基金后将其抵押获得更多资金，通过这些资金开立股指期货合约的仓单，这样资金运转率就大大提升了，原本的1元钱经过几次操作后就变成了几元，甚至是十几元，而通过对于品种间套利空间的研究，而实现无风险、低风险的操作，仅仅是一个思路上的拓展，就做到了用“别人”的钱来为自己赚钱的效果，或许很多股民对这样的行为还不甚理解，这是正常的，因为这已经是非常高级的战法，普通股民要想真正运用自如，需要大量的实战经验的累积。不过不要紧，这如同潘多拉的魔盒，一旦开启就会让你越来越多了解，当你在平时操作中开始注意到这些变化的时候，随着你逐步的成长，你就会明白其中的深意，因此不要因为其难就不去想，而是要学会一点点地去积累。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 如何卖得精明 如何卖得精明 无论我们应用如何的盈利模式，如何对买、卖操作进行定义，最后总要卖出，这是不可避免的，因此在本节中我将更多地介绍几种卖出的模式，以便于股民可以更好地应对市场中碰到的各种情形，做到卖得精明。 换个角度重新认识“卖出” 什么是股市，什么是股票，股价上涨与下跌如何理解？这一串问题看似很深奥，而如果换个角度或许一切就容易起来了，笔者有一个比喻，股市实际上是一条大船，资金是水，水能载舟亦能覆舟，而管理层和政策是水龙头，控制水的进出和流量，水涨船高，水落船下。那么股票是什么？股票其实就是船上一个个小用来盛水的容器，容器内存入的水越多，其上涨动力就越强，当这个容器漏洞百出的时候，其也就很难再有行情出现了。因此，股民要想把握好卖出，实际上简单来说就在于对水、船、水龙头和容器的理解，从这个角度来看问题，我们就能够看懂很多的事情。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 换个角度看股市 换个角度看股市 船小的时候，其各种条件都受到限制，所以活动的范围也就是受限在小河沟中，由于船小也就不可能带太多的容器。所以我们看到了初期的a股市场（1991年～2000年），股票品种很少，成交量也不大，资金构成也非常简单，此时明显的特点就是个股齐涨共跌、股指涨跌频繁更替，这是由于小河中船运行的范围不大，所以总是在转向、绕圈的状态。而当船的拥有者想到更广阔的天地去时，其势必就要将船造得更为坚固、更加庞大一些，能装更多的容器，这样就能够远航到江湖之中，所以此时（2000年～2005年）a股中的股票品种大大增加了，资金的构成也丰富了，此时市场的特点是，由于水域的扩大使得活动范围增加了，行情运行的空间也就更大了，而随着资金量和个股的增加，股市板块和热点行情更为精彩了，个股也就有了三六九等的级别之分。 而随着拥有者财富的增加，其视野的开阔，其希望到大海中去博弈风浪，到更远的地方去增长见识，那么此时势必要继续扩大船的规模，带更多的容器，去到河流交汇的海洋之中，那么此时（2006年之后）我们就看到了a股市场成交额大增，几乎一年的量能就达到了之前几年、十几年的总和，各路资金涌入a股，新股大量上市使得市场投资品种极大丰富，而股指也走出了波澜壮阔的大牛市、大熊市，振幅是之前的几倍，显然股指运行的空间由于资金规模的扩大而扩大了。此时个股特点也出现了更为明显的分化，即使在大行情中也有相当部分数量的个股处于休眠和弱势的状态，而只有主线品种成为舞台上活跃的主角。那么这又是为何呢？ 其实很好理解，这就如同我们生活一样，当你的财富只能解决温饱的时候，你所带的容器，其实就是锅碗瓢盆等饮食用具，也无差别之分，填饱肚子即可，所以股市初期就是个股同质化很高，齐涨共跌。当解决温饱之后有了更多财富，自然就会购入茶具、瓷器、花瓶等容器来提高生活质量和情趣，对应股市中就是我们看到股市中板块和上市公司开始多了起来，个股也就有了分化，估值和走势已经有了分层。而当财富更多的时候，人们不仅会丰富各种容器，还会会购入奢侈品，在容器上放上宝石、黄金，那么显然容器间的差别度就越来越大，个股的丰富程度就提高了，或许奢侈品没有太多生活应用价值，其代表身份，所以其价值反而比很多有实际意义的容器更值钱，正是这样的情况存在，实际上此时股民对市场的理解也要跟随升级。 比如说举一个简单的例子，电力上市公司拥有庞大的市值和资产，但其股价往往不高，市盈率也很低，往往很难受到资金的追捧；而资产拥有量比其小很多的酒类上市公司，尤其是高档酒类品种的公司，其往往很容易受到市场的追捧，百元股比比皆是，市盈率再高也有资金去炒作，实际上就源于上面提到的。市场规模扩大之后，个股估值也更丰富，所以很多时候我们不可能将个股一概而论，而是需要区别对待，如果没有这样层面对市场的深度理解，那么你就很难在卖出操作时处于一个有利的地位。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 为什么要卖出？ 为什么要卖出？ 因此当我们像上面这样换个角度看股市时，我们会发现一切变得简单起来了。那么为什么要卖出呢？延续上面分析的角度来看，实际上无非就是以下几种情况： 第一，海啸、地震等大风暴的洗礼。比如说国际环境或者市场基本面出现重大问题，类似2008年的金融危机，以及经济衰退所导致大熊市时，实际上这些因素类似生活中的不可抗因素，所以处于安全考虑应该卖出，无论手中个股如何，“覆巢之下安有完卵”的觉悟是要有的。 第二，船出现了大的颠簸，即系统风险。船遭遇动荡，那么船上的容器和容器里面的水势必也会被颠而出，虽然说水被颠出去的多少与容器本身有关系，但外力作用还是主要因素，所以说类似历史上“2.27”和“5.30”的市场系统风险出现时，出于“城门失火殃及池鱼”的考虑，积极在场外躲避远比大量被套后等待救援强的多。 第三，容器质量出现问题，即我们预想的买入计划与市场走势不符，个股没有走出我们预计的走势。选股时，我们往往考虑的是理想状态，而一旦容器出现金玉其外，败絮其中的情况，我们同样要考虑到卖出，虽然说承认“打眼”总有些苦涩，但既然是错误越早认错越好。 第四，容器的短板效应。容器中水位的高低就决定了股价空间的大与小，而决定容器容量的不是水桶中的长板，而是短板，因为水位涨上来之后水势必会从短板处流出，因此当股价涨高之后，虽然容器的长板优势依然明显，但我们要考虑的是短板是否已经触发了股价极限，若如此那么我们就该考虑卖出锁定利润。 图3－5 触发卖出的四种情况 如图3－5，从出发卖出的四种情况，实际上引出了正确的买入与卖出操作模式。买入操作如同堆积木，需要各种有利因素同时作用，政策、基本面和股市大环境的配合，个股价值的体现，股价所处的位置，尤其是真金白银的投入情况，只有这些组合作用在一起，才能够将股价一步步地推高。所以说我们选股买入时考虑到的是合力，无论容器如何，至少要围成一个水桶才能够去装水。而卖出操作时，我们关注的就是这些合力因素中哪些因素在发生变化，并成为短板，一旦股价到达短板处那么就会出现股价的风险，这样就会触发卖出操作。 而很多股民的错误就在于，买入时往往就是凭借一个优势点进行，这样其视野就非常小，就看到这一个因素，而这个因素既可能是容器的短板、中板，也可能是长板，这样股民就在卖出时就非常被动，你不到股价因素的全貌，无法提前预知到短板效应出现时的风险，也不知道究竟为何涨，为何跌。这也是为什么很多股民深套之后，还在念念不忘说所持个股的概念如何如何好，但就是没涨，这就是因为忽略了上涨是需要合力，而下跌只需要其中一个因素出现问题破坏合力作用既可。实际上我们看到很多牛股，其长板并不是很突出，但没有明显的短板，所以其一样可以走得很高，而很多熊股，往往拥有非常长的长板优势，但同样短板劣势也非常明显，导致最后股价涨不高，因此正确的买卖模式理解才是关键。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股民自己才是救世主 股民自己才是救世主 股市有没有救世主？没有，第一章中笔者就给大家分析了，进入市场中的各路资金都是来赚钱的，没有任何一路资金是来做慈善事业，因此股市中从来就没有救世主。有，如果说真的存在救世主的话，其实就是股民自己，只有在操作中设立明确的风险卖出机制，才能趋利避害。 主动卖出与被动卖出 股市充满了选择，而不同的选择就决定了最后了结获利的多与少，市场规模的扩大和投资品种的增加，无疑是增加了更多的选择机会，增加了获利的机会。但很多股民却总是感觉选择的范围非常小，获利越来越难，实际上造成这样结果的原因就是主动卖出操作少，而被动卖出多。 主动操作就是指股民掌握操作主动权进行的操作，这样的操作可能最大程度地保护股民自身的利益，一切行动都是围绕着股民自身意识去展开。而被动操作则是以其他因素掌握主动权，股民处于被支配的地位，此时无论是否操作主动权均不受股民的支配，股民自身利益也就无从谈起，更多地是一种无奈和被迫的行为。最典型的就是股民时常会问，某某个股已经亏了50％了，究竟该怎么办？实际上，当你处于这样大的被动局面时，再怎么卖出也无计可施，冰冻三尺非一日之寒，你之前积累了太多的错误，此时想通过一个“合理”的卖出就解决之前所有的错误，那是不可能的。因此当你处于被动卖出状态时，实际上再好的卖出也挽救不了你已经造成的巨大损失，因此股民要做的就是时刻把握自己操作的主动权，多做主动操作。 想要在卖出时掌握主动，那么你就需要在买入时多下功夫，只有买在合理的位置，才能够为卖出积累更多的优势，从而把握主动。正如本章第一节介绍的那样，为了“卖”而买，未曾买入先到想到如何“卖出”。为何笔者要在帮助大家建立了“主体思维选股法”这套合理的选股和买入操作系统之后，才告诉大家如何通过股市钱规则去把握更多赚钱的机会，就是因为“买入”是根基，“会卖”必须建立在“会买”的基础上。想象一下，为什么有些股民换了很多个股，还是会不断地重复被套的尴尬，很显然不是股市和个股的问题，就是股民操作模式出现了问题。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 卖出不是万能的 卖出不是万能的 大多数股民有这样一个潜意识，卖出是万能的，会买是银，会卖才是金，只要卖得好，一切都好。因此其在买入时非常随便，也不去关注股价是否已经到达了高位，市场风险如何，也不想这样买入后能否卖得出，总之就是买了再说，赚了就开心；碰到了困难和被套时，就只想了去求助于他人，希望通过好的卖出来实现盈利。而实际上之前买入时造成的错误已经注定了大额亏损，此时卖出能够做到的已经不是盈利，而是如何避免之前错误带来更大的风险。很多股民在深套后，明明已经知道了错误，却还纠结于希望短线有个反弹能够把握个更好的卖点以减少亏损，或者通过盲目补仓或者短线的高抛低吸来挽回损失，殊不知，错误就是错误，坚持也不能将错误变为正确的，用新的错误为旧的错误埋单，那样只会换来更大的错误。 因此卖出操作不是万能的，要想解决深套，也不是靠卖出，而只能靠三点：其一，种瓜得瓜，种豆得豆，要想在卖出时处于主动，就必须在买入时就做好准备。即买入前就要做好计划，考虑到市场出现风险该如何应对，此时买入的价位处于整个趋势的阶段底部、阶段中部、阶段顶部，是否合理，如果说追高的买入，一旦被套之后如何应对，这些都是在买入时就做好的思考，只有这样才能应对瞬息万变的市场。其二，理性看待涨跌与风险意识。涨跌本来就是市场的组成部分，有涨就有跌，很多股民在看到下跌时往往有一种不愿承认的心态，似乎股市就是只能涨不能跌，跌了就是不正常，实际上涨跌都正常，市场走势出现了作为股民就只能去接受。同时要有风险意识，在生活中，人们碰到风险，哪怕是手被烫一下，都会本能地缩回，那么为何在股市中，就凭添了那么多的人为因素呢，要知道，投资者只能够去顺应市场的走势和规律，永远都无法去改变规律，一旦试图去这样做，那么市场的教育就会让你记忆深刻。其三，要通过操作计划和习惯去控制风险，控制仓位是投资者在股市中应对风险的最好办法，只有轻仓和空仓才能够在单一做多的市场中规避风险，同时永远不要让你的资金处于失控状态，很多投资者买了股票，就静止下来了，这样很容易被市场甩下来，市场是变化的，你也必须跟随，同时一旦出现了下跌，要有明确的止损位，将风险控制在可以承受的范围内。留得青山在不怕没柴烧，可以想一下，当你深套后卡方百计地弥补，最好的结果也不如直接避免深套，既节省了精力，又保持了实力和在再次操作的机会。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 客观的机制才可靠 客观的机制才可靠 当然仅仅靠意识控制操作是不够的，必须要有科学而客观的机制。比如说止盈位和止损位的设置，当投资者的运行思路与市场走势相吻合的时候，那么就持有，一旦市场走势与自己的预计路线出现了偏差，而且达到了一定幅度就应该止损和止盈，这样让利润和本金永远处于一个安全、可控的状态。实际上巴菲特最大的成功一点，就在于其把握住了复利效应的真谛，而复利效应最重要的一个条件，就是需要长期在市场中生存，市场机会是相当丰富，你能够长期生存，就意味着成功率的提高。而止盈位和止损位的设置就好比一个护身符，让你能够在股市中长期生存。 那么究竟该如何止损或止盈，这其实是一个非常个性化的问题，不同风格的投资者、不同投资风格理念的人，甚至说不同个性的人他们选择的止损和止盈位都不同，笔者在主体思维选股法中采取的是趋势止盈和止损法（即根据动态的趋势走势来进行止损和止盈，对股民能力有一定的要求）；而一些股民觉得均线法，即选取均线作为止盈和止损卖出的依据；还有人是用固定的幅度去止盈和止损，诸如5％、8％、10％等等。其实具体的形式和方法不重要，关键是适合股民自己掌握，无所谓优劣，同时笔者认为止盈和止损法最重要的一点就是其必须是客观而稳定的机制，同时需要严格的执行力。即只要到了你自己设定的位置，就要进行相关的卖出操作而不要朝令夕改。 此处还有一个股民的小困惑是，止损和止盈之后，股价有时还会出现上涨，没有卖到最高点和相对高点，是否就说明止盈和止损不够划算？其实，这种思想是忽略了操作的目的性，你买入操作为的是利润，而你止损和止盈操作是消除风险因素造成的失控，换来长期更多盈利操作的机会，那么无论从时间成本、机会成本，以及全局盈利考虑都是非常值得的。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 总结四大卖出法则（1） 总结四大卖出法则（1） 至此我们已经从卖出的意义（广义和侠义的解释）、盈利模式、市场新的获利方式、卖出的依据、主动卖出方式，以及止盈和止损卖出操作等多个角度理解了究竟该如何“卖出”。为了更方便股民操作，笔者做一个提纲概述式的总结，即卖出法则（如图3－6）： 图3－6 四大卖出法则总结 法则一：买卖是一体，为了卖而买，为了买而卖。 “卖出”的意义是意味着一个操作的完结，也就是随着“卖出”操作，利润或亏损不再是帐面上的数字，而成为了确定的事实。好卖点的把握可以锁定利润，也能避免风险，但卖出操作也不是万能的，买入时和持股时积累下来的错误，那么卖出时再怎么巧妙算计也很难改变亏损的局面。因此如果股民你在操作中发现你更换了很多的个股，经历了股市不同的阶段，但最后还是经常被套，那么你的问题并不是出在卖出上，而是选股和买入操作上。同时，为了在卖出时有更多更好的选择，就必须在买入时多下功夫。 买入的目的性越强，你卖出的依据越明确，即在买入时就确定了卖出的要点。这个其实也是“主体思维选股法”的优势所在，因为其起点处核心要素的确定，那么下面对应的盈利模式、选股策略、实战战法，卖出法则都会一一确定，起点就确定了终点，这是优势所在。而如果你不是用这样的选股体系，那么你就要突出你买入时的目的，做到“表里如一”比如说你追高操作，那么你博弈的就是其随后的快速上涨，如果追高后没有出现这样的走势，无论其后面走势如何，你都应该果断卖出。再比如说你是博弈箱体振荡，利用箱底和箱顶价位去做波段操作，而一旦股价有效突破了箱顶，显然就会有加速走势，那么你此时就要更换操作策略，而跌破箱底形成破位，显然就需要卖出规避，这是合理操作。 法则二：盈利模式决定了股民最后的总收益，股民要想赚大钱，就需要大视野、大智慧，要着眼于做大操作博弈大盈利，而不要刻意执着于小利小惠。 五种盈利模式赚小钱、赔大钱；赚小钱、偶尔赔大钱，但总体还是赔小钱；经常小赚、偶尔大赚，从不大赔；时常赚钱，偶尔小赔；不惜通过局部小损失来博取市场大机会，成则巨额盈利，败则小亏而已。代表了五种股民——新股民，稍有经验的股民，老股民，精英股民或者说成功股民，大师级投资者。 在第二节中笔者对此进行了详细而量化的分析，其得出的结论是，股民要想提高盈利必须要懂得两点：第一点，要避免大的亏损，懂得及时卖出规避风险。因为只要不出现大亏，即使你操作的成功率不高，那么总体资金不会有出现重伤，你始终能在股市中操作。第二点，不要轻易操作，要操作就要去做大盈利的操作，因为同样付出风险，总是博小利是无法提高总的盈利水平的。 我们可以发现，实际上五种股民虽然在级别上有巨大的差别，但实际上操作的成功率差距却并不是很大，换句话说，随着时间和经验的积累，操作成功率到一定阶段后提高的速度就会很慢，而能够无限提高的是盈利空间。之所以我们看到一些人盈利操作的次数一般，操作也不复杂，一切都很平凡，但每每计算总收益的时候却发觉他们盈利很丰厚；而另外一些人盈利次数不少，操作看似合理，但计算总收益的却发觉并不多，结果不甚理想。实际上，就是盈利空间在起作用，一个股民如果只作小的盈利，看似成功了，但不要忘记了一旦做错就要消除一次正确的操作，这样一来很多正确的操作和时间都被无形中抵消了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 总结四大卖出法则（2） 总结四大卖出法则（2） 所以说，与其5次小盈5次小亏的卖出操作，还不如2次大盈8次小亏。很多股民会抓住类似巴菲特、索罗斯等大师的小错误而嘲笑说道原来大师也是人，超越大师不是问题，实际上这是“燕雀焉知鸿鹄之志”的体现，大师利用的就是宁可付出小亏也要博弈大盈利的策略，看似表面上有了一些小亏的操作，而背后就有相当数量的大额盈利，那么其总盈利就已经是无人可及的境地了，所以作为股民总是盯着蝇头小利，那样是很难获得大成功的，要想赚大钱就需要有大视野，大智慧，也只有这样的“卖出观”才能够做成功的股民。 法则三：买卖操作要掌握在股民自己手中，股市没有救世主，只能自己救自己，因此控制风险是第一位的，止盈和止损的客观机制必须要建立起来，且优先级最高。 只要控制了风险才能够让盈利扩大，因此风险控制是第一位的。当然随着市场的发展，风险控制也不再是单纯卖出股票一种了，还可以有很多的操作，比如说利用股指期货进行对冲操作，利用etf股票篮兑换成etf基金，再进行赎回通过t+0规避当日操作风险，也可通过etf进行融资融券操作来规避风险，这是新盈利方式给我们带来的新启示。所以还是本章开始时提到的，正确地理解“卖出”，你就能够有更多的操作空间，从而得到更多的盈利。 而止盈和止损是股民在做买入计划时就要做的卖出机制之一，无论是笔者采用的“主体思维选股法”中提到的趋势止盈，还是固定幅度（5％、8％、10％等）止盈和止损，以及均线（5日、10日、20日均线等）止盈和止损法，甚至是其他林林总总的方法，总之要有一套固定的客观机制，一旦股价没有按照你的预期进行，或者有突发的事件出现，及时地止盈和止损就能够保护本金和利润，让你总是处于安全和主动的状态。 股民不要怕承认错误，这没有什么，“股神”一样会犯错，重要的认错总比坚持错误导致更大的错误来得划算。要知道一次深套消耗的不仅是几次小盈利和一次大盈利，更是消耗了大量的时间和机会成本，以及无尽的烦恼，是必须要避免的。很多时候股民之所以处于尴尬而被动的境地，就是执行力不够，而止盈和止损机制就是用客观的制度去避免意识控制卖出造成的不确定因素和失控风险，是长治久安之计。 法则四：四大原则触发卖出操作。 股民往往不知道为什么要卖出，或者何时卖出。因此前面笔者用了另外一种方式去帮助大家解释了为什么要卖出。即将股市比喻成船，资金比喻成水，水能载舟异能发覆舟，管理层及其政策是水龙头，用来控制水的流量与构成，而股票实际上就是船上的容器，容器装水的容量就代表了股价的空间。从这个角度我们能够知道是资金的进出最后执行了个股的涨跌，而一只个股之所以能涨，就是因为多种因素形成了合力，围成了一个容器能够装水，容纳下资金，这样资金有利可图就会源源不断地进入到容器中，那么决定容器容量的并不是这个容器的长板，而是其的短板，水每每都是从短板流出。就如同洪水冲垮大坝往往总是从一个缺口涌出，逐步蔓延，从而形成更多的堤坝的跨塌，股价的下跌也是如此。 那么从这个角度，实际上就很好理解了，我们进行买入操作实际上就是找各个合力形成最为坚固的个股进行买入，即市场环境配合、政策支持、资金关注、股价位置、个股价值体现等因素，缺一不可，（实际上这也是主体思维选股法要建立自上而下的选股系统的理由，也是其能够达到盈利的基础）。而卖出时，我们需要考虑的，就是构成这些合力因素中哪个因素已经在股价上体现了，或者说出现了变化，形成风险因素，那么此时即使长板依然较长，优势因素还在，我们处于对短板效应的考虑，也要准备或者进行卖出操作了。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 总结四大卖出法则（3） 总结四大卖出法则（3） 四大原则包括：第一，覆巢之下难有完卵。当国际环境或者政策面出现重大风险问题。比如说全球金融危机（2008年全球金融危机导致全球股市的调整），以及国家超预期的政策调控（2009年底开始楼市调控对房地产板块的影响就是最好的例子），此外还包括股市进入到熊市等因素。当这些大的基本面出现问题时，即便由于传导的滞后性，还没有传导到你手中个股的时候，股民也要提前做好相关“卖出”操作的准备，高度警觉手中个股的安危。即使你不能够做到先知先觉，后知后觉也是可以的，但不可不知不觉。 第二，君子不立危墙之下。市场系统风险出现，出现大面积的恐慌性抛售时，此时股民最该做的就是控制风险，进行必要的减仓和套期保值操作，而不要去追究是不是该跌，市场是否理智。很多时候，股市并不是按照理智运行的，是会有很多的误读和情绪因素在里面的。所以说，当股指出现眼中的破位和恐慌的时候，顺势而为其实是大多数机构、基金、大资金的行为，那么当这些群体跟随而动的时候，势必会造成股指持续快速的下跌，那么一段时间内市场都会笼罩在悲观因素中。因此股民在这之前选择卖出操作是明智的，至少不该在此时还逆势而动，成为埋单者。 第三，吃亏是福，留得青山在不怕没柴烧。很多时候我们选股往往会有“打眼”的情况出现，那么既然市场走势说明我们当初的选股思路有问题，那么越早认错越好，侥幸认为别人会为你的错误埋单而博傻，往往会导致更大的错误，所以说吃亏是福。当你发现你买入的依据已经不复存在，并且个股已经走弱，那么果断地卖出，接受这个事实，往往是最好的选择。很多时候股民往往能够分析出手中个股的强弱，也能够明白自己操作和市场走势有了偏差，但处于本能总是不愿承认，其实，此时我们可以换一个角度，就是假如说你没有持有该股，而是别人持股，你从客观的角度去分析一下，你在此时会买入该股，还是说会观望，甚至是规避呢？如果你从客观角度分析出来，你不会买入的话，实际上也就能从一定程度上代表了资金对该股的认识，如果资金对其都看淡，那么该股还能够有好的走势吗？那么此时往往就能够得出正确的答案。 第四，帐面是纸，卖出是钱。当一切都按照计划进行的时候，股价也走高的时候，此时不要得意忘形，还是要继续关注个股走势，只要没有最后卖出实际上你所获得的都是帐面盈利而已。当个股按计划走高时，我们可重点应用三个小的策略可以应用：其一为拉升方式改变要警惕。其二为量能拐点要谨慎。其三是平台易攻难守。 简要分析一下。资金运作往往有固定的模式，正所谓江山易改，本性难移。一只个股无论平稳上涨，还是阶段性箱体拉升，平台运作等等，保持一种固定模式对资金运作来说是合理，如果一只个股平稳拉升的过程中，无论涨了多久，指标多高，都是正常的，但资金突然改变个股运作方式，快速急拉的时候，此时要小心了，后面将有较大的振荡或调整，要考虑锁定利润，或者提高止盈条件。 股市钱规则决定了，资金是股价的最终执行者，股价的拉升就是资金的堆积所致，所以处于拉升趋势的个股，其量能势必保持在一定水平线，而突然放量后连续缩量，或者直接持续缩量（注意偶然或者单天出现可能是扰动，但持续3天及3天以上就不正常了），都说明量能拐点出现，量在价先，此时操作是要谨慎。 关于构筑高位平台，说明资金做一个休整，但休整的意图不一定就是拉升，也可能派发，所以股价高位构筑平台，此时场外资金买入时会非常小心，往往会观望，同样此时持股资金也会比较谨慎，因此这时最好的方式就是资金再度上拉，表明态度，赢得更多买入资金的跟进。而一旦此时持股资金信心动摇，那么说明主力运作难度加大，很可能就会出现破位，因此遇到平台时，股民要优先考虑到其破位的风险。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 正确看待市场的极端走势 正确看待市场的极端走势 在股市中，并不是每天走势都那么理性，时而也会出现一些极端走势，风声鹤唳，草木皆兵，当然如果这样的走势是大涨，那么股民自然欢迎，不过很多时候往往是突然的大跌来袭，最著名的就是a股2007年的5月30日的走势，谁能够想到管理层朝令夕改，夜间突袭的做法呢？同样在2010年5月7日（美国当地时间5月6日的下午2点45分左右），道琼斯指数盘中一度下跌超过1000点，创造了有史以来的最大的跌幅，而究其原因则指向交易员的乌龙指，打错了一个字母将单位百万变成了十亿，结果因此创造了历史，或许你可以抱怨如何如何，但股市就是如此，一旦出现的走势就无法改变，作为股民只能接受。除此之外，每年市场都会出现长阴、长阳走势，对于长阳我们往往能够欣然接受，而对于长阴往往令人耿耿于怀，比如说2009年8月4日之后的连续长阴，2010年4月19日之后多根长阴，2010年11月12日也是如此，那么对于这样的极端大跌走势，不会是第一次，也不可能是最后一次，如果无法对此有正确的认识，那么赚得再多也可能在这样的走势中送回去。所以作为股民有必要对于极端走势做一个正确的认识。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 对暴跌走势三点感悟 对暴跌走势三点感悟 在《中庸》中有这样一段话：“喜、怒、哀、乐之未发，谓之中。发而皆中节，谓之和。中也者，天下之大本也。和也者，天下之达道也。致中和，天地位焉，万物育焉。”说的是，喜怒哀乐没有表现出来的时候，叫做“中”；表现出来以后符合节度，叫做“和 ”。“中”，是人人都有的本性；“和”，是大家遵循的原则，达到“中和”的境界，天地便各在其位了，万物便生长繁育了。 实际上股市也是如此，涨、跌未发时为“中”，涨跌符合市场节度为之“和”，达到“中和”的境界，那么股市就会形成一种欣欣向荣、健康发展的局面。而如果失去了“中和”的平衡，就容易出现暴跌、暴涨这种不是很常规的现象。 所以作为股民，首先我们应该有一种比较平和的心态，要积极地去看待暴涨、暴跌，而不要涨则喜，跌则悲，市场就是由涨跌构成的，只有习惯涨跌，正视市场的风险和机会，才能够摆正自己的位置。我们不可能总抱着侥幸心理去操作，认为你不会遇到市场的极端走势，不会遇到暴跌，而实际上暴跌、极端走势总是会出现的，而且永远都不会是最后一次，只要你在股市中操作，就都有可能碰到，在这点上，对所有股民都是平等的。关键就是投资者如何从中找到找到市场运行的规律和其中需要投资者注意的因素。 在不断地经历市场的长阴和暴跌走势中，笔者总结了三点感悟，供大家参考。第一，长阴的出现，是对股民的一种提醒——建立自身风险防范机制的重要。因为市场走势很多时候是无法控制在合理范围内的，极端走势总会出现，此时任何所谓的技术、消息、政策、心理等分析都是苍白的，唯有本能的风险意识才会起作用，所以说应对大跌最好也是可行的方式，就是拥有严格的风险控制机制。实际上任何主观意识上的风险控制，都不如客观的机制来得可靠，因此作为投资者来说在股市中安身立命的就是“趋势止盈和止损法”，当市场和股价跌破预先设计的点位时，作为股民就应该先出局或者降低仓位观望，将风险控制在自己可承受的范围，从历史经验来看，这是让你逃过大跌，长期在股市中生存的不二法则。包括在2008年金融危机中，那些金融巨头、国际知名投行为何一夜间倾倒崩塌，说白了就是风险达到了无可控制的程度，最终使得常年积累的财富毁于一旦。而反观最后能够生存下来的企业，无一不是懂得保护自己，将风险控制在可承受范围之内的，包括股神巴菲特，或许他在某段时间创造的利润低于市场平均水平，甚至低于很多普通股民，但他所掌控的资金没有出现过非常大的亏损，这是他能在金融界屹立几十年不倒而成为传奇的关键。 第二，市场每向前进一步，都是对投资者要求的提升，很多时候不是你看不懂市场了，而是你学习的进度落后于市场发展了，这是笔者十余年股市和投资经历中体会最深的一点。说得白一些，市场的完善，就是增加各种选择，选择多了盈利机会多了，对应的错误几率就大了，需要考虑的因素就多了。股票在我国刚刚推出之际，还是通过硬性摊派来到很多老百姓手中，这些人可以说是“被”股民了，但从实际情况来看，这些人也是幸运的，他们最后大部分都成为了富翁，这是历史造就的机会，无法复制，我们不可能回到那个年代。同样如今市场各种新体制的出现，都在无形中加大了股民操作的难度，股指期货在2010年4月16日推出之后，市场持续了一波将近3个月的大跌，此时股指期货成为了人们指责的对象，而实际上股指期货的双向交易本来是平抑市场大涨大跌的工具，让市场走势更为平滑，提供了风险控制的工具。虽然市场有这样那样的误读或者褒贬，但都无法改变股指期货进入市场，对股民来说最后还是要学会面对，学会接受。因此每一次当市场出现极端走势的时候，实际上就是市场在向股民敲响警钟，你是否已经落后于市场的发展了，你是不是该充电了，该补课了，否则市场在不断前进，你原地踏步也意味着倒退，被市场所抛弃。 第三，极端走势终归不是常态，市场总会恢复，我们还要继续前行，勇敢和智慧是关键。很多股民遭遇到一次长阴之后，就不敢操作了，就对市场失去了信心，似乎一切都没有了方向，这样的做法过于消极了。事情总有两面性，一般出现极端的暴涨和暴跌走势之后，市场会逐步回归原有平静的“中和”状态，投资者可静下心来分别应对。暴跌是风险的集中释放，尤其是对于非主要下跌的其他板块来说，后面存在着被市场资金抄底的纠错走势，甚至是一波大的反弹走势。因此只要你在暴跌中保存了实力，精心研究和发掘市场中的价值点，那么后面的机会总是会大于风险的，只有股民有这样的勇气和信心，那么你才有可能成为股民中的胜利者。 此外智慧也是关键，就是经历一次极端走势，就该做一次总结，进行经验上的积累。极端走势既然不会是最后一次，而是时而在股市中发生，那么对股民来说就要对此进行一个提防。其实极端走势也是通过两的积累后出现的“质”变，因此每个交易日我们都可将今天自己对市场的细节、感悟和经验，进行一个总结，就算不是每天，每周或者每月也要做一次。太多的投资者，明天都忙着操作，但从来不总结，结果水平总是原地踏步。而当你随着时间的推移，不断地从操作中积累和提取精华的时候，尤其是当你有了新的感悟，再去翻看当时的记录时，你会找到很多的灵感，恍然大悟间，你的水平又有了一个提高，会找到更多的股市中的规律，其中也不乏很多逃过大跌的经验。历史不会简单重复，但历史会重演，所以投资者朋友，请珍惜市场每一次走势后的经验，因为今天的总结就是明天成功的基石。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 上架公告及充值方法 上架公告及充值方法 vip充值方式详解！ 亲爱的读者朋友，感谢在这段时间里支持本书，为了给予作者创作的支持，小说的后面章节将是vip章节。所以大家如果喜欢这本小说，可以看下去，请继续支持，不过，后面内容需要付费才能阅读（本书为单本购买作品，3元即可阅读所有内容）。由于一些读者可能会如何成为vip用户不了解。现在说明如下： 步骤一：注册新浪帐号，注册的地址是：/cgi/register/reg_sso.php?entry=vipbook 步骤二：进入新浪读书个人中心，地址是：/userinfo/myhome.php 点左边第一栏的充值付费 步骤三：在右边的页面中选择充值付费的方式，有以下方式： 1、网银充值：网银充值无手续费，但需要预先开通网上银行的户头。 通过云网用网银进行充值，已开通的银行卡有：工商银行 建设银行 农业银行 中国银行 交通银行 兴业银行 招商银行 华夏银行 广东发展银行 深圳发展银行 民生银行 （注意：浦发、中信等银行的的支付未开通） 2、短信充值：移动或联通的手机可发短信1元、2元充值，方便快捷，但要收取50%的手续费 3、手机钱包充值：开通手机钱包后，移动和联通都可以一次充值5元或15元，每个月限充2次，同样要收50%的手续费。 4、固定电话充值：按新浪的提示，拨打电信服务号码16839918，根据语音提示操作！使用电信固定电话新浪读书账户充值，支付平台会扣除55%的交易手续费。（手续费比较高，请大家谨慎选用） 5、神州行手机充值卡代支付：买张神州行充值卡照页面上的提示输入卡号和密码就可立即充值，非常方便，手续费是15%或19%，还可以接受。 6、支付宝充值：开通支付宝后，选择充值渠道列表中的支付宝充值，输入您的支付宝账号和要充值的金额后，点击确定。接下来页面会转到支付宝平台，按提示输入您的支付宝密码，就可以为您的新浪账号直接充入读书币。 【手机阅读充值方式】 目前，手机新浪读书和互联网新浪通行证开放账户互通功能，手机新浪网的虚拟货币升级为u币。无论您是手机用户还是新浪通行证用户，均可登录任意平台使用新浪网读书频道为您提供的服务。 u币作为手机新浪网的通用货币，可以用于vip读书、游戏等不同产品；vip读书每千字需支付币。您使用电脑和手机均可对您自己或朋友的账户充值，充值的u币即可在手机新浪网消费，也可以在互联网消费。 大家可以根据自己的情况选择充值方式，充值时请记住自己的订单号，如果您在使用过程中有疑问或问题，请您联系新浪客服，客服会及时帮您解答：周一至周五，每天9:00至18:00，拨打新浪全国统一客服热线：95105670按2(按市话费标准收费)

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 免费看VIP章节攻略 免费看vip章节攻略 登录后进入个人中心，点击左侧的交易大厅，看一下当前拍卖积分的平均价格，然后根据自己的实际情况发起交易，选择拍卖读书积分，通过寄卖积分可以获得一定数额的u币，积分的售卖价格不是一成不变的，而是根据市场需求不断调整。 积分的获取途径包括：每日登录新浪读书、给你喜欢的作品投票、在书评区发表评论。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 A股20年来的顽疾 a股20年来的顽疾 2010年是中国证券市场建立20年，如果按照人的成长来算，a股从一个嗷嗷待哺的婴儿已经成长为风华正茂的青年了。尤其是进入到了2005年之后，a股市场有了翻天覆地的变化，成交量每年都在成倍增长，到达2009年时沪深两市总成交额达到了创纪录的55万亿元，与此同时a股总市值已经位居全球前三，不过这一切华丽数据背后，也有苦涩的一面，那就是股市给予投资者的回报率方面，我们可以思考一下市场有多少股民是获利了呢，是通过持有优质上市公司来实现了资产升值呢？答案是显而易见的，20年来，a股的发行速度是比较惊人的，到2010年末个股总数已超过了1800只，且还在以每年200～300只的速度加速扩容着，期间创造了一个又一个的财富神话，中国股市富人榜榜单显示，至2010年5月初，开板仅半年的创业板就创造313名亿万富翁，持股总市值1686亿元，平均持股市值为5.39亿元，平均每家上市公司就有4名身家过亿的股东，而投资者却很难从中分到一杯羹，还要为这样的造富行动埋单，可以说如今的ipo可以毫不夸张地说是“富了公司，穷了散户”。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 A股重融资轻投资的根源 a股重融资轻投资的根源 究其根源，是新股发行上就已经埋下了问题的隐患，随后股价上的变化就只是水到渠成而已了。表面上来看，2009年四季度的新股改革的推进，让散户中签更容易了，但发行价、发行市盈率越来越高。在之前，哪怕是在牛市最疯狂的07年，6124点时，发行市盈率也不到30倍，即不足新股改革后的一半而已，换句话说当股指从6124点跌到了3000点之下后，新股价格却是屡创历史新高，60倍、70倍、100倍……换句话说，股民需要付出的成本更高了，但收益率却下降了，首日破发现象更是让普通股民叫苦不迭。与此同时我们看到了承销机构、上市公司利益群体、风险投资公司都赚得盆满钵满，这个笔者在第一章中对投行、券商和交易所的盈利模式中有过详细分析，在此不再赘述。总之我们可以看到上市公司利益群体总是可以以极其便宜的成本从股市中获得最为丰厚的利益，而这样的行为就注定将股民推向了盈利的对面，即亏损的境地。 现在有一些机构和媒体，总是去批评中国的股民，说a股投机性太强，不注重对上市公司进行研究，对此笔者认为，这句话过于片面了。股民何尝不想通过常规的投资手段去市场中获得利润，但这样做往往处于无法获利的尴尬，甚至被深套的居民，那么逼得股民只能去寻求交易性的利润。追根溯源，为什么中国股市的投机性太强？从根本上来说，a股市场的投机性太强是因为在当初成立资本市场的立足点和随后市场的宣传存在偏差。当时成立资本市场是为了融资，这个出发点没有错误，股市的功能之一就是融资，无论是给国企重组、改制提供资金还是说给优良的企业提供再发展的资金都是有利于实体经济发展的。但我们也不要忘记了股市另外一个功能是投资，是给予持股者或者说给予资金者以回报的。但到了a股这里，很多上市公司的高管，甚至说市场的管理层和地方官员就错误地将股市的融资功能解读为股票融资来的这个钱是可以永远不要还的，是没有成本的，是无限的提款机，想拿多少拿多少，想什么时候拿就什么时候拿，忽略了股票融资拿到的钱是投资款，投资款是需要有回报的，否则股市为何要凭空拿钱给你呢。所以说，当初股市管理层对融资过于重视，而对投资回报重视不够，才造成如今市场投机性过高的情况，这也是a股市场20年来的顽疾。 在2009年8月底管理层曾公布了一组数据 ，自20世纪80年代我国出现改革开放后首只向社会公开发行的股票以来，到目前我国上市公司的数量从1991年底的14家发展到2009年7月底的1628家，18年间增长115倍；至2009年７月底，沪深股市总市值23.57万亿元，流通市值11.67万亿元，约占2008年gdp比例95.4%，全球排名第三。同时，境内资本市场累计为企业融资超过5.4万亿元，境内资本市场累计为企业股票融资2.55万亿元，企业债券融资2.9万亿元。在这组数据中，我们能够清晰地感受到我们a股市场从无到有的过程，想当年在1990年底的时候，上证所成立了，当时只有8只个股，最大的市值也才5000万，更多的是500万以下，可以想象一下，目前沪深两市动辄2000多亿的成交，高峰时候要接近5000亿元，这在当年几乎是无法想象。但在这组数据中并没有提及市场给股民带来了多少收益，或者说股市向外贡献了多少，只是一味地提到了融资和规模扩张，即向投资者索取了多少。 显然管理层还是更多地注重了a股市场的融资、筹资功能，而忽略了对投资回报方面的强调。如果当时资本市场是重视投资回报的，那么就有一部分人不会那么疯狂投机，也就不会造成最后市场中不投机就很难获利的尴尬情况，逼得大部分人只能够通过交易来赚钱。设置可以说，之所以会出现庄股时代，也与市场这种过于重视融资，忽略投资的顽疾有关，即便是如今市场早已告别了庄股时代，进入到了多空博弈时代，其实还是存在一些操纵股价、通过内幕交易、违规操作的现象，也或多或少与此顽疾有关。当资金很难通过常规的投资模式来实现长期盈利，那么就逼迫其进行投机操作，而当投机也很难的时候，就会诱发一些资金为了利益铤而走险的事情。 按照道理说，大型优质蓝筹类个股的上市，是增加了市场的稳定因素，但目前来看，由于较高的发行定位，以及整个市场的炒作氛围来看，此类个股不仅没有给市场带来更多的投资机会，反而是增加了市场更多下跌的力量，真正获利的除了保荐机构就是一级市场申购的资金。二级市场的投资者成为了整个融资过程中最大的埋单者。中国石油在世界上都是最赚钱的企业之一，这样的大盘股上市，应该是让投资者享受企业增长所带来的利润的，而其走势和表现，想必投资者都看到了。公司质地如此优良，投资者却很难体验到，这里面显然有值得投资者和管理层深思的问题。类似的情况还有很多，不仅是中石油，其他大型优质蓝筹股也是如此，他们在海外市场采取都是低调上市的态度，并且给予高额、稳定的分红回报，很多公司仅分红量就超过了融资量，也就是说海外投资者仅靠长期持有，通过分红就可有稳定的收入。 那么由此可知，并不是这些公司不懂得回报市场，而就是在a股市场过于重视融资，一味地索取而不回报，导致市场环境出现了偏差。一个人进入到了五星级宾馆不由自主地就会懂得礼节，至少会很收敛，但一个人进入到了荒郊野外，再有风度的人，也很容易做出一些不拘小节的行为，实际上a股就是如此，很多公司实际上并不是“铁公鸡”一毛不拔，但经历了在a股大环境的熏陶，逐渐被漂染成了这样的角色，一味地从市场中抽资，似乎抽得少、慢了就是亏了。因此，这其实才是a股急需解决的问题，也是为何a股走强之后也很容易出现极端暴跌走势的主要原因。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 每一个股民都该做的反思 每一个股民都该做的反思 总结a股20年来的变化，笔者认为市场的确是进步了，尤其是在制度上日趋完善，资金构成上更加丰富，市场规模、股票数量、行业类似等等都可算是成熟市场的标准，但普通股民和市场的距离却越来越远。通过股票发行，股民的血汗钱已经创造了庞大的中国首富群体，而这些上市公司在拿到了大笔资金之后，却很少提供稳定的分红以回报投资者，股市最后变成了一个巨大的提款机。也许有些新股民会说，讲这些历史，或者知道这些内幕，真的会对于我们操作有用吗？笔者要说，市场不会因为你是新股民，或者说认为你不知道市场的内幕，就会对你有丝毫的照顾，反而会更加苛刻，因为股市同样是一份耕耘，一份收获，哪一路资金进入股市都是以赚钱为目的，之间并不会有任何的谦让。 上述分析就是告诉了投资者，在这样一种市场中，由于融资、增发与分红，派利的不平衡，以及独特的新股定价制度，让二级市场的机会少了很多，想要通过简单的投资方式获利的“代价”是很高的，唯有通过买卖差价去获得利润，这实际上是增加了股民获利的难度。当年炒股你可以不用选择，也没得选，那时候炒股就是在炒市场，几百只个股，就算你耐心持有，资金也会轮炒一遍炒到你的个股上，运气好，不仅可以解套，还能小赚一笔。但如今1800多只股票，数百只基金、权证等其他产品，还有股指期货，以及加速发行的新股。资金不可能再去将市场中所有个股炒一遍，是利用资金局部优势去炒某些个股，这样就注定了大部分个股是处于长期冬眠期的。这个在成熟市场也非常常见，就是成交量逐年增加的同时，成交也更为集中化，导致一批个股被边缘化，常年交投低迷，振幅小，不再是横有多长竖有多高，而是横有多长就是多长，压在山下无法翻身。 因此在如今的股市中，没有一套适合自己的投资方式，以及科学的投资方法，想在现在的市场中获利，那简直是难上加难。因此摆在股民面前的就是两条路，其一，知难而退，股市并不是适合所有人的，也不是生活的全部，适时地抽身离开，选择基金、债券市场进行投资也是不错的选择，尤其是如今基金类型极大地丰富，可应对各种投资需求。当然，基金市场也并不是过去想象的那样，简单即可获利，同样需要合理的投资和分析方法，但总体上比股市因素要少许多。其二，知难而进，如果你选择了参与股市，那么你必须接受这样一个复杂的市场环境，遵守其中的法则，做好相关的准备，刻苦去研究，去总结和思考。笔者常说一句话，股市失败者总是相似的，因为盲目与缺乏思考，而成功却是各自各自的方法，看清市场，找到自己的投资之路才是上策。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 揭开A股“伪价值投资”的外衣 揭开a股“伪价值投资”的外衣 价值投资，一直是a股中人们常说的流行语，价值投资简单来说在一家公司的市场价格相对于它的内在价值大打折扣时买入其股份。而其最重要的核心是复利、安全边际、内在价值和实质价值、特许经营权、长期持有原则。所谓“复利”就是“钱生钱”，把每一分赢利全部转换为投资本金，其是与长期持有原则配合使用，并达到效果的，最简单的就是我们都知道，每年盈利在30％左右，持续30年，其复利效应就可使你的本金扩大1000倍。而价值投资的其余几个因素都是相对模糊的概念，比如说特许经营权简单的来说就是企业的核心竞争力；安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。而实质价值常规的理解就是收盘价，也就是股票的价格。内在价值在理论上的定义很简单，它是一家企业在其余下的寿命史中可以产生的现金的折现值。价值投资的概念是在一家公司的市场价格相对于它的内在价值大打折扣时买入其股份。 由于后几大重要理念是模糊的，所以说价值投资很深奥，并不是三言两语就可以讲述清楚的。其实股民之所以热衷于价值投资，是在于两点，其一就是前面提到的复利效应，巨大的收益；其二就是长期持有，操作简单。但实际上这里面是有误区的，价值投资非常深奥，所以其在买如前需要非常多的研究和功课，甚至很多研究的工作量是常人难以想象的，但股民就简单认为，价值投资就是买入不动长期持有就行了。其实这迎合的是一些股民深套后的感受，认为只要持有几年就能解套，但实际上错误就是错误，你坚持错误的结果只是酝酿更大的错误，价值投资中提到的长期持有，实际上是指当思路正确的情况下，坚持正确的时间越长，获利越多，而不是说被套越长坚持越长，这是a股市场很多“伪价值投资”的误区之一。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 为什么说价值投资无法在A股中大行其道 为什么说价值投资无法在a股中大行其道 其实，我们还忽略了重要的一点，就算我们对价值投资有非常深刻和正确的理解，那么我们还要思考一下，我们的股市是否存在价值投资的市场条件。换句话说，价值投资起源于国外成熟的市场，其有稳定分红派现作为保证，那么将其移植到a股市场，是否也有相关的生存条件呢？价值投资其操作的宗旨以股票分红和资产增值为目的，也就是说需要市场重视“投资回报”的环境。因为价值投资靠的往往不是利差，而是分红派现率，类似定期存款般获得长期稳定的收益，这个在成熟的股市中较为常见。当市场中类似的环境存在，那么资金就会采用“价值投资”的方式去进行相关的操作，而这样的操作可以获得利润之后，就会有更多的资金效仿，这样市场中就能够有“价值投资”派形成稳定的力量。 我们可以思考一下，为何在金融危机的2008年a股跌了73％，而美股却只有39％，包括在2010年，a股市场下跌超过了10％，而同期美股市场则是全年保持了振荡上行的走势，创出了2年多的新高，收复了金融危机前的失地并刷新了高点。我们不要忘记了美股才是金融危机的发源地，当反而走势上强于我们，其中很大一点原因，就是其市场中的投资风格是偏向于稳健投资的，投资者持股时间普遍较长，因此市场投机性走势较小；而a股市场由于重“融资”，轻“投资”的特点，导致了市场持股风格偏向于激进型的短线，这样势必会出现暴涨暴跌的走势，市场走势不够稳健。尤其是a股的分红派现率很低，资金尝试“价值投资”的结果往往是苦涩、无助的，这样就进行此类操作的资金就越来越少，越是市场没有这样的风气，那么越是逼着资金只能去进行投机的方式去获得利差，那么当股市出现下跌的时候，资金会如何应对？只有出逃，跑得慢了就会被套，而且你不出，别的资金在出，市场还是会下跌，到了你可承受范围，你还是跟着出逃，否则就是深套的命运，从而a股一旦下跌就很难停止，根源就在于市场没有长期投资的条件，资金只能够是一种波段操作。 a股其实不缺乏好的公司，工行、中石油等这些均是亚洲，乃至世界上最赚钱的公司，但反思一下，其给a股股民带来了什么呢呢？中石油在a股市场的发行价高达16.7元，其回报率只有0.898%，比一年期银行存款利息2.25%低得多，若是你靠分红来收回本金，需要111年，如果你是被套在山顶、半山腰，20、30、甚至是40元的话，那么你只有愚公移山了，需要数百年。但其真的是没有分红能力吗？并不是如此，大家可以看一下，在2006～2009年这四年间，中石油、中石化、中移动、中联通这四大天王在海外股市的分红数额，总计高达1000亿美元（注意这个数额是2008年和2009年沪深两市所有a股分红数额的总和）。其中中石油更是按照2000年海外上市时的承诺，坚持每年两次分红，至今累计分红超过3000亿元，而其海外募集资金仅为210亿元，也就是说，海外投资者仅靠分红就可以完成增值。反思一下我们a股市场，拿着大把的利润却不分红的“铁公鸡”不在少数，少分红多送配的公司遍地皆是，新股双高发行，超募高达4倍、5倍的很多，那么再来看这些公司给投资者的分红汇报呢？少之又少。 因此在a股没有将分红回报作为上市公司主要判定标准，而是将圈钱、融资最为主要指标时，那么这样一个市场又何来长期价值投资可言呢？包括大股东的增持，很多就是为了保发行价、增发价，目的也只是为了以后更好地融资、增发，包括很多公司利润很多，却只象征性地分红目的也只是了满足融资、增发的条件可以更好地“圈钱”而已。如果说上市公司的利益方向和其股东、持股者的利益方向不一致，那么股民又怎么通过价值投资的方式去获得利润呢？ 虽然近几年来a股分红数量有明显提升，但不要忘记了市场扩容量和大小非解禁量也是空前的，两者相对比的话，市场被圈走的钱有增无减。市场的抽资除了必要佣金、税费之外，融资、增发、新股，包括可看作变相上市的大小非是主要的方面，那么不断地抽资，却很少通过分红派现等方式注资，这样造成的结果的，就是“价值投资”在a股市场成为了伪命题。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 A股的泡沫怪圈 a股的泡沫怪圈 平时我们看股票的时候总是注重其市盈率和股价，以及未来的成长性，似乎这样就是进行价值投资，但实际上我们是进入到了市场的泡沫怪圈。比如说以a股市场的黄金股为例，按道理说黄金股的内在价值就是其黄金开采量乘以黄金价格得出的数值，这个数值应该体现在其总市值上，如果其总市值低于内在价值了，那么我们就可进行价值投资去获利。比如说一家黄金类上市公司的储量为300吨黄金矿，毛利率(自产金及冶炼金的加权平均毛利率)为10%，最终开采出来等于30吨黄金的价值。目前一吨黄金的市场价格大概在3亿元人民币，因此，按照公司储藏的黄金价值来看，公司的内在价值亦不过90亿元，但我们看到的是如今a股上市公司几乎是这样内在价值的10倍、20倍，这样不仅不要说价值投资，而是巨大的泡沫。 为什么会这样？原因就是市场将未来成长性加入到了其中，要么是找到新的矿产、金价上涨，以及大股东注资，但我们要思考一下，就算这些因素都存在，金价多少年能够从如今的价格再涨10倍？或者说储量能扩大10倍，即便如此，那也是符合如今的价格而已，所以说市场人为地加入过多的泡沫，导致a股市场很难再进行所谓的价值投资。 我们可以再来看看目前创业板发行新股的定价区间。为什么那些个股总能以常人思维想不到的价格上市，甚至连榨菜都能够卖出黄金的价格，实际上就是a股市场中总是人为地给这些公司披上美丽的外衣，比如说明明是农业上市公司，但一宣传就变成了高科技生物概念，加上新兴产业或科技概念，那么，这样的ipo定价往往可以超过100倍市盈率。这些公司依靠所谓的高成长性，在定价过程中注入了盈利增长的想象力。但实际上真的如此吗？股价一步到位，二级市场不要说价值投资，你买就等于被套。 当定价和成长性泡沫不起作用，而上市公司还想继续抽资怎么办？此时上市公司就会使用出定向增发这个武器。最近5年间，几乎每年都会有将近400家上市公司公布定向增发的预案，为何众多公司都选择定向增发的方式呢？笔者认为，一方面定向增发有利于机构投资者和个人大户参与，因为定价往往较市场现价有20%～30%的折扣，对机构投资者和个人大户而言，存在套利空间。另一方面，上市公司在本身缺乏投资价值的前提下，为了获取更多的资金支持，也可以采用定向增发的方式来推升公司业绩并增加公司的市值规模。这样上市公司通过增发得到了新增资本金，新增资金带来新的投资项目，从而带来新增收益或预期，新增收益或预期刺激股价上涨，股价上涨带来进一步的融资机会(继续采用定向增发是常用手段)，新的资金又将新建或收购盈利项目，从而在推动企业进一步扩大规模的同时，带来更大的盈利增长或上涨预期。尤其是上市公司一旦有机会在股价高位采用公开增发或定向增发的方式融资，那么，公司的净资产规模还将继续放大，而这样放大的效应又将刺激更多的投资者参与到循环中，不断推高市场预期的同时，在不断的吸引资金加盟的同时，亦将带来泡沫的最终放大到极致，这样的过程，实际上根本不存在任何的价值投资机会，始终都是上市公司在圈钱的过程。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 三招抓住价值投资的钱规则 三招抓住价值投资的钱规则 那么究竟什么是a股的价值投资，或者说a股到底有何投资价值？笔者总结认为，对普通股民来说就是三点：其一，要明确价值投资的前提，那就是：均值回归。所有价值型投资者，都坚定不移地认为所有偏离正常状况不能长期维持，不管是正偏离还是负偏离。只要公司未发生根本性变化，长期来看，就该相信该公司有能力且有很大概率恢复其历史平均水平。实际上对价值型投资者来说当无根本性变化时，那么起价值中轴是稳定的，其走势就是围绕中轴的往复振荡。 那么这就引出来了第二个要点，什么是根本性变化。就是改变公司价值的根本因素，比如说通过资源整合和资产注入，使得其公司经营状况发生重大变革；并购、重组使得主业发生变更；再有类似公司管理高层或股权结构发生变化等均属于该因素，若是简而言之，笔者认为就是资源、主业、管理三个主要的方面，一旦这些改变，那么价值中轴就是下移或者下移，从而引发整个价值投资操作上的改变。其他类似，自然因素、偶发因素等影响，只会影响到该公司当年的业绩和走时，但不会对价值中轴产生影响，这两点间的区别，需投资者多加注意。 其三，价值投资的操作。一旦中轴稳定，那么价值投资的操作就非常简单了，就是在个股偏离中轴区间较远时，进行相关的买入和卖出。当然这就引出两个新的概念，何为偏离较远，以及回归中轴时间的长短。这是非常现实的问题，以个股为例，很多个股估值在2600～2700点一线就很便宜，结果股指继续下行到了2300～2400点，个股变得更便宜了，那么当初的便宜反而成为了半山腰；再有就是当下买入了，结果需要等很长时间才回到中轴，这样操作效率也会大大降低，投资者该如何解决。 总体来看，对于价值投资，首先我们要先看到前面提到的市场泡沫，价值投资利用的是实质价值偏离内在价值的时候进行购入，并且利用股价恢复价值中轴的特点来获利，因此其默认的就是中轴稳定，而不是说很多股民过多地掺杂进来所谓的成长性和概念，那些不是价值投资的部分，那些是上市公司圈钱时的借口。其次，就是对于行业要有深入的研究，需要大量的基础功课，那么对于研究能力较差的股民，初期实际上并不是太适合做价值投资，而是应该从研究机构的行业报告入手。不过对于老股民来说，可对单一行业进行长期研究和跟踪，从而把握其波动值的变化，获得更好的价值投资区间，从而真正实现中长期盈利。最后，我们要看到价值投资操作看似简单，实际上由于诸多概念模糊，包括巴菲特本人进行操作时也时存在“调试”的成分，因此这注定“价值投资”是需要长时间磨合，反复修正，才能够真正享受到“复利”效应。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 A/H股差酝酿市场未来重大变革 a/h股差酝酿市场未来重大变革 随着市场的发展，a股与周边市场的联动效应日趋加强，而港股是对于a股影响最为直接的市场之一，尤其是我们看到了2011年起港交所决定与a股市场加强联系，先是从时间上与a股保持一致，随后还要在很多方面进行合作，很显然未来一段时间，我们有必要对h股和a股之间的关系做正确的理解，尤其是a/h股价格的变化值得我们多加研究，尤其是这里面很多深层次的内涵，是被人们所忽略的。 沧海变桑田，物是人非 第一，外资说得“a股”，未必就是在说我们的股市，而是广义的a股。很多时候有媒体总喜欢强调说外资机构开始看多a股啦，高调唱多我们股市啦，其实，笔者想纠正大家一个概念，那就是无论是索罗斯、罗杰斯、巴菲特，包括很多外资机构，他们看多中国a股并不是表面上那么简单的，第一章中介绍了这些群体也是为了利益而来，那么有赚钱的机会何必要大张旗鼓？即便其意义的确是看好“a股”，那么其指的也并不是指我们投资者所在的a股市场，他们看好的是中国概念股，这和a股并非是一个概念，毕竟同样的上市公司，在新加坡和香港股市“买”会更便宜，也更加安全，还没有大小非等因素的困扰，信息披露制度、分红派利方式等因素也更加成熟，价值投资的条件也较为充分，更容易获利。 此外，如果有条件的话，我建议大家还是要看外资机构的原话是怎么说的，很多时候经过机构和媒体翻译之后，就会出现误读，甚至很多时候就是断章取义，这样的事情在其他时候还好，在投资市场可是相当可怕的。 第二，如何看待a/h股的差价。在2009年前，a股市场一直对h股拥有高溢价，而且溢价幅度还比较高，原因就是前面介绍的，我们的市场“投机”气氛浓厚，当资金自2006年开始蜂拥进入到a股之际，势必推动了a股市场的泡沫化进程，出现了股价“虚”高的情况。而随着2008年全球金融危机，以及a股经历了6124点的大熊市之后，市场泡沫被刺破，随即股价在估值上一落千丈。本来a股市场特性是暴涨暴跌，能够在泡沫刺破后，资金再度流入运作之际而将股价推高，从而继续得到高溢价，但就在此时，市场有了一个重要的变革，改变了这一切。那就是从2009年开始，a股市场迎来了2006年股改之后的解禁高峰期，市场流通市值顿时大增，意味着市场内资金的话语权被快速摊薄，并且面对大小非，市场资金是无法对抗的。 因此我们看到了，也就是从这个时间点，a/h股价格逐步接近，而到了2010年1月份准备金率意外提高之后，市场在年初就出现弱势，到了股指期货4月份上市之际更是出现了一波做空行情，至此a/h股溢价的情况不仅被逆转，而且h股还在扩大着对a股的溢价，到2010年年底收官时，一批同时拥有a股和h股的上市公司股价已经出现了相差仅30％的情况，而且是h股溢价a股，这在之前几乎是难以想象的。尤其是在金融股表现差异最为明显，中国人寿、中国平安、工商银行、招商银行等上市公司股价在港股市场不断走高，而在a股市场则持续低迷，冰火两重天的走势，着实让a股股民心中不爽。在a/h股走势方面，比较典型的事件是2010年农行上市，尤其是在农行a股经历了2个月的横盘走势之后，终于在9月16日破发了，但就在此时其h股反而是在不断地创出新高，两者差价超过了20％，这实际上也代表了a/股之间差价的趋势情况。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 是谁压制了A股股价？ 是谁压制了a股股价？ 不过即便如此，我们还是要思考一下，为什么会这样，是什么压制了a股的股价。首先，必须承认港股市场要比a股市场成熟得多，具有更多的金融衍生品，这些产品就起到了放大器的作用，使得大盘股走势上也更为活跃，虽然说金融衍生品是柄双刃剑，助涨助跌特性明显，但不可否认的是其的确对大盘股估值起到了推动作用，使得大盘股具有更多的操作价值，而在a股市场，优质的大盘股已经逐步成为了被冷落的境地，盘子大、估值水平低、交投不够活跃、赚钱效应小，反而是越来越多的中小盘个股成为了市场中的点，因此我们看到了在2010年出现了中小板牛市而主板市场熊市的极端走势，原因就是因为a股市场的投资机制不够完善，资金过度追求“投机”，而忽略了对价值型蓝筹股的投资作用，导致了蓝筹股成为了融资提款机，而中小盘个股成为了概念聚集，投机资金的乐园，这样发展下去，a股市场前景还是堪优。因为这样会导致整个市场的估值体系发生混乱，市场系统风险加剧，极大程度上制约了a股市场的股价。股指期货的引入，从一定程度上平抑了这样情况的发生，但还需较长的时间才能够完全将偏差纠正过来，让a股市场走上正轨，因此从这个角度来看，如今a/h股差价较大的情况应该会得到改变。 其次，就是大小非。为什么几年前a股股价普遍高于h股，实际上形象比喻的话就是“水池效应”。当水池很小的时候，那么稍有向水池注水就很容易满，甚至是会溢出，所以大量的a股受到了流通盘较股本很小的刺激下，存在巨大的杠杆效应，从而股价很容易推高。而随着全流通进程的发展，是原有流通股几倍、十几倍、甚至几十倍的解禁股突然出现的时候，整个水池忽然间就变大了，但向池中注水的速度和水量变化不大，那么要想让现在的水池盛满水就很难了，更不要说还有大小非往外面舀水的情况。这样的现象就是制约权重股股价在1～2年内处于低位弱势的主要因素，资金话语权被过快地摊薄，其无力制造大的行情，再加之政策面和基本面存在的诸多不确定因素，使得a股的个股结构只能往“小型化”发展。不过时间可以解决很多的问题，因此随着2011年下半年开始，这样的因素将逐步被市场消化，届时权重股将再度走强的条件。 其三，市场资金构成还有待继续丰富。如今a股市场的资金构成虽然已经初具规模，但还有很多需要发展的空间。比如说“价值投资”型资金还不够多，主题型基金数量还相当少，a股市场需要更多新鲜血液进行补充，将市场炒作风格丰富起来，那么股价系统就会稳定。值得欣喜的是，管理层引入了基金创新机制，在这方面将是一个改善，我们看到了类似创新型的债券型基金、主题基金（类似环保、新能源、通胀、海外指数等均有设置）、可转债基金、趋势定投等基金类型越来越多。我国拥有非常庞大的储蓄资金，如果市场能够提供成熟的投资渠道，那么这些资金是很愿意进入到a股市场的中，当这些类型的资金通过基金渠道进来的时候，那么市场的“价值投资”环境就会逐步形成，一旦赚钱效应成为常态，那么市场就会有更多的资金进行类似的操作，从而让市场走势更加健康、更加稳定。 此外，如今a股的外资机制方面还不够，也就是a股的开放度不高，qfii机制发展较为缓慢，导致国际机构投资者往往只能通过港股市场，去购买相关大型中资股，当然这里面也是因为h股没有大小非，同时金融衍生品更多，投资组合有更多的选择，但不得不承认，如今的a股缺乏此类新鲜血液的注入，导致了整个盘面上的沉闷。当年我们引入了qfii，引发了一波对资源股的重估，让a股市场焕然一新，这就好比在羊群中引入了狼，激发了羊群的优胜劣汰，如今市场又陷入到了这样的局面中，也同样需要一些刺激。当我们引入了股指期货之后，就好像引入了一头猛虎，让投资者知道多空都能赚钱，同时认识到大小资金的优势与劣势，如何更好地扬长避短，虽然经历了4.19之后的镇痛，但这样的洗礼让市场发展更近了一步，让投资者更加成熟。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 未来A股的机会 未来a股的机会 总体来看，笔者认为，当a股与h股之间联系增多了之后，市场资金结构会发生重大变化，那么势必会引发整个市场估值体系的重大变革。2009年a/h股差价趋势的拐点，就是一个契机，虽然我们看到了，2010年一年间出现了的中小盘个股的牛市，而大盘股、蓝筹股的熊市，但这是源于上面诸多因素导致的短暂行为，市场在2011年下半年，2012年之后，将重新开启一个新的窗口，也就是会有炒作风格上的改变，大盘股、蓝筹股对市场的影响力会逐步得到加强，而且从成熟市场的发展来看，股指期货和以蓝筹股为主要交易对象的市场特征是非常明显的，这也是a股未来的发展方向。所以在如今诸如金融股等蓝筹股，出现对港股大幅折价的时候，当市场热衷于中小盘个股炒作的时候，我们应该思考更多，那就是这里面蕴藏着很多的机会。想当初，在2006年前，资源股的价格实际上还不如很多st股、绩差股、垃圾股，但在2006～2007年市场发起了资源股的重新估值，我们看到了几乎是一夜间，人们认识到了资源股的价值。那么如今股指期货变革时代的到来，市场资金构成的丰富，以及与成熟市场并轨之际，是否也会引发对蓝筹股的重新估值呢？让我们拭目以待。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股市、楼市的关系 股市、楼市的关系 每个股市实际上都有其自身特有的风格，在港股市场中的投资者偏爱金融股，因此其金融股的估值一直较高，受到了追捧，那么很多股民会问，a股市场中什么个股受到追捧最多呢？笔者认为是地产股，这个从相关上市公司的数量，以及此板块个股的表现都能够看得出来，同时我们也看到了“万科a”这只房地产龙头股在20年间股价上涨了1300多倍，成为a股市场当之无愧的长跑冠军。同时还有一个现象，就是股市和楼市走势上总有千丝万缕的联系，因此我们有必要探究一下，股市、楼市是何关系，从中有哪些启示是需要股民知晓的。 股市、楼市在资金上同根同源 2008年，全球危机最严酷之际，无论是股市，还是楼市都遭遇到了前所未有的寒冬，为了救市，国家推出了“4万亿元刺激政策”，以及超宽松的货币政策，一时间股市、楼市顿时活跃。尤其是在楼市方面，“地王”成为了人们平时在新闻中频频出现的词语，同时我们也感受到了最近2年房价涨得几乎有些离谱，但即便是在管理层调控之后，“地王”依然还是经常出现在我们的生活中，究竟是什么让土地如此受到追捧，让人们一掷千金地购买？ 简单分析可以发现，在土地市场表现活跃乃至有能力试夺“地王”的，一是上市房企，其在股市的融资能力令同行望尘莫及；二是央企，包括一些并不以房地产为主业的大型央企，2009年出现的“地王”跟2007年相比已大不相同，2007年拿地的还以民企居多，但2009年已是央企的天下。而这两者也有一个共同的特点，那就是财大气粗，无论是融资筹来的资金，还是依靠自身雄厚的财力。近年来，我国企业普遍出现利润低、投资回报率差的现象，为寻求利润，实体经济企业开始进入房地产的投资与投机市场。其实制造地王的大多数是央企、国企、上市企业。国家设置的招拍挂的土地出让体制，必然是价高者得之，那么当这些资金巨头崛起的时候，其他弱势群体自然规避，最终导致的是土地市场逐步被央企、国企、上市公司所垄断，原因不是他们有多么地专业，而是因为他们获取信贷资金的成本极低，面对着巨大的资金优势和轻松获利的局面，何乐而不为的呢。 如果更为深入地分析可以发现，实际上，进入股市、楼市中的资金，大多是处于同根同源的状态，也就是货币政策导致了资金流动性的紧与松，而期间产生的“空闲”资金（也就是并不是进入到实体经济的钱），一部分进入到股市，一部分流入到楼市，原因是我国给予资金投资获利的渠道比较有限，而能够容纳大规模资金的就是这两个市场。因此两者的关系实际上就是两条小河，而政策导致了资金流动性的宽裕就是大河，大河有水小河满，大河无水小河干。这样就使得股市、楼市往往处于类似的境地，而且相关资金往往也是在各自的环境中，井水不犯河水，很少出现股市资金流向楼市，或者说楼市资金大规模进入股市的情况。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股民不要与大势作对 股民不要与大势作对 之所以明确该点，是因为在股市低迷和弱势时，市场中总有一种声音会说很快援军就会到，而援军就是同样具有庞大规模的楼市。而实际上，楼市低迷的时候，往往是因为管理层从政策层面收紧流动性，这样同样因为流动性宽裕而进入到股市中的资金也会受到影响。而且楼市的收益较为稳定，虽然投入较大，但收益往往是看得到的，周期也比较长；而股市的收益不确定，但收益空间更为广阔，周期相对较短。所以说在这两个市场中活跃的资金是处于两种几乎不同的盈利模式，几乎不可能有资金能够兼顾这两类操作，而是各自专注自己的操作，很少有跨两个市场同时存在的资金。那么当政策收紧流动性而造成市场低迷的时候，我们就不可能去奢望还有救世主来救市。 因此我们总结近几年的经验可以发现，房地产价格和股市指数呈现出高度的一致性特点。2007年10月，a股创出历史高点6124点，同期，上海、北京、深圳等全国一线城市的房地产价格也达到历史高点。随着2008年股市的单边下跌，房地产先是成交量萎缩，后开发商变相降价促销，最后公开宣布降价。2008年10月下旬，股指经过1年暴跌已经下探至1664点，同期，房地产价格也开始止跌企稳，均同期踏入了上升恢复的通道。而随着2009年8月进入高点，房地产交易量和价格也随之进入到高点，这样一个现象值得投资者去研究。 此外，股市和楼市之间还有很多的关联。房地产涉及行业众多，上下游行业达50多个，因此一旦说楼市陷入到低迷，导致房地产开发商降低新项目的动工速度，而且这将影响到上下游50个行业，诸如水泥、钢铁、有色金属都将因需求低迷而影响业绩。因此我们看到了2009年四季度开始的楼市调控，这样导致最后房地产板块并不是跌幅最大的，而钢铁、金融等其他关联行业反而成为受影响最大的板块，而房地产板块跌幅在其之后，包括我们来看2010年十大熊股的时候，钢铁股占据了其中半壁江山，而金融和地产同居次席，与st绩差股是一个待遇。 从这个角度，我们可以总结：首先，君子不立危墙之下。股民不可以去博弈政策的，当管理层调控房价的时候，我们要做的就是积极地规避相关调控的行业，或许这里面还会有一些个股能够独善其身，但势必大部分个股是受到负面影响的，我们要做的自保为上再图利润。股民虽然是以利润为目的，但不要变为贪婪，一旦变得贪婪，什么利都取，那么就离危险不远了。笔者是在2009年四季度调控政策预期出台时，就在博客提示要坚持规避房地产板块，随后在2010年一年中皆保持这种观点。期间总是有投资者来询问说是否可以关注地产板块，他们的理由是板块已经下跌了很多，可以抄底了。而笔者的回复则是调控不断，风险不止，是非之地，不可久待，面对于政策调控，房地产企业可扛，但我们股民却没有任何资本去对抗调控。所以，同样是付出精力和操作风险，我们为什么要自寻烦恼，从是非之地中找寻机会呢？如果很多股民能够理解该点，那么你的风险会少很多。 其次，股民不可违背“势”。当市场已经呈现明确的低迷走势时，此时我们第一个要想到并不是什么救世主，而是要先想到如何在能够控制手中的筹码，让你所有的一切处于可控的状态，然后再去想如何更好地处理。如今的股民最大的弱点就在于，困难来临之际，就地卧倒，任人宰割，与其费尽脑汁地想救世主，不如利用宝贵的时间去做自己该做的事情。自己错误就该自己去承认，当你自己的错误非要让别人不断地去提醒你，你还不更改的时候，任何人已经都救不了你了。在股市中，任何人都会犯错，但不同的是，成功者都是善于去承认和总结错误，而失败者总是不断地逃避错误，结果总是在重复相同的错误。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 揭密A股进入“万点时代”的内幕 揭密a股进入“万点时代”的内幕 天底下从无秘密，不过是有人故意隐瞒事实，而有人闭上了眼睛。 那么你是选择闭眼，还是去选择看到真相呢。很多人都在说下跌过程中，不断地说今天就是底部，明天就有反弹，然后就是反转，随后就是牛市，的确这个顺序没错，但假如起点就做错了呢？那么后面还存在吗？因此我们不能够经验主义，想当然地操作，而是需要时刻从市场当下的情况来分析。笔者一直在说股市是动态的，是不断发展变化的，因此在投资者谈论股市策略时，请先明确你所说的a股是现在的a股，还是以前的a股，因为随着市场不断接近于全流通，当下a股已经完全蜕变，尤以资金和盈利模式两大要素最为明显。 “万点时代”口号欺骗了谁 其实“万点时代”早已到来 a股指数上10000点，是我们牛市时经常听到的言论，往往被套了之后，很多股民也在以万点口号作为持股的理由，认为大不了我就长期持有，阿q和愚公精神总是可以战胜股市的。其实，“万点时代”早就来到了，只是股民并不知道。在2007年股指站上6000点时，沪深两市的流通市值约为8.9万亿元；2009年7月底，沪市收盘大致在3400点，沪深两市流通市值约为11.6万亿元；就在2010年4.16股指期货登陆之时，股指位置是在3100点附近，而流通市值则超过了15万亿元，而随着2010年四季度超2万亿元的解禁高峰到来的时候，a股流通市值超过18万亿元，这意味着实际上按照流通市值计算，a股早已经进入到了很多股民高喊深套也不卖出，热切企盼的万点时代。 而流通市值的扩大，最明显的影响就是股指要想上涨，就需要付出更大的资金代价，这就好比一个成年人举起一个10斤的重物，那么可以说轻而易举，当重物变成100斤时再想举起就要费力很多，假如重物变成300斤、500斤的时候，那么你单独举起来已经是不可能的了，必须要有其他人来帮你举。股指也是如此。比如说同样的行情，在2007年3、4月时，a股只用了5.6万亿元就将股指从2700点拉高到了4100点，而同样的事情放在2009年6、7月，股指动用了近8万亿元，以及9.8万亿元天量信贷的超宽松货币政策，却只是将股指从2668点推高到了3454点，不仅动用资金更多，经济因素提供了更多支持，但上升点位去下降了600多点。同样我们看到了2010年10月11日到11月12日间，5周的时间里，沪指周均成交量连续超过了1.2万亿元，这是在历史上所没有的，而且之前历史上沪指周成交量超过1.2万亿元的次数也只有两次，但就是这样的量能，行情持续的时间和幅度都并不大。由此可知，市场大级别行情消耗资金的量越来越大。 我们还可以举基金的例子，基金一直是很多股民效仿的对象，甚至很多人将基金看作是一个大“庄家”，认为其可以掌控个股，乃至股市的命运，在2006和2007年这样说还有一定的道理，但如今这样说，那么你已经落伍了，因为市场变化了，股票方向基金资产净值占a股流通市值比例这个指标（如第一章的图1－8实际上就是在分析这个指标），反映了基金对于a股流通市场的影响力，该指标越高，表明基金对于a股流通市场的影响力越大。从近两年的数据来看，基金的a股市场影响力在逐级下降。根据中国银河证券基金研究中心数据统计，，股票方向基金资产净值占a股流通市值的占比曾在大牛市的2007年12月31日达到32.84％，这也是历史上的新高，这说明基金对市场控制力的表现。到2008年12月31日，股票方向基金资产净值缩水占a股流通市值的比例继续降至29.10％。到2009年12月31日，股票方向基金资产净值占a股流通市值的比例为15.03％。而随着大小非的解禁（即市场全流通），以及市场规模的扩大，基金在 2011年收官时占a股流通市值比例将有望降至10％左右。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 谬误永远都不可能成为真理 谬误永远都不可能成为真理 因此在看过了以上数据之后，不知道股民有何感想，笔者常说面对变化着的市场，所有投资者，哪怕是类似巴菲特这样的股市大师，也只是一个“新人”，数万亿规模的基金如何？虽然也在不断地壮大自己的实力，但面对大小非的解禁所带来的a股市场规模的扩容，也只好眼睁睁成为市场的“小角色”。因此在流通市值快速膨胀之后，a股市场势必要有所转型，资金运作方式要求变，市场行情的特点也要发生改变。 2010年给股民最大的感受就是行情的突然性越来越明显，比如说国庆长假后的行情来得就非常突然，很多资金踏空，而当很多资金敢于重仓的时候，11月上旬行情又戛然而止了，导致很多资金被套，正在很多股民认为跌破2800点后要向下看到2100点的时候，行情又突然被长阳拔起来了，一切来得总是那么突然，似乎主力的痕迹越来越隐蔽，这是为什么呢？就是因为市场新变化的影响，尤其是股指期货上市后，导致市场盈利新模式的极大丰富，a股市场如今的走势日趋向期货市场并轨，市场资金博弈的残酷度和复杂度大幅提升。在第三章卖出篇时，笔者给大家介绍过股指期货是所有金融衍生品中套利模式和跨品种操作模式最丰富的品种，这也是为何在近30年的行情中发最快最受市场欢迎的金融品种。 图4－1股市操作品种间关系变革的简单示意图 因此当股指期货、etf基金和股票联系在一起的时候，我们就发现了，整个市场的操作不再是资金与股票，股票与资金的，两点一线间的关系，而是变成了资金可换成股票、股票变为etf基金，基金又可以抵押通过融资融券变为更多的资金，这样资金规模扩大后再进入到股指期货中利用资金杠杆扩大盈利操作范围，股指期货还能继续延伸。这样整个资金操作变为了点、线、面的网络关系（如图4－1），如果此时股民还在用原有的小视野去分析市场，那么你得出来的就是片面的、充满假象的结论，即行情看上去没有过渡期，而只是主攻期，而实际上主力是将很多资金运作方式通过一系列的操作隐藏了起来。 所以说，股市万点时代看上去很美，但实际上其是偷换了概念，如果说原有的市场没有任何发展和改变，单纯是指数达到了10000点，那么可以说这是美好的。但如果市场资金和盈利模式，以及众多情况都发生了改变，那么指数就算达到了10000点，一切早已经物是人非了。所以从这个，我们可以的得出的结论：股市唯一不变的就是其是动态变化的。如果股民总是想着，一旦被套就是持有不动，甚至抱着市场迟早要到万点时代以逃避，那么我可以肯定的告诉你，如果是谬误，过再长的时间也不会成为真理，而真理就是你不去理会，它也同样存在，而且你越是逃避，付出的代价越大，如是而已。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股市无魔咒，乱象因钱生 股市无魔咒，乱象因钱生 股市中有一些客观存在而又暂时无法解释的现象，就被股民称为“魔咒”。诸如基金的“88魔咒”，即当基金仓位达到88％时，股指往往会见顶回落，因此88％的仓位就在向市场发布“拜拜”的消息。再有就是赛事魔咒，类似世界杯、奥运、亚运等大型赛事时，市场行情总是比较低迷，股民认为是人们在此时都去看赛事了，所以造成股市交投稀少，市场下跌，因此逢大的赛事就应该选择休息。还有交割日魔咒，股指期货上市以来，股指期货对股市的影响引起了投资者的广泛关注，但很多人对此热衷却又不甚理解，从而将“到期日效应”扩大称其为“交割日魔咒”，认为只要到了交割日就会出现奇异的走势。“1月月线魔咒”，进入到了2000年之后，市场就出了1月涨而年线阳，1月跌而年线阴的走势，而且屡试不爽，股民不知其中深意，遂将此记为魔咒。那么究竟这些所谓的“魔咒”是否真的存在，或者说对市场影响究竟多大呢？ “交割日魔咒”源于知识不足 在各国和各地区股指期货历史上，的确曾出现过交割日剧烈波动的极端情况，但这往往是源于股指期货刚起步，制度设计尚未完备。例如美国推出股指期货之初，其合约的到期日设在每个季度的最后交易日，这与美国股票投资机构（如共同基金、私募基金等）进行季度业绩结算的日子相重叠，这本就是一个成交比较异常的交易日。更重要的是，美国股指期货的到期交割结算价为现货市场特定时点的指数价位，期货持仓者为了使自己的头寸处于有利位置而对股票指数进行干预。由于一个时点的股票指数较容易被影响，因此当时便产生了“交割日魔咒”的称谓。 但随着随着股指期货的不断发展，交割制度逐渐完善，价格结算价由特殊时点上的股票指数转为一段时间内的股指平均值，这样因主动干预引起的股市波动现象已经得到了很好地控制。因此“到期日效应”虽然存在（即股市在衍生品交割结算日出现的大幅波动现象），但交割日极端走势已经越来越少。我国的沪深300股指期货充分借鉴了成熟资本市场股指期货发展的经验，设计了堪称最为严格的结算制度：沪深300股指期货合约的最后结算价以最后交易日沪深300指数最后两小时的算术平均价计算出来。一方面，两小时的时长使投资者难以持续影响现货指数；另一方面，算术平均价的设计也剔除了大单成交的影响，极大降低了指数纵的可能。同时，从目前来看，沪深300股指期货到期所产生的交割量也不大，往往都控制在千手之下，不足以产生异常走势。 因此实际上“交割日魔咒”是源于人们对股指期货兴趣浓厚，却缺少相关知识，看到了一些报道，就过度夸大了“到期日效应”，也有一些媒体希望借此来吸引读者眼球。对此笔者认为，股民碰到此类魔咒时，只要稍微用心研究一下相关名词概念，就能够知晓真相。很多时候，资金往往会利用一些股民不知道的模糊概念，企图制造一些魔咒来达到浑水摸鱼的效果，因此魔咒实际上并不神秘，也不深奥，往往是源于知识不足。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 基金88仓位魔咒的启示（1） 基金88仓位魔咒的启示（1） 从2007年至今的几年中，每每市场出现比较大的阶段性头部时，基金仓位都是在高位，比如说2007年三季度时股指从6000点上跌下来，基金仓位是超过了83％，随后市场一路走熊，基金仓位也持续下降，成为了做空的主要力量之一。期间在2008年股指在3000点一线做政策底的时候，基金开始加仓，也在号召资金抄底，但很可惜，股指的“政策底”跌破了，一路跌到了1664点才真正做了底部，基金再度成为了市场的反向指标。而到了2009年7月下旬的时候，基金将仓位提升至86％，结果随后便出现了8月份一个月的持续大跌，长阴不断，人们再度猜测这是基金砸盘所致，否则市场不会跌这么久。到了2010年10月份，市场在2010年被压抑了很久之后终于盼到了国庆长假后的行情，结果就在基金一路加仓，一些开放式基金甚至将股票仓位提升至90％，股票基金平均仓位也接近了88%.，结果这样的行情仅持续了1个月，在11月9日开始便掉头向下，基金仓位再度成为股指的反向指标。几年间，多次应验，让股民不得不信。 对此，笔者认为这其实还是基金的资金结构和市场规模间发生了变化，所以导致了基金操作上的尴尬。在前面我们也分析过，基金达到鼎盛是在2007年，其掌握了市场三成以上的话语权，没有任何资金的地位能够与基金相近，其俨然就成为了市场的“龙头老大”，而且也出现了基民获利超越股民的情况，这说明市场当时基金的操作是非常好，对市场行情把握非常精准的。但事情总有两面性，基金规模在2005～2007年间急剧膨胀的背后，实际上也埋下了隐患： 隐患一，就是股改后的解禁将至，面对着突然增加了原有流通市值几倍的解禁市值冒出来的时候，任何资金也无法抵挡，而且资金规模越大，受伤越明显。 隐患二，枪打出头鸟，出头的椽子先烂。当市场单一群体的规模过大，没有其他群体与其规模相当的时候，这就会导致消化不良。基金的尴尬就在于此，基金规模快速膨胀，而市场发展规模，以及其他群体没有与其匹配的时候，必然就会导致很多的问题，如同龙入浅滩，巨轮搁浅。基金一旦重仓，其就会发现当其想要卖出，快速降低仓位规避风险的时候，市场中没有能够足够的资金能接基金的盘，这就导致了我们看到了基金只能被迫不断地拉高，再拉高，但依然无法派发，最后就出现爬得越高，摔得越狠的情况 隐患三，基金规模扩大速度与团队技术力量和人才储备严重不符。实际上说得简单一些，就是出现了太多滥竽充数的基金，我国毕竟只是一个新兴市场，如今市场也只不过20年的历史，而从成熟市场的经验来看，一个合格的基金经理至少需要5年以上的执业经验才有资格成为基金经理，且应该经历过一波完整牛市和熊市，有大资金操作的相关经验。如果真的以这个标准来看，即便是如今，我们的基金经理团队你就会发现，能够符合标准的不过寥寥十几人，其余数百人皆是“新兵”，甚至不乏刚刚从学校毕业出来无市场经验的学生经理。在此，我们没有怀疑英雄出少年的可能，但当整个行业出现人才严重不足的时候，我们应该要反思一下，基金规模的急速膨胀是存在“金玉其外，败絮其中”现象。之所以2005～2006年间基金操作精准，是市场正向风向标，就是因为此时的基金大多是富有经验的基金经理，且大多是在a股市场中摸爬滚打，一步步磨练出来的，但当基金大发展的2007年，管理层和基金公司只顾基金上规模，收佣金，却忽略了相关团队力量和人才已经严重不足，且还有一部分富有经验的基金经理转投私募，至此基金已经逐步蜕变成为了一个大散户。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 基金88仓位魔咒的启示（2） 基金88仓位魔咒的启示（2） 当然如今的基金仓位88魔咒与之前的魔咒也是不同的。2007～2009年间，基金在市场话语权还是较大的群体，因此当市场中最大群体达到重仓的时候，换句话说市场中用来推高的资金就变得捉襟见肘了，那么市场短期内一旦资金无法跟上，必然就会出现振荡整理，而当此时若一旦出现风吹草动，基金的处境就会非常尴尬。如果不跑，那么就要看着净值下降，且命运无法掌握在自己手中；而如果跑，庞大的身躯，势必会导致市场连续的下跌，如同倒下的多米诺股票效应。 而如今市场中，基金的话语权已经到低点了，且其他各资金群体也早已发展壮大，市场再也不是一支独秀，而是百花齐放。基金扮演的实际上是大散户的角色，实力不足以改变走势，而技术力量又不足以洞察市场其他群体，除了少数精英资金之外，其他基金资金大多是跟风的角色，只会抱团取暖，想象一下，当市场的跟风角色都重仓的时候，那么先知先觉的资金和主力群体早就赚得盆满钵满了，那么自然后面就是市场的调整。实际上这说得是先一步是机会，而慢一步就是风险的道理。 因此，总结来看，笔者认为基金仓位魔咒给股民的启示是三点：第一，市场是动态发展的，作为股民必须要去不断地丰富自己的见识，去适应动态发展的市场。如果夜郎自大，实际上你最后的结果就是类似基金这样，尽管你之前是老大，当逆水行舟不进则退。实际上这也是“主体思维选股法”致力所解决的问题，唯有不断地发挥“主体”的主观能动性才能够跟上市场的发展。其二，如今基金大散户的特性，实际上是股民的警示。如果股民在如今的市场，没有自己的思维方式，还总想着追概念，追题材，那么你追到的往往就是被套。其实之所以很多基金选择扮演大散户角色也是难言之隐的，基金盈利模式实际上靠的就是佣金，倚仗的是规模，由于目前我国基金公司还不够丰富，就是那么几家公司，基民可选择性不高，那么时常是基金公司包装一下就能够让很多基民购买，而此时基金经理和团队人才又比较缺乏，那么权宜之计就是采取一种集体抱团的走势，只要不出太大的纰漏，在市场中勉强生存就会有源源不断的佣金收入。而股民则不同，如果你采取类似的操作，你的盈利从何而来呢？其三，未来市场中基金的投资点在于功能性。我们在选取基金的时候，应该多选择一些被动操作型的基金，比如说指数型基金、主题型基金、功能型基金，这些基金收益在于其特殊的模式，而不是靠基金经理对市场的把握，也不是靠波段操作，所以能够避免很多“问题”，通过专门的模型构成去获得利润，基金经理在其中的作用就是执行机械操作而已。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 世界杯魔咒的真正内涵 世界杯魔咒的真正内涵 类似奥运会、亚运会、世界杯魔咒都可总结为赛事魔咒，在此笔者就以世界杯魔咒做一个总结，帮助股民去理解赛事魔咒的内涵。世界杯魔咒，其实并不是在a股出现，也在国际很多股市中出现，而从全球股市来看，14届世界杯期间，仅有3次股市上涨。而简单总结几次世界杯在a股历史上的走势可以发现，1994年，从6月15日开始，上证指数结束了近半年的连跌，经过连续3个交易日的反弹后，上涨至527.85点，反弹幅度超过了8%，结果6.17日世界杯开幕后，a股反弹结束，展开新一跌，沪指从527点跌至413点。这也成为a股第一次接触到世界杯，之后1998年6.10日世界杯开幕，哪怕6.12印花税下调，也未能阻止市场的下跌，沪指从1422点跌至1360点。2002年时，市场先是经历了5月一波持续的下跌，随后5.31日世界杯开幕，并未有太多改变，6.6日股市出现长阳，随后再度下挫，6.24国家推出暂停国有股减持，使得a股几乎全线暴涨，回顾整个走势，从1515点下跌到1455点，虽然最后凭借6.24井喷涨停，又重回1700点，不过这之后，市场便踏上了漫漫熊途，跌到了998点。2006年，a股迎来了大牛市，不过在6.9日世界杯开幕后，a股当天就大跌，随后振荡下行，从1695点下跌到1512点，世界杯闭幕前收复失地，重回1700点。2010年，股指走出了先跌后涨，基本收平。 笔者认为股指或股价是表面现象，而背后真正起作用的因素则是资金，4年一度的世界杯，并不能直接影响到股市，影响到的是心理，此外还有时间段的契合。世界杯举行的时间是在一年中的6~8月份，而对于股市来说，这段时间就是容易出现调整的时间段，比如说a股，远的不说，就以最近4年为例，是a股历史上大发展的年份，成交量激增，个股数量快速扩容，经历了一波大牛市，但即便如此，我们可以看一下，2006年的7月、2007年的6月，均出现了牛市中少见的大调整，而在2008年熊市中，6月成为了加速下跌之月，长阴破位，而2009年股市历史近10个月的反弹在7月底戛然而止，8月更是迎来了一整月不停歇的下跌。2010年是在4～6月间出现了较大幅度的下跌，而7月份则是探底后出现了一波小的行情，8、9月份再度走平横盘振荡。 一般来说，年初往往是经济形势较为清晰的时间，刚刚经历过年末资金清算的压力，是各个方面因素都非常明朗的时期，万事待兴，此时往往容易走出好的走势，假如这个时间段都未能激发资金的兴趣，那么只能说市场存在较大问题，使得资金望而却步。实际上1月涨则年线阳，1月跌则年线阴的内涵就在于此。到了6～8月，经济形势往往是一年中复杂的阶段，经济运行了二个季度，需要对前面的经济形势做总结，发现问题，对后面的经济进行一些微调，解决存在的问题，此时就需顾忌较多，既要修正一些问题，又要保证全年的经济目标，因此较为复杂，政策预期不明朗（4届世界杯期间，在98年和02年均有重大政策出台影响股市，也是这个因素），从而使得资金在操作上投鼠忌器，出现一些反复，那么对应股市上就会出现大的波动，这其实也就是所谓世界杯魔咒的深层次意义。对于股民来说，市场弱势的时候还是应该从善如流，股市并不是生活的全部，股民以要懂得生活，大型赛事也是很难得的，不妨就在此时选择出局观望，给自己一个休息的时间，充分享受一下世界杯的快乐，总结一下近期的操作，梳理好思路，为后面操作做准备，也不失为一种好的操作。磨刀不误砍柴工，懂得休息的股民才是合格的股民，而那些只顾操作，而不懂得休息，不给自己任何总结和思考的时候，往往以很难取得好的收益。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股市与经济的黄金定律 股市与经济的黄金定律 股市是经济发展到一定阶段的产物，经济是股市的基础，其能够决定股市中大的机会，历史上股市大额利润的产出无一不是由此而出。过去400年的全球经济史表明，全球经济发展是一个螺旋式上升的过程。成功的投资者往往是在经济周期的底部区域，大量买入优秀公司的股权，尽量减少债券和现金的持有比例；相反，当全球经济再度进入繁荣阶段，股权的价格出现严重泡沫（适度、可控的泡沫不仅不是威胁，反而是有利于经济发展的）时，其就会开始考虑加大债券或现金的持有比例，降低股票等风险资产的比例。这样的操作变换法则称作股市与经济的黄金定律。 经济格局决定的市场方向 未来10年全球经济与股市发展前瞻 这样阐述对股民来说过于理论化，不够细致，尤其是经济周期的底部和顶部又有何规律呢？因此有必要进一步研究，如今的全球经济几乎与美国经济绑在一起，而过去两百年美国经济发生了15次经济危机，也就是说大体上每隔13年就会出现一次严重的衰退，但每一次危机走出来后，世界经济又将上一个新的台阶。这就好比一个沙漏一样，经过一定时期量的积累，最后就是导致一次翻天覆地的质变，之后又是再度的积累。 最近一次大的危机，显然就是2008年四季度出现的全球金融危机，在10多年前的亚洲金融危机让世界经济增长倒退近两个百分点，而在国际货币基金组织(imf)看来，2008年危机的影响力接近5个百分点，足以把2009年世界经济增长率从前一年的3.7%拉到-1.3％，并为二战以来最低纪录。我们可以借此来研究未来13年，即将2008～2020年看成一个完整的经济周期，这样就能够更好地通过经济走势来判断股市的大方向。从2010年来看，虽然表面上各国好过了些，但从实际情况来看，发达经济体恢复缓慢，欧美日不得不重新采取新一轮的量化宽松货币政策，这就说明了之前第一波的巨量刺激政策没有达到预期效果。而新兴经济体虽然已经开始了加息等行为，逐步退出刺激政策，但原有超宽松货币政策留下的隐患也开始显现，尤其是在发达经济体大肆印钞的情况下，复苏之路也布满了荆棘。而最大的问题是需求复苏缓慢，如今大宗商品市场的走强是因为计价单位（美元）的贬值所致，并不是真正供需关系所导致的，因此2011～2015年间，全球经济首要解决的就是需求恢复与生产恢复速度的不平衡（需求恢复缓慢而生产产量快速扩张），以及由于纸币泛滥导致通胀预期下的，产生新一轮去泡沫化和库存化的行为。 那么这就会产生一个分界点，如果在2011～2015年间，以欧美发达经济体为首的刺激政策能够出现真正的复苏，那么就能够避免世界经济的二次探底，就会呈现稳健上行的走势，在2018～2020年进入到整个的高峰，泡沫越来越大，随后会有新的危机出现。如果是这样，那么全球股市应该会呈现比较明显的振荡上行的大趋势，抗通胀、经济无“重”化、去资源化、新兴科技等将成为热点。而如果2011～2015年发达经济体的新货币战争最终导致的是通胀急剧增加，且需求恢复缓慢，生产急剧增加，导致全球经济二次探底，那么股市则将出现明显的过山车走势，热点也会在防御型品种和周期行业间呈现交替走强的局面。这个是全球股市未来10年发展的预测，后面我还会从政策角度预测未来几年内a股发展的走势，在此埋下一个小的伏笔。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 资金保值的方式很多，不限于股市 资金保值的方式很多，不限于股市 巴菲特是娴熟运用股市与经济的黄金定律的投资者，在过去的23年间，有多达15年伯克希尔?哈撒韦股价表现好于美标普500指数，尤其是火眼金睛的巴菲特实现了多宗并购交易，使其麾下伯克希尔?哈撒韦几乎成为了股市财富神话的标志。巴菲特是一个长跑者，选择的都是康庄大道，在熊市和振荡市时，其独具慧眼，以较低的价格大量收购优质资产，不仅可以在寒冬中抵御风雪，而且一旦进入到牛市初期，大家就会发现巴菲特已经赚得盆满钵满，而到了牛市尾端疯狂期，其已经开始着手卖出，虽然最后一段利润让度了出来，看似有点“愚钝”，但等到了熊市不期而至之际，人们才会再次感受到了巴菲特投资理念的精妙。巴菲特操作资金的基数很大，并不是说百万、千万，而动辄数百亿的大手笔。大家都知道小资金往往是以选股为主，进出自由，船小好调头，不要说几倍，由于基数低，资产实现几十倍、上百倍都是可能的，但大资金身躯庞大，操作以选时为主，需要经济大环境等很多因素的配合，因此能够常年取得年均稳定的30％收益就已经不易了，而巴菲特成功就是在于其不仅实现了小资金到大资金的飞跃，更实现了可复制性的成功，使得大资金也能够持续地增长，这是其最难能可贵的。 巴菲特对普通的中小投资者来说，真的只是一个传说，学习他对于经济的理解，对于操作中风险与收益的权衡，对资金运作与机会把握的方法都是可以的，但由于其盈利模式和资金规模与普通股民不同，照搬其操作则对股民来说没有太多意义。比如说由于输入型通胀，我国自2010年起的较长时间内要处于负利率和低利率时代。而对于类似巴菲特的大资金来说，应对通胀最好的方式往往是增加实业收购、加大资源品的投资权重，以及提高金融衍生品等权益类产品的投资作为主要措施。这对普通股民来说，显然没有直接效仿的可能性，而如果我们冷静思考一下，顺着其思路去操作，反而会找到比较合理的策略。 图5－1 股民应对通胀的策略 笔者认为借鉴巴菲特应对通胀的策略，股民也可以总结出现三条策略（如图5－1）：即参与创业、尽快制定消费计划、进行基金和股票投资。负利率时代是创业的好时期，实业投入会最大程度上降低资金被动贬值的风险，所以对于资金量较大的投资者，不妨拿出一部分资金，诸如总量的15～20％进行一些正规的创业风险投资，尤其是在相关区域经济政策如火如荼展开的地区，这样的风投回报率是较为可观的。而对小资金的股民，进行一些创业板和中小板指数方面的投资，实际上也能够起到受益创业投资的效果。 “存着的是纸，花出去的才是钱”，虽然这话有偏颇之处，但也不乏道理，在负利率时代，单纯存钱意味着被动贬值，那么就应该在可承受范围内，以提高生活水平为主要的方向，家电、生活耐用品、贵金属、饰品、收藏品消费等都是不错的方向。尤其是此时应该注重一下教育消费，教育是永不贬值的一项投资，无论是提高自身业务技能，还是理财、心理等专向能力都是值得的，而且投资的目的就是为了提高和改善生活水平，因此实际上生活水平能够快速提高，就能够变向地起到赚得更多的效果。想象一下，20年前的房价，以及如今的房价，想象一下20年前的1万元能够做到的消费，以及如今1万元在消费中的作用，你会明白适度的消费就是一种保值和增值，甚至能够起到投资赚钱达不到的效果，因为很多时候普通股民的赚钱速度往往赶不上相关商品的增值，最简单的例子，持有贵州茅台股票的增值速度怎么也赶上茅台酒在现实生活中涨价的速度，因此适当地消费反而能够起到意想不到的投资效果。 当然最为简单和直接的，就要说到基金和股票方面的投入了，在负利率时代，玉名认为总资金的分配应该是20％作为家庭储备（或养老资金）、10％为固定收益类产品（债券和存款）、15％用于消费、15％做创业投资，而其余40％的资金就应该进行基金和股票投资，这样资金的整体配合是较为合理的。基金方面，类似指数型基金、etf基金、创新型的主题基金和封基是首选的，这个在前面章节有分析，在此不赘述。而对于股票，振荡期和转型期将是a股未来几年内的主题，局部牛市和熊市更迭会比较频繁，类似医药、公用事业等防御型品种，以及资源股等周期行业和科技板块将会交替成为市场热点。从该点，我们可以得出一个结论，那就是对于巴菲特为首的国际投资大师的诸多操作案例，普通股民可以借鉴，但不能照搬，必须要通过自己的消化、整理，找到适合自己操作的契合点，然后再去进行相关操作，才能够取得好的效果。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 货币和财政政策对A股的深层次影响 货币和财政政策对a股的深层次影响 前面笔者有过比喻，资金是水，股市是船，控制水流量的是政策，水涨船高，水落船下。在a股市场尤其如此，而能够对一年资金面定调的就是每年年底举行中央经济会议。在笔者的《选股其实很简单：主体思维选股法》书中专门一个章节就是告诉大家如何去解读政策的，其中提到了之所以很多股民无法理解管理层的真正意图，就是因为平时缺乏积累和总结，功课做得不够，从而无法领悟到其中的玄机。因此笔者特意给大家总结了近10余年来中央经济会议对下一年度经济和政策的主旨，以及其带来的货币政策和财政政策的影响： 2000年：积极的财政政策和稳健的货币政策。抓好国有企业改革发展。 2001年：积极的财政政策和稳健的货币政策。运用各种宏观调控手段，巩固经济增长好形势。 2002年：积极的财政政策和稳健的货币政策。扩大国内需求，提高经济增长质量和效益。 2003年：积极的财政政策和稳健的货币政策。实现速度、结构、质量、效益相统一。 2004年：积极的财政政策和稳健的货币政策。提高经济增长的质量和效益。 2005年：稳健的财政政策和货币政策。巩固宏观调控成果。全面协调可持续发展。 2006年：稳健的财政政策和货币政策。保持政策的连续性和稳定性。又快又好发展。 2007年：稳健的财政政策和货币政策。实现消费、投资、出口相协调。 2008年：稳健的财政政策和从紧的货币政策。防止经济增长由偏快转为过热。 2009年：积极的财政政策和适度宽松的货币政策。扩大内需保持经济平稳较快增长。 2010年：积极的财政政策和适度宽松的货币政策。保持宏观经济政策的连续性和稳定性。 2011年：要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 政策与A股牛熊更迭的规律 政策与a股牛熊更迭的规律 此时我们将货币政策与股市走势做一个对比，股民就会发现其中联系的紧密，以及由政策判断市场走势的“神奇”之处。在2000～2004年间a股市场是在经历熊市调整期，2005～2007年经历了一波空前震撼的大牛市，而2008年是股市盛极而衰，加之全球金融危机促使暴跌加速，几乎是1年间回吐了牛市大部分的空间，2009年是熊市后的复苏年，小牛市般快速上行后在三季度中的急跌过后转为振荡。2010年则是延续了2009年四季度后形成的振荡走势，市场总体上波澜不惊，不是牛市也不是熊市而是平衡市。 将两者的走势合并来看，就会发现在“积极的财政和稳健的货币政策”下，管理层的意图是通过积极的财政来全力发展经济，货币政策以稳为主，抑止过度投机和通胀泡沫，这样资金往往选择的是去实体经济中淘金，而股市要发挥的是融资作用，为经济提供强有力的支持，股市往往很难出现牛市，局部行情持续的时间也不长，大多时间是在调整和振荡走势中，那么此时股民要注意的就是操作节奏和预期，在资金面总体并不是宽裕的情况下，主力资金往往会更多地选择优势出击，表面上不会有大动作，而是采取韬光养晦，等待市场环境以及机会出现后才快速出手，如果没有机会往往也会比较有耐心地去振荡、整理，所以这个时期行情特点是来得快，去得快，总体涨幅不大，局部更迭频繁，不给股民太多思考和准备的机会。 而当经济快速发展，成效显著的时候，管理层往往会采取“稳健的财政和货币政策”，此时由于前期积累了较多的经济发展提供的利好，以及市场持续调整后，一批优质上市公司股价已经出现了明显的低估，与良好的经济形势出现了背离，那么就很容易出现市场价值重估行情。特别当管理层在经济方面有了较多的空闲精力时，也会给予股市等资本市场以优惠而宽松的扶植，极其容易出现大行情，也就是整个市场处于牛市爆发临界点，此时股民就要密切注意，一旦市场量能累积使得市场大趋势转变的时候，要果断入场进行中长线的伏击操作，往往操作简单，效果明显。 经济发展也是有周期的，当连续的高速发展之后，势必会出现过热现象，此时必然会有调控，而调控往往是会矫枉过正的，也就是说并不是让过热回归到正常，而是正常偏下的，那么管理层就会先在财政政策上给予一些提前量的扶植，而收紧资金面，此时先知先觉的资金就会感受到压力，那么股市最容易出现的就是大幅炒高后，资金拉高派发撤离。所以说，当政策转向，而股市持续虚假繁荣的时候，这其实是股市的回光返照行为，股民不要被市场中亢奋的情绪所感染，市场可以疯狂，但股民永远都要冷静。一定要在政策转向时，在自己的意识中绷紧一根弦，一旦市场高位跳水，要在第一时间撤离，股民无法预知哪天跳水，但你可以提前明确大的调整背景下，明确这样的跳水只是先头部队，空军的洪峰随后将至，提前止损、止盈或做空对冲风险以自保，从而保存胜利果实。 同时要明白下跌不可能是直线，如同蹦极一样，快速下去，还要弹起来，再下去，最终见底，这是一个相对漫长的过程。当经济冷却后，管理层往往又要进入救市和托市阶段，重新调整经济的结构，酝酿新的经济增长点，这也是需要时间的，当经济增长点没有出现的时候，那么就会采取一些短期的政策去帮助市场恢复，比如说宽松的货币政策，而此时股市往往会反弹，但并不会形成真正的牛市，因为资金都在舔伤疤，减少疼痛。只有当经济新的经济增长点出现之后，股市完成了调整，资金重新回归到实体经济，那么则是新一波的轮回。 实际上2010年的市场就是非常明显的经济结构调整之下，原有的传统行业类似房地产、钢铁等在经济中的占比下降，而新兴产业还能挑起大梁，处于一种转型和酝酿期，此时股市中的热点也会因此而受到影响，原有的钢铁、房地产、金融行业受到冷落，但新兴行业又没有太多实质因素在业绩上体现，市场没有明确的热点，那么走高也就很难了。所以我们看到的就是资金只能进行一些中小盘题材股和概念股的炒作，而不能够真正大幅展开行情。那么从这个角度来看，笔者预测2011年，以及2012年上半年，也极有可能是经济增长的铺垫，而随着其后经济真正进入再度高速发展期后，以及市场热点和资金结构充分消化之后，将有望继2005～2007年之后迎来一波真正的大牛市。 政策和上面介绍的经济同样是有周期性的，经济的周期是复苏、增长、、危机、衰退，呈现螺旋式上升，而货币与财经政策的周期则是，积极、稳健、从紧，呈现一种波浪式的前行，因此无论是对于经济，还是政策，股民都需要通过不断地积累和总结，才能够真正把握其规律。初期这需要付出较多的精力，以及对其动态的关注，且在操作收益上没有明显的体现，但这是量变到质变的过程，当股民的积累达到一定数量的市场，你会突然发现，股市大的走势会呈现出有非常清晰的规律，你已经可以准确预测市场未来走势时，你盈利的空间和操作的范围会大幅提升，此时无需别人过多地督促，你自己就会欣然地做功课，这也是股民提升自己盈利模式的一种必需。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股民盈利策略的原点 股民盈利策略的原点 《三国志》、《三十六计》等很多古代名著，如今成为了国际投资大师手中的法宝，其中很多经典故事也被很多金融成功人士所喜爱，原因就是其中有很多运筹帷幄、决胜千里的攻战谋略，给投资者以很大的启示。对此，笔者认为最应该被股民所应用的实际上就是诸葛孔明的“隆中对”，为什么刘备在遇到诸葛孔明之前碌碌无为，而之后却开创了一代霸业，就是因为诸葛孔明给其做了实际而可行的谋划，改变了之前刘备没头苍蝇般“创业”的弊端，让其脚踏实地，有的放矢地一步步去积累小的成功，最后成就了宏伟的基业。因此本节笔者将先帮助股民做一个自己的“隆中对”，同时也确立一个盈利策略的“原点”，这样当你受到各种诱惑、干扰而产生迷茫的时候，可以回到“原点”来判断方向，从而明确真正的方向在哪里，做出正确的判断。 股民的财富“隆中对” 股市阶段决定操作周期 视野的大小决定了盈利操作范围的宽窄，策略储备的厚度决定了你应对困难时方法的多少，因此很多时候股民在面对股市方向时总是迷茫，对个股走势总是很难把握，被套时更是手足无措，这是源于股民没有在操作前就做好策略分析，尤其是缺乏大局观。 正确的做法应该是：首先，我们应该对全球经济、我国经济，以及a股市场所在的大趋势有一个初步的认识，这样我们就能够在头脑中有初步的印象，市场走势来临时你就不会感到突然和无措。比如，本节开头就介绍了全球经济周期一般是13年左右，期间经历复苏、、危机、衰退，与此同时股市也在经历着牛熊更迭，只是经济往往会领先股市一点点，也就是会出现传导滞后和传导分散的因素。因此当你按照第一节介绍的策略对全球经济有一个简单的了解，那么你就很容易确定股市会在大概什么时间段出现牛市、熊市或者是平衡市。 其次，当你能够较为明确地知道股市处于什么样的阶段时，就能够明确地知道通过什么样的操作模式去应对，以及大致的操作周期。操作周期这个概念非常重要，失败的股民往往都有一个共同的特点，那就是操作周期的混乱与时间节点的滞后。股民看到行情已经进入了才想到要操作，纵然此时个股有价值，纵然市场有机会，那么也是先发觉的操作者有肉吃，后操作的有汤喝，当你姗姗来迟之际，能够做的就是为行情埋单了。为什么一些股民无论股市什么时期，操作什么样的个股，最后都出现了几乎相同的情况——被套在高位，就是源于缺乏对股市大局观的判断。在没有进行买入操作前，就应该先判断一下如今的股市处于什么样的阶段，那么这个时候市场出现机会的周期是多少，对应股民可操作的时间是多少，配置何种操作模式（短、中、长），然后你再去选股，一切都会变得水到渠成。 图5－2 股民操作周期的简单示意图 如图5－2，通过前面的经济、政策判断出市场所处的阶段，根据这个股市阶段来判断热点持续的周期，从而确定股民操作的周期。处于牛市期，那么主线的热点板块持续的极限往往是6～8个月时间（这个在笔者《选股其实很简单：主体思维选股法》的牛熊周期和中长线操作模式中有详细分析，2006年来，市场规模扩大之后呈现的新特点，牛市要想继续维系，势必要进行主线风格的更换，更换失败则由牛转平衡市、股市，如果成功才会进行第二波牛市）。由此可知，股民对单一板块的操作周期控制为3～5个月。即假如说你所选个股已经反弹超过了5个月，那么你再继续操作的空间就很小了，极有可能追在上涨的尾端而被套；而若是刚刚活跃1～2月，此时追击而上则会有较好的效果。 同样地如果是处于平衡市，此时行情持续的时间往往不会很长，3个月往往就是一个极限的周期，因此当你发现此时个股已经上涨超过1个月了，那么再去操作的时候，要注意提高止损和止盈位的高度，尽量保护本金。平衡市中，股民操作周期应该控制在20～30个交易日，以箱体振荡方式去累积利润，耐心是非常重要的。 如果是处于熊市周期中，要注意蹦极现象，也就是初级跳水幅度很大，随后会有快速反弹冲高，然后再度下跌，又有小反弹，再下行构筑平台，重新破位开始新的下跌。这样我们看到的就是看似过一段就有反弹，而此时反弹的目的是为了更好地下跌，只是蹦极跳水后的弹簧上拉而已，并不是真的能够扭转趋势，高点越来越低，低点不断被刷新。因此一旦确定熊市，就要有充分地心理准备去应对这些。熊来如山倒，熊去如抽丝。 所以当股民能够从全局角度有一个预先的判断时，你的每一步操作都会非常有针对性，获利就变得是水到渠成的事情，而且当你自己的方向明确的时候，就容易出现顺风给力的情况。比如说2010年，股民都在抱怨获利机会少，而笔者则在博客帮助大家把握了全年几次阶段性的好机会，其中有年初的年报行情，以及4月中旬到6月底做空股指期货的机会，还有就是国庆节后行情。说到2010年国庆节后行情，很多股民说这里面有偶然性，且不是节前布局的话，根本没有机会去获利，尤其是随后11月中旬的下跌来得非常突然。实际上，如果你按照上面提到的策略，跟着笔者博客提前分析出市场处于平衡市，那么你就能够提前制定出波段操作的大策略，时间周期就控制在20～30天，那么你按照这样的周期操作，就不会出现平衡市追高被套的尴尬。同时由于是平衡市，因此主力会在之前有一个平台振荡期，进行调仓布局，然后突然发动行情，正是出于对这个大趋势把握的得当，我才能够在2010年9月提前帮助大家布局，从而把握了这波机会。很多时候，纵然行情真的是具有偶然性、突然性，但行情是属于给有准备的人，这个道理不会改变，如果你想要赚得更多，就需要提前做好准备。而且就算你在判断趋势时出现了一定的偏差，那么你按照这个策略去操作的时候，很快也能够发现其中节奏与市场不符，从而及时更改，避免出现因为无视风险而遭遇到大风险的可能性。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 普通股民也能实现财富神话 普通股民也能实现财富神话 或许有一些新股民会说，其能力还不足以掌握经济周期，以及股市周期，那么进行上面这样连续的操作就会很困难。这怎么办呢？其实，这既是问题，也不是问题。说其是问题，是因为本来作为一个合格的投资者，往往就需要经历一波大牛市和大熊市周期，才能够真正明白什么是股市极度的疯狂与恐慌，如果你没有经历过这些，那么你会觉得很多股市规则无动于衷，理解不深。而说其不是问题，那就是股市不会因为你是新股民就有任何的照顾，其他任何资金也不会去做慈善，因此越是明知困难越要找好对策。 笔者认为，经验稍差的股民无法掌握经济、股市周期，可以用固定的时间段作为操作周期来积累经验，比如说我们可以做个一年的计划，即确立本年操作的盈利目标（30％、50％、100％……），然后将这个盈利目标进行化整为零的拆分，比如说常规的季度分法，即全年分为了四个操作周期，平均分配各个盈利目标，这样你只需在操作周期中完成你的盈利目标，那么只需付出比较少的操作成本、次数即可达到预定的目标，操作清晰且收益好。而不是一年200多个交易日，每天都在不停地操作，而到了年底一算帐不仅盈利不多，甚至还要亏损，这是非常缺乏策略性和整体规划的表现。而当股民能力有所提高的时候，就可以做更多新的改进。 图5－3 股民可行的“隆中对”计划 笔者比较推崇的股民“隆中对”计划（如图5－3）是这样：建议将一年的盈利目标定在50％左右（过高并不现实，财富效应贵在坚持，如果你每年都能够实现这个目标，10年你的资产就可以实现近60倍的扩大，而15年的时候就会达到450倍，20年更是会接近3500倍，且坚持时间越长财富效应越大，这就是著名的复利效应）。而盈利周期分为3～4个阶段，年初根据“主体思维选股法”中的年报实战战法完成一波操作，实现20％左右的盈利；而年中主要进行伏击和波段操作，选择一半的仓位去做指数品种（诸如etf基金或者封基，获得稳定利润），而另一半仓位去做市场中走势最具有规律的行业操作（建议是医药和消费，前者是重要的防御品种，而后者则是具有稳定估值和资金炒作的板块），这样两者合计实现20％的目标并不困难；最后在年底从资源股、重组股、次新股中找寻一个板块的机会完成一波操作，实现10％的盈利也是可行的。 这样一来有三大好处：第一，操作明确，盈利模式健康。在本书第三章“卖出篇”的第二节，笔者给大家推出了五大级别股民操作模式，其中明确指出了之所以精英股民和大师级股民能够笑傲股市就是因为其盈利模式决定的，换句话说，如果盈利模式不改变，单纯提高成功率，很快就会陷入到盈利瓶颈，最后依然无法实现更多盈利，只有彻底地改变盈利模式才能够达到财富预期。我们可以看到上面的盈利模式，让股民始终处于主动地位，由于盈利目标明确，每一次操作都是以完成总体目标为目的，而不再是盲目操作，那么就不会去做一些高风险的操作，这样就从根本上避免了大亏，甚至由于拥有“主体思维选股法”中明确而成熟的战法，连小亏的几率也很控制得很低，能够实现操作少效率高的目的。人都是情绪化的，如果一个股民总是处于屡战屡败的境地，那么就会非常压抑，总是为了弥补亏损而操作，结果往往效果很差；反之，一个股民总是在稳定的盈利环境中，越操作越有感觉，能够激发很多额外的积极性，进入良性循环。 第二，操作压力小，有空余的时间去总结和积累。如果我们有全局的谋划，知道自己总体上要达到的目标，那么实际上每一个操作都变得简单起来了，有益于整体目标，且有把握的时候就去操作，而市场没有机会的时候，也有了休息的底气。当股民懂得劳逸结合的时候，那么就有了时间去总结之前的操作中的经验，反思其中的教训，这样股民就有了积累优势的机会，而“主体”自身能力提高之后，那么“主体思维选股法”中的盈利模式就能够升级，盈利操作的范围也得到了扩大，那么自然而然就能够赚得更多。之所以很多股民总是在操作却无法获得更好收益，往往就是因为这些股民总是被动地操作，为了操作而操作，没有明确的目标，也没有时间做总结，结果就进入到了重复错误的怪圈，无法自拔。 第三，更为关键的是，只要成功了一次，你就能够形成终身收益的好习惯，那么下来你就只需重复这样的操作，即可得到更大的成功。尤其是经过这几年股市的实际走势，我们看到了，“主体思维选股法”中的诸多核心要素是年年都会出现的，你随时可利用其中的战法和策略去操作，因此成功是可以反复地去复制的，这是其最大的优势，也是保证股民实现财富目标的关键。很多人崇尚技术，总是在寻找相同、相似的图形、波段理论等技术指标，而实际上这里面有一个非常致命的错误，那就是成功无法复制，当你企图要完全或者大部分对照现有“成功”盈利的技术图形，你就会发现图形千万变化，你不仅很难掌握，而且操作也并不现实，如同没有两片完全相同的树叶一样，历史上没有完全相同的技术，甚至是类似的图形，新的图形还在层出不穷。如果不猜图形，实际上每次操作不过是三个选择（涨跌平），成功率是1/3，而你若是对应技术图，那么成功率只有千（万）分之一，导致的结果就是成功率反而低了，且即便一个图形成功之后，下次何时再出现便无从而知，无法反复应用。而前面提到的盈利模式和成功方式可以周而复始，反复使用的。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 三锦囊助你找到正确的方向（1） 三锦囊助你找到正确的方向（1） 提到策略，那么我们也必须要考虑到，市场处于常规形态的时间是大部分，但也有相当一段时间是要处于极端和非常规状态的，那么此时我们如何处理？笔者认为，纵然市场再复杂，迷雾满布，但我们依然有找到正确方向的锦囊。也就是说，当你迷茫，手足无措的时候，你是可以回归策略“原点”来重新找回真相的。 锦囊一：用市场的赚钱方式去判断。在本书开篇笔者在分析市场几大群体的赚钱方式时就明确了，任何一路资金来到股市都是赚钱的，这是市场中永恒不变的真理，任何时刻，任何地点的股市都是如此，这也是我们逆向思维的根基，由盈利的终点可反向推导资金为何要做一些“奇异”行为的目的。那么我们由此可再进一步思考，那就是市场中群体的赚钱方式。交易所和券商盈利方式中很大一部分来源于佣金，那么市场成交量就成为了关键；投行、金融保荐机构的利润大部分来源于上市公司ipo环节，因此ipo发行速度和价格水平时关键；主力大资金的方式如今不再是之前单纯的低买高卖，还包括股指期货等诸多金融衍生品，因此大资金的操作模式已经不再是点线的简单操作，而是变为了网络立体空间化的操作，各个节点间可以自由往来。股民当你从正面无法看清市场方向的时候，你就可以上面这个方式进行逆向思维的思考，即无论资金群体表面上多么地隐藏自己，制造混乱，最后的目的都是为了获利。 笔者将a股20年的走势分为几个时段，2006年前是第一个时段，此时虽然市场经历了很多的事情和阶段，但市场的资金量没有太多改变，资金赚钱模式也没有本质上的改变。而2006年是一个分水岭，此时fii、基金、机构等投资群体力量快速扩大，a股市场资金量和成交额骤增，该年之后的a股成交额就迈上了一个新的台阶，一年的总成交额几乎就是之前几年、十几年的总和，市场资金总量改变之后势必就会导致市场行情特点发生改变。因此在2006～2009年间，市场无论牛熊，走势均呈现出来了单边走势和幅度空间大的特性，市场空间被资金拓展开了，就是因为市场内“钱”多了，那么在单一做多才能够盈利的市场环境中，必然就导致行情运作的幅度扩大，以及惯性扩大（即出现上涨和下跌都持续时间相对较长）的特点。 之所以将2010年作为新的分水岭，就是因为该年市场赚钱模式有改变，股指期货极大地丰富了市场赚钱模式，将诸多投资品种都串联了起来，可以说市场表面上没有出现太多改变，但内在结构却在悄然地发生着翻天覆地的变化。所以我们就看到了2010年，a股市场幅度是近几年来最小的，上证指数振幅只有30.12％，深成指也只有36.44％，但成交额却是历史上位列第二的“天量”，那么这么多的资金在如此小的空间内如何获利呢？如果你按照原有单一做多才能够赚钱的思维去看，这似乎无法解释，但如果你了解到了上面提到的股指期货带来整个市场赚钱模式的巨变，那么你就明白这样的局面是一种必然，也就是资金再也不需要制造那么大的幅度去提高盈利空间，而是通过局部走势频繁地更迭就可以达到同样的目的，且进出更为便利，资金利用率更高。 锦囊二：从市场资金话语权去判断。对于很多股民来说，往往只能够在股市中做单向的做多操作，因此在你判断股市行情是，就需要考虑资金去运作股票行情，那么其势必也要通过其自身的优势来完成获利，那么其对市场的话语权和控制力就是关键。当市场中的资金群体由于市场扩容、其他资金规模快速扩大，或者是其他原因导致了市场话语权降低的时候，那么就必然导致市场热点运行特点的变化。最典型的例子就是基金话语权从2007年的30％左右到如今已经不到10％了，就是因为上述原因，所以如今的基金已经不再追求主动的操作，而是通过模型化、指数化、功能化通过被动投资操作去完成盈利，因此我们也就是看到了基金类似的大大丰富，债基、指基、主题型基金、创新基金等均成为基金主要投资品种。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 三锦囊助你找到正确的方向（2） 三锦囊助你找到正确的方向（2） 2010年四季度解禁市值高达3.2万亿元，创下历史最高水平。其中11月份高达2.05万亿，为仅次于2009年10月2.07万亿的历史第二高值。这样的行为直接导致了市场权重以及传统行业板块的低迷，解禁高峰期带来的解禁盘是现有流通盘的数倍，就算其只解禁很少的部分，那么相对于原有流通盘来说都是巨大的，比如说就算解禁量是现有流通股的5倍，那么其就算大小非解禁20％，相对于原有流通盘来说也是扩大了100％，原有资金控盘度就变为了原有的一半，而且这个进程是不可逆，不可阻挡的，所以这个因素也是造成市场资金走势比较犹豫，频繁调整方向，以及被迫在中小盘题材股、概念股中去淘金的主要原因，也是a股指数在2010年背离全球股市成为“差生”的主要原因之一。不过随着这波解禁高峰的过去，以及下一波2013年解禁高峰未到来前，这个期间，市场内资金话语权有一个重新积累的过程，所以说，不仅从上面提到的经济和股市环境角度分析2012年可能出现一波牛市，就是从资金话语权的储备来看，也是在该年达到一个高峰，且此时如果资金不加以运作，那么2013年又要从头来过，对此，股民可以加以利用，同时类似的思路也是可以反复使用。 锦囊三：估值体系与市场泡沫。在没有进行股权分置改革之前，a股的估值体系是构建在以“经济高增长的封闭市场、三分之二的股票不流通、股票发行实行审批制”为主轴的三维坐标系中。在这样的估值体系之下实际上a股采用的相对价值估值原理，股票的定价主要受供求关系影响，基于不同股票的横向比较，无论是上涨，还是下跌均是螺旋式出现的。且若没有外力的作用，按内在机理，市场的主要运行趋势在逻辑上就只能是持续上涨或持续下跌；持续上涨与持续下跌之间的拐点则是收到政策对资金的管理上。 而在这之后有两件大事改变了a股的估值体系，甚至可以说让其变得混乱了，一个是全流通进程，另一个就是新股ipo发行改革。随着全流通进程，以及qfii等国际资金的进入，a股本身资金构成的丰富，市场的估值体系已经出现了非常大的改变。全流通进程使得大盘股实现了“再上市”，自身流通规模瞬间就扩大了十几倍、几十倍，导致此类个股的估值需要重置，也就出现了大盘股估值低，炒作成本高（再本书第二章第四节对此已有详细分析）的背离现象。而a股在2009年进行新股改革之后，市盈率放开了，市场ipo也呈现了加速走势，这样就出现了新的背离。那就是股票供给量大大增加了，结果价格不仅没有因为供给量增加而降低，反而价格越来越高，这就造成了整个a股市场新股泡沫化。在a股的6000点时代，新股发行的市盈率也不超过30倍，这就使得大多数新股不会出现价值透支现象（即便二级市场上市开盘价高，那么至少在一级市场也存在机会）。而在2011年市场大部分时间处于3000点时代之下，当新股超100倍市盈率发行成为了习惯，连大盘股也在向此考虑，这就导致大批个股从发行就存在着巨大的泡沫，还未上市就已经透支了其内在价值，这样就造成了整个市场估值体系的混乱。 如果股民能够清晰地看懂估值体系中的要点，那么你就能够看清市场中所谓的奇异现象。为什么2010年a股市场出现了大盘股局部熊市，而中小盘股具备牛市的局面，就是源于上面提到的两大要素，即全流通进程和ipo新股改革所导致的。而且在未来几年内，依然还是这两大要素主导市场估值体系，尤其是股民需要观察管理层对于新股发行制度进行新改革的情况，这将决定市场整个估值体系能否回归正常。如今的ipo已经成为富了公司，穷了股民的情况，这也直接到了a股与实体经济的背离。也就是我们看到的我国经济增长是全球前列，而股市却成为主要市场中表现最差的。实际上实体经济与股市是相关联的，实体经济的优劣也直接决定“股市”的丰盈度，当这里面的“股市”并不是股民所操作的a股，而是广义的，在笔者《选股其实很简单：主体思维选股法》第一章中介绍“a股吸金奥秘“与”三大永远赚钱群体”中对此有明确分析，即广义的股市是一个大蛋糕，三大永远赚钱的群体（市场佣金获得者，大小非，ipo上市链条）进行了初步瓜分之后，才将剩余的蛋糕分配到股民所操作的狭义股市中。实际上当股民发现，股市与实体经济出现背离的时候，往往就是因为三大群体瓜分过多，造成狭义股市蛋糕过小的情况，因此如果此时你从整体出现回到市场的“原点”去思考，那么实际上就能够找到真正的方向。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 脚踏实地才能赚得更多 脚踏实地才能赚得更多 不知不觉已经来到了本书的最后一节了，这应该是一个升华的阶段，股民总是想知道，究竟有没有什么秘笈，能够快速致富，快速实现成功。其实在没有回答这个问题之前，笔者还是想问大家一个问题，那就是在你在心中，股市是什么，股市中什么最重要？ 以股为镜知天下 股市是一面镜子 笔者的答案是，股市是一面镜子。你怎么对待股市，对待你的股票，对待你的资金，股市就怎么对待你。当你很懒惰，很消极，很不负责地对待股市的时候，往往你就会付出代价；当你好高骛远，不屑于真正去做实实在在该做的事情时，你往往也会是处于被股市抛弃的境地。股市的确很严厉，这里不讲人情味，因为没有人，没有资金会来股市做慈善，所以股市不会怜悯失败者，行情也不会因为你是新股民，你不谙世事就对你有优惠，也不会因为你是精英、成功者就有照顾，在新的操作面前，人人都是平等的，都需要认真对待。所以说，股市却并不是不讲道理和规则，股市也一样存在着它公平的一面，只要你能够很认真，按照股市规律去做，冷静思考，科学操作的时候，你会发现股市原来真的很简单，你能够进入到一个良性循环中，找到投资的乐趣。 股市中什么最重要？很多人认为技术、指标、消息是带来股市成功的关键，而从本书第一章到最后，大家可以清晰地感觉到，股市唯一不变的的就是其是动态变化的，指数图形层出不穷，且很少重复，谁能将其穷尽？指标局限性和滞后性明显，哪种指标能超前于市场？消息总是真真假假，如果你本身没有对市场规律的掌握，那么你只是谣言推动中的一分子？基本面是通过市场资金面来传导到，市场资金面又有政策面所决定，政策面最后还是需要其他多种方式传导于市场，最终由资金去执行，没有任何一个要素是可以独立存在的。所以如果股民总是想着，只需死记硬背技术图形即可获利，或者靠某些指标就可能掌控市场，或者任何偷懒一成不变的方式去幻想得到股市成功，那么你这样“愚弄”股市的结果，就是被股市所愚弄。 笔者始终认为，只有股民自己才是你股市操作中唯一的“主体”，而主体的主观能动性是可以无限挖掘和使用的，这是任何人都无法拿去和改变的，也是最重要的。如同世界上不可能有完全相同的两个人，每个人都有自身的优势，从你自身的角度出发建立属于你自己的操作模式，取得成功之后，不断地去复制这样的成功，随着你的积累，你的财富才会逐步扩大。而这个过程中，实际上你会发现市场在进步，在发展，而你自己也是如此，你对市场的理解不断地在加深，对事物的感悟在进步，你自己的能力也在提高，知识面在扩大，这样你自己的“主体”发展，就决定你“主体思维选股法”、“股市钱规则”的升级，那么你就实现了赚得更多的目标，这是良性的循环。 “以铜为镜，可以正衣冠；以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以知得失。”股市实际上就是在帮助我们看清我们自己，而在这样的过程中，我们也在看清股市，从而相互提高。或许笔者书中一些内容，你现在还不是很理解，或者说你觉得其对你来说还不够“有用”，那么我希望你可以暂时将其封存，而是用心在你的股市操作中去搜索和感悟，当你的经历和其产生共鸣的时候，或者是当你四处碰壁，苦于没有方向的时候，你会可以再拾起它，它是一把钥匙能够为你打开一扇窗，让你看到更多。这是因为人的知识面，或者说智商圈子就决定人们的视野，知识储备越多，你接触到未知的因素越多，越能够发现更多，看到更多，而其研究的知识越抽象越具规律性；而当智商圈子受限的时候，你看似好像都懂了，什么都知道，但实际上你看到的只是表象，真正的深层面内涵隐藏在更大的圈子中。股市就是如此。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 培养股市敏感度才是获利之道 培养股市敏感度才是获利之道 股民经常有一个疑问，那就是每天的操作究竟该干些什么事情，可以将自己的操作能力提高。有太多的股民，虽然不断地操作，但最后增长的只是股龄，被套的次数，而不是操作能力的提升。在笔者看来，既然市场是以动态变化为形态出现的，那么股民要做的就是顺应市场这样的形态，从点滴中积累对股市的敏感度，那么你就能够从细微中感觉到市场将要发生的机会与风险。该点其实在平时生活中也时常出现，那就是“商机”，为什么当同样的机会摆在不同的人面前，有些人觉得是商机，把握住了赚了大钱，有些人却视而不见，结果很久以后才后悔让发财的机会白白浪费了，甚至很多人一直都不知道曾经有个大机会在其身边溜走。 在古代由于信息、交通的不发达，因此流行一个词语叫做“怀才不遇”，但在如今信息化的时代，只要是金子就会发光，尤其是在股市中更是如此，展示才能的机会时时刻刻都存在，根本不存在所谓的“怀才不遇”。如果说某位股民在股市中膜爬滚打了数年，随后依然没有得到成功，或者是任何表现的机会，那么很可能不是股市出现了问题，也不是股票，而是股民自身有问题。尤其是你根本就看不到市场中出现的各种机会，以及如何去辨别风险。 的确，要想有一双火眼金睛去看透市场，拥有对市场机会和风险较高的敏感度，不是一朝一夕就能够实现的，需要长期地积累，但并不是说没有方法。无论是笔者第一部的“主体思维选股法”，还是本书的“股市钱规则”，实际上都在告诉股民如何建立正确的思路和体系，以及如何去积累。为何笔者每天都会在博客上记录，365天从不停歇，就是因为每个人都有惰性，如果不是一个好的习惯，强迫自己去做，实际上大多数人都是很难坚持的，但只要你去做了，就会有很大的收获。比如说，我在书中都介绍的如何去解读政策面信息，让管理层发布的消息成为我们研判市场最好的工具，为何笔者能够时常率先解读初管理层加息、减息、准备金率调整、市场新政、新批基金动态，并且从中分析出来很多的内容，一方面是因为我采用了类似“主体思维选股法”，“股市钱规则”中的相关知识体系，另一方面就是源于，我每日对市场动态的分析，将每天细微的蛛丝马迹有一个积累之后，但这些量变突发质变之前，我才能够提前感觉到机会、风险的来临。这就好比再先进的武器，也需要人们去保养和擦拭，如果说股民总是处于一种静态不动的惰性状态，那么你手中先进的武器也会因为你长期不用而变得生疏，从而让有用变成了无用。 再比如说，本书第一章介绍了如何从管理层审批基金动态去捕捉市场中的机会，在本书第二章介绍了钻石股的价值，第三章中分析了盈利模式不同带来的收益巨变，第四章中阐述了各种市场内幕现象存在的根源，以及第五章中经济、政策形态导致股市形态的变革关系等等，这些内容实际上都是股民在平时日常操作中可以慢慢地去积累的。你不可能一天就达到书中介绍的高等级，而你去却可以从小做起，且期间的规则和道理并不会因为你从初级做起而不起作用，实际上股市规则一直在起作用。这就如同，你在小时觉得博士遥不可及，但从小学、初中、高中、大学、硕士这样的步骤去成长，顺理成章地就能够达到比较高的等级。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股民应该拥有的智慧（1） 股民应该拥有的智慧（1） 做个聪明的股民 股市中有各种各样的股民，派别不同，使用盈利的策略不同，类型不同，风格不同，但殊途同归，很多人都认为只要能够取得成功，那么就是一个好股民。而笔者认为，其实不用有过多的门派之争，只要做个聪明的股民，那么就是合格的。 何为聪明？笔者认为《中庸》中一段值得推崇，“人皆曰『予知』，驱而纳诸罟擭陷阱之中，而莫之知辟也。人皆曰『予知』，择乎中庸，而不能期月守也。”意思是说，人人都说自己聪明，可是被驱赶到罗网陷阶中去却不知躲避。人人都说自己聪明，可是选择了中庸之道却连一个月时间也不能坚持。股市是不是也如此呢，很多人都想着能赚到钱，但却无视风险，没有止损、止盈机制，碰到风险也无法躲避；很多人明白该如何去操作，却不能够坚持。 因此，聪明的含义是两个：首先你能够找到市场中规律，至少什么是正确的；其次就是你要去应用这样的规律，要能够持之以恒地坚持，那么其才能够有作用。所以说，“股市钱规则”告诉了股民市场中很多的秘密和真相，以及如何从资金、盈利模式角度去获得更多的机会，但更关键的是股民经历了消化和理解之后，在实际上要做好相关的功课去应用，并且不断地坚持。经典不是读出来的，是在实践中不断地总结感悟出来的，应用和坚持是关键。所以对于股民来说，无论你的股龄如何，你应该反问自己一下，在这么多年的股市操作中，你收获如何，对市场感悟如何，秉持正确思路多久？市场是动态发展的，作为股民必须要去不断地丰富自己的见识，去适应动态发展的市场。如果夜郎自大，实际上你最后的结果就是类似基金在a股中的地位一样，或许你之前是成功者，是“老大”，但逆水行舟不进则退，从鼎盛到衰落也是很快的事情。因此股民永远应该的是“新”的，从一个学习者的角度去积累，而不是“老”的，在自己的功劳簿上坐享其成。 什么能够说明你进步了，提高了，实际上就是你发现原来深奥的东西变得越来越简单，返璞归真，当这些道理能够潜移默化地融入到你的操作中，你就真的提高了。道理是值得我们去尊重、尊敬的，但我们要敬而亲近，要时常去用。平时我们经常能够看到一种股民，别人说什么都不屑地说，你说得太简单了，这些我早就懂了，而实际上呢，其实他所谓的懂，恰恰是因为“不懂”，他的视野和知识圈太有限了，对什么都远之，与外界接触太少了，所以这样的人往往获得的也少。实际上，我们的知识越多，我们与外界接触的范围就越大，那么碰到不懂的东西也就越多，此时用我们已知的能力和规律去解释这些未知的因素，使得其变得已知，这样才是真正学习和进步的态度，只有这样可持续性地发展下去，你才会学得更多，懂得更多，获得更多。生活如此，股市亦如此。 股市钱规则中有一条重要的思路就是逆向思维发现真相。这个里面的逆向思维，并不是很多股民误解的那样，要将一切事情反过来看，将黑颠倒为白，这是非常错误的。实际上，股民应该一直采取顺应大势的局面，永远不要成为市场的对立面。而笔者所讲的逆向思维是相对于我们常规的正向思维，采取反推的方法，比如说常规来看我们从正面去追寻资金，往往由于其诸多的隐蔽方式和复杂的操作模式，我们无法追踪到真正的主力，但若是我们反过来思考，比如说在本书开篇我再分析市场几大群体的赚钱方式时就明确了：任何一路资金来到股市都是赚钱的，这是市场中永恒不变的真理，任何时刻，任何地点的股市都是如此，这也是我们逆向思维的根基。那么当从正面无法找到方向的时候，我们由盈利的终点可反向推导资金，那么反而可以理解一些“奇异”走势背后的原因，这其实也是第四章内幕篇的关键。同时第五章笔者给大家推出了“策略‘原点’”的概念，也提到了当你应用各种方法都感到迷茫，或者说当下没有思路，手足无措的时候，那么你不妨就回到策略“原点”的三大锦囊去思考，往往可以达到好的效果。懂得正确应用逆向思维也是聪明股民的潜质。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 股民应该拥有的智慧（2） 股民应该拥有的智慧（2） 可持续的盈利才能够创造持久的财富 经典的魅力在于不是一次性地消费，而是可以反复地、无穷次地消费下去。如同知识一样，你学得越多，你会发现你接触的知识面越广，你遇到不懂的东西越多，你越可以继续发展，得到提高，能够持续发展，才说明你在不断地前进、提高，而不是说你学到了一个就不在前进了，那样你反而落后。 “主体思维选股法”解决的是学会盈利。其是一套非常成熟而可靠的体系，而最关键的是其精髓在于用自己的优势去博弈其他群体和市场的劣势，那么当你在市场中的经验丰富了之后，你的素质和内涵都提升之后，那么你会发现你建立起来的属于你自己的“主体思维选股法”也跟随着升级了，你可操作的面更广了，换句话说，你盈利的范围又扩大拉额，这样你又会赚更多的钱，而当你取得成功和更多的经验之后，又可以再度提升其等级。如此一来你就进入到了一个成功盈利的良性循环，取得一个成功之后就可一点点地将成功成几何级数地放大，就是你初期只是很小的成功，只要不懈地坚持下去，就能够达到你自己都无法想象的高度。 “股市钱规则”解决的就是盈利模式的可持续发展。之所以笔者将其放在“主体思维选股法”之后推出，就是因为笔者希望先帮助大家建立起来了比较较成熟的操作体系和赚钱方法，这样站在一个较高的角度再来做盈利模式的确定就是水到渠成事情了。股市成功者最大的共性就是都建立了一个属于自己的盈利模式，虽然建立之初需要很大的努力和付出，但建立成功之后，就会受益很久，因为其后面要做的就是不断地去复制这个模式，取得一个又一个的成功。而且更为可怕的是，在成功基础上累积成功，那么做得不是加法，而是乘法，也就是说当你的盈利模式非常有效的话，那么你的盈利会成几何级数的增长，那么就不是刚刚我们在前面所计算时用的单向对比了，想象一下，将上面所计算的数值去做乘方，那么差距将是多么的巨大。大家都知道巴菲特的成功是因为复利效应，每年30％左右的盈利，连续30年就是1000倍，实际上那就是盈利模式的几何级数增长的具体体现，因此成功看似很难，但实际上却非常简单，就是建立一个属于你自己的盈利模式，不厌其烦的进行复制，最终创造的收益会你自己都非常吃惊。 尤其是而这样的境界和高度是每一个普通股民，只要你静心下来总结，按照正确、科学的方法去做都是可以达到的，这也是笔者创建“主体思维选股法”、介绍“股市钱规则”的本意，就是希望帮助股民达到这样的层面。很多时候，法则、规则最后应该融入到你的习惯中，而不是刻意地体现，这也是为何，在平时，很多股民总问笔者，此时是否要注意什么什么，其实，那些早就应该融入到你的身体中。就好像我总说，保护本金，保护利润的，趋势止盈和止损法，其不需要我总提醒你知道，而是你要每次操作中都要想到。如同，人们在平时生活中的自我保护意识，比如说手碰热物会撤回，有危险的时候，人们会懂得躲避等等，这些不需要别人提醒，而是应该形成你的习惯。

狠男人小说最快更新，无弹窗阅读请。 成功的秘笈 成功的秘笈 如今是到回答本节开始时提出那个问题的时候，股市成功、盈利究竟有没有秘笈？笔者坚信是有秘笈的，那就是脚踏实地，与时俱进，勤奋坚持，水到渠成。笔者非常喜欢陆游的《冬夜读书示子律》：“古人学问无遗力，少壮功夫老始成。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”虽然这里面说得是古人做学问需要用功，要有坚持不懈的精神，通过不断地实践，将书本上的知识变成自己的学识，并从中悟出新的道理和学问。但实际上股市也是如此，股民要想成功，首先必须要做回你自己，别人的成功你不可能去完全复制，你只能够将其变为你自己的模式才会有用。其次，任何人的成功都不可能是随随便便成就的，唯有努力付出，才能够用一份耕耘换来一份收获，股市虽然是一个数字虚拟的市场，但毕竟在这背后的人是鲜活的，那么股市的成功就必须先从人的成功做起。最后，就是实践，再好的方法，再有效的策略，也必须要通过股民自己的实践和积累去完成，没有实践就不可能有真正的成就。 如同本书的构成一样，看似市场“多空篇”多少有些枯燥，甚至一些股民会说觉得他们的操作有点远，但实际上，能够看清市场中个股群体的盈利模式，以及利益方向，才是真正看透了股市，而只有这样对市场大方向产生内在深刻的理解，你才能够做到判断市场大势时“如有神注”的效果，任何看上去准确的判断，都是来自于实践。而“选股篇”和“卖出篇”好像和股民平时操作很近，但读过之后，大家发现了，股民很多的观念是要从起点处修正的，很多人在股市中操作了很久，却未必真正知道什么是个股，什么是卖出，为何不解决盈利模式上的问题就永远都无法实现财富上的成就等等。“内幕篇”表面上讲述了很多的内幕故事，讲述了很多的真相，但真正的意义是在于其揭示市场运行的规律，以及如何从正确的角度看股市。“策略篇”实际上讲述的全局操作的融合，是股市中的“运筹帷幄，”未战而先有谋，谋定而后动。 最后我还是想用一个寓言故事来未本书划上一个句号。 上帝有一天来到他所创造的土地上散步，看到麦子到了秋天收获时长得结实累累，感到非常开心。一位农夫看到了，就对上帝说：“仁慈的上帝！在这50年来，我没有一天停止过祈祷，祈祷年年不要有大风雨，不要有冰雹，不要干旱，不要有虫害，可是不论我怎么祈祷，总不能样样如愿。”上帝回答：“我创造世界，也创造了风雨，创造了干旱，创造了蝗虫与鸟雀，我创造了不能如你所愿的世界。”农夫突然跪下来，祈求说：“全能的上帝呀！您可不可以帮我完成一个心愿——我希望在明年不要有大风雨、不要烈日干旱、不要有虫害？”上帝点点头，说：“好吧，明年不管别人如何，我一定会让你如愿。”第二年，这位农妇的田地果然结出许多麦穗，且因为没有任何狂风暴雨、烈日与灾害，麦穗比平常多了一倍还多，农夫兴奋不已。可等收成的时候，奇特的事情发生了。农夫的麦穗里竟是瘪瘪的，没有什么籽粒。农夫含着眼泪跪下来，向上帝问道：“仁慈的上帝，这是怎么一回事，您是不是搞错了什么？”上帝说：“我没有搞错什么，因为你的麦子避开了所有的考验，麦子变得十分无能。对于一粒麦子，努力奋斗是不可避免的。一些风雨是必要的，烈日更是必要的，甚至蝗虫也是必要的，因为他们可以唤醒麦子内在的灵魂。 不知道股民们对这则寓言有何感受？任何的成功都不可能是直接获得的，都是需要先找到正确的方向，然后脚踏实地地一步步走向成功。“主体思维选股法”、“股市钱规则”实际上都是如此，其不可能让你直接就达到某个级别的成功，但你只要按照其中的思想、方法去做，你就能够持续地发挥自己的潜能，持续挖掘市场中有用的内容，不仅仅是财富上的，而是全方面的一种提高。所以说主体思维选股法也好，股市钱规则也罢，其旨在去抓住市场的根本，从系统的顶层来解决问题，这样股民处于主动的地位，同时由于出自股市核心要素，因此其带来的成功可以被复制，能够复制的成功是实现复利效应的前提，而复利效应又是普通股民通往财富成就上的捷径。 市场总是在不断向前发展的，而人的能力也会随着积累而提高，换句话而言，事物总是运动的，每一天都是新的，每天的市场是新的，每天的你也是新的，此时你将这些因素自上而下地运转下去，你会发现你对主体思维选股法、你对股市钱规则又有了新的理解和应用，由此你始终可以向前发展，不断地进步，那么你不仅可以在市场中越赚越多，而且你在生活中也会感悟更多，得到更多。如果能够如此，那么这将是笔者最希望看到的。同时有了“主体思维选股法”和“股市钱规则”之后，笔者的“股民盈利三部曲”系列还剩下最后一件法宝——“赢家模式”，那么“赢家模式”究竟是什么呢，有何奥秘，在下一本书中笔者将细细道来。

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