第三章 杰西·利弗莫尔：“我的一生是一场失败”（18）

    直到后来行情转恶，利弗莫尔才意识到，丹·威廉森一直拿他做幌子。利用他在前台的活动操纵股价，自己和妻舅阿尔文·马奎德在背后，暗中从切萨皮克大西洋公司和南大西洋公司大肆套现，终于赶在熊市到来前成功出局，而利弗莫尔则成了烟雾弹，什么都没有捞到。

    此后，股票交易最好的一段时光过去了。从1911年到1914年，市场越来越糟，利弗莫尔交易不顺，一连四个年头，赚不到钱，几乎一个便士都没赚到，还债台高筑，欠了一债。

    “那个时代最杰出的证券投机商”

    美国证券、期货业最著名的投资家、最具神奇色彩的技术分析大师威廉·江恩① 在《华尔街45年》一书中称：利弗莫尔是“那个时代最杰出的证券投机商”。他甚至认为，即使利弗莫尔刚刚从破产法庭释放，人们也不会怀疑他的偿债能力。

    江恩的论断不是毫无道理。实际上，利弗莫尔不仅是具有投机天分的商人，还是“富有”的代名词，他似乎总有办法获得利润，哪怕境况对他非常不利。

    1914年第一次世界大战之前，华尔街市场基本是平中带软的境况。此时的利弗莫尔因为棉花投资，欠债高达100多万美元，此时的市场也没有创造更好的机会给他投机。1914年，第一次世界大战爆发，华尔街证券市场被迫关闭，这个只会依靠股票吃饭的投资者，更不知道该拿什么来养活自己。

    好在利弗莫尔过去在证券市场建立了良好的信誉，加上他的天分，有一些人还愿意支持他。1915年，他从事交易的一家经纪行愿意借给他500股，股价不限。这是一个难得的机会，在此后一个多月的时间里，利弗莫尔像抓住救命稻草一样，将所有心思都集中在研究市场，观测股票行情上。

    利弗莫尔注意到，股票只要没有崩盘，股票价格无论是涨还是跌，都会建立起一些标准价位，即股票在每股100美元或200美元等整数价位后，很可能会持续上涨。

    此时正逢一战，国际钢铁市场不错，于是，利弗莫尔就以每股98美元的价格买进伯利恒钢铁的股票。伯利恒很快涨到了100美元，然后就一路上涨。等涨到114元的时候，利弗莫尔又买入500股。第二天，伯利恒已经涨到145元，此时的利弗莫尔已经拥有该股票的1000股，获利5万美元。

    这次小小的获利，虽然金额不多，但毕竟实现了盈利，他终于从1908年的棉花投资事件中恢复过来，重拾自己以往的操作原则。到了1916年年底，利弗莫尔开始做空，市场很快急转直下，利弗莫尔又获利300万美元。

    当时普遍认为，因为“泄密案”① 的缘故，利弗莫尔才开始做空，并因此被威尔逊总统传唤。此后，纽约证券交易所规定：不准凭借泄密信息进行交易，由此可见利弗莫尔在证券市场上的知名度。

    1917年，美国参加第一次世界大战。利弗莫尔认为，美国肯定会在世界战争中捞得好处，本国的工业会再度繁荣，他因此开始在这段时间做多头。

    所谓多头，即投资者看好市场，认准股价会看涨，于是在低价时候买进股票，在股票上涨到一定程度时，再卖出，从中赚取差价。换言之，多头是与空头相反的一种投机方式。一战没有结束，钢铁、汽油等与战争相关的产业，都是看涨的市场，他购买了很多这方面的股票，获得了不错的收入。</p>

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