在时间和风险面前，货币何去何从（1）

    这样的景象我们并不陌生：买了一份报纸，看完了，第二天把它扔进了垃圾桶里。这时候，对你来说，报纸已经完全没有价值了。但是，房地产、金币以及其他一些物品却可以保存其价值，甚至随时间推移而增加其价值。这是为什么呢？先别着急。这是第一个问题。

    第二个问题是：我们不能确切地了解未来会是什么样，所以，我们也不可能保证未来的价格是多少。也就是说，未来是存在风险的。

    现在，我们来看看第一个问题。假如今天你有1元钱，你可以把它存入银行，如果利率是5%，在第一年结束时，你会得到1.05元。同样，如果你今天想要1元钱，你可以借到它，并且承诺在1年后支付1.05元。也就是说，在这个事例中，今天的1元钱，在一年后值1.05元。而这正是我们所要说的资金的时间价值。

    什么是资金时间价值呢？它就是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额，也称为货币的时间价值。那么，为什么货币具有时间价值呢？这是因为资金的循环和周转以及因此实现的货币增值需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定的数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。

    在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成。由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值，通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。

    这就是说，所谓的货币只是由银行指定的一种方便货物交换的流通券，它本身的价值很低，但是由于银行系统的信用制度，赋予钱币一种相对稳定的价值。而钱是由银行来制造的，它不像是矿产、汽车等产品那样实际具有价值，所以，当市场上流通的钱币越来越多的时候，实物相对于钱币的比例就变小，就会出现实物升值、货币贬值的现象。所以，黄金、房地产等很多实物经常被人们当做投资保值的对象。

    由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来。现在的货币能够支配现在的商品，满足人们的现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定的需要。所以，现在单位货币的价值要高于未来单位货币的价值。为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。

    谈起这个问题，我们不由得会联想起当今社会中越来越多的信贷现象。最普遍的就是信用卡、信贷购房和购物的现象。套用当今一个时髦的话就是：花明天的钱用于今天的消费。其实这就是人们的一种消费心态。有的人消费观比较保守，有一分钱就花一分钱，绝对不透支自己的钱包。这固然是一种比较稳妥的理财观，但过于保守也会让你失掉很多通过投资增加收益的机会。

    举一个简单的例子，近两年的房地产业比较火热。甲和乙是同一公司的两名职员，收入相当，年龄相当，存款也一样。甲比较保守，除了日常的基本消费把钱都存起来。而乙通过住房贷款，按揭了一套小户型的房子，需要每个月支付一定的按揭费用。五年之后，乙按揭结束，获得了房子的完全产权，而在这五年当中，当地的房价翻了一倍，乙投入房产的货币就相当于升值了一倍。而甲却由于过于保守，五年的存款加上银行的利息，却只能买乙房子一半的面积。</p>

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