于是，派拉蒙传播公司就对时代公司提起了诉讼。派拉蒙传播公司称时代公司作为一个上市公司，具有不可推卸的责任和义务让公司的股东们接受派拉蒙传播公司每股200美元的提议。而时代公司的管理者们则引用亨利·卢斯的遗言说，时代公司与其他上市公司不同，它独树一帜。按照卢斯的遗言，时代公司是“一个同时为公众和股东利益经营的企业”。时代公司的管理者如此反驳派拉蒙传播公司的指控，他们说戴维斯除了钱以外什么也给不了时代公司。

    法官也同意时代公司的说法。达拉威尔官法庭的法官威廉·艾伦在他所写的长达79页的判决书中写道：“时代公司的人们认为公司的宗旨并不完全是为了经济利益。”这个判决开了美国公司并购的先河。时代公司服务公众的义务比服务股东的义务更重要。

    此事令股东权利提倡者大吃一惊。著名的股东权利提倡者罗伯特·蒙克斯在他所著的《公司的管理》一书中称：“在早期并购案中，法官所说的董事会对股东应有的一切义务都被时代华纳并购案给推翻了。这个案件或许是美国商业历史上对股东权力侵犯最严重的案件。”

    法官的判决给了时代公司的董事们和管理者们很大的权力，去按照他们自认为合适的方式去管理公司，同时法官还允许他们本着诚实的原则为公众服务，允许他们可以不完全为“经济利益”经营公司。两公司的并购决议被合理化了，公司的管理者也可以忘掉股东、管理者和员工的利益来经营公司。“这是多么美妙的事情啊！”李文谈到艾伦法官的《派拉蒙传播公司和时代公司案》的判决时，带着眷恋的口吻说。是的，这是多么美妙的事情啊！

    李文的“计谋”

    1990年1月10日，时代公司以149亿美元的价格买下了华纳传播公司。此时新时代华纳公司的利润超过了100亿美元，成为世界上最大的媒体娱乐公司。时代公司最初计划想把两公司并购为一个单一的股份公司，但是由于受到派拉蒙传播公司恶意收购的直接影响，这个想法破灭了。于是这次并购变成了对时代公司影响深远的一次股份收购。此时时代华纳背负着沉重的债务，几乎寸步难行，就像一条搁浅的鲸鱼一样苦苦寻找一线生存的希望。公司仅仅支付那115亿美元贷款的利息一天就得花300万美元。即使是在当时世界上最大的牛市上，或许是将来最大的，时代华纳要想达到派拉蒙传播公司所提供每股200美元的目标也要用7年半的时间。

    而这次收购对华纳传播公司的员工和股东，特别是对罗斯来说，这次并购纯属意外之财，而且最重要的是时代公司用现金买下了华纳传播公司的股份。这次收购使华纳传播公司的员工和管理者一共得到了6.77亿美元。1990年光是罗斯就挣了7 820万美元，其中7 490万美元是卖掉其在华纳传播公司的股份所得，而且根据罗斯所制定的绝妙的雇佣合同，在以后7年里他还会拿到1.21亿美元。而且并购一完成，华纳传播公司的员工又拥有了并购后的公司新发行的大部分股权。而时代公司从并购中获得的东西却与华纳传播公司形成了鲜明对比，时代公司几乎每个人都输了个精光。“都是派拉蒙传播公司那个狗娘养的害得我们不得不用现金买下华纳。”汉克·卢斯三世告诉我，事隔10年他仍然气愤难平，“因为那次恶意收购，所有华纳传播公司的人都变得富有，而时代所有的人都由于巨额损失忿忿不平”。

    表面上看起来是时代公司买下了华纳传播公司，但事实上华纳传播公司毫无疑问在并购后的公司里掌有大权。“我们（时代公司）把他们（华纳传播公司）买了下来，他们因此富了起来，可事实上他们却像是他们买了我们一样对待我们。”当时时代公司hbo的老板迈克尔·福切斯说道。史蒂夫·罗斯是时代华纳的主席兼ceo，所有重大的决定都由他来做。而尼克·尼古拉斯虽然是共同ceo，但他的实际权利却并不像头衔一样那么多。面对罗斯和华纳传播公司自命不凡的文化，尼古拉斯和他的同盟（华纳传播公司）根本没站在同一条战线上，因为他不会对华纳传播公司趋炎附势。福切斯回忆：“以前时代公司是个十分纯洁的地方—我们不会和其他任何不同类的人混杂，我们只和同类人并购。我们对现实世界毫无防备，而华纳传播公司则是现实世界的附加物。两个公司并购之后，尼古拉斯得了类似一种恐高症？陌生环境恐怖症？不是，你知道，就是害怕站在高处。”“恐高症？”“对，就是恐高症。由于尼克，我们真的被压到下面去了，他们（华纳传播公司）把我们压下去了，华纳传播公司的家伙们竟然在我们头上撒尿。”

    尼古拉斯反对罗斯对公司的管理，他公开就时代华纳如何分布其巨额债务表示不满，批评罗斯的独裁管理风格。他曾在公众场合公开反对罗斯的意见。而罗斯认为，尼古拉斯无理取闹的行为不可理喻。所以没多久，两个人就很少进行交流了。而此时，杰里·李文则乘机进入了时代公司的权力真空世界。</p>

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