财险业务是风险性的。经营窍门是覆盖面越大越有利，“意外”赔偿是属于少数，是可从统计数字计算出来。香港政府拥有过万辆各式各样的车辆，但从不购买“第三方险”。从统计中，没有可能所有政府车辆同一时间发生意外。所以，最便宜的方法是由政府自已承担“第三方险”。整年牵涉的赔偿费仍比购买一年的保费便宜。假设你家中有10部冷气机，每部冷气机每年的保养费是200元，一年便需要2,000元保养费。在这情形下，你倒不如自己承担保养，每年省下来的2,000元，可用作更换出现问题的冷气机。换句话说，你省下来的保养费已足够你不断更新冷气机。这就是财险的窍门。选择财险股，首先要考虑的是市场占有率，覆盖面越大，盈利越稳定。第二点才考虑竞争。财险业于2004年12月全面开放，不过尚未容许外商经营汽车的第三方险。这项保障对中国财险是绝对有利的，只要覆盖面不受竞争而削减，汽车保险是他最大的收入来源。汽车的第三方险，对中国财险来说仍是有利可图的。

    灾难性的意外，当然会严重打击财险公司的盈利，美国911事件，令不少大型保险公司当年出现亏损。笔者翌年的汽车第三方险，保费大幅上升，但百思不得其解，笔者身在香港，亦非美国公民，车辆只在香港路面行走，30多年未有闯祸，何以要为美国的911事件付出额外汽车保费？跨国的大型保险公司，已经成功地建立全球化的市场经济专利，为了补偿911的重大损失，竟然联手在全球其他地方增加保费，消费者毫无选择余地，政府亦无能为力。

    表48比较中国财险及平安保险的损益表，细心比较，我们可以得出他们的营运效率。中国财险的净保额收入，是平安保险财险相关项目的8倍，总收入则是6.66倍；营业及管理费用则是4.53倍，相对而言，中国财险的营运成本较低，平安保险的财险业务是高成本制作。平安保险的支出项目中，出现“保单获得成本递延额”，达人民币10.3亿元的进帐，即平安保险的财险，亦付出不少的佣金，而有部分支出是当作收入，作日后若干年摊销。

    相对营业额的收入，平安保险的“递延保单获得成本摊销额”占总收入的16%，达到人民币9.9亿元，而中国财险则约为6%，为24.8亿元。赔款支出方面，平安保险较为占优，赔款支出占总收入的60.2%，而中国财险则达到70.3%。平安保险的投资收入较高，占其总收入的4.9%。纵观中国财险规模比较大，运作效益较高，而运作成本低。

    表48：比较中国财险及平安保险的损益

    中国财险   与营业额相比 平安保险  与营业额相比

    （rmbm）（rmbm）

    收入

    毛承保保费及保单费收入 54,968    132.90%  8,091     129.98%

    分出保费   （11,116）-26.88%   （2,819）    45.29%

    未到期准备金增加额   （3,443） -8.32% （229）-3.68%

    净已赚保费 40,409 97.70%  5,043  81.01%

    分保佣金收入   -  0.00%     877  14.09%

    投资收入及其它   690   1.67%305   4.90%

    投资收益 260 0.63% -0.00%

    总收入41,359 100.00%  6,225100.00%

    保单获得成本递延额-  0.00%   1,030 16.55%

    递延保单获得成本摊销额（2,479） -5.99%   （993）  -15.95%

    赔款支出 （29,063）-70.27% （3,746）  -60.18%

    营业及管理费用   （6,903）-16.69% （1,525）  -24.50%

    佣金支出  -   0.00%   （602）   -9.67%

    保险保障基金（468） -1.13%     （56）   -0.90%

    利息支出（158） -0.38%   （15）   -0.24%

    总支出   （39,071）-94.47% （5,907）  -94.89%

    营业利润   2,288      318

    所得税   （837）   （222）

    纯利   1,4513.51%  96 1.54%</p>

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