内部消息并不一定可靠（3）

    预言得知的只是预言家的信息

    巴菲特讽刺地说：“股市预测的唯一价值，看来就是让风水师从中获利了。”巴菲特告诫投资者:“华尔街是唯一一个令那些开着劳斯莱斯的人趋之若鹜，去向那些坐地铁的人请教的地方。”

    那些股票预测家只会误导投资者对股价短期变化的过度关切，造成了投资情绪的剧烈波动，让自己始终处在不健康、非理性的决策状态中。由于机构投资者的行为往往不稳定或者不合逻辑，华尔街经常犯下让人啼笑皆非的错误。

    遗憾的是，人们很难从华尔街那些所谓的专业理财顾问那里获得什么好处。巴菲特把华尔街那些专业证券分析师的工作描述为：“华尔街喜欢把疯狂的金钱游戏的扩大描述为综合的、符合社会道德标准的行为，认为这有助于整体经济的调整。但事实却正好相反：短期交易行为就像无形的脚，不时会把经济踢得偏离了正常轨道。” 对于华尔街的信息，巴菲特建议个人投资者有选择地进行参考，而不是全盘依附在上面，就像寄生在宿主的身体内，一旦这个宿主死亡， 那作为寄生者的投资个体，也将会无处可逃。

    巴菲特对华尔街不以为然，他经常在几乎整个华尔街都仇恨或漠视某个好企业的时候收购它，购买它的股票。换言之，他经常与华尔街的“仇人”亲密有加，而不是像大多数人那样。

    巴菲特对华尔街那些所谓的专业人士对股市所做的短期预测厌恶透顶。他说：“我常常想象，如果一艘载着25名经纪人的船沉没了，他们奋力游到了一座没有任何人会来援救他们的小岛。我想，为了发展能使他们的消费和享受实现最大化的经济，他们会不会让其中的20人生产食物、衣物和房屋等，而让另外5人不断地对这20人的产出做期权交易呢？对于在华尔街工作的许多人来说，公司和股票都不过是他们所从事交易的原材料。”

    即便在金融恐慌期间，巴菲特也有不怕做出重大的购买决策的胆识。此时在他眼中，依旧不会正眼瞧华尔街的专家们一眼。他说：“造成证券低价最普遍的原因是悲观主义，有时是弥漫全部的，有时又仅局限于一家公司或一个行业。我们希望在这样的环境下投资，不是因为我们喜欢悲观主义，而是我们喜欢由此产生的价格。”

    “风险是来自于你不知道自己在做什么。”巴菲特以此告诫大家，不要迷信股市预测，更不要做随风倒的墙头草，要辩证地去看待投资与市场的关系，要与市场的中心保持一定的距离。远离华尔街的那些谣言。

    股市预测的唯一价值

    巴菲特提醒投资者：“养老基金经理们仍然凭借对过去的分析来做出投资决策。这种孤注一掷的方法经时间检验，证实是代价高昂的，而且这次可能也会令我们付出同样高昂的代价。当然，今天的投资者不能从昨日的利润增长中获得收益。”巴菲特和索罗斯的见解是一样的：历史的统计规律对预测未来毫无帮助。历史即便重复，历史也不可能完全吻合。因此，问道于过去相当于问道于盲。

    不论是选择股票还是考量风险，以历史来做依据都得小心谨慎。巴菲特和格雷厄姆反复提到，投资人应该真正评估的风险是：他们从一项投资在其预计持有的期间内所收到的税后收入加总（也包含出售股份所得），是否能够让他们保有原来投资时拥有的购买力，再加上合理的利率，而不是股票的历史价格。</p>

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