第二章 总经理必懂的财务报告常识（8）

    从上表可以看出，深圳万科的现金流并不轻松。2006年和2007年经营活动产生巨额现金净流出，投资活动也规模不小，幸亏企业名声在外，筹集资金能力较强。不难看出万科的资金压力非常大！

    2007年以来，万科斥巨资获得新项目54个，规划建筑面积总计约1142万平方米。公司面临巨额的土地出让金及各种工程款项的支付问题，2008年以来，日渐冷淡的房地产市场更让这些资金的迅速回笼雪上加霜。

    同时，万科在2006年以来同一些境外资金进行合作，这些高利息投资也已陆续进入兑现周期。此外，公司业绩快报显示，依靠“快速开发、快速销售”回笼资金的万科也与其他房地产企业一样，遭遇销售放缓的困境。2008年5月以来，万科开始调整销售策略，通过降价及力推中档房、限价房项目开发的方式维持资金流。

    【点评】利润只是账面上的，比如前文提到的公允价值变动收益，股票不卖赢利永远是纸上富贵，“落袋为安”才变成了现金。“现金为王”是硬道理！地王也要向现金低头。

    万科的数据也显示了房地产行业的一个特征，即在项目运营前期需要巨额的现金支出，房地产行业资金压力巨大，只有进入销售环节才能使资金压力缓解下来。

    日子要过得宽松点，资金链条就不要绷得太紧。当企业要进行投资或新项目建设时，利润不能用来支付，现金才是维持项目持续运转的硬通货。“地主家也没有余粮”是需要总经理高度关注和警惕的情形。

    4现金流量表的作用

    现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：

    ?有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力；

    ?有助于预测企业未来现金流量；

    ?有助于分析企业收益质量及影响现金流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和融资活动的现金流量，可以从现金流量的角度了解净利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。

    五、财务报表附注：看看企业的会计政策

    附注是对在会计报表中列示项目所作的进一步说明。企业编制附注的目的是通过对财务报表本身作补充说明，以更加全面、系统地反映企业财务状况、经营成果和现金流量的全貌，从而为使用者提供更为有用的决策信息，帮助其做出更加科学合理的决策。

    财务报表中的数字是分类与汇总后的结果，是对企业发生的经济业务的高度简化和浓缩的数字。附注则是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。附注披露的相关内容有：企业的基本情况、重要会计政策和会计估计及报表重要项目的说明等。

    【探究?思考】

    报表附注是可有可无的信息吗？会计政策有现实经济意义吗？会计政策的变化能反映高管的某种倾向吗？

    冠福家用是一家从事日用工艺美术品加工制造的公司，于2006年12月在深交所中小企业板上市，公司主要采用经销商销售模式。该公司2007年的财务报表附注中进行了说明：将之前一直采用“委托代销”方式确认销售收入的会计政策改为用“一般销售”确认销售收入。

    “委托代销”与“一般销售”的区别

    “委托代销”即各分销商实际售出商品、向公司报送已销产品清单后，公司才确认销售收入实现。</p>

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