套利模式拓展你的盈利思路

    大资金与普通股民最大的区别，并不单纯是在资金量上，而在于多品种间的套利操作，把握更多的盈利机会，而不是单单着眼于个股哪种单一的盈利模式，这是大资金之所以更容易成功的关键。对于基金、机构投资者里说，其往往会通过各种形式的套利来获取低风险或无风险价差利润，前面介绍股指期货时分析到了，由于股指期货可以组合获利的品种很多，使得其成为最受资金青睐的金融衍生品之一。最常见的套利模式有期现套利、跨品种套利、跨期套利、跨地区区域套利等，对普通股民来说，期现套利和跨品种套利是比较实用的方式。

    期现套利就是期货和现货进行对冲交易的一种套利交易，这种套利实际上也分为正向和反向，由于会有一定的溢价和缩水，如果这种价差和基差超过一定的成本或者远远超过了成本的时候应该就存在着很好的正向期现套利的机会，也就是买入现货、卖出期货，反向操作亦然。这利用的就是合约到期，股指期货与标的现货指数完全一致的特性，即股指期货与现货指数间存在着趋同性特征。

    跨品种套利是指股指期货与其他投资品种、金融衍生品间的操作，最适合普通股民操作的就是股指期货与etf、封闭式基金的操作。在本书第二章“选股篇”的第四节笔者刚刚给大家介绍过权重股与etf基金间诸多的套利操作，相信大家已经对于etf基金的灵活性特征有了深刻的理解，此时再来用其这样灵活的特点叠加股指期货进行操作，那么就能够演变出更多的投资组合，盈利操作的范围也就成倍地扩大了。比如说etf产品可以作为融资融券业务的抵押品，其折算比例（杠杆率）在全部权益类产品中是最高的一类，达到90％。那么资金既可以通过传统的etf和权重股间完成套利，首先在股市买入etf的股票篮，通过其兑换成etf基金，通过赎回方式套利，同时也可以兑换成etf基金后将其抵押获得更多资金，通过这些资金开立股指期货合约的仓单，这样资金运转率就大大提升了，原本的1元钱经过几次操作后就变成了几元，甚至是十几元，而通过对于品种间套利空间的研究，而实现无风险、低风险的操作，仅仅是一个思路上的拓展，就做到了用“别人”的钱来为自己赚钱的效果，或许很多股民对这样的行为还不甚理解，这是正常的，因为这已经是非常高级的战法，普通股民要想真正运用自如，需要大量的实战经验的累积。不过不要紧，这如同潘多拉的魔盒，一旦开启就会让你越来越多了解，当你在平时操作中开始注意到这些变化的时候，随着你逐步的成长，你就会明白其中的深意，因此不要因为其难就不去想，而是要学会一点点地去积累。</p>

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