逆向推理往往更容易得到真相

    交易成本怪圈的产生

    在判断市场多空走向的时候，我们需要接触到外面的信息，这个信息可能是来自于交易所、券商、机构，或者上市公司的公告，那么我们如何去看待这些内容？笔者前面介绍的各群体盈利模式此时就派上了用场，即我们要先明白我们对象群体的盈利模式是什么，然后再将信息或者市场言论和上述群体盈利模式间的关系，从中剥离陷阱和干扰信息，发现市场的真相。换句话说，作为投资者首先不该轻易相信任何的分析，任何的信息，而是要逆向推理，也就是说将自己站在自己的对立面，站到和发布财富效应群体的角度去思考整个问题，那么原本错综复杂的事情，就简单起来了。

    比如说前面提到的投行、券商，当他们兜售某一种产品时，会说这款产品这样、那样地好，能够给客户带来多少多少的利润，而风险几乎没有，或者是由他们承担。如果说你只是站在自己的这边，似乎很难去分析出其中的破绽，因为对方早就将你的心理琢磨清楚了，那么此时你要做的就是跳出自己的思维，站在对方的角度去思考整个问题，你想一下，券商的盈利模式是什么呢，从中能够获得什么，最怕的风险是什么呢，如何去让购买者去承担风险，而自己获利呢？往往你这样思考下来，再用上前面的各资金群体的盈利模式，很容易就找到了问题的关键，排除陷阱。

    交易所、券商、基金、机构、媒体等群体抛出来的所谓市场赚钱效应，财富神话的背后，实际上是其自身盈利模式的迫切需求，也是源于股市的交易成本怪圈（如图1－6）。国家需国企改革来释放财政上的负担，也是为了将整个经济搞活，进行体制上的优化，也需要给予中小企业顺畅的融资渠道，同时很多的资金群体也需要投资渠道来增值，这样股市就应运而生了。而股市的诞生，就意味着交易、券商和经纪公司从中受益，而且是不需要太多的投入即可获利，这个在上面介绍这些群体盈利模式时由详细分析。此外上市公司、大小非、保荐和承销机构也是借助公司上市而完成了获利。而这两大类群体都依靠着交易量和市场资金来生存的，有交易量和资金就有了其盈利的来源，所以其需要将市场赚钱效应尽力扩大，这样才能吸引来大量的资金，将市场交易量推动上去，这样其就能够获得大量的财富，而这样造成的就是市场中大部分群体需要付出，也就是亏损。怎么办？这就需要继续去招揽更多的资金进来填补缺口，于是市场开始大肆“吸金”，这势必需要招揽更多资金入市，如此循环，市场壮大起来了，而一批批的股民也就被推到了亏损的位置上了，这就是交易成本怪圈。

    图1－8交易成本怪圈示意图

    这样残酷的现实就摆在了股民面前，因为在这个怪圈中，唯一的埋单者就是股市投资者，其他群体都是获利者。而有相当数量的股民实际上就是这样被“忽悠” 进入到股市中的，起初是看到宣传说谁谁赚钱了，然后就入市了，而初期他们往往是在不知不觉中赚到了钱，这是因为很多新股民跑步入市之际，往往是市场最为火红的时候，要么是牛市，要么是反弹期，赚钱很容易，买股就赚钱，但那只是一个时间段。随后就进入到了困难期，无论是调整市，还是熊市，赚钱越来越难，操作多了赚钱少了，这些股民就在被套中度过股市的生活。实际上，此时你的角色就是市场的埋单者，你在为其他群体的盈利做出着你的贡献。这其实也是市场钱规则中所决定的，如同人需要新陈代谢一样，资金在股市中进行着重新分配，从而出现了盈利者注定只能是少数，赔钱者是多数，尤其是上面提到的交易所、券商等群体是无需太多行为就可以赚到的钱，只要投资者进来股市操作，他们就已经赚钱了，而且你操作越多，这些群体从中获得的利益就越多。</p>

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